研报评级☆ ◇002065 东华软件 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.14│ 0.16│ 0.15│ 0.16│ 0.19│ ---│
│每股净资产(元) │ 3.58│ 3.75│ 3.84│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 3.82│ 4.16│ 3.87│ 4.10│ 4.60│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 438.43│ 499.71│ 477.29│ 522.00│ 601.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 11523.61│ 13322.60│ 12928.40│ 15613.00│ 17799.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 646.33│ 405.05│ 558.99│ 567.00│ 639.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-03-30 买入 首次 11.41 0.16 0.19 --- 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-30│东华软件(002065)算力应用双驱，多行业解决方案落地见效 │国泰海通 │买入
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本报告导读：
东华软件是中国综合型数智化服务商，深度绑定腾讯、华为生态，算力交付与生态协同实现双突破，医疗、金融等传
统优势行业具备深厚壁垒。
投资要点：
首次覆盖，给予“增持”评级。东华软件是中国综合型数智化服务商，深度绑定腾讯、华为生态，算力交付与生态协
同实现双突破，医疗、金融等传统优势行业具备深厚壁垒。我们预测公司2025-2027年EPS分别为0.13、0.16、0.19元。结
合PE和PS估值方法，参考可比公司，给予公司目标价11.41元。
公司作为综合型数智化服务商，政企客户覆盖与多行业落地能力突出。依托近万名技术人员的强大支撑，拥有2500多
项自主知识产权软件产品，资质领先。以“行业应用+数字基础设施”双轮驱动，核心业务覆盖多领域，医疗、金融等板
块形成差异化优势，其中医疗板块深耕25年、服务超千家机构。同时公司控制权结构清晰稳定，为战略延续和经营决策提
供坚实保障，支撑业绩稳健发展。
腾讯、华为生态深度绑定驱动营收高增，盈利结构呈现短期分化。2024年公司营收同比增长15.61%，医疗、金融板块
市场拓展成效显著，获华为“昇腾+DeepSeek”生态认证，与腾讯十年深度合作持续深化，在公有云、混元大模型等领域
协同发力。2025年前三季度归母净利润短期承压，主要受非经营性因素扰动，但公司净利率整体稳定，管理费用率持续优
化，研发投入强度逐步提升，费用端管控成效显著。
算力交付与生态协同实现双突破，医疗主业具备深厚壁垒且受益于政策红利。公司在2025年承建数十亿元规模算力中
心，整合头部厂商产品，与腾讯、阿里等开展深度合作，形成可复制的交付能力。医疗信息化主业依托东华医为，客户资
源优质，产品体系完善；叠加国家医疗信息化相关政策牵引，合规需求与AI+医疗场景拓展，为公司长期成长注入强劲动
力。
风险提示：行业竞争加剧风险；客户集中与重大项目交付不及预期风险；技术生态合作与供应链波动风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-13│东华软件(002065)2026年4月13日投资者关系活动主要内容
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东华软件股份公司于2026年4月13日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系活动，参与
单位名称及人员有线上参与公司2025年度业绩网上说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长薛向东，总经理侯志国，
财务负责人叶莉，董事会秘书张雯，独立董事申嫦娥。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-13/1225099064.PDF
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