研报评级☆ ◇001358 兴欣新材 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-05-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-09│兴欣新材(001358)2026年4月9日投资者关系活动主要内容
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1、公司从上市业绩持续下滑，除去客观原因管理层上市这几年做了哪些努力取得了哪些成效？
答：2025年度，在原材料价格持续下降的背景下，公司管理层重点开展了以下工作并取得相应成效。市场拓展方面：
持续加强销售团队建设，扩大销售渠道，2025年产品销量、产量及产品种类均较上市初期实现增长。核心竞争力方面：公
司持续巩固在哌嗪及其衍生物行业的领先地位，新增了双吗啉基乙基醚、1，4-双二硫代羧酸二钾盐水溶液等产品，增加
产品丰富性。未来公司将继续努力争取以更好的经营成果回报投资者。
2、上市前公司业绩巅峰在2020年至2022年期间原材料价格高涨，在原材料价格回归正常波动之后公司业绩如何能实
现持续稳定增长？
答：公司有信心通过推动募投项目陆续投产、布局新项目（如广西兴欣多烯多胺项目、电子化学品项目等）、以及CC
US装置增强环保化学品竞争力、新产品新应用的持续开发，力争通过这些举措实现经营业绩稳步提升，为股东创造持续价
值。
3、每年公司研发投入稳步增长，研发产出体现在哪儿？有没有新增高质量客户？
答：公司始终聚焦技术创新，持续开发新产品、拓展新应用场景，研发产出主要体现在新产品的推出，增强了产品竞
争力。客户方面，我们正在积极拓展与新产品相匹配的优质客户资源，相关工作在稳步推进中，如有进展将及时公告。未
来我们将继续深耕研发，以更多优质产品回馈市场与投资者。
4、公司去年新增广西项目，今年又准备新增电子化学品项目，能不能详细讲是哪类电子化学品，是新客户配套项目
还是为了扩产？目前公司产能利用率是否满产需要？目前低迷期是否有必要？
答：公司电子化学品凭借优异性能已建立较强市场竞争力。本次新建33760吨电子化学品项目，主要涉及三（N-羟乙
基）甲基氢氧化铵、N-羟乙基-三甲基氢氧化铵、N,N-二乙基乙酰胺等产品，将进一步拓展电子化学品领域布局，满足下
游产业对关键材料国产化替代的迫切需求。有助于公司切入电子化学品更高端的应用场景，丰富产品矩阵、优化产业结构
，增强高附加值领域竞争力，符合公司长期战略规划。另本次投资既着眼于现有客户对高端电子化学品的配套需求升级，
也是公司在该领域的战略性布局，二者同步推进。关于当前市场环境下的投资必要性公司认为不宜简单定义为“低迷期”
，从产能、产量及销量来看，公司的市场占有率持续稳定在合理水平。产品产能利用率详见公司2025年年度报告之“第三
节 管理层讨论与分析”之“主要产品的产能情况表”。公司视当下为战略布局、卡位优质赛道的战略窗口期，通过提前
建设高附加值产能，为下一轮增长做好储备。
5、乙二胺，哌嗪价格去年基本稳定，今年一季度是否受益涨价，未来价格有什么样的预期？
答：截至目前，公司原材料价格呈现上涨趋势，但具体涨幅和持续时间尚存在不确定性。公司将持续密切关注市场动
态，根据原材料价格变动及时调整产品售价，以有效管理成本风险并保障盈利能力。
6、公司去年做了一份股权激励，2025期考核已经不达标这一部分股权是否要收回，维护股东利益能否将其直接注销
而不是二级市场进行抛售？
答：根据已披露的2025年经审计数据，公司2025年员工持股计划首个解锁期的公司层面业绩考核指标未达成。后续公
司将严格按照法律法规及员工持股计划管理办法等相关规定，处理对应份额的股票，并及时履行信息披露义务
7、公司这两年在上新项目自投，有没有考虑考察一些优秀企业进行并购扩张？
答：公司近年的建设项目均围绕主营业务展开，一方面丰富产品矩阵满足多元市场需求，另一方面夯实循环经济链优
势，实现降本增效与绿色发展。对于并购，公司持开放态度，会持续关注市场动态，积极把握潜在机会。
8、公司说有新产品能够替代tmah，并且送样，请问送样哪家公司，效果测评验证如何？何时可以量产？
答：公司依靠多年的有机胺技术的积累，针对电子行业中使用的有机碱（季铵碱）展开研发，并成功获得样品，该样
品初步获得了客户认可。因涉及客户信息保密及商业竞争敏感性，具体送样对象暂不便披露，敬请谅解。关于量产进度，
该产品尚需经过工艺放大、批量验证等多个环节后续公司将积极推进相关工作，如有重大进展将及时履行信息披露义务。
再次感谢您对公司的关注及提出的宝贵建议，公司高度重视与投资者的专业交流，后续如有重大进展，将依规及时披
露。谢谢！
2.2025年公司海外销售收入同比增幅是多少？
答:尊敬的投资者您好！公司2025年外销收入为1.52亿元，同比增长12.34%。谢谢！
3.广西兴欣主要布局的多乙烯多胺项目规划产能是多少？
答:尊敬的投资者您好！公司在广西钦州投资建设年产15.3万吨多烯多胺系列产品。目前正在建设一期年产4万吨乙烯
胺项目。谢谢！
4.2026年公司海外重点拓展哪些区域与国际客户？
答:尊敬的投资者您好！目前公司主要境外客户位于韩国、印度、中国台湾等国家与地区。2026年公司将在继续保持
现有客户稳定性的前提下，通过扩大销售渠道，增强销售团队等多方面举措来进一步拓展其他地区的潜在客户。谢谢！
5.鲁董，后面有没有减持计划？公司业绩和股价都比较萎靡。像公司产品最近10年价格周期高峰除了22 23年还有几
次！
答:尊敬的投资者您好，本人将持续严格遵守减持规则，若有相关计划将及时履行信息披露义务。关于产品价格周期
，公司主要原材料的价格波动受供需关系、国际环境等多面影响显著。感谢您对公司的关注，谢谢！
6.公司脱硫脱碳剂主要应用在哪些行业？
答:尊敬的投资者您好！公司的脱硫脱碳剂主要用于石化、天然气、煤化工、冶金、火电、页岩油、页岩气等行业的
脱硫、脱碳。谢谢！
7.公司与清华合作的CCUS碳捕集装置哪年投运？
答:尊敬的投资者您好，2025年10月，公司与清华大学环境学院联合建设的CCUS装置投入使用。谢谢！
8.公司核心的循环经济产业链是以哪种产品为中心？
答:尊敬的投资者您好！公司经过多年哌嗪衍生物生产技术的集成，现已实现了以哌嗪为核心的循环经济体系。谢谢
！
9.今年公司有哪些产品预计会涨价
答:尊敬的投资者您好！目前公司主要原材料价格呈现上涨趋势，公司将根据原材料价格变动及时调整各类产品售价
，并持续密切关注市场动态。谢谢！
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参与调研机构：8家
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2026-01-27│兴欣新材(001358)2026年1月27、28日投资者关系活动主要内容
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一、公司基本情况介绍：
公司成立于2002年，公司自设立以来一直从事有机胺类精细化学品的研发、生产与销售，产品包括哌嗪系列、酰胺系
列等，主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。经过多年的发展，公司打造了完整的哌嗪衍生
物产业链，在哌嗪衍生物种类、产能及性能等方面均处于行业领先水平。
公司目前有三个生产基地：绍兴兴欣、安徽兴欣与广西兴欣（建设中），其中绍兴兴欣是行业领先的哌嗪及其衍生物
生产商，安徽兴欣主要从事聚氨酯领域的研发、生产和销售，广西兴欣正在抓紧建设年产4万吨乙烯胺项目。
二、提问交流环节：
1、公司投资建设广西兴欣乙烯胺项目有什么优势？
答：
目前，据生产原料的不同，乙烯胺的生产路线主要包括乙醇胺(MEA)法和二氯乙烷(EDC)法。目前国内基本采用乙醇胺
(MEA)法，生产出来的产品低胺类产品居多，价值较低；公司采用二氯乙烷(EDC)法，可以生产更多的高附加值的高胺类产
品，而且联产出的乙二胺可以作为公司现有产品的原材料，乙烯胺项目的建设可以进一步扩大成本优势，完善产业布局，
为公司带来新的业绩增长点，提高公司的盈利能力和市场竞争力。
项目选址于广西钦州，港区内企业可以提供公司生产的乙烯胺项目的主要原材料，极大减少原材料采购运输成本。生
产乙烯胺过程中，可以将副产物就近销售给港区内的企业，可以大量节约公司副产处置费用，还能给公司带来一定的经济
效益。钦州港地理位置优越，海陆运输便利，有利于公司产业布局。公司管理层高度重视乙烯胺项目，公司全力推进乙烯
胺项目的建设。
2、公司现有产品的四大应用领域，公司更看好哪个领域的发展前景？
答：
公司积极开拓哌嗪及其衍生物系列新产品、新应用。其中，公司更看好公司产品在环保化学品、电子化学品的发展前
景。
在环保化学品领域，随着二氧化碳捕集与封存（CCUS）项目在国内陆续开展，公司的哌嗪衍生物将助力碳捕集绿色高
效溶剂的加速发展，开发和生产以哌嗪环为主体新型金属螯合剂和无卤阻燃剂等绿色化工产品，为下游水处理和阻燃行业
提供新的更好的替代产品。公司开发的脱硫脱碳剂作为新兴的、性能优异的环保溶剂，未来发展前景广阔。
在电子化学品领域，公司掌握了多项核心技术，公司生产的N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺等产品已具有行业领先
的产品性能，能够满足超净高纯试剂对精细化学品的纯度要求。未来，随着电子化学品国产替代和自研技术的推进，使用
哌嗪作为原料之一的技术路线有望得到开发与发展。
3、公司在CCUS项目上有什么进展吗？
答：
近日，公司锅炉烟气碳(CO?)捕集工业级系统装置正式投入运行，该系统主要服务于工业锅炉烟气CO?捕集，适用于电
力、钢铁、水泥、石油化工等多个行业，最终将服务于CCUS全流程技术开发和工业验证。数据表明，该系统达到了国内外
同类先进水平，具有规模大，系统全，调节灵活，测试能力完备等特点。
4、公司2025年前三季度业绩下滑的主要原因是什么？
答：2025年前三季度，公司业绩同比下降主要原因系公司主要原材料六八哌嗪和乙二胺受市场产能及供需关系的影响
，市场价格持续走低，销售单价也随之下降，导致净利润同比下滑；在哌嗪及其衍生物领域整体不景气的行业背景下，公
司产品近几年来的销售数量基本保持稳定，且仍保持较高的毛利率水平，说明公司有一定的定价权和市场占有率。
5、公司产品在阻燃剂行业的应用及发展前景？
答：
公司计划以哌嗪为原料生产的焦磷酸哌嗪是一种膨胀型阻燃剂，在市场上有稳定的应用。使用哌嗪及其衍生物生产的
膨胀型阻燃剂符合环保、安全的要求，顺应行业发展趋势，在阻燃剂行业竞争中将占有优势地位。
本次交流过程中，公司严格依照《深圳证券交易所股票上市规则》等规定执行，不涉及应披露的重大信息，未出现未
公开重大信息泄露等情况。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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