价值分析☆ ◇001309 德明利 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 8 5 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.64│ 0.84│ 0.22│ 5.20│ 4.24│ 6.12│
│每股净资产(元) │ 9.23│ 13.62│ 9.90│ 11.41│ 15.22│ 21.40│
│净资产收益率% │ 17.73│ 6.15│ 2.23│ 40.59│ 26.88│ 28.20│
│归母净利润(百万元) │ 98.17│ 67.19│ 25.00│ 767.00│ 625.50│ 904.00│
│营业收入(百万元) │ 1079.78│ 1190.66│ 1775.91│ 4175.75│ 5209.75│ 6757.00│
│营业利润(百万元) │ 105.29│ 62.69│ 8.88│ 796.75│ 649.25│ 955.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-12 增持 维持 --- 5.61 3.37 5.91 申万宏源
2024-09-13 增持 维持 --- 5.61 3.37 5.91 申万宏源
2024-09-04 买入 维持 --- 5.43 4.30 4.82 中银证券
2024-09-01 买入 维持 --- 4.14 5.91 7.85 方正证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-12│德明利(001309)触控资产剥离完成，定增获准加速产品升级
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维持盈利预测，维持“增持”评级。维持德明利2024-26年归母净利润预测8.28/4.98/8.73亿元；2025/26
年PE24/13X，维持“增持”评级。
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2024-09-13│德明利(001309)周期上行叠加产品转型，建设全领域存储品牌
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维持盈利预测，维持“增持”评级。德明利2024中报业绩符合预期。维持德明利2024-26年归母净利润预
测8.28/4.98/8.73亿元；2024/25年PE12/19X，维持“增持”评级。
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2024-09-04│德明利(001309)24H1业绩高速增长，周期机遇助力公司开疆拓土
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估值
考虑24年存储行业景气度攀升，公司24H1业绩呈现高速增长态势，我们认为伴随行业周期性机遇，公司中
远期战略谋划有望步入收获期，业绩弹性或有望持续释放，我们上调公司盈利预测，预计公司2024/2025/2026
年分别实现收入39.96/44.09/56.55亿元，实现归母净利润分别为8.01/6.34/7.11亿元，对应2024-2026年PE分
别为13.0/16.4/14.6倍。维持买入评级。
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2024-09-01│德明利(001309)公司点评报告：半年度营收新高，各产品线加速推进
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盈利预测及投资建议：我们看好公司未来发展。相较于消费级产品，SSD、内存条等产品是更大市场，公
司有望凭借产品及客户开拓实现业绩的持续增长。预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润6.1/8.7/11.6亿
元，对应增速分别为2345.9%/42.6%/33.0%，对应2024/2025/2026年PE为18.2/12.8/9.6x，维持“强烈推荐”
评级。
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