价值分析☆ ◇001380 华纬科技 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 3 0 0 0 6
2月内 3 3 0 0 0 6
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.64│ 1.17│ 1.27│ 1.62│ 2.06│ 2.49│
│每股净资产(元) │ 4.86│ 5.83│ 11.73│ 13.20│ 15.11│ 17.40│
│净资产收益率% │ 13.18│ 20.00│ 10.85│ 12.33│ 13.74│ 14.61│
│归母净利润(百万元) │ 61.90│ 112.69│ 164.07│ 208.26│ 265.02│ 321.17│
│营业收入(百万元) │ 717.78│ 890.23│ 1243.05│ 1552.77│ 1959.86│ 2370.28│
│营业利润(百万元) │ 69.16│ 121.14│ 185.46│ 236.60│ 301.95│ 367.59│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-17 增持 首次 --- 1.74 2.12 2.48 东方财富
2024-04-14 买入 首次 --- 1.54 1.99 2.50 天风证券
2024-04-11 增持 首次 --- 1.54 2.07 2.57 华金证券
2024-04-11 买入 维持 --- 1.58 1.93 2.38 国海证券
2024-04-09 买入 维持 --- 1.65 2.04 2.38 银河证券
2024-04-09 增持 维持 --- 1.64 2.19 2.64 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-17│华纬科技(001380)2023年报点评：业绩稳健增长，产能释放带动发展
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公司是国内汽车弹簧领军企业之一。短期内，随着比亚迪、长城、长安等客户增量以及产能的不断释放，
公司悬架弹簧和稳定杆业务有望快速增长。中长期来看，我们看好公司产品应用领域的拓展，除了汽车之外，
公司产品已延伸至工业机器人、工程机械、电气能源、轨道交通等下游应用场景，有望实现营收和利润的共同
增长。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为1568.13/1908.68/2235.67亿元，分别同比+26.15%/+21.72%/
+17.13%，归母净利润分别为223.74/273.68/319.13亿元，分别同比+36.37%/+22.32%/+16.61%，对应PE为15/1
2/11倍，EPS为1.74/2.12/2.48，首次覆盖给予公司“增持”评级。
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2024-04-14│华纬科技(001380)国内汽车弹簧领军企业，乘新能源东风量利齐升
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盈利预测与投资评级
预计2024-2026年公司整体营业收入有望达15.3/19.3/24.3亿元，同比增速为23%/26%/26%，归母净利润有
望达2.0/2.6/3.2亿元，对应PE为19/15/12X。考虑公司未来悬架、制动弹簧及稳定杆业务的成长性，首次覆盖
给予“买入”评级。
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2024-04-11│华纬科技(001380)下游景气叠加产品产能稳步释放，公司业绩增长符合预期
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投资建议：公司2023年业绩表现符合预期。展望2024年，稳定杆作为汽车悬架系统的另一重要零件，伴随
重要客户突破，渗透有望加速；同时，下游景气及公司产能稳步扩张有望支撑公司悬架弹簧等产品的销量增长
。而拉长周期来看，除主要应用于汽车领域外，公司产品已延伸至工业机器人、工程机械、电气能源、轨道交
通等下游应用场景，且机器人及工程机械弹簧产能正在稳步建设中，公司或将受益于新质生产力加速发展。我
们预计2024-2026年营业总收入分别为15.28亿元、20.23亿元、25.09亿元，同比增速分别为22.91%、32.44%、
23.99%；对应归母净利润分别为1.99亿元、2.67亿元、3.32亿元，同比增速分别为21.22%、34.10%、24.31%；
对应EPS分别为1.54元、2.07元、2.57元，对应PE分别为18.3x、13.7x、11.0x，首次覆盖，给予增持-A建议。
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2024-04-11│华纬科技(001380)2023年年报点评报告：业绩同比稳步增长，盈利能力持续提升
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盈利预测和投资评级：公司是一家工业弹簧制造的平台型企业，受益于电动化渗透率提升、国产替代趋势
和新产能释放，业绩有望稳步增长。结合公司的最新情况，我们对公司的盈利预测进行相应调整，预计公司20
24-2026年实现收入15.30、19.25、23.57亿元，同比增速为23%、26%、22%；实现归母净利润2.0、2.5、3.1亿
元，同比增速24%、22%、23%；EPS为1.58、1.93、2.38元，对应PE估值分别为18、15、12倍，看好公司未来的
成长与发展，维持“买入”评级。
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2024-04-09│华纬科技(001380)归母净利接近业绩预告上限，稳定杆产能爬坡进展顺利
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投资建议：我们预计公司2024~2026年营业收入分别为15.93/19.35/22.42亿元，归母净利润分别为2.13/2
.63/3.07亿元，对应摊薄EPS分别为1.65元、2.04元、2.38元，维持“推荐”评级。
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2024-04-09│华纬科技(001380)业绩符合预期，悬挂弹簧市占率持续提升
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维持“增持”投资评级。随着IPO项目和超募资金项目逐渐量产爬坡，公司悬架弹簧保持稳定增长，制动
弹簧出口放量，稳定杆业务快速增长，预计24-26年公司实现归母净利润2.1、2.8、3.4亿元，对应PE分别为16
.8、12.6和10.4倍，维持“增持”投资评级。
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