价值分析☆ ◇001288 运机集团 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 6 2 0 0 0 8
1年内 7 4 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.54│ 0.64│ 1.10│ 1.67│ 2.31│
│每股净资产(元) │ 11.06│ 11.47│ 12.05│ 13.27│ 14.62│ 16.49│
│净资产收益率% │ 4.82│ 4.70│ 4.93│ 8.22│ 11.39│ 14.22│
│归母净利润(百万元) │ 85.30│ 86.34│ 102.29│ 177.29│ 268.58│ 372.98│
│营业收入(百万元) │ 787.95│ 914.48│ 1053.46│ 1623.90│ 2268.89│ 2962.79│
│营业利润(百万元) │ 100.05│ 100.05│ 116.08│ 203.46│ 310.00│ 432.48│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 买入 维持 --- 0.92 1.25 1.69 华鑫证券
2024-10-29 买入 维持 --- 0.99 1.58 2.33 西南证券
2024-08-31 买入 维持 --- 1.16 1.73 2.40 华鑫证券
2024-08-27 买入 调高 30 1.20 1.80 2.59 西南证券
2024-07-28 增持 维持 --- 1.10 1.77 2.35 西南证券
2024-07-19 买入 首次 --- 1.16 1.70 2.39 华西证券
2024-07-16 增持 维持 --- 1.10 1.77 2.35 西南证券
2024-07-09 买入 首次 --- 1.16 1.73 2.40 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│运机集团(001288)公司事件点评报告：业绩显著增长，盈利能力明显提升
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盈利预测
考虑2024年前三季度公司的实际营收和利润增长不及预期，适当下调公司的盈利预测，预测公司2024-202
6年收入分别为15.08、20.26、25.16亿元，EPS分别为0.92、1.25、1.69元，当前股价对应PE分别为29.6、21.
8、16.2倍，同时考虑目前公司在手订单充足，出海前景良好，维持“买入”投资评级。
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2024-10-29│运机集团(001288)2024年三季报点评：海外市场拓展顺利，毛利率再创新高
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6、2.6、3.9亿元，对应EPS分别为0.99
、1.58、2.33元，未来三年归母净利润复合增速为55.7%。公司全球化布局加速中，有望受益于海外市场需求
增长，维持“买入”评级。
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2024-08-31│运机集团(001288)公司事件点评报告：业务国际化战略稳步推进，业绩有望持续增长
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为17.27、24.53、32.19亿元，EPS分别为1.16、1.73、2.40元，当前股价
对应PE分别为21.6、14.5、10.4倍，给予“买入”投资评级。
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2024-08-27│运机集团(001288)2024年半年报点评：毛利率维持高位，盈利能力持续提升
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盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.9、2.9、4.2亿元，对应EPS分别为1.2、1.8、2.59元，未来三
年归母净利润复合增速为59.5%。公司全球化布局加速中，有望受益于海外市场需求增长，给予公司2024年25
倍估值，对应目标价30.0元，上调至“买入”评级。
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2024-07-28│运机集团(001288)牵手川发证券基金，引入国资优化股权结构
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盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.76、2.83、3.76亿元，未来三年归母净利润复合增速为54.3%，
维持“持有”评级。
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2024-07-19│运机集团(001288)深度报告：海外需求高景气，华为引领AI输送机
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投资建议：我们预测公司24-26年收入17.43/25.35/33.89亿元，24-26年归母净利润1.85、2.73、3.83亿
元，EPS为1.16、1.70、2.39元，对应2024年7月18日26.32元/股收盘价，PE分别为23.08、15.64、11.13倍。
我们选取可比公司恒为科技、华电重工、软通动力、九联科技，截至2024年7月18日收盘价，行业2024年平均P
E为32.15，公司估值水平低于行业平均水平，考虑到公司出海确定性+AI新动能，想象空间巨大，首次覆盖，
给予“买入”评级。
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2024-07-16│运机集团(001288)与华为签署全面合作协议，共同打造AI+传统产业融合示范项目
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.76、2.83、3.76亿元，未来三年归母净
利润复合增速为54.3%，维持“持有”评级。
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2024-07-09│运机集团(001288)公司深度报告：国内带式输送机龙头，产品出海正当时
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盈利预测：国内业务作为基本盘稳中有升，海外业绩扩张盈利爆发期，同时公司从周期股转为出口链成长
股，利于整体估值提升。参考目前公司在手订单情况，预计2024-2026年归母净利润为1.86、2.76和3.84亿元,
EPS分别为1.16、1.73、2.40元，当前股价对应PE分别为24、16、12倍。首次覆盖，给与“买入”评级。
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