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002056(横店东磁)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇002056 横店东磁 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-18 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 6 1 0 0 0 7 2月内 6 1 0 0 0 7 3月内 6 1 0 0 0 7 6月内 6 1 0 0 0 7 1年内 6 1 0 0 0 7 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.69│ 1.03│ 1.12│ 1.18│ 1.37│ 1.56│ │每股净资产(元) │ 4.14│ 4.76│ 5.54│ 6.54│ 7.70│ 9.01│ │净资产收益率% │ 16.65│ 21.54│ 20.17│ 17.95│ 17.62│ 17.12│ │归母净利润(百万元) │ 1120.44│ 1669.27│ 1816.17│ 1921.44│ 2230.56│ 2546.83│ │营业收入(百万元) │ 12607.41│ 19450.64│ 19720.96│ 22819.52│ 26732.89│ 30733.87│ │营业利润(百万元) │ 1241.01│ 1769.17│ 2081.49│ 2150.76│ 2499.44│ 2850.28│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-03-18 买入 维持 --- 1.14 1.28 1.37 中邮证券 2024-03-13 买入 维持 --- 1.19 1.47 1.76 长江证券 2024-03-13 买入 维持 --- 1.21 1.36 1.55 长城证券 2024-03-11 买入 维持 --- 1.14 1.27 1.41 光大证券 2024-03-10 买入 维持 --- 1.28 1.49 1.71 民生证券 2024-03-10 买入 维持 --- 1.19 1.36 1.56 中信建投 2024-03-10 增持 维持 18 1.12 1.36 1.59 海通证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-18│横店东磁(002056)磁材稳中求进,光伏、锂电业务高增 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测: 公司光伏产品在欧洲、日韩等市场快速扩张,锂电产品稼动率稳步提升,磁材产品结构不断优化,预计公 司2024/2025/2026年实现营业收入219.80/260.91/289.80亿元,分别同比变化11.46%/18.70%/11.07%;归母净 利润分别为18.50/20.81/22.28亿元,同比增长1.88%/12.45%/7.06%,对应EPS分别为1.14/1.28/1.37元。 以2024年3月18日收盘价为基准,对应2024-2026年PE分别为13.25/11.78/11.00倍。维持公司“买入”评 级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-13│横店东磁(002056)扣非环比增长,阿尔法优势显著 ──────┴───────────────────────────────────────── 2024年,面对光伏产业周期性调整的情况下,我们认为公司的差异化竞争策略优势会进一步显示,公司在 实现组件出货高速增长的同时,盈利亦有望实现正增长,我们预计公司有望实现归母净利19.3亿,对应PE为13 倍。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-13│横店东磁(002056)差异化打造盈利优势,静待TOPCon放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:公司光伏锂电成长可期,磁材器件稳中有进。预计公司2024-2026年分别实现营收221.86亿元 、256.91亿元和298.02亿元,实现归母净利润分别为19.72亿元、22.17亿元和25.24亿元,同比增长8.6%、12. 4%、13.8%。对应EPS分别为1.21、1.36、1.55,当前股价对应的PE倍数分别为12.5X、11.1X、9.7X,给予“买 入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-11│横店东磁(002056)2023年年报点评:计提减值轻装上阵,2024年磁材&TOPCon产品出货规模预 │计高增 ──────┴───────────────────────────────────────── 维持“买入”评级:公司磁材业务稳健发展,光伏、锂电业务通过技术进步和产品差异化战略实现规模快 速扩张,但在竞争加剧背景下产品价格和盈利在2024/25年将面临较大压力,审慎起见下调公司24/25年盈利预 测,预计公司24-26年实现归母净利润18.51/20.71/22.91亿元(下调30%/下调37%/新增),当前股价对应24年 PE为13倍。我们看好公司多元化业务布局和差异化战略所带来的长期发展潜力,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-10│横店东磁(002056)2023年年报点评:Q4扣非环比趋稳,期待新项目持续放量 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:磁材+器件板块稳步发展,光伏+锂电新增项目持续放量。随着光伏板块产能持续投产和锂电板 块稼动率持续提升,公司销量有望进一步提升。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利20.88亿元、24.29 亿元和27.87亿元,EPS分别为1.28元、1.49元和1.71元,对应3月8日收盘价的PE分别为12、10和9倍,维持“ 推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-10│横店东磁(002056)差异化竞争铸就盈利优势,看好公司2024年盈利能力行业领先 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测:公司具有渠道优势和产品差异化优势,盈利能力行业领先。我们预计公司2024-2026年归母净 利润19.3、22.1、25.4亿元,对应2024年3月10日PE估值为12.6、11.1、9.6倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-10│横店东磁(002056)公司年报点评:23年业绩稳步增长,新能源业务具备成长亮点 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:我们预计公司24-26年的归母净利润分别为18.30、22.14、25.85亿元,同比增长0.8%、 21.0%、16.7%。参考可比公司24年的估值水平,我们给予公司24年14-16倍PE估值,对应合理价值区间为15.75 -18.00元,给予“优于大市”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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