研报评级☆ ◇001311 多利科技 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-08-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 6 2 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：35家
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2026-02-09│多利科技(001311)2026年2月9日投资者关系活动主要内容
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一、公司近期经营情况介绍
2025 年第三季度，受下游终端产品销量波动等影响，公司实现营业收入9.75亿元，同比增长 2.13%，较 2025年第二
季度增长 13.13%。受个别客户产品价格调整使毛利率下降等影响，公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润 3,42
0.77万元，同比下降 72.13%，较 2025年第二季度下降 44.94%。
2025年 1-9月，公司实现营业收入 27.09亿元，同比增长 8.92%，归属于上市公司股东的净利润 1.92亿元，同比下
降 43.93%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.75亿元，同比下降 47.70%。
2025 年第四季度，公司持续完善业务布局、继续推行降本增效工作。一方面主动拓展新业务，研发新产品、挖掘新
客户，提高单车配套价值量；另一方面继续开展降本增效、不断优化工艺流程，增强公司核心竞争力与盈利能力。
近日，公司通过全资孙公司昆山达亚智能科技有限公司（简称“达亚智能”）以收购并增资的方式，计划取得苏州悍
猛传动科技有限公司（简称“悍猛传动”）70%的股权，积极推动公司在机器人零部件业务方面的发展。目前，公司与悍
猛传动有关股东正办理股权交割中。
悍猛传动在谐波传动领域深耕逾十载，为行业提供具有高适配性、高性价比的传动解决方案。该公司主要从事谐波减
速器的研发、生产与销售业务，其产品线包含标准化产品、定制化客制产品以及前沿研发产品，能够满足众多产业多样化
的工业应用需求。目前，悍猛传动及其团队在海内外的有效专利 48项，其中已授权发明专利 17项、实用新型专利 31项
，覆盖谐波技术、传动应用等关键领域。悍猛传动的产品应用场景广泛，相关产品凭借体积小、精度高、扭力大的核心优
势，深度契合高端装备与民生领域的需求。
二、投资者问答
1、请问公司目前在机器人业务方面的进展情况如何？
答：近年来，公司传统业务所面临的行业竞争态势日趋激烈，挑战不断加剧。为积极应对这一竞争现状，公司在坚持
主业稳健发展的基础之上，持续探索多元化的业务发展路径，不断优化和拓展业务结构，努力构建更具韧性和成长性的产
业布局。公司子公司昆山达亚汽车零部件有限公司在 2025年上半年投资设立全资子公司达亚智能，经营范围为：一般项
目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工业机器人制造；服务消费机器人制造；通用零
部件制造；机械零件、零部件加工；智能机器人的研发；智能机器人销售；工业机器人销售；服务消费机器人销售；货物
进出口；技术进出口；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；新材料技术研发。达亚智能主要业务涵
盖了机器人及其零部件的研发、生产和制造，同时还涉足非金属复合材料的研发与应用。近日，公司通过达亚智能实施股
权收购并对标的企业进行增资的方式，拟取得悍猛传动 70%的股权，持续布局机器人核心零部件业务，为未来可持续发展
注入新的动力。公司后续也将继续加强在机器人相关业务领域的产业整合与战略布局，进一步积累和强化相关技术储备。
由于悍猛传动当前业务规模较小，预计不会对公司的整体财务状况及短期经营成果产生重大影响。后续如有新的业务进展
，公司将严格依照有关法律法规的要求履行信息披露义务。
2、公司本次收购悍猛传动的目的和后续的安排是什么？
答：公司收购悍猛传动部分股权并对其进行增资，是为了更有效地贯彻和落实公司的长期战略规划与阶段性发展目标
。通过本次交易，公司将发挥与悍猛传动之间在生产制造、产品研发以及上下游产业链渠道等方面的协同效应，实现双方
资源与能力的优势互补。这一布局将有助于公司加速在机器人核心零部件领域的战略推进，进一步拓展新的业务增长曲线
，从而提升公司的核心市场竞争力和持续盈利能力。
本次交易完成后，公司将与悍猛传动的其他股东方通力合作，依托各自多年积累的优势资源和管理经验，提升悍猛传
动的经营管理水准，以期获得良好的投资回报。
3、公司未来在机器人业务方面是否有产能规划？
答：在持续优化产业布局、丰富产品结构、提升产品竞争力的同时，公司也积极拓展国内外客户资源，不断扩大市场
覆盖范围。未来，公司将紧密跟踪客户需求变化，并基于市场反馈和业务发展情况，灵活调整有关业务的产能配置与产品
规划，以实现供需高效匹配，持续增强公司的综合竞争力与市场响应能力。后续如有相关规划，公司将严格依照有关法律
法规的要求履行信息披露义务。
4、公司目前在汽车零部件业务方面的客户情况如何？
答：目前，公司的客户结构整体保持稳定，主要客户群体表现出良好的合作黏性与业务持续性。在维护现有客户关系
的同时，公司也在积极拓展新的市场机会，持续与一批具有合作潜力的客户进行深入对接和沟通，致力于挖掘更多业务合
作的可能性。通过系统化的客户开发与关系管理，公司旨在不断扩大客户基础，丰富产品及服务组合，进一步优化客户结
构和市场布局，从而提升公司的综合竞争力和抗风险能力，实现在当前市场环境中的可持续增长。
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参与调研机构：24家
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2025-10-29│多利科技(001311)2025年10月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2025 年第三季度经营情况介绍
2025 年第三季度，受下游终端产品销量波动等影响，公司实现营业收入9.75亿元，同比增长 2.13%，较 2025年第二
季度增长 13.13%。受个别客户产品价格调整使毛利率下降等影响，公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润 3,42
0.77万元，同比下降 72.13%，较 2025年第二季度下降 44.94%。
2025年 1-9月，公司实现营业收入 27.09亿元，同比增长 8.92%，归属于上市公司股东的净利润 1.92亿元，同比下
降 43.93%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.75亿元，同比下降 47.70%。
详细的 2025年三季度经营业绩情况请参看公司披露的《2025年第三季度报告》。
二、投资者问答
1、请问公司 2025 年第三季度营业收入同比增长、净利润同比下滑的原因是什么？
回复：2025 年第三季度，受下游终端产品销量波动等多种因素的综合影响，公司营业收入实现同比增长。同期公司
面临行业竞争持续加剧，部分客户对公司配套产品采取了价格调整措施，使公司毛利率下降，归属于上市公司股东的净利
润同比下滑。
2、请问公司目前主要客户有哪些？近期是否有大的变化？
回复：公司目前主要的客户群体涵盖了众多知名的整车制造商和汽车零部件制造商。整车制造商方面，公司已与特斯
拉、零跑汽车、蔚来汽车、理想汽车、上汽通用、上汽集团、上汽大众、江淮汽车、比亚迪等国内外知名品牌建立了稳定
的合作关系。而在汽车零部件制造商方面，公司同样拥有包括新朋股份、上海同舟等在内的多家优质合作伙伴。目前，公
司的客户结构整体保持稳定，并且在现有基础上，公司仍在不断努力与部分潜在客户进行深入的对接和沟通，以期进一步
拓展新的客户群体和产品线。通过这种积极的拓展策略，公司旨在持续优化和完善自身的客户结构，有效提升市场竞争力
。
3、请问公司根据目前的排产情况预计四季度是否会有所改善？
回复：基于客户针对第四季度终端产品产销量的量化预估数据，公司针对主要客户在第四季度的订单排期相较于第三
季度将会有所增加。公司后续将保持高度关注，持续跟踪主要客户新产品的研发动态、市场推广计划以及终端销售数据的
变化，通过多维度的数据分析，全面掌握市场趋势和客户需求。在此基础上，公司将不断优化产品线，为客户提供更加全
面且多元化的高质量产品，以满足不同场景下的应用需求。通过这一系列举措，公司将进一步强化自身的核心竞争力，实
现可持续发展。
4、请问公司目前在机器人业务方面的进展情况如何？
回复：公司子公司昆山达亚在今年上半年投资设立全资子公司昆山达亚智能科技有限公司，经营范围为：一般项目：
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工业机器人制造；服务消费机器人制造；通用零部件
制造；机械零件、零部件加工；智能机器人的研发；智能机器人销售；工业机器人销售；服务消费机器人销售；货物进出
口；技术进出口；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；新材料技术研发。昆山达亚智能科技有限公
司主要业务涵盖了机器人及其零部件的研发、生产和制造，同时还涉足非金属复合材料的研发与应用。公司目前正稳步推
进各项业务的研发和设计工作，严格按照既定计划进行。尽管这些业务正处于积极发展阶段，但根据目前的进展情况和市
场预期，预计在本年度内，这些业务的推进不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，公司整体运营将保持稳健态
势。
5、请问公司收购法格霭德兰汽车配件（昆山）有限公司 52%股权事宜的进展情况如何？在西班牙合作投资事项的进
展如何？
回复：公司于 2025年 6月 13日披露了公司通过全资子公司昆山达亚以自有或自筹资金购买 EDERLAN SUBSIDIARIES,
S.A.持有的法格霭德兰汽车配件（昆山）有限公司 52%股权事项。截至目前，交易双方已完成股权交割，正依照协议所
约定的交易步骤进行最后的股权交易价款支付。本次收购事项有利于公司完善产业布局，丰富产品结构，提升公司产品力
，为股东创造持续稳定回报。公司也将通过本次收购加深与法格霭德兰集团在品牌、技术、产品、研发、市场开拓等方面
的合作，依托法格霭德兰集团的全球化布局，积极探索布局海外生产基地，推进公司国际化进程，积极布局海外业务，拓
展国内外客户资源，扩大公司品牌影响力，增强公司产品竞争力，提升公司整体产业规模。
公司于 2025年 9月 11日披露了公司子公司昆山达亚汽车零部件有限公司通过其全资子公司多利香港控股有限公司与
西班牙公司 EDERLANSUBSIDIARIES, S.A.在西班牙设立合资公司 LIEDER AUTOMOTIVE, S.L.，建设辐射欧洲市场的生产基
地，为有关客户生产和配套汽车零部件产品事项。目前公司正与合作方就合资具体事项进行洽谈。若后续取得进展，公司
将严格依照有关法律法规的要求履行信息披露义务。
6、请问公司目前的产能布局情况如何？
回复：公司在不断的发展壮大过程中，先后在上海安亭、江苏昆山、安徽滁州、山东烟台、浙江宁波、湖南长沙、江
苏常州、上海临港、江苏盐城、安徽六安以及浙江金华进行了全面的配套布点工作。这种良好的区域布局不仅有助于公司
及时获取主机厂的宝贵反馈信息，还能迅速响应客户的多样化需求，从而有效保证了产品交付的及时性和产品质量的稳定
性。目前，公司的整体产能水平完全能够满足现有客户以及新客户的订单需求，而且公司旗下的主要子公司之间的产能也
能够根据客户的实际订单需求进行灵活的互相调配和生产，确保了生产效率和客户满意度的双重提升。
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