研报评级☆ ◇001358 兴欣新材 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.61│ 0.66│ 0.39│ 0.52│ 1.05│ 1.64│
│每股净资产(元) │ 17.22│ 11.81│ 11.63│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 9.34│ 5.58│ 3.37│ 4.50│ 8.80│ 13.10│
│归母净利润(百万元) │ 141.58│ 81.15│ 48.31│ 64.00│ 129.00│ 202.00│
│营业收入(百万元) │ 630.24│ 468.14│ 474.56│ 477.00│ 594.00│ 752.00│
│营业利润(百万元) │ 155.65│ 93.56│ 51.31│ 67.00│ 136.00│ 211.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-11-04 买入 首次 26.25 0.52 1.05 1.64 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-11-04│兴欣新材(001358)首次覆盖报告：有机胺精细化学品行业领先，聚焦国产替代│国泰海通 │买入
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本报告导读：
公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，建立循环经济产业链，构建以哌嗪系列和酰胺系列为核心的
产品体系，应用领域主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等领域。
投资要点：
投资建议：我们预测2026-2028年EPS分别为0.52元、1.05元、1.64元。参考可比公司估值以及考虑到公司成长性，给
予27年25倍PE估值，对应目标价为26.25元。首次覆盖，给予“增持”评级。
布局多乙烯多胺产品，深化上下游产业链整合与拓展。项目位于广西兴欣新基地，目前已顺利完成技术论证，正式进
入审批建设阶段。多乙烯多胺属于国家鼓励发展的产业方向（依据《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》中“化学原料
和化学制品制造业”大类下的相关条目）。若项目成功实施，一方面，将推动以三乙烯四胺、四乙烯五胺为代表的高端产
品实现国产替代；另一方面，多乙烯多胺副产的乙二胺成为哌嗪和三乙烯二胺的原料，三乙烯二胺副产的氨水则回用于多
乙烯多胺生产，有望进一步降低综合生产成本。
研发项目聚焦四大核心方向。CCUS领域，与清华大学合作成立联合研究中心，致力于开发高性能哌嗪类吸收剂，其碳
捕集工业系统装置已投运；电子化学品领域，重点突破金属离子去除技术，同时开发出了低毒高效有机碱新产品，以满足
半导体和面板制程的国产替代需求；环保与阻燃材料，开发完善以哌嗪环为主体的新型金属螯合剂（用于重金属捕捉）和
无卤阻燃剂的应用场景；聚氨酯发泡催化剂，开发出了低气味的反应型聚氨酯发泡催化剂并实现工业化。
新增募投项目，年产10,500吨4,4'-联苯二酚系列产品及150吨负载金属催化剂项目。4,4'-联苯二酚是一种高价值的
精细化工中间体，其核心用途高度集中于高技术壁垒、高附加值的特种工程塑料领域，尤其是作为合成液晶聚合物（LCP
）的关键单体。LCP材料因其低介电损耗等优异性能，在5G基站、高速连接器、手机天线、高频电路板等领域需求激增，
为上游高纯4,4'-联苯二酚的国产化提供了巨大的市场空间。
风险提示：原材料价格波动的风险、市场竞争风险等。
【5.机构调研】 暂无数据
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