研报评级☆ ◇001218 丽臣实业 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-09-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1年内 0 1 0 0 0 1
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-08│丽臣实业(001218)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.一季度净利润大增主要原因是什么？
答：投资者，您好！2026 年一季度净利润大幅增长，主要得益于公司产销规模稳步提升、主要产品价格随原料行情
向上波动、经营效率持续改善，叠加规模效应显现，盈利能力显著增强。
2.您好！公司现金流充裕，负债率低，是否可以积极开展外延式并购
答：尊敬的投资者，您好！表面活性剂的生产、销售为公司核心业务，公司拥有品牌、客户、产能及产业链等方面优
势。公司重视并持续推进技术研发、创新，构建多品类产品矩阵，同时大力拓展相关产品应用领域，工业、电子等领域等
均为重点发展方向。除内生发展外，公司也密切关注有关行业优质资源，适时开展外延式投并购活动，以加速业务布局及
升级。感谢您的关注与支持！
3.一季度合同负债、预付款项增长明显，反映了公司哪些经营态势？
答：尊敬的投资者，您好！合同负债大增反映订单充足、客户需求旺盛；预付款项增加系原料锁价备货，保障生产供
应，整体经营向好、后劲充足。
4.2025 年末公司应收账款规模同比增长了 35.93%，请问目前公司的应收账款回款情况如何？是否存在坏账风险？
答：尊敬的投资者，您好！公司的应收账款账龄结构健康，应收账款增幅略低于营业收入增速（36.56%）。2025 年
度报告披露：截至 2025 年末，99.55%的应收账款账龄都在 1 年以内，同时公司按照相关规定计提了充分的坏账准备。
从历史情况来看，公司的客户主要是大型日化企业，信用状况良好，回款情况稳定，不存在重大的坏账风险。
5.公司 2025 年的利润分配预案为 10 股派 5.6 元，请问公司未来的分红政策是否会保持稳定？能否持续维持当前
的分红水平？
答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视对投资者的回报，长期以来保持了稳定的分红政策。上市以来，公司股利支
付率始终稳定于 45%—60%区间。未来公司在保证自身业务发展资金需求的前提下，将继续保持稳定的分红政策，持续为
投资者提供稳定的回报。
6.近两年公司营收净利均保持较高速增长，主要是得益于哪些方面？
答：尊敬的投资者，您好！近两年公司营收和净利润实现较快增长，主要得益于四方面：一是核心主业表面活性剂量
价齐升，市场需求稳定，行业地位持续巩固；二是产能持续释放，规模效应不断增强，成本控制能力提升；三是海外市场
快速拓展，外销收入大幅增长，成为新的增长动力；四是研发创新、精益管理和客户结构优化，推动盈利能力稳步提升。
7.2025 年公司研发投入同比增长 31.42%，请问公司目前研发的重点方向是什么？这些研发项目预计什么时候能落地
贡献收入？
答：投资者，你好！公司目前的研发重点是拓展表面活性剂新品类及新应用领域，前者如固体氨基酸、烷基糖苷等，
后者如工业清洗、个人高端护理等领域，开发高附加值的新产品。目前已有多个研发项目完成开发并逐步推向市场，后续
这些新产品将逐步贡献收入，成为公司新的利润增长点。谢谢你的关注！
8.请问，2025 年公司外销收入同比大幅增长 72.76%，远高于内销 29.43%的增速，请问海外业务高速增长的主要原
因是什么？后续公司对海外市场的拓展有什么规划？
答：尊敬的投资者，您好！海外业务高速增长主要是因为公司的表面活性剂产品在质量稳定性、性价比等方面具备较
强的国际竞争力，同时公司通过设立海外办事处、派遣驻外人员等方式持续提升对接海外客户的服务能力，通过积极参加
国际展会等方式持续拓展公司品牌的海外影响力。后续公司将继续深耕现有市场的同时逐步拓展更多海外市场，进一步提
升海外业务的占比。
9.您好！公司目前的总产能是多少？产能利用率是多少？还有提升的空间吗？
答：投资者，您好！2025 年，公司表面活性剂年产能 60 余万吨，产能利用率达到 89.00%。2025 年公司的表面活
性剂业务产能高利用率运行，为保障后续业务增长的产能需求，公司已规划新的产能布局，并于 2026 年一季度陆续开始
新增产线的建设投入，后续公司将根据市场需求及行业竞争等的情况，稳健推进产能扩张，同时也会优化现有产能的利用
效率，提升产出水平。谢谢你的关注！
10.请问，2025 年公司外销收入同比大幅增长 72.76%，远高于内销 29.43%的增速，请问海外业务高速增长的主要原
因是什么？后续公司对海外市场的拓展有什么规划？
答：尊敬的投资者，您好！海外业务高速增长主要是因为公司的表面活性剂产品在质量稳定性、性价比等方面具备较
强的国际竞争力，同时公司通过设立海外办事处、派遣驻外人员等方式持续提升对接海外客户的服务能力，通过积极参加
国际展会等方式持续拓展公司品牌的海外影响力。后续公司将继续深耕现有市场的同时逐步拓展更多海外市场，进一步提
升海外业务的占比。
11.请问独董，您和公司在保护中小股东权益方面，2025 做了哪些工作，2026 有何打算？
答：投资者，您好！本人严格恪守履职准则，认真履行监督职责，全力维护公司决策的公平公正，持续推动内部控制
体系健全优化。2025 年度，本人严格按照规定勤勉履职，按时出席公司股东会、董事会及各专门委员会会议；同时通过
现场调研、电话沟通、专题会议等多种形式深度参与公司治理，全面知悉公司经营管理、内部控制执行及财务运营等核心
情况。履职期间，本人与公司其他董事、高级管理人员及相关业务人员保持常态化沟通联络，实时跟进公司各项重大事项
推进进度。同时坚持加强专业履职学习，及时掌握行业改革新规、监管新标准与履职新要求，持续提升专业素养、履职能
力与工作质效，深刻明晰独立董事在公司治理中的法定角色与责任担当。2025 年，本人实地走访考察公司经营现场，与
管理层及相关人员开展深度座谈交流，重点研讨公司 2026 年度经营发展规划等重大经营事项。谢谢！
12.您好，公司 2021 上市，中小投资者为公司募投资金和业务发展做出了重要贡献！即使 2024 公司回购注销股票
、2025 公司经营业绩大幅增长，当年中签投资者已经等了快 5 年，目前股价仍处于破发状态。请问 2026，公司在市值
管理方面，有无新的计划和具体措施？
答：尊敬的投资者，您好！上市以来，公司聚焦主业发展和募投项目实施，努力提升经营效率。未来，公司将强化市
值管理，综合运用不同方式提升公司投资价值，包括但不限于：实施股权激励、力争实现优秀的经营业绩、努力提升分红
水平、深入挖掘公司亮点并持续增强信息披露质量和透明度、积极做好投资者关系管理以及适时开展投并购以拓展新增长
曲线等。感谢您的关注与支持！
13.2025 年公司营收同比增长 36.56%，归母净利润增长 47.99%，但经营活动现金流净额仅同比增长 0.22%，两者差
异较大，请问主要是什么原因导致的？
答：投资者，您好！上述情况的主要原因是：随着 2025 年公司产销规模快速扩张，一方面营收增长带动应收账款同
比增加（从 3.97 亿元增长至5.40 亿元），占用了部分营运资金；另一方面，为应对产销上涨的趋势，公司增加了原材
料备货及预付款项，加之部分原材料价格高位运行，公司购买商品支付的现金同比有所增加，因此 2025 年经营净现金流
增幅低于净利润增幅，但公司整体营运资金周转处于健康水平
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-12-10│丽臣实业(001218)2025年12月10日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司经营情况？
答：公司立足于精细化工领域，主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售。公司2025年第三季度实现营
业收入12.70亿元人民币，同比上升41.97%；实现归属于上市公司股东的净利润4,543.41万元人民币，同比上升90.85%。
公司2025年前三季度实现营业收入34.80亿元人民币，同比上升35.09%；实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元人民
币，同比上升32.41%。
2、请问公司产能布局情况？
答： 公司拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能超过60万吨，洗涤用品年产能约25万吨。目前三大
基地表面活性剂产能占比大致为2：4：4，洗涤用品产能全部位于长沙基地。
3、请问公司海外业务在营业收入中的比重如何？
答：2025年半年度实现外销收入4.18亿元人民币，同比增长53.07%。目前看来，公司海外销售增长势头强劲。
4、公司表面活性剂产品价格传导过程是否通畅？
答：公司主要表面活性剂产品料工费占比相对稳定，其中直接材料占生产成本的比重达到90%以上。为有效控制采购
成本、降低运营风险，公司积极加强与核心供应商的战略合作，采取产品销售价格与原材料采购价格联动的定价策略。通
过对行业的深入研究来提高预判行情波动的经营决策能力，做好上下游产销联动，并根据市场变化合理调整原料库存，将
原材料价格波动有效传导至产品售价，增强公司的整体盈利能力。
5、请问公司如何提升表面活性剂产品的市场份额？
答：公司以长沙、上海、东莞三大生产基地为支撑，持续增强公司华中、华东、华南三大区位的影响力，进一步辐射
全国乃至海外；通过强化成本管控、提升生产效率，实现产品优质、成本优化与价格竞争优势；持续推进技术创新，构建
覆盖多品类、多领域的产品矩阵，不断提升产品市场竞争力；同时深化国际化战略，以上海生产基地作为公司的国际桥头
堡，充分发挥区位优势，积极拓展国际市场，提升品牌的国际影响力。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-11-12│丽臣实业(001218)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司经营情况？
答：公司立足于精细化工领域，主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售，公司拥有长沙、上海、东莞
三大生产基地，表面活性剂年产能超60万吨，洗涤用品年产能约25万吨。公司2025年第三季度实现营业收入12.70亿元人
民币，同比上升41.97%；实现归属于上市公司股东的净利润4,543.41万元人民币，同比上升90.85%。公司2025年前三季度
实现营业收入34.80亿元人民币，同比上升35.09%；实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元人民币，同比上升32.41%
。
2、请问公司在行业中的地位如何？
答：公司拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能超过60万吨，洗涤用品年产能约25万吨。作为表面
活性剂行业先行者，公司是国内最早与外资化工企业合作建厂、最早引进国外先进磺化设备、最早实现AES规模化生产的
企业，自有表面活性剂品牌“AW”为中国驰名商标。公司表面活性剂品牌优势明显，产销量居全国前列。公司洗涤用品的
生产最早可追溯至“湖南日用化工厂”（1956年成立），公司拥有“马头”、“光辉”、“贝花”、“一匙丽”等品牌，
在湖南、湖北及周边地区具备一定知名度与影响力。
3、请问公司如何维持或是提升现有表面活性剂产品的市场份额？
答：公司以长沙、上海、东莞三大生产基地为支撑，持续增强公司华中、华东、华南三大区位的影响力，进一步辐射
全国乃至海外；通过强化成本管控、提升生产效率，实现产品优质、成本优化与价格竞争优势；持续推进技术创新，构建
覆盖多品类、多领域的产品矩阵，不断提升产品市场竞争力；同时深化国际化战略，以上海生产基地作为公司的国际桥头
堡，充分发挥区位优势，积极拓展国际市场，提升品牌的国际影响力。
4、公司未来的战略发展规划是什么？
答：公司的核心业务为表面活性剂的研发、生产、销售，公司拥有品牌、客户、产能及产业链等方面优势。公司重视
并持续推进技术研发、创新，未来将继续构建多品类产品矩阵，同时大力拓展相关产品应用领域。除内生发展外，公司也
密切关注相关行业优质资源，适时开展外延式投并购活动，以加速业务布局及升级。
5、请问公司海外业务在营业收入中的比重如何？
答：公司2024年全年实现营业收入36.49亿元人民币，实现外销收入6.00亿元人民币，占比营收16.45%；2025年半年
度实现营业收入22.10亿元人民币，实现外销收入4.18亿元人民币，占比营收18.93%，公司海外销售增长势头强劲。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|