研报评级☆ ◇001227 兰州银行 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-25│兰州银行(001227)2025年11月25日投资者关系活动主要内容
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一、请问贵行 2025 年的经营规划，预计总资产增速和存贷款增速，目前对于全年经营计划的完成情况如何？
答：截至 2025年 9月末，兰州银行资产总额 5,233.60 亿元，较年初增长7.62%；负债总额 4,825.43 亿元，较年初
增长 7.14%；发放贷款及垫款2,604.71亿元，较年初增长 6.15%；吸收存款 3,782.51亿元，较年初增长6.2%。四季度，
我行将全力以赴，力争完成年度目标任务。
二、近年贵行个人消费贷贡献个人贷款主要增量，请问主要的获客方式是什么？
答：当前，我行个人客户信贷需求主要集中在购车、装修等家庭大宗消费，信用类产品增长较好，主要通过线上+线
下的方式营销客户，依托大数据风控模型审查客户资质。
三、请问贵行投资同业理财的发行机构有哪些？理财、信托计划、资管计划的底层资产构成，是否涉及类信贷资产？
答：我行投资同业理财的发行机构主要为国有大行及全国性股份制商业银行的理财子公司。理财、信托计划、资管计
划的底层资产主要为 AA+以上标准化债券，不涉及类信贷资产。
四、请问贵行金融投资的五级分类情况，是否涉及风险资产？
答：我行秉承审慎稳健的金融投资理念，目前我行金融投资五级分类全部为正常类资产。
五、近年贵行存款在总负债中占比保持相对稳定，考虑到近年多数银行存款增速较好，贵行是否有采取措施主动控制
存款增速？是出于成本考虑吗？
答：截至 2025年 9月末，我行负债总额 4,825.43亿元，较年初增长 7.14%；吸收存款 3,782.51亿元，较年初增长
6.2%。综合考虑资产负债匹配、息差管理和负债质量，近年来我行适度弱化了存款规模考核，强化了成本管控和结构调整
，实现了在规模稳定增长基础上的成本持续下降，一定程度缓冲了资产端利率下行对净息差的冲击。
六、请问贵行目前的贷款收益率、存款付息率、以及息差水平？对于全年净息差的展望？
答：截至 2025 年 9 月末，我行贷款收益率（不含贴现）4.38%，较年初下降 25个 BP，存款付息率 2.18%，较年初
下降 29个 BP，净息差 1.38%，较年初下降 5个 BP，今年前三季度净息差基本保持稳定。
七、请问贵行目前的同业授信规模，主要合作的银行和非银机构有哪些？
答：目前我行合作的银行和非银机构，主要为国有大行、全国性股份制商业银行、头部城农商行、头部证券基金公司
等机构。
八、请问贵行后续是否有定增计划及二永债发行计划？
答：2024年我行发行了 30亿元二级资本债，今年发行了 50亿元永续债。目前，我行正积极探索通过多种可行方式补
充资本，夯实资本实力。
九、贵行有没有 2-3 年的中期经营计划？
答：我行经营计划一般按年度制订，战略规划为 5年，按计划进行中期评估，现有的战略规划今年到期，目前正在制
订新一轮战略规划。
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参与调研机构：11家
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2025-11-11│兰州银行(001227)2025年11月11日投资者关系活动主要内容
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一、存量贷款主要集中在哪些区域/行业？新增贷款主要集中在哪些区域/行业？后续在结构上是否会有调整？
答：截至 2025年 9月末，我行公司贷款及垫款本金余额 2,036.86亿元，较年初增长 5.01%，三季度新增贷款主要集
中在兰州地区，行业主要集中在制造业、科技型企业、水利建设、金融服务、批发零售业。后续将考虑继续加大对绿色信
贷、科技企业、新能源产业、新基建产业的支持。
二、贷款发放的节奏上是怎样的？
答：截至 2025年 9月末，我行贷款及垫款本金余额 2,604.71亿元，较年初增长 6.15%。从节奏上看，贷款投放相对
集中于上半年，全年贷款规模和增速预计保持稳定。
三、公司金融投资规模是多少？公司金融投资中各项的比例是多少？
答：截至 2025年 9月末，我行金融投资规模 1,773.14亿元，交易性金融资产规模 381.8亿元，占比 21.53%，债权
投资类金融资产规模 844.29亿元，占比 47.62%，其他债权投资类金融资产 547.05亿元，占比 30.85%，以同业资产和票
据转贴现为主。
四、公司对于今年息差如何看待？
答：截至 2025年 9月末，我行净息差 1.38%，较 6月末回升 0.01个百分点，处于全国城市商业银行均值水平，但略
低于A 股上市银行均值。我行净息差相对偏低主要是受负债结构影响。通过强化负债质量管理，退出高成本存款，优化负
债结构，加大低成本政策资金使用，增强资产负债匹配性等措施，我行实现了负债端成本的持续压降，一定程度缓冲了资
产端利率下行对净息差的冲击。展望未来，我行净息差短期仍面临一定压力，但中长期有望在行业“反内卷”共识下实现
企稳。
五、中收业务下降原因主要是什么？
答：我行中收总量中自营理财手续费及佣金收入占比约一半，近两年受监管政策影响较大。未来将通过积极拓展代销
理财、信用卡和公司业务中收，弥补因自营理财规模下降造成的中收缺口。
六、股东和兰州市政府对贵行有何支持？
答：兰州市财政局及市属国有企业合计持有我行 16.16%股份，上市以来积极履行股份增持义务，也将全力支持我行
后续资本补充计划。兰州市财政局及市属国有企业与我行在存贷款业务等方面保持良好合作关系，实现了互利共赢。
七、请问公司资本充足率压力如何？是否有发债或者转股补充资本的计划？
答：截至 2025 年 9 月末，我行资本充足率为 13.16%，较年初提升 0.91个百分点。2024年，我行成功发行 30亿元
二级资本债券，并于今年 7月发行 50亿元无固定期限资本债券（永续债）。我行坚持以内部资本积累、外源资本补充相
结合的资本补充方式，并积极探索通过多种可行方式补充资本，夯实资本实力。
八、请问公司今年的分红政策如何？是否会维持或提高分红率？
答：我行高度重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策保持连贯性和稳定性，同时兼顾全体股东整体利益及我行
的可持续发展。根据监管要求和《兰州银行股份有限公司未来三年（2024-2026年）股东回报规划》，我行优先采取现金
分红的股利分配方式。2019年度以来，我行保持了稳定的现金分红比例，尤其上市以来每年现金分红比例均超过 30%，已
累计现金分红 23.98亿元，为上市募集资金的 1.18倍，股息率在 4%左右。未来，我行将进一步提高盈利能力，结合我行
实际情况确定合理的分红比例。
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参与调研机构：1家
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2025-11-06│兰州银行(001227)2025年11月6日投资者关系活动主要内容
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兰州银行股份有限公司于2025年11月6日在全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net）举行投资者关系活
动，参与单位名称及人员有通过网络互动参与本次业绩说明会的各类投资者，上市公司接待人员有1.党委书记、董事长许
建平，2.党委副书记、董事、行长刘敏，3.董事、董事会秘书张少伟，4.独立董事刘志军，5.风险管理部总经理高晓民，
6.计划财务部总经理高雪梅。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-06/1224791164.PDF
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参与调研机构：1家
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2025-10-16│兰州银行(001227)2025年10月16日投资者关系活动主要内容
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一、当前，贵行感受到的实体贷款需求情况如何？
答：我行坚持服务实体经济导向，围绕“五篇大文章”，推动信贷投放总量平稳、结构向优，但结合贷款发放情况来
看，市场实体贷款需求有所不足，增速放缓。
二、贵行对公贷款增长的主要领域有哪些？
答：我行对公贷款主要围绕省市重大项目建设、“五篇大文章”涉及的相关产业发力，加大了对绿色、科技、普惠方
面的投入，重点行业包括制造业、新能源、生物医药及基础设施建设等领域。
三、请问个人按揭贷款增长情况如何？提前还款情况如何？
答：在住房贷款方面，我行一方面积极进行产品升级和县域延伸，另一方面强化房屋二手房中介管理，适时介入头部
二手房贷款业务。截至 2025年 6月末，我行个人住房贷款余额 328.75亿元，较年初净增 8.58亿元。受公积金政策调整
及存款利率下行等多方面因素影响，按揭贷款提前还款有所增加。
四、如何展望后续息差变化情况，年内息差是否有望企稳？负债端还有多大改善空间？
答：截至 2025年 6 月末，我行净息差 1.37%，处于全国城市商业银行均值水平，略低于A 股上市银行均值。我行净
息差相对偏低主要是受负债结构影响。我行通过强化负债质量管理，退出高成本存款，优化负债结构，加大低成本政策资
金使用，增强资产负债匹配性等措施应对净息差下行压力，实现了负债端成本的持续下行，一定程度缓冲了资产端利率下
行对净息差的冲击。展望未来，本行净息差短期仍面临一定压力，但中长期有望在行业“反内卷”共识下实现企稳。
存款成本下降空间主要取决于三方面因素：一是市场定价基准利率情况；二是物价指数；三是国有大行及股份制银行
情况。作为中小城商行，存款成本管控的目标与行业趋势一致，并保持与全国性银行合理利差。综合三方面因素，结合目
前我行新发生存款利率水平，未来存款成本还有一定下降空间。
五、后续如何展望中收增长情况？
答：从近 5年数据看，我行手续费及佣金总收入占营收比重在 5%-6%左右，手续费及佣金净收入占营收比重在 3%-5%
左右。从我行中收结构看，自营理财业务手续费及佣金收入占比较高，近两年受监管政策影响较大。未来将通过积极拓展
代销理财、信用卡和公司业务中收，弥补因自营理财规模下降造成的中收缺口。
六、三季度债市波动，对贵行其他非息收入和整体营收有多大影响？后续债市投资策略是怎样的？
答：今年以来债券走势整体偏弱，缺乏趋势性行情，在政策、资金、风险偏好等不同因素影响下，一、三季度分别经
历了一定幅度的调整。我行年初对今年市场的走势判断相对谨慎，在操作上降低交易性资产的仓位，抓住调整时机适度增
持政府债券，三季度债市调整的压力整体可控，因债券损益变动对全行营收的影响较小。目前来看，短期权益市场走强对
债市的分流仍然持续，低票息抵御利率上行的难度较大，预期债券维持偏弱震荡行情，投资仍以偏防御策略为主，遇调整
抓取小波段交易机会。
七、2025 年 6 月末贵行核心一级资本充足率为 8.5%，资本相对紧张，后续有无资本补充计划，计划采取哪些方式
？
答：我行坚持以内部资本积累、外源资本补充相结合的资本补充方式，多渠道、多方式筹措资本，积极探索资本工具
创新，拓宽资本补充渠道，不断优化资本结构。近两年已发行 50亿元永续债，2024年还发行了 30亿元二级资本债，正积
极探索通过多种可行方式补充资本，夯实资本实力。
八、贵行 2024 年度分红率较 2023 年度有所上升，如何展望 2025 年全年分红水平？
答：我行高度重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策保持连贯性和稳定性，同时兼顾全体股东整体利益及本行
的可持续发展。根据监管要求和《兰州银行股份有限公司未来三年（2024-2026年）股东回报规划》，我行优先采取现金
分红的股利分配方式，将结合我行的实际情况确定合理的分红比例。2019年度以来，我行保持了稳定的现金分红比例，尤
其上市以来每年现金分红比例均超过 30%，已累计现金分红 23.98亿元，为上市募集资金的 1.18倍，股息率在 4%左右。
未来，我行将进一步提高盈利能力，提升投资者获得感。
九、今年感觉风险形势怎么样？
答：2025年 6月末，我行不良贷款率 1.81%，较年初下降了 0.02个百分点，风险形势有边际改善。我行不良贷款余
额前三的行业为批发和零售业、房地产业、制造业，这些行业不良贷款的形成与经济周期和房地产行业下行有较大关系。
预计未来风险状况与经济增长情况正相关。
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参与调研机构：1家
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2025-10-13│兰州银行(001227)2025年10月13日投资者关系活动主要内容
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兰州银行股份有限公司于2025年10月13日在线上交流举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有鹏华基金蒋昱东，
上市公司接待人员有董事、董事会秘书张少伟及相关部门负责人。 查看原文
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