价值分析☆ ◇001267 汇绿生态 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 4 0 0 0 5
1年内 1 4 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.11│ 0.08│ 0.07│ 0.12│ 0.18│ 0.24│
│每股净资产(元) │ 1.65│ 1.93│ 1.95│ 2.02│ 2.17│ 2.36│
│净资产收益率% │ 6.93│ 3.90│ 3.78│ 5.87│ 8.53│ 10.35│
│归母净利润(百万元) │ 80.09│ 58.35│ 57.36│ 92.20│ 143.00│ 186.40│
│营业收入(百万元) │ 774.82│ 611.07│ 684.84│ 778.60│ 885.20│ 1002.00│
│营业利润(百万元) │ 105.69│ 74.73│ 72.80│ 117.60│ 181.40│ 236.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-01 增持 维持 --- 0.10 0.18 0.24 民生证券
2024-08-12 增持 首次 --- 0.10 0.18 0.24 民生证券
2024-07-30 增持 首次 --- 0.11 0.16 0.20 东北证券
2024-07-28 买入 首次 --- 0.13 0.19 0.25 华鑫证券
2024-07-24 增持 首次 6.68 0.14 0.20 0.26 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-01│汇绿生态(001267)公司点评：增资优质光模块公司武汉钧恒，持股比例将提升至35%
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投资建议：公司传统主业园林业务整体稳健发展，当前通过对武汉钧恒的投资切入光模块赛道，AI驱动下
光模块领域持续高景气，公司未来成长空间被充分打开。我们预计公司在2024/2025/2026年分别实现营业收入
7.93/9.12/10.40亿元，实现归母净利润0.79/1.43/1.90亿元，对应PE为62/34/26倍，维持“谨慎推荐”评级
。
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2024-08-12│汇绿生态(001267)公司动态报告：切入高成长光模块赛道，未来大有可为
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投资建议：考虑到公司传统主业园林业务的稳健发展以及通过对武汉钧恒的投资切入高增长的光模块赛道
，我们预计公司在2024/2025/2026年分别实现营业收入7.93/9.12/10.40亿元，实现归母净利润0.79/1.43/1.9
0亿元，对应PE为56/31/23倍，给予“谨慎推荐”评级。
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2024-07-30│汇绿生态(001267)拟收购布局光模块业务，拓展新成长空间
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盈利预测及投资建议：我们看好公司通过收购布局数据中心用光模块领域，充分受益AIGC时代带动数据中
心建设高景气度。预计公司2024年-2026年实现营收7.75/8.81/10.03亿元，归母净利润0.88/1.24/1.53亿元，
EPS0.11/0.16/0.20元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-07-28│汇绿生态(001267)公司事件点评报告：收购武汉钧恒30%股权，大力布局新质生产力
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为7.66、8.61、9.67亿元，EPS分别为0.13、0.19、0.25元，当前股价对应
PE分别为38.4、26.5、20.2倍，公司主营业务稳健经营，收购武汉钧恒切入光模块行业，预计将打造公司第二
利润增长点，给予“买入”投资评级。
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2024-07-24│汇绿生态(001267)公司研究报告：收购武汉钧恒30%股权，投资拓展光通信领域
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投资建议：汇绿生态全产业链布局，行业地位领先，收购武汉钧恒有望增厚利润、进一步打开成长空间。
我们预计，公司24-26年收入分别为7.66、8.60、9.60亿元；归母净利润分别为1.10、1.53、2.00亿元，EPS分
别为0.14、0.20、0.26元。PE估值方面，参考可比公司，给予24/25年动态PE为45/35X，对应合理价值区间6.3
3-6.88元；分部估值方面，合理价值区间为5.94-6.68元；综合两种方法，最终合理价值区间为6.33-6.68元；
“优于大市”评级。
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