研报评级☆ ◇001314 亿道信息 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-07-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.91│ 0.24│ 0.46│ 2.00│ 2.30│ 3.39│
│每股净资产(元) │ 14.57│ 14.57│ 14.78│ 15.88│ 17.59│ 20.31│
│净资产收益率% │ 6.23│ 1.65│ 3.10│ 12.50│ 13.10│ 17.00│
│归母净利润(百万元) │ 128.81│ 34.08│ 65.36│ 284.50│ 328.00│ 483.00│
│营业收入(百万元) │ 2593.55│ 3179.62│ 4583.45│ 6234.50│ 8704.50│ 12120.00│
│营业利润(百万元) │ 118.67│ 10.86│ 44.00│ 207.50│ 247.00│ 380.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-07-22 买入 首次 --- 2.33 2.80 4.45 国盛证券
2026-07-10 买入 维持 --- 1.66 1.80 2.33 华鑫证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-07-22│亿道信息(001314)场景智算体系构建者，纵深落地AI+战略 │国盛证券 │买入
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AI产品解决方案提供商，AI+战略深化落地。2002年，亿道成立，并于2023年在深交所主板上市。发展至今，公司已
构建覆盖消费类智能终端、加固类智能终端、XR/AI穿戴设备及AIoT产品的全场景产品矩阵，打造从核心器件到整机制造
、从端侧算力到云端协同的一体化能力。公司与英特尔、超威半导体、联发科、高通、微软、谷歌等核心器件及计算机技
术原厂保持全方位合作，客户包括联想、TCL、软通动力、传音等。2025年为公司战略转型的关键一年，公司以“AI+”战
略为核心，持续深化“AI+终端”与“AI+应用”双轮驱动的战略布局。在此背景下，2025年公司总体经营实现较快增长，
营收45.83亿元，同比增长44.15%；归母净利润0.65亿元，同比增长91.76%。其中，单季度营收和净利润均呈现良好增长
态势，25Q4营收和归母净利润分别同比增长95.81%/346.36%，并且该趋势延续到26Q1。
AI产业加速发展，云边端全面布局。AI与终端场景深度融合催生消费电子新需求，AIPC、智能眼镜、AINAS等终端产
品从概念走向规模化落地。公司已构建从低功耗边缘计算到高性能服务器的全场景AI算力产品矩阵，涵盖高性能笔电、AI
服务器、AI工作站、AINAS、MiniPC等多元品类，全面覆盖模型训练、微调、推理的全生命周期应用场景。
1）AIPC：根据Gartner，全球AIPC出货量将从2025年的7780万台提升至2026年的1.43亿台，渗透率从31%提升到55%。
英伟达与微软正在为个人智能体时代重塑PC，发布NVIDIARTXSpark，ODM厂商将深度受益于AIPC换机潮。亿道数码为国内
优秀的AIPCODM厂商，在笔记本品类上从材料工艺到散热系统、从整机堆叠到接口布局的完整研发能力，2025年公司AIPC
出货量同比增长47.83%。
2）AINAS：根据FortuneBusiness，AINAS的市场规模将从2026年的约240亿美元跃升至2034年的1640亿美元，CAGR达2
6.9%；2028年AINAS的市场价值就会超过传统NAS，2034年AINAS的市场价值占比将达到约95%。2025年，公司AINAS业务实
现营收1.6亿元，同比增长903.19%。
3）智能眼镜：根据IDC，2025年全球智能眼镜市场出货量达到1477.3万台，同比增长44.2%。亿道信息子公司亿境虚
拟为XR/AI产品研发与量产服务提供商，提供从概念到量产快速一站式产品化服务。
4）AI服务器：北美主要云端业者的资本支出拉动服务器出货需求，根据DIGITIMES的预测，2026年全球高阶AI服务器
出货量将达约172.5万台，年增率约51%。
AllinAI战略转型，场景智算体系构建者。成立亿道研究院，自研AESOF开放框架，主打边缘、端侧场景，兼顾大模型
落地所需算法、数据、算力，可实现数据隐私保护与低延迟交互，已经应用于公司的NAS、AIPC、一体机等产品中，从“
产品提供者”向“场景智算体系构建者”AI战略转型。公司正式入局AI代理赛道，打造Agent智能体中枢——亿灵，面向
未来多设备智能协同场景，强调端云协同，优化成本。
盈利预测与投资建议：AI技术与终端产品深度融合，公司已构建覆盖个人、家庭、企业、工业、穿戴、机器人六大场
景的“亿道AI智算解决方案矩阵”，产品结构持续优化，推动公司业绩增长。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现
营业收入67/100/151亿元，同比增长45%/50%/50%，实现归母净利润3.3/4.0/6.3亿元，同比增长409%/20%/59%，公司当前
股价对应2026/2027/2028年PE分别为24/20/12X，首次覆盖，给予买入”评级。
风险提示：技术升级迭代风险，原材料价格波动和供应风险，宏观经济环境变化风险。
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2026-07-10│亿道信息(001314)公司动态研究报告：端侧AI前景广阔，先进封装打造第二增│华鑫证券 │买入
│长曲线 │ │
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端侧AI为AI技术应用的重要赛道，公司布局全品类AI终端，未来前景广阔
2026年6月2日，全球指标性科技盛会COMPUTEX在台北南港展览馆正式开幕。亿道信息旗下品牌亿道三防重磅亮相，现
场展出移动AI工作站、户外三防手机平板等五大场景解决方案。子公司亿道数码携全品类产品矩阵亮相——从笔记本电脑
、平板电脑到AI超算终端，再到自研AI智能中枢“亿灵（Ailyn）”，横跨硬件与软件的完整AI解决方案集中亮相，全面
展示亿道数码在智能设备领域的技术积累与产品创新能力。
据公司年报，2025年公司智能硬件业务加速向“AI+硬件”转型，AIPC出货量大幅提升，同比增长47.83%；同时公司
的新产品AINAS也取得了显著突破，收入同比增长903.19%，初步打开智能化存储与边缘计算的增量市场。公司已经构建了
从低功耗边缘计算到高性能服务器的全场景AI算力产品矩阵，涵盖高性能笔电、AI服务器、AI工作站、AINAS、MiniPC等
多元品类，可精准匹配个人用户、中小企业及大型机构的差异化需求，全面覆盖模型训练、微调、推理的全生命周期应用
场景。
公司旗下亿境虚拟以“AI+XRGlasses及智能穿戴全栈产品”为核心战略，已经形成AI音频眼镜、AI拍照眼镜、AI显示
眼镜和AI多模态记录设备的完整产品方案矩阵，精准匹配多样化客户需求。
投资签约先进封装项目，进军半导体产业，有望打造第二增长曲线
2025年11月21日，亿封智芯先进封装项目签约仪式在深圳罗湖隆重举行。这一项目由罗湖投控携手亿道信息及华封科
技共同发起，旨在汇聚全球半导体领域顶尖资源，打造国内领先的先进封装产线。
项目将采用2.5D和3D封装及全环保工艺等前沿技术，致力于推动机器人（具身智能）、AR/VR产品、AI眼镜、智能手
表、便携式笔电、耳机等AI硬件与智能穿戴设备的创新，解决AI+终端及AI+应用在小型化、低功耗、长续航等方面的核心
需求。
以此次签约为契机，亿道信息进一步落子半导体产业链关键环节，完善产业生态布局。此举标志着公司在核心技术能
力构建与产业链资源整合方面迈上新台阶。公司表示将持续从消费电子向半导体先进封装领域拓展。此次投资通过强化产
业链上下游的深度协同，为公司在AI终端、智能穿戴等前沿领域的产品创新提供了坚实的底层技术支撑，推动企业实现更
高质量的发展。
业绩加速增长，公司发展进入上升期
2025年，公司实现营业收入45.83亿元，同比增长44.15%；实现净利润6536万元，同比增长91.76%。2026年第一季度
，公司实现营业收入11.34亿元，同比增长106.89%，实现净利润4291万元，同比扭亏为盈。
2025年到2026年一季度，公司收入、利润增长呈现加速趋势，未来在端侧AI、半导体先进封装等领域发展前景广阔，
业绩有望持续增长。
盈利预测
预测公司2026-2028年收入分别为58、74、92亿元，EPS分别为1.66、1.80、2.33元，当前股价对应PE分别为35.0、32
.4、25.0倍。公司在端侧AI领域布局积累多年，未来有望随着AI技术向各类电子终端渗透而受益，发展前景广阔。公司参
与投资发起的先进封装项目与端侧AI主业形成协同，有望打造公司在半导体领域的第二增长曲线，同时赋能主业发展。我
们看好公司未来的业务拓展和业绩增长，维持“买入”投资评级。
风险提示
1）上游产能受限供应不足风险；市场竞争加剧风险；2）下游需求不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-11-09│亿道信息(001314)2026年11月9日投资者关系活动主要内容
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1.介绍一下公司 AISSD 技术？
答：亿灵 AISSD 异构推理技术，是针对 MoE 混合专家架构大模型做的底层调度优化：模型本身没变、能力不降，不
用多卡服务器，靠动态专家驻留策略，内存占用大幅降下来，还能在内存、速度之间灵活调档，让普通 PC、NAS 这类内
存受限的端侧设备，也能跑 35B 或更大的模型。
2.公司加固智能终端的应用场景是什么？
答：公司加固智能终端业务涵盖加固手持终端、加固平板电脑、加固笔记本电脑、工业终端设备等产品及配套解决方
案。公司以客户实际应用价值与使用体验为导向，产品矩阵覆盖 4 英寸至 21.5 英寸加固型移动计算机，同时可提供面
向特殊场景的工业终端、国产化加固移动计算机以及定制化解决方案，赋能多行业数字化作业，助力客户降本增效、推动
行业数字化与智能化转型。公司坚持创新驱动，持续深耕加固智能终端技术研发与产品迭代。
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参与调研机构：2家
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2026-11-04│亿道信息(001314)2026年11月4日投资者关系活动主要内容
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1. 公司在研发方面有什么优势？
答：经过多年的实践积累与持续的研发投入，公司构建了涵盖工业设计、结构设计、硬件设计到软件设计的全方位产
品开发设计体系，能够有效满足客户的定制化需求。公司与英特尔、超威半导体、联发科、高通、微软、谷歌等核心器件
及计算机技术原厂保持着全方位合作，从产品研发到市场开拓紧密协同，深度参与其应用系统原型开发和验证工作，从而
在市场竞争中赢得技术领先及市场布局的双重优势。此外，2024 年，公司成立了亿道研究院，专注于人工智能、感知技
术、空间计算领域，旨在通过长期科技投入构建企业核心竞争力，推动核心技术的积累和未来产品的探索，促进人机交互
范式的发展，吸纳培养优秀的研究加产品复合型创新人才，为公司未来发展赋能。
近期，公司推出亿灵 AISSD 异构推理技术，该方案面向 MoE 混合专家架构大模型开展底层调度优化：无需改动模型
本身、不损失模型能力，也不依赖多卡服务器，依托动态专家驻留策略显著降低运行内存，并支持在内存占用与推理速度
之间灵活调配档位，使得普通 PC、NAS 等内存资源有限的端侧设备，也可稳定运行 35B 乃至更大参数的大模型。
2.公司在手订单情况如何？
答：截至 2026 年 6 月 30 日，公司预计于 2026 年度确认收入的在手订单金额为 14.49 亿元，同比增长 42.68%
。
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参与调研机构：33家
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2026-10-29│亿道信息(001314)2026年10月29日投资者关系活动主要内容
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1. 未来公司发展重心是什么？
答：自 2024 年初成立亿道研究院，公司正式确立成为“全球最优秀的 AI 产品解决方案提供商”的核心战略目标，
持续深化“AI+终端、AI+应用”双轮驱动产业布局。依托多年在智能终端、算力设备领域的深厚技术与产业积淀，公司已
搭建起覆盖云、端、边、穿戴的全场景算力硬件矩阵，产品涵盖个人服务器、PC/平板、工业智能终端、AIoT设备等，全
面覆盖个人、家庭、办公、工业等各类场景，为 AI 技术规模化落地提供完整的终端物理入口支撑。公司将围绕主业夯实
、品类拓展、场景下沉、业务转型等维度，稳步落地中长期战略规划。
一、持续夯实主业优势
端侧 AI 算力设备是公司技术积淀最深、竞争力最强的业务之一。公司将持续迭代产品、拓展头部客户、深挖场景价
值。从经营成果来看，目前公司已与多家品牌客户持续落地多项 AI 硬件联合开发项目，公司 AI 工作站和 AI PC 已经
批量出货，2026 年上半年 AI PC 出货量同比增长 36.13%，AI 服务器正逐步出货落地。
二、拓展应用场景
在客户与场景布局上，公司在稳固消费、商用主流市场的基础上，依托加固智能终端等特色产品线，持续向垂直行业
深度渗透，目前已全面切入仓储物流、零售、智能制造、新能源、教育等多个核心赛道，积累了大量优质标杆客户。公司
将持续深化行业渠道建设，依托全域硬件产品能力，推动 AI 软硬件解决方案规模化落地千行百业，夯实场景化服务基础
。
三、从硬件交付到软硬一体化解决方案服务商转型
单纯硬件交付难以最大化释放 AI 产业价值，系统化、一体化的软硬解决方案才是行业核心需求。自 2024 年起，亿
道研究院重点攻坚 AI底层核心技术，全面布局大模型研发、算法迭代、行业应用落地，沉淀出覆盖模型训练、场景算法
开发、行业部署的全栈软件 AI 能力。
依托自研 AI 原子能力、全系列算力硬件矩阵，公司可结合客户需求输出定制化软硬协同解决方案。核心软件载体为
自研 AI 终端中枢系统亿灵，可适配全品类硬件终端，具备四大核心优势：一是高隐私安全，敏感数据本地闭环运算，无
需云端上传，适配全行业合规要求；二是智能算力调度，盘活多终端闲置算力，实现算力池化、任务智能分配，支持端云
协同联动；三是全场景多端交互，跨设备数据互通、任务无缝流转，统一用户数字身份与智能记忆；四是低落地门槛，开
箱即用、内置成熟智能工作流，同时支持客户自主定制拓展，实现越用越智能的自适应升级。
伴随软硬件能力完善，公司完成战略升级，从传统硬件厂商，转型为软硬一体化系统解决方案服务商。业务模式升级
为“硬件+软件+服务”的一体化交付模式，目前已在教育、医疗、智能家居、智算中心等场景规模化落地。
2. 公司与传统 ODM 企业有什么区别？
答：公司是一家以产品定义、研发设计为核心的智能电子产品及方案服务商。与传统的生产型代工企业不同，公司凭
借强大的研发设计能力、生产交付能力、质量保证能力，将主要的生产环节委托给外协厂商，但外协厂商只提供场地、工
人、基础设备等重资产工厂要素，产线的质控、工程师、核心技术人员等由公司派专人驻场监督指导，从NPI 试产到 EVT
、DVT、PVT、MP 全程生产服务及监督保障，公司对最终产品生产结果负责。通过轻资产运行的模式，公司将更多的精力
投入到前端的研发设计之中，因此具备更强大的柔性化生产制造能力和抗风险能力；公司也有自有智慧工厂，但更多的是
完成小批量/NPI 等中试工作，把问题解决于萌芽状态。目前公司已服务全球 100 多个国家及地区的品牌客户、企业客户
及系统集成商，随着消费类等电子产品的个性化、差异化、行业化、小批量多批次、柔性制造等电子行业新兴特色的出现
，公司强大的柔性化生产制造能力更符合行业趋势的发展，从而使得公司在激烈的竞争中具备更强的抗风险能力。
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参与调研机构：24家
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2026-10-27│亿道信息(001314)2026年10月27日投资者关系活动主要内容
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1. 公司加固智能终端业务未来如何保持增长？
答：从行业层面来看，当前全球工业数字化转型加速，叠加端侧 AI技术快速普及，加固终端的应用边界持续拓宽。
除智能制造、仓储物流自动化、智慧能源等传统赛道之外，应急救援、野外勘探、车载作业、矿山井下作业等新兴场景需
求持续拓展；工业现场对视觉质检、设备预测性维护、故障智能诊断、离线本地推理的需求持续提升，拉动高算力加固智
能终端的采购需求。
从业务层面来看，公司增长优势持续凸显。一是 AI 加固产品矩阵持续完善、加速放量，已推出覆盖入门级至旗舰级
的加固 AI 笔记本、加固 AI 平板、边缘计算盒子等产品；二是公司自主品牌 ONERugged步入快速增长通道，全面打通线
上、线下及海外全渠道销售体系，市场渗透率持续提升；三是持续深耕智能制造、仓储物流、交通运输、公用事业、智慧
能源、智慧零售等优势赛道，巩固存量客户基本盘，同时依托 AI 加固新品持续开拓新行业、新客户。
2.介绍一下公司？
答：亿道信息是一家以产品定义、研发设计为核心的智能电子产品及解决方案提供商，以产品为分类，公司主要业务
可分为加固智能终端和消费类智能终端。
加固智能终端的形态包括加固笔记本电脑、加固平板和加固类手持终端及各式各样的加固类工控产品。目前已成功应
用于智能制造、交通运输、能源勘探、公共事业等丰富多样的应用场景。
公司消费类产品包括 PC、平板、AIoT 及 XR/AI 穿戴类产品。公司消费类产品主要服务品牌及企业客户，为全球区
域性龙头品牌提供电子产品及解决方案，凭借多年的研发技术积累和品质沉淀，获得了多家海内外知名客户的合作认可。
公司可为客户提供从方案设计、产品研发到整机服务的全流程服务。
同时公司旗下亿道数字（亿道研究院），致力于以长期科技投入构建企业核心竞争力，专注于人工智能、感知技术、
空间智能领域，旨在推动人机交互范式的不断发展进步，吸纳培养优秀的研究+产品复合型创新人才。
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参与调研机构：1家
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2026-09-16│亿道信息( 001314)2026年9月16日投资者关系活动主要内容
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1.公司上半年海外销售金额增长的原因是什么？
答：2026 年上半年公司海外销售实现增长，核心源于加固智能终端业务的全球化布局。2026 年上半年，公司加固智
能终端实现营业收入 2.90 亿元，同比增长 67.23%；其中，自主品牌 ONERugged 加快拓展海内外线上线下渠道，实现营
收同比增长 177.04%。近年来，随着市场对具备适应性及灵活性的工业系统需求不断上升，全球工业 AI 智能体快速渗透
，市场规模迅速增长。从海外需求端来看，欧美等发达工业经济体智能制造、汽车、能源等行业数字化程度较高，对加固
智能终端产品需求保持旺盛，各细分应用领域接连取得头部客户突破。
2.AI PC 和普通 PC 的区别是什么？
答：AI PC 与普通 PC 核心差异在于：硬件层面具有性能更优的 AI处理器，能够在本地实现端侧 AI 大模型推理；
普通 PC 本地无法运行这类模型，相关 AI 功能完全依赖云端。AI PC 依托本地算力，可支持文档总结、智能会议纪要、
图像增强、本地大模型调用等端侧 AI 应用，具备响应速度更快、数据本地留存、隐私性更好、支持离线使用等特点。20
26 年上半年，公司 AI PC 出货金额同比增长 36.13%。目前公司已构建了覆盖低功耗边缘计算到高性能服务器的云-边-
端-穿全场景 AI 算力产品矩阵，涵盖高性能笔记本、AI 服务器、AI 工作站、Mini PC 及 AI NAS 等多元品类。依托端
侧 AI 技术积累，公司搭建起面向个人、家庭、企业多场景的硬件产品矩阵，并叠加自研亿灵 Ailyn智能中枢的技术赋能
，实现硬件产品与软件能力协同，进一步强化端边一体的综合解决方案能力。
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