研报评级☆ ◇002024 ST易购 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-17│ST易购(002024)2026年4月17日投资者关系活动主要内容
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1.上市二十余载是用户和股东的信任与陪伴，让我们坚持前行。是否考虑加大对股东的优惠活动，为答谢广大股东长
期以来对公司的关心和支持，苏宁易购 app 还是有很多优惠、实惠的商品和活动。
答：感谢您的关注和支持。公司的发展离不开股东的支持，已针对股东推出专属活动，如云钻兑话费、云钻兑换 Su
per 会员、云钻超值兑换券、云钻全额兑换家电检查、云钻兑换家电清洗券，打开苏宁易购 APP，搜索“股东回馈”直达
专属活动页（小程序链接 #小程序://苏宁易购/kLwreH6Bpdidbad）。欢迎大家体验并向公司提出宝贵的建议意见，可发
送至邮箱 stock@suning.com！
2.南京苏宁 FUN 开业了，想知道以后是否考虑在苏宁 App 独立入口，是否考虑在一线、超一线城市加大布局苏宁 F
UN，加大线下门店融合及布局，想知道针对这一端口未来如何考虑布局的？
答：感谢您的关注和建议。Suning Fun 印象汇店是面向 Z 世代打造的年轻力中心，位于南京新街口商圈，以“体验
先行、情绪优先”为价值主张，定位集购物、娱乐、社交于一体的年轻化零售新空间，致力于打造年轻人愿意来、喜欢待
、乐于分享的城市生活目的地，是公司适配年轻消费趋势、创新场景体验的关键业态。
3.服务是公司唯一的产品，这句口号就很怪，明明苏宁易购能够做的东西还有很多，苏宁是唯一在国内不多的线上、
线下服务商，尤其是大量的门店和实体经济的支持者，我们消费者需要优秀的实体经济，这也是为什么胖东来会火，好的
商品、好的服务、优秀的品牌及效应，是苏宁不断的追求，而不仅仅是服务，好的服务只是一方面。
答：感谢您的关注和建议。公司持续向优秀同行学习。
4.尊敬的杨总：您好！我想请教一些公司战略的问题：（1）我们在家电垂直领域，是否考虑过“第一印象”的问题
？即当一个顾客有购买电器的需求时，首先想到的就是苏宁易购？（2）如何构建这种“第一印象”的话语权？是否可以
从“测评”、“同类对比”、“售后”等方面入手，即完全站在顾客的角度，把顾客的优先级放在厂商前面，苏宁易购则
扮演“监督者”、“把关者”的角色？
答：感谢您的建议。公司深耕家电 3C 领域，以用户需求为出发点，协同厂商为用户提供售前、售中、售后全链路、
全场景陪伴式服务，做用户最信赖的家庭生活管家。
5. 公司 2025 年归母净利润为正，但扣非净利润巨亏，盈利完全依赖债务重组与资产处置。这种非经常性损益支撑
的盈利，能否代表主业真正复苏？公司核心业务何时能实现自身造血？
答：感谢你的关注。2026 年，公司充分研判行业，积极推动降本、提效工作，持续优化家电 3C 直营店结构，夯实
核心基本盘，加快发展零售云、易采云业务，同时多措并举推动债务规模下降，保障企业稳续运营。
6.苏宁易购易采云 2025 年增长很亮眼，建议 2026 年公司要作为重点去做，提升公司销售规模。
答：感谢你的建议。2026 年公司加快易采云业务发展，强化 KA 客户拓展，加强生态协同，并上线 AI 灵采助手，
帮助客户提升采购效率。欢迎各位投资人向公司提供商机，可发送至 stock@suning.com 邮箱。
7.任总，我看公司近年一直强调服务是苏宁的唯一产品，但作为股东和消费者，我个人却感觉这似乎只是个口号，实
际到店体验很差，门店员工大多并不关注顾客进店情况，服务也不热情，请问公司对提升员工服务意识有没有什么具体举
措？
答：感谢您的关注。服务是公司唯一的产品，公司将进一步加强培训考核和人员管理，持续提升服务的标准化、专业
化，竭诚为用户服务。
8.贵公司能否全面化债？
答：感谢你的关注，公司将多措并举妥善化解历史债务，持续推动应付款项问题的解决。
9.抖音和微信上有大量关于苏宁易购的投诉，你们为什么不认真对待，不认真解决这些客诉？
答：感谢您的关注。服务是苏宁唯一的产品，公司高度重视用户反馈，已开通客服热线 4008365365、在线客服、门
店服务台等多渠道入口，在抖音、小红书、微博、雪球等平台开通了客服账号，并安排 7×24小时监测重点网站舆情，对
各类客诉第一时间登记、派单、跟进与回访，快速处置，优化售后流程、压实责任节点，确保件件有响应、事事有闭环，
持续提升解决效率与客户满意度。我们始终把客户体验放在首位，诚恳接受监督，不断改进服务。
10.尊敬的任总： 您好，我想请教一下关于大店战略的有关问题。（1）2026 年，我们打算新开多少家 MAX、Pro、F
un 等类型的大店？（2）这三种大店的每家平均成本分别是多少？
答：感谢您的关注。门店是公司链接用户、服务用户的核心载体。公司始终坚持以用户为中心，持续推进门店升级，
推进形象焕新、商品优化、场景及业态的丰富完善，不断提升用户体验。2026 年，公司将围绕用户情绪价值需求，深化
门店功能和价值提升。非常感谢也欢迎各位股东为公司门店的发展建言献策。
11.作为独立董事是否了解公司经营情况？是否督促董事会全面债务重组或者申请重整？是否为投资者负责？
答：你好，感谢你的关注。本人一直积极履行独立董事职责，对公司经营的相关情况很了解。后面也会进一步提升履
职能力，发挥独立董事作用。
12.年报显示，公司第四季度单季扣非亏损高达 24.3 亿元，较前三季度逐季恶化。请问管理层，四季度业绩为何突
然大幅下滑？是行业性因素还是公司内部经营失控？2026 年是否有具体的止亏时间表？
答：感谢您的关注。2025 年企业经营面临包括外部需求下降、房地产市场萎缩、行业竞争激烈及企业内部流动性不
足等在内的众多挑战，尤其四季度还面临同期高基数的影响。2026 年公司将充分研判外部环境变化，企业内部继续强化
成本费用管控；在业务发展上，持续优化家电3C 直营店结构，夯实核心基本盘，并加快零售云、易采云业务发展。
13.任总您好！我是苏宁易购一名股东，也常在苏宁易购线上超市购物，近期发现线上超市有较大变化。请问线上苏
宁超市的货物是否大部分已转为自营提供，若是，公司有何考量？
答：感谢你的关注，线上苏宁超市经营百货美妆、食品生鲜、医药健康、日用洗护、母婴玩具、酒类等品类，采用自
营与第三方商家入驻平台经营两种方式。
14.贵公司财务信息你是最懂的，在公司化债期间你作为财务负责人，有什么可行的化债建议给董事会讨论？
答：感谢你的关注，公司持续多措并举推进债务化解工作，在发展中解决历史问题，进一步降低企业债务规模，优化
资本结构。
本次说明会具体内容详见深交所互动易云访谈 https://irm.cninfo.com.cn/interview/interview/activityInfo?ac
tivityId=1427753842067795968。
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参与调研机构：3家
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2026-04-10│ST易购(002024)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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会议内容：
投资者参观了公司 Suning Max 南京淮海路店，了解了门店基本情况、国补政策落实、营销活动策划、各品类及品牌
情况、产品结构变化及套购情况、Suning Friend 提供的增值体验服务、消费者行为变化等方面内容。
在 Suning Fun南京印象汇店内，投资人依次参观了数码潮玩、电竞、影音、AI机器人集合区、多个核心品牌主题展
厅、超级里奥运动超乐场（Super Leo Park）等，了解公司在适配年轻消费趋势、创新场景体验方面的做法。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。同时，已按照深交所要求签署调研《承诺书》。
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参与调研机构：4家
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2026-03-22│ST易购(002024)2026年3月22日投资者关系活动主要内容
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会议内容：
投资者参观了公司 Suning Max 成都天府立交店，了解了门店基本情况、国补政策落实、各品类表现、当地新房和老
小区的市场情况、老小区局改业务、营销策划、消费趋势、门店配套的家电家装服务、门店拓展、下沉市场等方面内容，
并体验了门店引进的新产品。
交流过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出
现未公开重大信息泄露等情况。同时，已按照深交所要求签署调研《承诺书》。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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