研报评级☆ ◇002051 中工国际 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.29│ 0.29│ 0.25│ 0.25│ 0.28│ 0.30│
│每股净资产(元) │ 9.07│ 9.23│ 9.39│ 9.45│ 9.61│ 9.78│
│净资产收益率% │ 3.21│ 3.16│ 2.70│ 2.68│ 2.92│ 3.08│
│归母净利润(百万元) │ 360.52│ 361.31│ 314.22│ 310.60│ 342.40│ 369.40│
│营业收入(百万元) │ 12365.38│ 12208.02│ 11567.51│ 12118.60│ 12830.00│ 13545.00│
│营业利润(百万元) │ 527.20│ 540.58│ 504.27│ 473.20│ 520.80│ 561.60│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-13 买入 维持 11.24 0.25 0.29 0.32 广发证券
2026-08-18 买入 维持 --- 0.24 0.26 0.28 长江证券
2026-08-16 买入 首次 --- 0.24 0.27 0.29 国盛证券
2026-05-05 买入 维持 --- 0.27 0.28 0.30 长江证券
2026-04-28 买入 维持 12.85 0.27 0.29 0.30 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-13│中工国际(002051)国际生效订单高增带动经营向好，首次中期分红叠加回购彰│广发证券 │买入
│显发展信心 │ │
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26H1，公司归母净利受汇兑损失拖累，排除影响后利润总额实现高增。根据中报，26H1，公司营收50.5亿元/同比+5.
4%，毛利率19.6%/同比+1.0pct。归母净利1.30亿元/同比-26.4%。利润增速下滑主要系受汇率波动影响，产生浮动汇兑损
失1.60亿元（25H1同期欧元升值产生汇兑收益）。扣除汇兑损益影响后，26H1公司利润总额3.68亿元，同比+126.9%。
国际工程生效订单高增，投资运营业务稳步推进。根据财报，26H1，国际工程、装备业务、咨询设计营收32.90、5.9
8、6.16亿元，同比+2.6%、-16.6%、+5.8%，毛利率13.72%、33.71%、40.00%，同比+0.37、+6.40、+1.95pct。订单端，
根据经营数据公告，26H1，公司国际工程新签5.28亿美元，生效合同额13.06亿美元/同比+34.22%。设计咨询新签6.20亿
元，装备新签7.38亿元/同比+24.45%。26H1，乌兹别克斯坦塔什干、安集延生活垃圾焚烧发电项目全面建设；新疆阿图什
天门索道投建营项目试运营稳健；在手6个污水处理运营项目全部稳定运行。
强化市值管理，开展中期分红、持续回购股份。根据派息实施公告，中期每10股派发现金红利0.35元，中期分红总额
0.43亿元，占归母净利润32%。根据9月30日回购方案，公司拟用自有资金和股票回购专项贷款回购股份，回购总金额0.5-
1亿元，回购价格不超过13.03元/股，按该回购价格测算约占公司当前总股本0.31%-0.63%。
盈利预测与投资建议：公司持续扩展油气等工业领域工程业务、提升订单有效性，生效国际工程订单结转有望带动业
绩改善。预计26-28年归母净利润为3.01、3.60、3.98亿元，参考可比公司，考虑到公司在执行合同额（生效合同额）增
速较快，加快垃圾焚烧发电、索道等投建营项目落地，业务结构持续优化，给予26年1.2倍PB估值，对应合理价值11.28元
/股，维持“买入”评级。
风险提示：汇率大幅波动、海外业务不及预期、资金到位不及预期。
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2026-08-18│中工国际(002051)汇兑损失拖累业绩，中期分红+回购彰显股东回报诚意 │长江证券 │买入
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事件描述
公司2026H1实现营业收入50.48亿元，同比+5.44%；归母净利润1.30亿元，同比-26.40%；扣非归母净利润1.32亿元，
同比-22.45%；基本每股收益0.11元，同比-21.43%。
事件评论
收入稳健增长，国内工程总承包与设计咨询等业务贡献增量。公司2026H1实现营业收入50.48亿元，同比+5.44%。分
业务看，国际工程承包收入32.90亿元（占比65.17%），同比+2.59%，仍为基本盘；国内工程总承包收入4.26亿元，同比+
142.72%，主要系公司优化国内业务布局、深耕核心优势领域，叠加上年同期基数较低；咨询设计收入6.16亿元，同比+5.
84%。分地区看，境内收入17.44亿元，同比+11.11%，成为收入增长的主要驱动力。
毛利率普遍改善，但汇兑损失大幅拖累利润。公司2026H1综合毛利率19.59%，同比提升0.99pct，其中咨询设计40.00
%（+1.95pct）、关键核心装备研发与制造33.71%（+6.40pct，系高利润率索道项目集中验收）、国际工程承包13.72%（+
0.37pct），各板块毛利率普遍上行。费用率方面，公司2026H1期间费用率15.69%，同比提升4.01pct，其中，销售、管理
、研发和财务费用率分别同比变动-0.47、0.21、0.25、4.01pct至2.44%、5.47%、5.04%和2.75%，人民币升值产生浮动汇
兑损失1.60亿元，带动财务费用同比增加1.99亿元。
现金流呈现阶段性承压，核心源于项目集中建设期的大额投入。经营活动现金流量净额为-3.47亿元，上年同期为7.9
7亿元，主要系报告期多个项目进入执行高峰，工程款支付规模同比大幅增加。投资活动现金流量净额为-6.37亿元，主要
来自乌兹别克斯坦垃圾焚烧电站、中工环科（古交）等重点在建项目的资本开支。
订单储备充足，生效合同额高增，为后续业绩释放筑牢坚实基础。2026年上半年公司新签合同额合计8.92亿美元，其
中国际工程承包业务新签5.28亿美元，生效合同额达13.06亿美元，同比增长34.22%，在手合同余额维持高位。区域市场
多点突破，哈萨克斯坦、印尼、伊拉克、安哥拉等市场接连落地重点项目，成功切入印尼油气核心赛道，中东海水淡化、
中亚索道、非洲电解铝等细分领域实现重要拓展。装备制造板块新签合同额7.38亿元，同比增长24.45%，增长动能强劲。
中期分红叠加股份回购，高比例回报凸显股东诚意。公司披露2026年中期利润分配预案，拟每10股派发现金红利0.35
元（含税），合计派现4292.69万元，占当期归母净利润的32.95%。叠加报告期内已实施的股份回购金额7552.35万元，本
期分红与回购合计达1.18亿元，占归母净利润比例高达90.92%。公司持续践行高比例股东回报策略，落实“质量回报双提
升”行动要求，以真金白银与投资者共享发展成果，充分彰显对长期经营的坚定信心。
风险提示
1、海外经营环境波动风险；
2、客户信用与回款风险。
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2026-08-16│中工国际(002051)国际工程承包龙头，一体两翼协同推动业务模式持续升级 │国盛证券 │买入
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深耕国际工程承包二十余年，持续向综合工程服务平台转型。公司前身为中国工程与农业机械进出口总公司，2001年
组建后逐步布局国际工程承包，经过多年海外市场开拓，已在全球100多个国家和地区开展业务，并设立70余家境外分支
机构。近年来，公司以“二次创业”为契机，重点发展设计咨询与工程承包、先进工程技术装备开发与应用、工程投资与
运营三大业务板块，推动业务模式从传统工程承包向设计、工程、装备、融资和运营协同的综合解决方案升级。2026H1公
司营业收入50亿元，同增4.6%，受益重大项目执行陆续推进，收入有所恢复；归母净利润1.3亿元，同降26%，主要因汇率
波动产生1.53亿元汇兑损失，加回后归母净利润同增60%，主业盈利显著改善。
新兴区域发展势头强劲，海外工程需求持续释放，充裕在手订单为公司后续增长提供支撑。近年来我国对外承包工程
行业规模稳步扩大，2025年完成营业额/新签合同额分别达1.25/2.02万亿元“（元元汇率7折算），其中“一带一路”沿
线国家新签合同额占比达89%。当前东南亚、非洲、中东等新兴地区经济快速增长，城镇化、工业化建设持续提速，投资
需求旺盛，叠加国内优势产能和工程服务加快出海，进一步拉动海外工程需求。公司持续深耕西亚、拉元、中亚及东南亚
等传统优势区域，2025年国际工程业务新签生效合同额18.80亿元元，同比增长63%；截至2026年上半年末，在手合同余额
达到97.7亿元元，约为2025年国际工程承包收入的9.5倍。随着尼加拉瓜机场、哈萨克斯坦纯碱厂、土耳其地下天然气储
库等重点项目持续推进，充足订单有望逐步转化为收入，为公司未来业绩增长提供支撑。
设计咨询与核心装备制造协同发展，持续强化全产业链服务优势。公司已形成以国际工程业务为主体、中国中元设计
咨询和北起院装备制造协同发展的“一体两翼”业务格局，其中：1）中国中元在医疗建筑领域完成全国千余项医院新建
及改扩建项目，2025年实现收入14.88亿元，毛利率达39.73%，可通过前端方案设计、项目策划及技术咨询参与客户投资
决策，并为EPC总承包等后续业务导流；2）北起院聚焦客运索道、自动化物流仓储及智能环保起重装备，相关产品在细分
领域具备较强竞争力，2025年核心装备业务收入同比增长15.67%，并已实现多个海外项目落地。随着设计咨询、工程承包
与装备制造的协同进一步深化，公司复杂项目交付能力和项目附加值有望持续提升。
融资工具与投建营模式持续完善，推动业务向全周期服务延伸。公司近年来通过人民币主权商业贷款、特险加卖方信
贷及混合银团贷款等方式，推动尼加拉瓜机场、哈萨克斯坦纯碱厂及伊拉克油气项目落地；2025年发行海外工程应收账款
ABS，进一步盘活存量资产并改善资金循环，在投建营一体化项目中具备显著优势，推动公司由传统EPC承包商向综合工程
服务商转型。
投资建议：考虑在手订单转化周期，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.98/3.33/3.58亿元，同比-5.2%/+
11.8%/+7.4%，对应EPS分别为0.24/0.27/0.29元/股，当前股价对应2026-2028年PE分别为36/32/30倍。公司海外工程订单
储备充足，装备、投建营协同打开成长空间，首次覆盖给予买入”评级。
风险提示：海外工程项目回款不及预期；海外市场需求及订单转化不及预期；汇率、成本及地缘政治风险。
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2026-05-05│中工国际(002051)海外稳增长，核心装备制造贡献显著 │长江证券 │买入
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事件描述
公司2025年实现营业收入115.68亿元，同比减少5.25%；归属净利润3.14亿元，同比减少13.03%；公司2026Q1实现营
业收入23.37亿元，同比增长7.08%；归属净利润0.78亿元，同比减少40.45%。
事件评论
营收下滑，核心装备制造贡献提升。公司2025年实现营业收入115.68亿元，同比减少5.25%，主因占比达62%的国际工
程营收72.27亿元，同比-12.08%；关键核心装备研发与制造营收16.38亿元，同比+15.67%，工程投资与运营中两个污水处
理厂投运，同比+98.84%。2026Q1实现营业收入23.37亿元，同比增长7.08%。
毛利率基本持平，费用率提升造成净利率下滑。公司2025年综合毛利率17.46%，同比下降0.07pct，国际工程、核心
装备、咨询分别毛利率12.42%、22.67%、39.73%，同比-1.22pct、+1.54pct、-0.61pct。费用率方面，公司全年期间费用
率12.09%，同比提升0.76pct，其中，销售、管理、研发和财务费用率分别同比变动0.12、0.61、0.03、0.01pct至2.55%
、5.02%、4.14%和0.37%。综合来看，公司2025年归属净利率2.72%，同比下降0.24pct，扣非后归属净利率2.15%，同比下
降0.02pct。主因上年度同期多个项目处于执行高峰，以及本报告期美元贬值产生汇兑损失所致。公司2026Q1综合毛利率2
0.42%，同比提升0.71pct，费用率方面，公司2026Q1期间费用率16.28%，同比提升6.16pct，综合来看，公司2026Q1归属
净利率3.34%，同比下降2.67pct。
现金流转正，当期现汇项目顺利执行。2025年经营活动现金流净流入8.12亿元，同比转正，多个在执行项目收汇顺利
，现金流入较多。收现比98.91%，同比提升11.35pct，同时，公司资产负债率同比下降0.10pct至51.87%，应收账款周转
天数同比增加1.91至157.64天。公司2026Q1经营活动现金流净流出2.60亿元，同比多流出2.24亿元，收现比82.37%，同比
下降25.50pct；同时，公司资产负债率同比下降0.73pct至51.94%，应收账款周转天数同比减少27.84至189.39天。
新签稳增长，海外优势进一步巩固。2025年公司合计新签35.32亿美元，同比+4.19%。国际工程业务新签合同额累计
为21.06亿美元，同比-12.65%；装备制造业务累计新签合同额16.41亿元，同比+9.99%；工程投资与运营新签合同额4.75
亿美元，同比+188.51%。伊拉克九区油气中央处理设施等订单稳步推进，公司海外市场优势持续巩固。
风险提示
1、区域基建投资力度低于预期；2、政策执行力度低于预期。
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2026-04-28│中工国际(002051)2025年报点评：2025年利润下降13%，一带一路油气工程多 │国泰海通 │买入
│点突破 │ │
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本报告导读：2025年归母净利润下降13.03%，其中Q4增长77.78%。2026Q1归母净利润下降40.45%，主要原因为美元贬
值产生的汇兑损失金额较大，影响短期业绩。
投资要点：维持增持。受美元贬值影响，下调预测2026-2027年EPS0.27/0.29(原0.28/0.32)元增速6.1%/5.8%，预测2
028年EPS0.30元增速5.0%。一带一路有望受益地缘催化，给予公司2026年48倍PE，上调目标价至13元。2025年归母净利润
下降13.03%，其中Q4增长77.78%。(1)2025年总营收115.68亿元减少5.25%(Q1-Q4同比-7.61/-16.96/-24.85/23.48%)，归
母净利润3.14亿元减少13.03%(Q1-Q4同比12.17/-70.39/35.16/77.78%)，扣非归母净利2.48亿元减少6.27%。(2)2025年毛
利率17.46%(-0.07pct)，费用率12.09%(+0.77pct)，归母净利率2.72%(-0.24pct)，加权ROE2.73%(-0.46pct)，资产负债
率51.87%(-0.10pct)。(3)2025年经营现金流8.12亿元(2024年同期-8.23亿元)因尼加拉瓜蓬塔韦特机场改扩建项目、哈萨
克斯坦江布尔州年产50万吨纯碱厂项目等收汇顺利现金流入较多。Q1-Q4为-0.36/8.33/-1.21/1.36亿元(2024年为-6.94/-
6.49/-3.43/8.63亿元)。(4)应收账款50亿元降0.87%，减值损失合计2.51亿元(2024年同期4.05亿元)。
工程承包生效合同快速增长，承接国家超算深圳中心等战新产业项目。
(1)2025年新签合同35.32亿美元增4.19%，境外工程新签21.06亿美元降12.65%，工程承包生效合同额18.80亿美元增6
2.91%；境内工程承包新签32.86亿元增44.95%，设计咨询新签17.41亿元降11.13%；装备制造新签16.41亿元增9.99%；工
程投资与运营新签4.75亿美元。(2)公司深化“一体两翼”发展格局，立足“三新”定位，深度践行“一带一路”倡议，
海外医疗工程、工业化、油气工程等核心领域多点突破。2025年战新产业营业收入8.91亿元，承接国家超算深圳中心(二
期)、鹏城云脑等数据中心及多个国家重大科研设施项目，大力布局战新产业。
2026Q1业绩承压因美元贬值影响，咨询设计与装备制造合同同比增长。
(1)2025年现金分红比例50.52%(2024年为42.81%)，首次实施股份回购注销，截至2026年3月末已回购864.6万股，金
额0.76亿元。(2)2026年第一季度营收23.37亿元增7.08%，归母净利润0.78亿元同比减少40.45%，主要原因为本年由于美
元贬值产生的汇兑损失金额较大。2026Q1新签合同额2.34亿美元下降72.7%，咨询设计业务新签合同2.87亿元增44.9%；装
备制造业务新签合同5.03亿元增48.8%。
风险提示：地缘政治风险，汇率风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-09-21│中工国际(002051)2026年9月21日投资者关系活动主要内容
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公司参加了公司控股股东中国机械工业集团有限公司举办的2026 年上市公司集体投资者交流活动。
本次投资者活动没有发生未公开重大信息泄密的情况。
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参与调研机构：9家
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2026-09-04│中工国际(002051)2026年9月4日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司上半年经营情况如何？
回答：2026年上半年，全球宏观环境复杂严峻，地缘冲突持续扰动产业链供应链，国内建筑行业整体承压。公司持续
深化“一体两翼”发展格局，立足“新市场布局、新细分赛道、新资源配置”“三新”定位，三大业务板块协同发力，实
现营业总收入50.48亿元，同比增长5.44%。利润方面，报告期内实现利润总额2.08亿元，归母净利润1.30亿元。利润端受
汇率波动承压，报告期内产生浮动汇兑损失1.60亿元（上年同期为浮动汇兑收益约0.64亿元）。按剔除浮动汇兑损益影响
后的口径测算，公司利润指标同比实现增长，主营业务盈利水平整体保持平稳。
问题2：与行业公司相比，中工国际开发海外业务，有哪些突出优势？
回答：公司深耕海外40余年，业务覆盖全球100多个国家和地区，完成百余项大型交钥匙及成套设备出口项目，差异
化竞争理念已成为公司核心竞争优势。一是市场布局不断扩展和优化。境外设立70余家驻外机构，巩固中东、中亚、拉美
等传统市场，积极开拓圭亚那、尼加拉瓜等新兴国别，切入高门槛、高附加值的油气工程赛道。二是深度参与海外工业化
建设。秉持“高标准、可持续、惠民生”，优先选择可带动当地经济、创造就业、具备造血能力的优质项目，项目技术门
槛高、支付能力较好。三是具备多元创新的融资能力。融资渠道资源充足，拥有专业国际融资团队，叠加稳健的现金流与
良好负债水平，有效推动项目生效落地。四是夯实“一体两翼”格局，技术与品牌在细分领域优势突出。依托中国中元、
北起院的研发技术实力，在医疗建筑、数字新基建、能源等多个领域，筑牢国际化竞争实力。五是落实可持续发展建设。
将“四绿”ESG理念融入战略与日常经营，树立ESG先行优势，助力拓展海外中高端市场及客户。
问题3：公司在应对汇率波动影响方面将采取哪些措施？
回答：公司上半年汇兑损失主要是公司外币资产在人民币短期快速升值的情况下产生的浮动损失。公司将采取多种措
施缩小汇率对经营业绩的影响，不断优化海外工程项目业务结算币种，并针对外币货币敞口开展了一定规模的远期结售汇
业务；公司承接的乌兹别克斯坦奥林匹克城项目、尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建等项目，签约币种为人民币，可以有
效缓释汇率波动风险。公司将持续关注宏观经济及汇率走势，不断加强外汇风险管理，降低汇率波动对业绩的影响。
问题4：中工国际重组中国中元（包括北起院）后，在融合发展方面取得了哪些成效？
回答：中国中元、北起院经过重组进入中工国际，丰富补充了中工国际咨询设计、工程承包和高端装备研发制造能力
。“十四五”以来，中工国际从顶层设计、机制创新等方面入手，聚焦人才融合、业务融合、科技融合和文化融合四个关
键环节，融合发展工作取得了显著成效。
一是业务融合多点开花。公司本部与中国中元、北起院发挥各自优势，携手开发海外市场，取得可喜成绩，在医疗建
筑、体育场馆、机场、索道等领域屡有斩获，助力中工国际经营业绩的持续提升。二是中国中元、北起院国际化经营能力
显著提升。在公司本部赋能下，中国中元、北起院纷纷奔赴海外市场，将拓展海外业务作为可持续增长的第二曲线。中国
中元通过配合公司本部海外EPC项目，国际化经营能力显著提升，国际业务收入占比大幅增加，北起院在中工国际“十四
五”战略规划引领下，实现了科技创新支撑下的业务高质量发展，国际化经营取得突破性进展，海外市场覆盖东南亚、中
亚、南美等区域。三是人才交流多措并举，双向奔赴局面已然形成。公司把人才交流作为深化内部融合的重要抓手，创新
制度机制，强化激励，以关键岗位为切入点推进人员交流。“十四五”期间落地远航计划、蒲公英计划等专项方案，密切
了公司系统内企业间沟通交流，锤炼了人才队伍，塑造形成统一的价值观和文化理念。
问题5：“十五五”期间，公司有何发展规划及工作安排？
回答：公司全面完成了“十四五”规划确定的主要战略目标，展望“十五五”，公司将持续保持战略定力，推动共建
“一带一路”倡议进一步走深走实，深度参与海外工业化建设，再造国际化经营新优势；强化一体两翼发展格局，提升所
属中国中元直接应用国际标准设计能力以及独立承接海外工程咨询设计业务能力，扩大北起院高端装备制造产品海外市场
布局，开拓海外高端市场，助力中国制造走出去；突出工程承包业务的前伸后延，参与项目前期规划，确立先发优势，提
供工程后服务，增加关键客户粘性；突出投建营业务开发执行并重，持续跟踪“一带一路”沿线长期政治稳定、经济向好
、法制健全、风险可控的国家以及国内区域发展战略的相关地区，在优势领域形成并长期持有具有稳定收益的优良运营资
产，平抑工程承包业务波动，助力公司可持续、高质量发展；持续强化科技创新驱动，着力打造科技型专业化工程公司，
推动向“科技创新+高端装备制造+国际化经营”硬核实力转变。
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参与调研机构：1家
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2026-09-03│中际旭创(002051)2026年9月3日投资者关系活动主要内容
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问题1:请介绍中工国际上半年经营情况。
回答:您好!2026年上半年,全球宏观环境复杂严峻,地缘冲突持续扰动产业链供应链,海外工程经营阶段性承压。在此
背景下,公司三大业务板块协同发力,实现营业总收入50.48亿元(同比增长5.44%),营收逆势实现正增长。利润方面,报告期
内实现利润总额2.08亿元,归母净利润1.30亿元。利润端受汇率波动承压,报告期内产生浮动汇兑损失1.60亿元(上年同期
为浮动汇兑收益约0.64亿元)。按剔除浮动汇兑损益影响后的口径测算,公司利润总额同比实现增长,主营业务盈利水平整
体保持平稳,核心经营基本面稳中向好。
问题2:公司是否有借助海外工程领域的市场资源,带动其他板块业务走出去?装备制造板块的海外拓展进展怎么样?
回答:您好!公司依托国机集团资源整合能力,构建了全球化营销网络,充分发挥"设计咨询+工程承包+装备制造+投资运
营"全链条服务模式的协同效应,借助海外工程领域的市场渠道和客户资源,有力带动了装备制造、设计咨询等板块协同出
海。上半年,公司装备制造业务累计新签合同额7.38亿元,同比增长24.45%。近年来海外市场开拓成效显著。索道业务方面
,签约乌兹别克斯坦魔术公园索道项目,实现中国索道设备首次进入乌兹别克斯坦市场,并斩获3条约旦脱挂索道项目,海外
市场持续拓展;智能仓储业务,落地中际旭创泰国智慧仓储项目、泰国自动化仓储升级项目,推动国产智能仓储装备对外输
出;智能起重装备,在泰国、越南、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦等落地多个海外项目,辐射东南亚、中亚、南美等区域。
此外,北起院主导的全球首项起重机安全标准已获 ISO认证,并新牵头承担2项国际标准修订工作,国际话语权进一步提升。
问题3:唐山医院债务情况如何?
回答:您好!唐山医院项目已进入仲裁程序,公司将积极采取措施维护公司及全体股东合法权益。公司已按照信息披露
相关规定,就该案件进展持续履行信息披露义务,相关情况请详见公司在指定信息披露媒体发布的公告。
问题4:乌兹别克斯坦两个垃圾发电项目预计什么时候可以投产贡献收入?
回答:报告期内,公司清洁能源领域投建营业务稳步发展。乌兹别克斯坦塔什干、安集延生活垃圾焚烧发电项目于2025
年开工,预计建设期2年。经测算,项目税后内部收益率不低于8%。截至2026年上半年,项目详图设计已全部完成,设备采购
基本收尾,现场土建施工临近收官,钢结构及设备安装作业已全面展开。
问题5:请问第三季度业绩如何,现在股价那么低什么时间可以回购?
回答:您好!2026年第三季度业绩尚未披露,请您关注公司后续定期报告。公司于2026年 4月完成首次股份注销式回购,
累计回购股份1092.58万股,回购支付资金9,911.71万元。公司制定并发布了《市值管理制度》与《回购股份管理制度》,
将市值管理作为一项长期战略管理行为,公司将以提升公司内在价值为核心,在努力做好经营管理的同时,根据市场环境与
公司经营状况,综合运用多种市值管理方式提升公司的投资价值。若后续有相关回购计划或方案,公司将严格按照监管部门
有关规定和要求及时履行信息披露义务。
问题6:业绩亏损1.6亿元。是应为汇率,后续是否有措施来改善因为汇率造成的业绩损失?
回答:您好!公司报告期内实现利润总额2.08亿元,归母净利润1.30亿元,未出现业绩亏损。公司采取多项措施缩小汇率
对经营业绩的影响,不断优化海外工程项目业务结算币种,并针对外币货币敞口开展了一定规模的远期结售汇业务;公司承
接的乌兹别克斯坦奥林匹克城项目、尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场改扩建等项目,签约币种为人民币,可以有效缓释汇率波动
风险。目前汇兑损失主要是公司外币资产在人民币短期快速升值的情况下产生的浮动损失,公司会持续关注宏观经济及汇
率走势,不断加强外汇风险管理,降低汇率波动对业绩的影响。
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参与调研机构：6家
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2026-07-21│中工国际(002051)2026年7月21日投资者关系活动主要内容
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问题1:2026年上半年公司经营情况如何?
回答:2026年上半年,面对全球地缘局势波动加剧与国内经济转型深化的复杂形势,公司以"组织进化年"为引领,立足"
新市场布局、新细分赛道、新资源配置"定位,积极服务国家新型工业化与区域重大发展战略,深度参与海外工业化建设,整
体经营稳健,经营质量持续优化,合同储备充足。公司实现营业收入同比增长4.59%,主要是重点项目进入执行高峰期,项目
进展顺利,带动收入增长。利润端主要指标(利润总额、归母净利润、扣非后归母净利润)同比有所下滑,主要是报告期受汇
率波动影响,产生浮动汇兑损失1.53亿元,上年同期为浮动汇兑收益约0.64亿元。上述财务数据均为公司披露的业绩快报数
据,最终请以公司披露的2026年半年度报告数据为准。
问题2:海外业务订单能否满足未来发展?
回答:公司充分利用自身资源优势,坚持走专业化发展道路,持续打造差异化竞争优势,海外业务稳步发展。2026年1-6
月,公司国际工程承包业务新签合同额5.28亿美元;生效合同额13.06亿美元,同比增长34.22%,展现出公司良好的发展态势
。目前公司在手合同充足,在跟踪项目储备较多,为后续良好发展奠定了坚实基础。
问题3:请问公司装备制造业务在国际化布局、高端市场突破方面取得了哪些成果?
回答:近年来,公司先进工程技术装备开发与应用领域出海势能强劲。公司所属北起院将2024年确立为"拓展国际市场"
主题年,全面加速全球化布局,推动装备制造业务实现量质齐升。近期北起院签约并生效多条海外索道项目,实现相关区域
的滚动开发,上半年签约了乌兹别克斯坦魔法城公园索道项目,实现中国索道设备首次进入乌兹别克斯坦市场;客运索道核
心装备进一步向高端市场拓展,多款产品获得"型式"试验许可证,推动中国装备制造与国际接轨;环保起重装备成功突破亚
洲、南美洲市场,实现多个项目签约落地,海外市场版图不断扩大。公司所属江南环境专注工业废水处理等优势领域,工业
环保装备业务构建了东南亚、中东业务网络,以"产品+技术"双轮驱动,助推中国装备高质量走出去。
问题4:公司在构建长效股东回报机制方面有哪些做法?
回答:公司始终坚持将稳健经营与持续、稳定的股利分配政策相结合,多措并举回馈股东。一是践行稳定分红承诺,增
强分红可预期性。公司执行"每年现金分红比例不低于当年可供分配利润40%"的分红政策,持续提升投资者获得感。据Wind
统计,自上市以来,公司累计现金分红总额达33.75亿元,派现融资比达91.63%,该指标在A股上市公司中处于前15%水平。为
进一步提升分红稳定性与可预期性,公司将在满足中期分红条件下,实施2026年中期利润分配,持续回馈公司股东。二是运
用回购工具传递信心,维护股东权益。公司于2026年4月完成首次股份注销式回购,累计回购股份1092.58万股,合计支付资
金9,911.71万元,切实维护全体股东权益。未来,公司将以提升公司内在价值为核心,常态化综合运用各种市值管理工具,建
立长效回报机制,向市场传递坚定发展信心。
问题5:请介绍公司"十五五"时期整体发展定位与重点工作安排。
回答:面向"十五五",公司将围绕工业化建设业务定位,推动国际化经营与工业化建设深度结合,加快建设以一流咨询规
划设计能力为牵引、科技创新为驱动、先进装备制造为支撑的科技型专业化工程公司。重点工作方面,一是统筹国内国际
市场布局,持续深耕共建"一带一路"市场,深度参与发展中国家工业化建设,积极服务国内新型工业化和区域重大发展战略,
探索培育战略性新兴产业和未来产业相关业务;二是深化"一体两翼"融合,提升中国中元国际标准适配、属地化设计和独立
承接海外工程咨询设计业务能力,推动北起院高端装备工程化应用和国际化发展,积极拓展海外市场;三是提升工程全产业
链价值创造能力,推动 EPC 业务前伸后延,增强规划咨询、项目策划、融资方案设计和运维服务等能力;四是稳慎推进投建
营业务,围绕环保、索道、清洁能源等优势领域,完善"投、融、建、营、退"全周期管理,培育收益稳定、可长期持有的优
质运营资产,增强发展韧性;五是强化科技创新和协同支撑,推进关键技术研发、成果转化和数智化应用,以项目为载体加强
与集团相关业务板块协同,不断提升科技创新、高端装备制造和国际化经营能力。
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参与调研机构：10家
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2026-06-11│中工国际(002051)2026年6月11日-12日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司“十五五”时期发展规划与重点工作安排是怎样的？
回答：“十四五”期间，公司围绕转型发展、融合发展和高质量发展三大战略主线，统筹推进改革发展和转型升级，
实现韧性发展，全面完成“十四五”规划确定的主要战略目标。面向“十五五”，公司将保持战略定力，稳步推进各项业
务高质量发展。一是统筹国内国际市场布局，持续深耕“一带一路”市场，深度参与海外工业化建设；积极服务国家新型
工业化和区域重大发展战略，探索培育战略性新兴产业和未来产业相关业务，持续夯实国际化经营优势和专业化服务优势
；二是强化一体两翼发展格局，提升中国中元直接应用国际标准设计能力以及独立承接海外工程咨询设计业务能力，扩大
北起院高端装备制造产品海外市场布局，开拓海外高端市场，助力中国制造出海；三是延伸工程承包业务产业链，推动业
务链条向前端咨询、投融资策划和后端运维等服务延伸，提升项目综合开发和全周期服务能力；四是强化投建营业务开发
执行并重，持续跟踪一带一路沿线重点国家以及国内区域重大发展战略相关地区，在优势领域持有优良运营资产，平抑工
程承包业务波动，助力公司持续稳健发展；五是持续强化科技创新驱动，着力打造科技型专业化工程公司，不断提升科技
创新、高端装备制造和国际化经营能力。
问题2：公司海外重点市场和业务方向有哪些？冲突地区重建能否带来新增业务机会？
回答：在海外市场布局方面，公司以高质量发展为导向，聚焦政局稳定、发展前景广阔、市场潜力充足的优势市场和
潜力市场，在巩固传统市场的基础上，培育打造支柱市场，并建立完善动态调整机制；在业务领域方面，公司围绕“一带
一路”沿线重点项目和具有造血机能的工业类、民生类项目作为重要发力点，聚焦油气化工、医疗建筑、工业工程、客运
索道等专业优势领域，深度参与海外工业化建设，同步推进绿色低碳转型与新型基础设施布局。公司将始终保持对国际局
势及行业动态的关注，在“一带一路”倡议相关政策指引下，优化市场布局，加大重点市场开发力度。
问题3：公司在数据中心建设领域有何优势？
回答：公司所属中国中元多年来深耕数据中心领域设计业务，依托深厚技术积累与设计革新能力，搭建起完善的数据
中心全生命周期设计与服务体系。一是资质体系完备。持有设计综合甲级、咨询及造价甲级资质，设有多个专项研究室，
近期取得了CNAS数据中心检测资质，形成咨询、设计、测试、认证、评价一体化全链条服务能力；二是具备多类型大型数
据中心专业化设计实践经验。在超算智算领域，先后承接国家超级计算深圳中心（二期）、国家超级计算太原中心、鹏城
云脑网络智能重大科技基础设施等国家级重点项目；在金融数据中心领域，先后承接了中国银行信息中心、中国农业银行
内蒙古数据中心、招商银行贵安云数据产业园项目等项目；在大型企业总部数据中心领域，先后承接了中央企业（嘉兴）
共用信息灾备服务中心、中国大唐乌兰察布数据中心项目、国家电网数据中心等项目。三是深度参与行业建设。中国中元
是中国工程建设标准化协会数据中心专业委员会主任委员单位，主编、参编数十项国家及行业标准规范，技术沉淀深厚。
未来，公司将依托中国中元在数据中心领域所积累的技术优势，结合本部国际化经营优势，积极关注海外数据中心业务机
会。目前数据中心业务相关收入占公司整体营业收入比重较小，对公司整体经营业绩无重大影响。
问题4：公司在中国天眼项目中承担了哪些工作，发挥了什么作用？
回答：公司所属中国中元、北起院共同参与了国家天文台500米口径球面射电望远镜（FAST）工程建设。其中，中国
中元自项目建议书阶段即作为FAST团队成员参与规划，随后负责项目可研报告编制、六大系统初步设计、项目管理等重要
工作；北起院主要负责核心部件“反射面”的吊装技术支持，成功研发“大跨度柔性精准吊装技术”，有效填补了国内在
精准精细吊装技术领域的空白，为项目顺利建成提供了关键技术支撑。
问题5：北起院装备制造板块发展情况如何，行业市场地位具备哪些优势？
回答：北起院装备制造业务涵盖客运索道、自动化物流仓储、起重机械三大核心品类，依托多年智能化技术沉淀，各
细分赛道竞争优势突出。客运索道业务多年来在国内始终保持市场占有率第一，北起院产品“客运脱挂架空索道”入选工
信部第七批制造业单项冠军产品名单；自动化物流仓储业务市场占有率名列前茅；起重机械业务主要为垃圾处理、生物质
秸秆发电、危废处理等环保和新能源领域提供智能化起重设备，其中，北起院智能垃圾吊产品在国内垃圾焚烧行业市场占
有率第一。近年来，北起院国际化经营能力持续提升，签约并生效多条海外索道项目，实现区域市场滚动开发，客运索道
核心装备进一步向国际高端市场拓展；环保起重装备海外市场版图不断扩大，实现多个项目签约落地，业务覆盖东南亚、
中亚、南美等“一带一路”重点区域。“十四五”期间，北起院利润总额和全员劳动生产率均较期初实现翻番，国际化市
场布局取得积极进展。
问题6：公司投建营一体化板块整体发展态势如何，海外业务取得了哪些突破性进展？
回答：围绕公司“十四五”战略规划，公司重点聚焦环境工程、索道工程、清洁能源工程三大赛道布局投建营业务，
持续优化整体业务结构，提升海内外属地化经营综合能力。近年来，公司工程投资与运营板块稳步推进，投建营三大战略
方向均实现有序落地、取得阶段性成效。2025年，公司投建营海外布局实现关键突破，清洁能源领域落地标杆项目，乌兹
别克斯坦塔什干、安集延生活垃圾焚烧发电投建营项目已全面开工建设；索道工程领域实现从零到一的落地突破，北起院
承建的新疆阿图什天门索道投建营项目顺利进入试运营阶段，成为公司首个落地的索道投建营项目；环保板块依托平台公
司中工环境科技持续深耕，在现有市政污水处理投资、建设、运营业务基础上，持续拓展市政供排水、工业废水治理、固
废处置等多元业务，稳步加大市场开拓力度，投建营资产储备与运营规模逐步成型。
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