价值分析☆ ◇001696 宗申动力 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-20
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 7 1 0 0 0 8
1年内 10 1 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.42│ 0.34│ 0.32│ 0.55│ 0.63│ 0.73│
│每股净资产(元) │ 4.03│ 4.15│ 4.21│ 4.58│ 5.04│ 5.59│
│净资产收益率% │ 10.40│ 8.22│ 7.50│ 12.25│ 13.03│ 13.83│
│归母净利润(百万元) │ 480.56│ 390.33│ 361.99│ 632.43│ 729.14│ 842.06│
│营业收入(百万元) │ 9176.59│ 8000.26│ 7997.40│ 9756.40│ 11252.36│ 12803.62│
│营业利润(百万元) │ 545.69│ 431.22│ 428.42│ 736.04│ 844.90│ 968.89│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-20 增持 首次 --- 0.50 0.62 0.76 华创证券
2024-09-24 买入 首次 --- 0.55 0.63 0.72 东北证券
2024-09-18 买入 维持 --- 0.56 0.65 0.77 中信建投
2024-08-30 买入 维持 --- 0.57 0.64 0.72 招商证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.55 0.62 0.71 西南证券
2024-07-26 买入 首次 --- 0.56 0.65 0.77 中信建投
2024-07-04 买入 首次 --- 0.55 0.62 0.70 浙商证券
2024-07-02 买入 维持 --- 0.57 0.64 0.72 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-20│宗申动力(001696)深度研究报告：华创交运｜低空60系列研究(八)，航发、摩发、通机：低空
│三剑客，三箭齐发
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投资建议：1）盈利预测：暂不考虑隆鑫通用收购事项，我们预计公司2024-26年实现归母净利分别为5.7
、7.1及8.7亿元，对应EPS分别为0.5、0.6及0.8元，对应PE为55、45、36倍。2）估值比较：作为我们建议关
注的低空经济三剑客之一，我们选取华创交运|低空60指数标的比较。今年以来涨幅前十标的对应23年平均PE1
15倍，2024、2025万得一致预期利润PE79、63倍（截至11月19日收盘价）。公司在低空经济领域属于估值较低
水平。我们看好低空核心标的，受益于低空经济发展以及产业协同，三箭齐发打开未来市场空间，首次覆盖，
给予“推荐”评级。
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2024-09-24│宗申动力(001696)通用机械领域优质企业，积极布局低空经济
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盈利预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为6.34/7.24/8.26亿元，对应的PE分别为23/20/17倍
。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-18│宗申动力(001696)Q2业绩环比高增，航发业务开始贡献利润，收购隆鑫通用股权有序推进
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投资建议：我们预计2024-2026年公司归母净利润为6.46/7.50/8.84亿元，对应PE20.78/17.91/15.19x，
维持“买入”评级。
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2024-08-30│宗申动力(001696)2024Q2业绩符合预期，航发业务爆发式增长
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投资建议：公司是国内通用动力机械和摩托车发动机龙头企业，基本盘业务正在加速回升，同时也是国内
航空活塞发动机头部企业，有望受益于低空经济发展，预计2024、2025、2026年分别实现归母净利润6.47、7.
38、8.28亿元，对应20.5、18.0、16.0XPE，强烈推荐！
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2024-08-29│宗申动力(001696)2024年中报点评：新业务拓展顺利，上半年业绩符合预期
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盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3、7.2、8.2亿元，对应EPS分别为0.55、0.62、0.71元，对应
当前股价PE分别为21、19、16倍，未来三年归母净利润复合增速为31.1%，维持“买入”评级。
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2024-07-26│宗申动力(001696)集团控股隆鑫通用有望促进产业协同，低空经济业务放量在即
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投资建议：我们预计2024-2026年公司归母净利润为6.46/7.50/8.84亿元，对应PE19.03/16.40/13.91x，
首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-07-04│宗申动力(001696)深度报告：主业复苏，“低空”启航
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预计公司2024-2026年营业总收入为97.42/111.60/123.95亿元，净利润为6.33/7.08/7.96亿元，未来三年
营业总收入/归母净利润年均复合增速分别为15.00%/30.0%，对应目前PE为18.11/16.20/14.39X，首次覆盖，
给予“买入”评级。
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2024-07-02│宗申动力(001696)参股公司收购隆鑫通用股权点评
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投资建议：此次收购将对公司业务产生长远的积极影响，将会优化产业生态，与公司原有业务形成协同，
同时公司的航空活塞发动机有望受益于低空经济，且基本盘业务也处于周期回升状态，维持“强烈推荐”投资
评级！
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