价值分析☆ ◇002013 中航机电 更新日期：2023-03-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2022-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 10 7 0 0 0 17
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2019年│ 2020年│ 2021年│2022年预测│2023年预测│2024年预测│
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│每股收益(元) │ 0.27│ 0.28│ 0.33│ 0.40│ 0.49│ 0.60│
│每股净资产(元) │ 2.61│ 3.32│ 3.60│ 3.90│ 4.30│ 4.79│
│净资产收益率% │ 9.85│ 8.32│ 9.08│ 10.34│ 11.51│ 12.75│
│归母净利润(百万元) │ 960.86│ 1074.69│ 1271.01│ 1552.00│ 1898.50│ 2334.75│
│营业收入(百万元) │ 12131.38│ 12224.10│ 14992.20│ 16506.75│ 19483.25│ 23022.50│
│营业利润(百万元) │ 1228.36│ 1339.75│ 1531.67│ 1875.75│ 2285.25│ 2809.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2022EPS 2023EPS 2024EPS 研究机构
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2022-10-29 买入 维持 --- 0.40 0.48 0.56 民生证券
2022-10-29 增持 维持 --- 0.39 0.48 0.59 兴业证券
2022-10-27 买入 维持 --- 0.40 0.50 0.63 招商证券
2022-10-08 增持 维持 --- 0.41 0.50 0.62 兴业证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2022-10-29│民生证券-中航机电(002013)2022年三季报点评：业绩稳健增长；重组方案已获股东大会审批-
│221029
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投资建议：公司是我国航空机电产业龙头，产业链核心地位稳固，民用业务不断发展。“十四五”期间，
我国航空领域将保持新型号加快换装列装和多机种加速规模化的态势，是公司内生增长的核心驱动力，重组方
案也顺利推进。我们预计公司2022~2024年归母净利润分别是15.53亿元、18.46亿元、21.72亿元，当前股价对
应2022~2024年PE为29x/25x/21x。维持“推荐”评级。
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2022-10-29│兴业证券-中航机电(002013)营收利润稳步增长，研发费用维持高增-221029
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我们调整盈利预测，在不考虑吸收合并的情况下，预计公司2022-2024年实现归母净利润15.11/18.55/23.
02亿元，EPS为0.39/0.48/0.59元/股，对应PE为31.3/25.5/20.6倍（2022.10.27），维持“审慎增持”评级。
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2022-10-27│招商证券-中航机电(002013)业绩稳健增长，吸并方案已获股东大会高票通过-221027
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盈利预测：预测2022-2024年公司归母净利润分别为15.66亿、19.48亿和24.54亿元，对应PE估值分别为29
、24、19倍，维持“强烈推荐”评级！
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2022-10-08│兴业证券-中航机电(002013)吸收合并事项有序推进，募资聚焦机载产能提升-221008
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我们维持盈利预测，在不考虑吸收合并的情况下，预计公司2022-2024年实现归母净利润15.78/19.45/24.
11亿元，EPS为0.41/0.50/0.62元/股，对应PE为27.9/22.7/18.3倍（2022.09.30），维持“审慎增持”评级。
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