价值分析☆ ◇002008 大族激光 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 1 4 0 0 0 5
6月内 1 5 0 0 0 6
1年内 1 8 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.87│ 1.15│ 0.78│ 1.71│ 1.13│ 1.42│
│每股净资产(元) │ 10.37│ 12.97│ 13.73│ 15.53│ 16.48│ 17.67│
│净资产收益率% │ 17.16│ 8.55│ 5.47│ 10.95│ 6.77│ 7.99│
│归母净利润(百万元) │ 1994.49│ 1214.51│ 820.22│ 1798.58│ 1182.43│ 1496.25│
│营业收入(百万元) │ 16332.34│ 14961.19│ 14091.10│ 14904.28│ 16767.48│ 18390.45│
│营业利润(百万元) │ 2261.44│ 1322.17│ 823.07│ 1989.98│ 1302.63│ 1657.38│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-25 增持 维持 28 --- --- --- 中金公司
2024-08-28 增持 维持 26.72 1.67 1.06 1.15 海通证券
2024-08-22 增持 维持 --- 1.77 1.10 1.33 长江证券
2024-08-21 买入 首次 22.6 1.65 1.15 1.83 国投证券
2024-08-21 增持 维持 23 --- --- --- 中金公司
2024-07-22 增持 首次 --- 1.75 1.19 1.38 东北证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-25│大族激光(002008)业绩基本符合预期，期待消费电子业务创新
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盈利预测与估值
我们维持公司2024年和2025年盈利预测基本不变，当前股价对应2024/25年14.6倍/22.3倍市盈率。考虑到
消费电子创新需求和国内制造业企稳复苏预期，我们维持跑赢行业评级，上调目标价22%至28.00元，对应2024
/25年16.9倍/25.8倍市盈率，较当前股价有15.8%上行空间。
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2024-08-28│大族激光(002008)公司半年报点评：PCB、通用激光业务回暖向上，新能源加快海外拓展
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盈利预测：我们预计公司2024-2026年归属母公司股东净利润分别为17.57亿元、11.10亿元、12.05亿元，
EPS为1.67元、1.06元、1.15元。参考公司可比公司估值水平、考虑公司一季度投资收益带来非经损益影响，
给予公司2024年动态PE区间14-16X，对应合理价值区间23.38-26.72元，“优于大市”评级。
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2024-08-22│大族激光(002008)消费电子需求回暖，等待业务共振
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公司下游行业景气度处于恢复中，等待各赛道进入共振。行业低谷期公司持续重视研发投入，上半年研发
支出8.10亿元。公司客户资源深厚、品牌优势突出，长期仍是激光加工设备行业龙头。我们预计公司2024-202
6年EPS为1.77、1.10和1.33，对应PE分别为10.99、17.62和14.56。
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2024-08-21│大族激光(002008)AI拉动高端线路板需求，PCB业务率先增长
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投资建议：
我们预计公司2024年 2026年收入分别为149.03亿元、175.57亿元、202.31亿元，归母净利润分别为17
.39亿元、12.08亿元、19.22亿元，2024年扣除大族思特投资收益8.9亿元后归母净利润为8.49亿元，给予24年
28倍PE，对应六个月目标价22.6元，首次给予“买入-A”投资评级。
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2024-08-21│大族激光(002008)业绩符合预期，PCB设备开始复苏
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由于公司出售大族思特股权，我们上调公司2024年盈利预测74.3%至17.39亿元，维持2025年盈利预测基本
不变，当前股价对应2024/25年12.3倍/18.8倍市盈率。考虑到公司的龙头地位以及PCB行业景气度复苏，我们
维持跑赢行业评级，同时维持目标价为23.00元，对应2024/25年13.9倍/21.3倍市盈率，较当前股价有13.6%上
行空间。
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2024-07-22│大族激光(002008)下游需求逐步复苏，公司持续开拓产品和市场
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盈利预测与投资评级：预计2024-2026年公司营业收入分别为151.14/171.95/184.88亿元，归母净利润分
别为18.4/12.53/14.55亿元。公司通用元件及行业普及产品、行业专机产品、极限制造产品协同发展，盈利能
力有望持续提升，给予公司“增持”评级。
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