价值分析☆ ◇001389 广合科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.27│ 0.74│ 1.09│ 1.62│ 2.02│ 2.46│
│每股净资产(元) │ 2.95│ 3.71│ 4.82│ 7.23│ 8.91│ 11.00│
│净资产收益率% │ 9.01│ 19.85│ 22.66│ 22.41│ 22.68│ 22.40│
│归母净利润(百万元) │ 101.09│ 279.65│ 414.69│ 683.00│ 852.00│ 1039.33│
│营业收入(百万元) │ 2075.54│ 2412.39│ 2678.27│ 3677.33│ 4869.67│ 5735.33│
│营业利润(百万元) │ 95.54│ 311.74│ 498.30│ 799.00│ 1008.67│ 1223.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-27 买入 维持 --- 1.65 2.01 2.45 东北证券
2024-10-31 增持 维持 --- 1.60 2.02 2.47 山西证券
2024-09-13 增持 首次 --- 1.60 2.02 2.47 山西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-27│广合科技(001389)前瞻布局服务器PCB，顺AI东风迎新发展新浪潮
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盈利预测与投资评级：我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为6.95/8.48/10.34亿人民币，
对应PE分别为25/20/17倍，维持“买入”评级
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2024-10-31│广合科技(001389)市场订单增加以及销售结构优化驱动公司业绩快速增长
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预计公司2024-2026年分别实现营收36.11、50.47、59.03亿元，同比增长34.8%、39.8%、17.0%；分别实
现净利润6.77、8.54、10.42亿元，同比增长63.3%、26.1%、22.1%；对应EPS分别为1.60、2.02、2.47元，以1
0月30日收盘价45.60元计算，对应PE分别为28.4X、22.6X、18.5X，维持“增持-A”评级。
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2024-09-13│广合科技(001389)国内领先的服务器PCB厂商，“AI浪潮+新工厂”开辟业绩新动能
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盈利预测、估值分析和投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为36.11、50.47、59.03亿元，增速
分别为34.8%、39.8%、17.0%；净利润分别为6.77、8.54、10.42亿元，增速分别为63.3%、26.1%、22.1%，对
应EPS分别为1.60、2.02、2.47元，以9月12日收盘价34.46元计算，对应PE分别为21.5X、17.0X、14.0X。公司
是中国内资PCB企业中排名第一的服务器PCB供应商，AI浪潮逐步成为发展大势及泰国工厂建成投产均有利于公
司业绩快速增长，我们看好公司未来的发展，但考虑到公司上市时间较短存在一定的估值溢价并且服务器PCB
领域新增供应商的持续涌入可能会压缩公司的盈利空间，因此对公司首次覆盖给予“增持-A”评级。
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