价值分析☆ ◇000987 越秀资本 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 3 4 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.67│ 0.50│ 0.48│ 0.39│ 0.43│ 0.48│
│每股净资产(元) │ 6.77│ 5.38│ 5.71│ 5.95│ 6.23│ 6.54│
│净资产收益率% │ 9.86│ 9.30│ 8.40│ 6.73│ 7.06│ 7.51│
│归母净利润(百万元) │ 2480.34│ 2511.74│ 2403.64│ 1971.00│ 2160.00│ 2410.00│
│营业收入(百万元) │ ---│ ---│ 9353.58│ 14229.00│ 14603.00│ 15176.00│
│营业利润(百万元) │ 4073.37│ 4325.64│ 4046.77│ 3316.00│ 3635.00│ 4056.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-30 买入 维持 5.85 0.39 0.43 0.48 华泰证券
2024-06-04 增持 维持 --- 0.45 0.47 0.49 方正证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-30│越秀资本(000987)新能源提振营收，投资拖累业绩
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核心观点
24H1营业总收入67.5亿元，同比+3%；归母净利润10.2亿元，同比-31%。Q2单季度营业总收入同比+40%/环
比+23%，归母净利润同比-27%/环比+17%。营收增长主要系新能源业务驱动，但股权项目估值下滑导致公允价
值变动净损失同比扩大，净利润下滑。考虑上半年新能源业务增长较快，适当上调主营业务收入假设，同时考
虑市场仍有波动，适当下调投资收益率假设，预计2024-2026年EPS0.39/0.43/0.48元（前值0.44/0.48/0.52元
），2024年BPS5.95元（前值5.98元）。可比公司2024PEWind一致预期均值13.92倍，考虑公司绿色转型提速、
新能源业务收入增长兑现，给予2024年PE溢价至15倍，维持“买入”评级，目标价5.85元（前值7.04元）。
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2024-06-04│越秀资本(000987)公司点评报告：入股越秀地产，“AMC+房地产”业务布局进一步拓展
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投资分析意见：维持“推荐”评级。越秀资本作为越秀集团旗下唯一A股上市平台，"3+1"核心产业结构清
晰，新能源业务布局加速，给予“推荐”评级。预计24-26E越秀资本归母净利润22.4亿元、23.5亿元、24.6亿
元，同比-7%、+4%、+5%。当前收盘价对应24-26E动态PB为0.93x、0.89x、0.84x。
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