价值分析☆ ◇001311 多利科技 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 4 2 0 0 0 6
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 13 5 0 0 0 18
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 3.64│ 4.21│ 2.70│ 2.16│ 2.65│ 3.11│
│每股净资产(元) │ 13.36│ 17.57│ 23.33│ 19.78│ 22.11│ 24.85│
│净资产收益率% │ 27.23│ 23.97│ 11.59│ 11.08│ 12.17│ 12.67│
│归母净利润(百万元) │ 385.55│ 446.38│ 496.57│ 515.43│ 632.79│ 742.43│
│营业收入(百万元) │ 2772.08│ 3355.01│ 3912.54│ 4147.27│ 5046.23│ 5942.79│
│营业利润(百万元) │ 465.61│ 549.80│ 596.87│ 628.91│ 773.10│ 906.66│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-29 买入 维持 --- 2.14 2.67 3.19 西部证券
2024-08-27 买入 维持 31.8 2.12 2.46 2.81 西南证券
2024-08-27 买入 维持 --- 2.13 2.57 2.98 中泰证券
2024-08-25 增持 维持 --- 2.23 2.76 3.34 华金证券
2024-08-25 增持 维持 26.72 2.23 2.87 3.27 海通证券
2024-08-23 买入 维持 --- 2.10 2.56 3.07 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-29│多利科技(001311)2024年三季报点评：Q3业绩环比改善，优质客户+一体压铸成长可期
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投资建议：公司作为国内冲压件龙头，率先转型布局一体化压铸，未来有望凭借长期技术积累及下游客户
优势，加速成长为白车身总成供应商。预计2024-2026年公司营收41/52/60亿元，同比+5%/+25%/+17%，归母净
利润5.1/6.4/7.6亿元，同比+3%/+25%/+19%，维持“买入”评级。
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2024-08-27│多利科技(001311)2024中报点评：公司业绩短期承压，一体化压铸有待放量
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年EPS为2.12/2.46/2.81元，对应PE为9/8/7倍，未来三年归母
净利润年复合增速达10.53%，维持“买入”评级。
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2024-08-27│多利科技(001311)业绩短期承压，新一轮客户周期有望开启
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盈利预测：考虑到下游竞争加剧核心客户需求存在一定不确定性，调整24-26归母净利润为5.1亿元、6.1
亿元、7.1亿元（调整前为6.1、7.1、8.4亿元），24-26年归母净利润同比增速分别为2%、21%、16%，对应24-
26年PE分别为10X、8X、7X，维持“买入”评级。
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2024-08-25│多利科技(001311)终端车型销量预期改善叠加一体化压铸业务有序推进，公司业绩有望逐步修
│复
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投资建议：公司2024年上半年业绩暂时承压，但展望2024下半年，特斯拉等核心客户车型销量预期好转、
叠加零跑汽车、蔚来等品牌新车型的陆续上市，公司冲压件业务发展有望向好。长期来看，公司是国内较早从
事汽车冲压零部件生产的企业之一，深度绑定特斯拉、理想、蔚来等头部新能源车企，近年来又新拓比亚迪、
零跑汽车等领军品牌，或受益于新能源汽车渗透率的持续抬升；同时，伴随着汽车轻量化发展趋势，一体化压
铸大规模应用有望开启，利好公司的可持续性发展。针对公司上半年业绩暂时承压，我们略微下调2024年业绩
预测，预计2024-2026年营业总收入分别为42.93亿元、52.33亿元、62.18亿元，同比增速分别为9.7%、21.9%
、18.8%；对应归母净利润分别为5.32亿元、6.60亿元、7.97亿元，同比增速分别为7.2%、24.0%、20.8%；对
应EPS分别为2.23元、2.76元、3.34元，对应PE分别为8.9x、7.1x、5.9x，维持增持-A评级。
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2024-08-25│多利科技(001311)公司半年报点评：业绩短期承压，关注一体化压铸放量
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盈利预测与投资建议：预计公司2024/25/26年营收41/53/61亿元，归母净利润5.3/6.9/7.8亿元，EPS为2.
23/2.87/3.27元，对应2024年8月23日收盘价，分别为9/7/6倍PE。参考可比公司，给予公司2024年11-12倍PE
，对应合理价值区间为24.50-26.72元。维持“优于大市”评级。
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2024-08-23│多利科技(001311)系列点评一：业绩符合市场预期，一体化压铸蓄势待发
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投资建议：公司深耕汽车冲压零部件，绑定特斯拉、理想汽车、零跑汽车等新能源客户，有望凭借性价比
优势和快速响应能力实现市占率的提升；公司积极拓展一体化压铸件等新品类，在手订单持续突破，打开中长
期成长空间。预计公司2024-2026年营收42.2/49.5/58.3亿元，归母净利润为5.0/6.1/7.3亿元，EPS为2.10/2.
56/3.07元，对应2024年8月22日21.14元/股收盘价，PE分别10/8/7倍，维持“推荐”评级。
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