价值分析☆ ◇000997 新 大 陆 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 6 2 0 0 0 8
6月内 6 2 0 0 0 8
1年内 11 2 0 0 0 13
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.68│ -0.37│ 0.97│ 1.13│ 1.39│ 1.67│
│每股净资产(元) │ 6.07│ 5.41│ 6.20│ 7.02│ 8.13│ 9.49│
│净资产收益率% │ 11.24│ -6.83│ 15.69│ 16.10│ 17.10│ 17.66│
│归母净利润(百万元) │ 704.23│ -381.72│ 1003.59│ 1161.13│ 1430.22│ 1726.05│
│营业收入(百万元) │ 7032.01│ 6661.01│ 7610.56│ 8551.37│ 9655.60│ 10872.78│
│营业利润(百万元) │ 875.49│ 407.99│ 1143.58│ 1424.60│ 1717.58│ 2064.97│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-13 买入 首次 --- 1.07 1.33 1.64 申万宏源
2024-10-28 增持 维持 31.64 1.14 1.39 1.63 海通证券
2024-10-27 买入 维持 --- 0.99 1.24 1.47 招商证券
2024-10-26 买入 维持 --- 1.07 1.38 1.71 华安证券
2024-09-26 买入 首次 --- 1.21 1.46 1.79 华安证券
2024-09-05 买入 维持 --- 1.25 1.59 1.97 国盛证券
2024-08-31 增持 维持 20.19 1.14 1.38 1.63 海通证券
2024-08-27 买入 维持 --- 1.13 1.33 1.53 西南证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-13│新大陆(000997)低PE高增长的出海与提价
──────┴─────────────────────────────────────────
2025年16xPE，首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计2024-2026年新大陆实现收入84.56、96.28、108.
06亿元，实现归母净利润11.03、13.75、16.92亿元，对应2024-2026年PE仅为19X/16X/13X。采用PE估值法，
参照可比公司估值，给予2024年28xPE，目标市值309亿元。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-28│新大陆(000997)公司季报点评：Q3利润两位数增长，高分红+回购强势彰显信心
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为82.73/91.03/100.38亿元，同比增长0.3
%/10.0%/10.3%；归母净利润分别为11.75/14.31/16.83亿元，同比增长17.0%/21.8%/17.6%；EPS分别为1.14/1
.39/1.63元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE21-23倍，合理价值区间为29.19-31.97元，维持“优于大
市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-27│新大陆(000997)业绩符合预期，关注终端出海及支付份额提升
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“强烈推荐”投资评级。预计公司24-26年收入83.53/91.58/98.39亿元，YoY+1%/10%/7%，归母净利
润10.24/12.76/15.22亿元，YoY+2%/25%/19%，维持强烈推荐。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-26│新大陆(000997)前三季度收入微降，回购彰显发展信心
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
公司公告以集中竞价交易方式回购公司股份方案，回购资金总额不低于人民币3.5亿元（含），不超过人
民币7.0亿元（含），彰显公司对未来发展信心。我们认为，9月份开始消费市场呈现企稳向好趋势，公司支付
收单业务受益于消费市场回暖，四季度业绩可期。我们预计公司2024-2026年分别实现收入84.2/99.8/115.6（
前值2024-2026年分别为91.2/104.1/121.1）亿元，同比增长2%/19%/16%（前值2024-2026年分别为11%/14%/16
%）；实现归母净利润11.0/14.2/17.6（前值2024-2026年分别为12.4/15.0/18.5）亿元，同比增长10%/29%/24
%（前值2024-2026年分别为24.0%/20.7%/23.1%），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-26│新大陆(000997)第三方支付盈利改善，海外战略持续推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
预计公司2024年-2026年实现归母净利润12.4亿元、15.0亿元、18.5亿元，同比增长24.0%、20.7%及23.1%
。对应当前市值的PE分别为12倍、10倍及8倍。我们认为，当前各项促进经济、支持消费政策出台，有望带动
公司支付业务成长；同时公司当前估值处于低位，具有向上修复空间。首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-05│新大陆(000997)半年报业绩符合预期，支付服务与硬件出海驱动成长
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：根据关键假设，预计2024-2026年营业收入分别为90.30/105.98/123.21亿元，归母净利润分别
为12.95/16.39/20.37亿元。维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-31│新大陆(000997)公司半年报点评：盈利能力改善，海外布局加速
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为82.73/91.03/100.38亿元，同比增长0.3
%/10.0%/10.3%；归母净利润分别为11.75/14.32/16.87亿元，同比增长17.0%/21.9%/17.8%；EPS分别为1.14/1
.39/1.63元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE15-18倍，合理价值区间为17.10-20.52元，维持“优于大
市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│新大陆(000997)2024年半年报点评：成本端改善明显，持续开拓出海业务
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：公司收单业务短期持续受益于行业提费趋势；中长期公司一方面通过收购杉昊智能
提升商户SaaS服务能力；另一方面海外持续加大本地化部署，增长曲线陡峭，利润端释放值得期待。预计24-2
6年EPS为1.13/1.33/1.53元，当前股价对应的PE为11/9/8倍，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
