价值分析☆ ◇001339 智微智能 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 7 2 0 0 0 9
1年内 9 3 0 0 0 12
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.06│ 0.48│ 0.13│ 0.52│ 0.79│ 1.06│
│每股净资产(元) │ 4.18│ 7.50│ 7.73│ 8.17│ 8.85│ 9.76│
│净资产收益率% │ 25.45│ 6.43│ 1.70│ 6.24│ 8.78│ 10.63│
│归母净利润(百万元) │ 197.15│ 119.08│ 32.81│ 130.14│ 198.91│ 265.47│
│营业收入(百万元) │ 2699.96│ 3032.69│ 3665.45│ 4206.26│ 5018.54│ 6021.48│
│营业利润(百万元) │ 215.52│ 116.71│ 33.59│ 130.19│ 198.04│ 262.44│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-04 买入 维持 --- 0.60 1.01 1.47 太平洋证券
2024-10-31 买入 维持 --- 0.54 0.73 0.93 民生证券
2024-09-06 买入 首次 --- 0.54 0.73 0.93 民生证券
2024-08-14 买入 首次 33.54 0.61 0.82 1.08 国投证券
2024-08-05 买入 维持 --- 0.45 0.79 1.18 太平洋证券
2024-07-31 增持 维持 --- 0.43 0.67 0.84 招商证券
2024-07-23 买入 维持 --- 0.46 0.80 1.19 太平洋证券
2024-07-21 买入 首次 36.63 0.60 0.92 1.05 天风证券
2024-07-21 增持 首次 --- 0.43 0.67 0.84 招商证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-04│智微智能(001339)毛利率提升明显，发力AI端侧产品
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：在AIPC及鸿蒙之后，公司继续部署AI产品线，看好公司创新业务在未来的发展。预计2024-202
6年公司的EPS分别为0.60\1.01\1.47元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│智微智能(001339)2024年三季报点评：AI时代，新质生产力使命与鸿蒙生态共振，助力企业高
│速成长
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：受益于数字经济浪潮下的算力需求增长和网络升级需求增幅较大，公司产品结构优化有望带来
主营业务质量的全面提升和盈利水平的进一步优化，我们预计24-26年公司营业收入分别为42.4/49.2/57.3亿
元，归母净利润分别为1.4/1.8/2.3亿元；对应2024年10月31日收盘价，P/E分别为69x/52x/40x，维持“推荐
”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-06│智微智能(001339)首次覆盖报告：AI时代下，JDM赛道的“瞪羚”企业
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：受益于数字经济浪潮下的算力需求增长和网络升级需求增幅较大，公司产品结构优化有望带来
主营业务质量的全面提升和盈利水平的进一步优化，我们预计24-26年公司营业收入分别为42.4/49.2/57.3亿
元，归母净利润分别为1.4/1.8/2.3亿元；对应2024年09月05日收盘价，P/E分别为53x/40x/31x，首次覆盖，
给予“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-14│智微智能(001339)AI算力+AIPC+鸿蒙，打造业务新增长极
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：智微智能作为新一代AI基础设施提供商，有望受益于算力、鸿蒙、AIPC等驱动，多产品线快速
发展。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为41.93/50.18/58.94亿元，归母净利润分别为1.54/2.06/
2.70亿元。首次覆盖给予买入-A的投资评级，6个月目标价为33.62元，相当于2024年55倍的动态市盈率。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-05│智微智能(001339)业绩略超预期，拟定增加大AI投入
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司的业绩略超预期，在不断拓展业务产品线尤其是AI方向，看好公司创新业务在未来的发展
。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.45/0.79/1.18元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-31│智微智能(001339)业绩拐点已现，定增募资加码AI基础设施
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”投资评级。公司上半年利润实现较快增长，业绩拐点已现。AI硬件在“云网边端”渗透率持
续提升，公司作为行业少数具备“云网边端”一站式智能硬件制造能力的产品及解决方案服务商，相关业务将
迎来新的发展机遇。我们预计24-26年归母净利润为1.08/1.68/2.12亿元，维持“增持”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-23│智微智能(001339)推出AI超算系列服务器，AI产品线再添品类
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：在AIPC及鸿蒙之后，公司继续部署AI产品线，看好公司创新业务在未来的发展。预计2024-202
6年公司的EPS分别为0.46/0.80/1.19元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-21│智微智能(001339)工控+AI+开源鸿蒙三轮驱动，公司成长动力充足
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为42.27/48.63/55.99亿元，同比增长15.33%/15.04%/
15.13%，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.51/2.31/2.62亿元，同比增速分别为361.1%/52.7%/13.6%
。给予公司2025年40xPE，目标市值为92.07亿元，目标价为36.71元，首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-21│智微智能(001339)物联网硬件底座厂商，积极推进智能终端AI化升级
──────┴─────────────────────────────────────────
首次覆盖，给予“增持”投资评级。我们看好公司升级新一代AI基础设施厂商，AIPC、AI服务器等智能终
端放量；以及鸿蒙+自有品牌打造新增长点。预计24-26年归母净利润为1.08/1.68/2.12亿元，首次覆盖，给予
“增持”投资评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|