研报评级☆ ◇002053 云南能投 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-05-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：11家
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2025-12-12│云南能投(002053)2025年12月12日投资者关系活动主要内容
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1.公司新能源项目的储备情况？
答：2025年，公司申报的云南省第一、二批新能源建设项目，两批项目大比例进入建设清单，风电装机规模占比分别
为19.6%和 13.93%。十五五期间，公司将持续加强资源获取力度，坚定不移地做强做优做大绿色能源核心主业，推动公司
高质量可持续发展。谢谢！
2.未来在新能源板块是否还有其他业务的拓展？
答：公司组建了专业团队培育拓展新能源新赛道，加大储能、新能源制氢、生物质能及综合能源服务等赛道的业务培
育开发，实现延链补链强链。谢谢！
3.公司新能源是否有人工智能应用计划？
答：在新能源装机规模快速增长的背景下，公司投资建设了新能源远程集中控制中心，已经通过电网的验收，现已完
成 13个场站数据接入及远动联调试验，正式进入试运营期。智慧运维平台（一期）同步完成建设，正在推进二期建设方
案。拟聚焦 AI+大数据应用，从“集中监控”向“智能管控”转型，进一步优化风功率预测系统及建设设备故障诊断和健
康管理系统、设备维护检修知识库、指标分析系统等高级应用功能，打造集控中心“智慧运营平台”2.0版本，促进运营
效率与发电效益的双重提升。谢谢！
4.云南新能源机制电价情况？
答：9月 29日，昆明电力交易中心组织云南省 2025年 6月 1日-12月 31日全容量并网的增量新能源项目机制电价竞
价，竞价结果：风电机制电价为 0.332 元/度，光伏机制电价为 0.33元/度。
昆明电力交易中心于 2025年 12月 10日组织云南省 2026年机制电价正式竞价。近日，昆明电力交易中心公布云南 2
026 年机制电价结果：光伏 0.329元/度、风电 0.335元/度。谢谢！
5.公司新能源竞争优势？
答：一是政策驱动，“十四五”时期是中国碳达峰的关键期、窗口期，新能源成为云南“十四五”新增主力电源。二
是得益于公司所处的优越地理位置以及资源优势，云南省的风电与水电形成了良好的协同互补效应，风电利用小时常年居
全国前列。2022年至 2024年，公司风电的综合平均利用小时数分别为 2,533.35 小时、2,781.26 小时、2,489.69小时，
较全国风电平均利用小时数分别高 274.35 小时、556.26 小时、362.69 小时。三是存量新能源项目电价平稳过渡，新增
项目机制电量比例有一定提升；四是专业化、规模集成化、智能化的管控运营优势。公司投资建设了新能源的远程集中控
制中心，已经通过电网验收，现已完成 13 个场站数据接入及远动联调试验，正式进入试运营期。未来公司将聚焦 AI+大
数据应用加快集控中心（二期）建设，从“集中监控”向“智能管控”转型，实现运营效率与发电效益的双重提升。五是
资金保障能力突出。六是控股股东能投集团的大力支持。七是公司围绕产业链延伸补强孵化培育新能源新赛道。谢谢！
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参与调研机构：2家
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2025-11-27│云南能投(002053)2025年11月27日投资者关系活动主要内容
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1.请简要介绍一下公司情况？
答：公司是云南省能源投资集团有限公司控股的国有上市公司，云南省国资委为公司的实际控制人。公司作为能投集
团新能源业务的最终承接平台，坚决贯彻落实国家“双碳”战略目标及云南省绿色能源强省战略部署，聚焦“绿色能源”
核心赛道，深耕“盐业”传统优势产业。公司积极响应国家“双碳”战略，大力发展风电和光伏等清洁能源。2025 年前
三季度末，公司新能源售电量 25.44 亿千瓦时，节约标煤 20.70万吨，减少二氧化碳排放 53.82万吨。截至 2025年 10
月，公司新能源总装机容量 225.7 万千瓦，其中风电占比 92%，光伏占比 8%。昆明安宁 350MW压缩空气储能示范项目已
于 10月 28日正式开工。该项目总投资 18.72 亿元，计划总工期为 18 个月。盐板块方面，公司是云南省唯一食盐生产
商和省级食盐批发企业，旗下“白象牌”是云南知名品牌，消费者忠诚度高，在省内品牌优势突出。25 年前三季度公司
经营业绩出现阶段性承压，但核心主业现金流强劲。公司将持续贯彻绿色化、市场化、一体化、数智化的战略方向，深化
改革创新，提升效益和效率，坚定不移地做强做优做大绿色能源核心主业。同时，公司将加快推动盐业转型升级，夯实主
业发展基础，推动公司高质量可持续发展，不断提升核心竞争力。谢谢！
2.公司未来的装机规模是多少？
答：截至 2025年 10月，公司并网装机规模已达到 225.7万千瓦，在建项目装机总容量约 50万千瓦，筹建项目装机
总容量约 50 万千瓦。在建项目计划于 2025 年四季度及 2026年一季度相继投产。与此同时，公司将持续加大资源排查
力度，加强后续新能源项目资源获取。谢谢！
3.新能源项目的投资成本在多少？
答：公司新能源项目投资成本因建设条件不一而各不相同，其中风电项目投资成本约 5000 元 -6000 元 /千瓦，光
伏约3500-4000 元/千瓦。公司将通过各种措施做好全过程成本控制，严控投资成本，提升项目收益水平。谢谢！
4.未来风电的占比还会有维持较高的比例吗？光伏项目资本金收益率目前可以做到 6%以上吗？
答：公司目前投资建设的增量新能源项目及资源排查均以风电为主，公司目前投资建设的光伏项目占比比较小，基本
是在公司风电基地范围内，其送出和升压站可以与风电项目共享，相比单独在新的区域开发光伏项目成本上会具有一定的
优势，目前已完成立项的光伏项目资本金收益率均保持在 6%以上。谢谢！
5.请介绍一下云南省电力市场机制电量和机制电价政策？
答：云南省机制电量和机制电价实施方案，承接了 136号文“价格市场形成、责任公平承担、区分存量增量、政策统
筹协调”的要求，结合云南省新能源发展的实际情况，立足稳定新能源投资预期。实施方案明确：新能源上网电量原则上
全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成；以 2025年 6月 1日为界区分存量、增量项目，针对存量项目与现行政
策妥善衔接，依据全容量并网时间分档设定新能源项目的机制电量比例，机制电价执行云南省燃煤发电基准价。对于增量
项目，通过合理设置竞价上、下限和机制电量的规模，组织新能源项目开展竞价，机制电量和机制电价执行年限为 12年
；建立差价结算机制，对机制电价高于或低于市场化交易均价的部分，开展差价结算。
9月 29日，昆明电力交易中心组织云南省 2025年 6月 1日-12月 31日全容量并网的增量新能源项目机制电价竞价，
此次竞价单个风电项目机制电量申报比例上限为 65%，光伏项目机制电量申报比例上限为 75%。竞价结果：风电机制电价
为 0.332元/kWh，光伏机制电价为 0.33元/kWh。谢谢！
6.空气压缩储能项目的投资是多少？如何产生收益？
答：昆明安宁 350MW 压缩空气储能示范项目属于新型储能项目，项目建设规模 350MW/1750MWh，项目总投资 18.72
亿元。该项目商业模式主要是参照市场化模式下的“容量市场（容量补偿或容量租赁）+电量市场（充放电价差或电力现
货价差收益）+辅助服务市场”盈利模式机制。项目为电力系统提供转动惯量，在辅助市场中具备较强市场竞争力。谢谢
！
7.未来分红情况？
答：2024 年度公司现金分红总金额（含税）占该年度归母净利润的 45.01%。未来公司将继续实施积极、持续、稳定
的分红政策，与全体股东共享经营成果，持续提升广大投资者的获得感。根据公司《未来三年（2025-2027年）股东分红
回报规划》，在满足现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 30%。谢谢！
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参与调研机构：37家
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2025-11-18│云南能投(002053)2025年11月18日-11月21日投资者关系活动主要内容
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云南能源投资股份有限公司于2025年11月18日-11月21日在上海、深圳举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有
国泰海通于鸿光，上市公司接待人员有党委书记、董事长：周满富。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-23/1224821520.PDF
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