价值分析☆ ◇002056 横店东磁 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 14 3 0 0 0 17
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.69│ 1.03│ 1.12│ 0.95│ 1.25│ 1.46│
│每股净资产(元) │ 4.14│ 4.76│ 5.54│ 6.36│ 7.47│ 8.67│
│净资产收益率% │ 16.65│ 21.54│ 20.17│ 15.01│ 16.86│ 16.93│
│归母净利润(百万元) │ 1120.44│ 1669.27│ 1816.17│ 1547.45│ 2026.66│ 2375.02│
│营业收入(百万元) │ 12607.41│ 19450.64│ 19720.96│ 20813.64│ 25617.78│ 29210.56│
│营业利润(百万元) │ 1241.01│ 1769.17│ 2081.49│ 1754.37│ 2288.35│ 2694.64│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-14 买入 维持 --- 0.81 1.21 1.43 中信建投
2024-10-28 买入 维持 --- 0.89 1.17 1.48 太平洋证券
2024-10-10 买入 首次 19.65 1.08 1.31 1.51 东方财富
2024-09-12 买入 首次 19.2 1.15 1.28 1.46 东吴证券
2024-09-03 增持 维持 17.8 0.89 1.35 1.41 国投证券
2024-09-01 买入 维持 --- 0.89 1.17 1.48 太平洋证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-14│横店东磁(002056)差异化铸就业绩韧性，关注印尼电池工厂放量进展
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盈利预测：我们预计公司2024-2026年归母净利润13.2、19.7、23.3亿元，对应2024年11月13日PE估值为1
8.5、12.4、10.5倍，维持“买入”评级。
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2024-10-28│横店东磁(002056)2024三季报点评：印尼产能放量有望带动光伏业务企稳回升，多元业务经营
│韧性凸显
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投资建议：公司多元业务行稳致远，光伏业务方面，随着行业产品报价与盈利企稳，叠加公司印尼达产，
公司有望充分受益行业高速增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为209.85亿元、251.16亿元、303.5
2亿元；归母净利润分别为14.51亿元、18.99亿元、24.01亿元，对应EPS分别为0.89元、1.17元、1.48元，维
持“买入”评级。
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2024-10-10│横店东磁(002056)深度研究：光伏差异化优势显著，印尼投产剑指美国市场
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我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为187.42/236.71/259.01亿元，同比变化-4.96%/26.30%/9.42%
，归母净利润17.60/21.30/24.64亿元，同比变化-3.09%/21.00%/15.70%，EPS分别为1.08/1.31/1.51元，对应
PE为13/11/9倍。参考可比公司估值，考虑到公司印尼产能出口美国市场有望享受超额盈利，给予公司2025年1
5倍PE，对应12个月目标价19.65元/股，给予“买入”评级。
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2024-09-12│横店东磁(002056)磁材龙头顶点起跳，差异化产品战略打造光伏优势
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盈利预测与投资评级：基于公司产品差异化优势带来盈利保障，我们预计公司2024-2026年归母净利润为1
8.63/20.76/23.70亿元，同比+2.6%/+11.4%/+14.2%。考虑公司深耕欧洲市场，具备渠道+品牌优势，同时印尼
产能对美出货有望增厚公司业绩，我们给予公司2025年15xPE，对应目标价19.2元，首次覆盖，给予“买入”
评级。
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2024-09-03│横店东磁(002056)差异化战略下光伏量增显著，磁材业务保持经营韧性
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投资建议：
预计2024-2026年营业收入分别为254.66、320.03、320.16亿元，预计净利润14.43、21.91、22.88亿元，
对应EPS分别为0.89、1.35、1.41元/股，目前股价对应PE为13.7、9.0、8.6倍，维持“增持A”评级，6个月目
标价17.8元/股，对应24年PE20倍。
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2024-09-01│横店东磁(002056)2024年中报点评：印尼光伏产能投产是亮点，多元业务行稳致远
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投资建议：公司多元业务行稳致远，磁材器件业务加深横纵布局，稳步提升，光伏锂电业务高速增长，其
中光伏业务方面，随着行业产品报价与盈利企稳，叠加公司印尼产能即将放量，有望充分受益行业高速增长。
考虑到行业竞争加剧以及产业链报价波动加剧影响，将影响公司短期的营收与盈利情况，我们下调了公司盈利
预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为209.85亿元、251.16亿元、303.52亿元；归母净利润分别为14.51
亿元、18.99亿元、24.01亿元，对应EPS分别为0.89元、1.17元、1.48元，维持“买入”评级。
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