研报评级☆ ◇002080 中材科技 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 4 3 0 0 0 7
3月内 4 3 0 0 0 7
6月内 4 3 0 0 0 7
1年内 4 3 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.33│ 0.53│ 1.08│ 1.74│ 2.23│ 2.75│
│每股净资产(元) │ 11.06│ 11.03│ 11.87│ 12.94│ 14.97│ 16.61│
│净资产收益率% │ 11.98│ 4.82│ 9.13│ 13.54│ 14.93│ 15.61│
│归母净利润(百万元) │ 2224.27│ 891.87│ 1817.78│ 3001.53│ 3844.33│ 4618.39│
│营业收入(百万元) │ 25889.46│ 23983.85│ 30195.49│ 34724.81│ 38581.48│ 42280.67│
│营业利润(百万元) │ 2981.36│ 1160.30│ 2364.12│ 3876.39│ 4946.84│ 5945.10│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-22 增持 首次 --- 1.78 2.36 2.71 中原证券
2026-04-10 买入 维持 51.82 1.90 2.31 2.50 国泰海通
2026-03-27 买入 维持 --- 1.82 2.15 2.57 天风证券
2026-03-26 买入 维持 --- 1.96 2.86 4.01 长江证券
2026-03-23 增持 维持 50 1.44 1.87 --- 中金公司
2026-03-21 增持 维持 --- 1.56 1.87 2.13 东方财富
2026-03-20 买入 维持 --- 1.71 2.20 2.59 国金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-22│中材科技(002080)年报点评：风电叶片与玻纤景气推动业绩大增，特种电子布│中原证券 │增持
│构筑新增长点 │ │
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事件：公司公布2025年年报，2025年公司实现营业收入301.95亿元，同比增长25.90%，实现归属母公司的净利润18.1
8亿元，同比增长103.82%，扣非后的归母净利润12.83亿元，同比增长234.52%，基本每股收益1.08元。
三大核心业务快速增长推动业绩增长。公司是我国特种纤维复合材料领域龙头，聚焦玻璃纤维及制品、风电叶片、锂
电池隔膜三大主导产业。2025年，公司高端转型成效凸显，核心业务实现了质效双升，推动了业绩的大幅增长。从具体业
务来看，风电叶片业务方面，受益于政策支持、市场需求与技术进步的协同驱动，我国风电行业保持强劲发展，市场需求
旺盛。公司持续深化“技术+产能+市场”三位一体的发展格局，全年实现风电叶片销量36.2GW，同比增长51%，销量与市
占率稳居全球第一。通过深化精益管理和全链条降本，产品单位平均成本同比下降4%，有效对冲了成本压力，全年风电叶
片毛利率14.18%，同比提升0.72个百分点。2025年控股子公司中材叶片实现销售收入125.9亿元，同比增长47%；归母净利
润6.2亿元，同比增长81%。
玻纤板块，2025年行业景气度呈现回升态势，风电、AI算力、新能源汽车等高端领域需求强劲，细分市场产品价格持
续走高。公司产品高端化战略成效显著，推动了该业务盈利的大幅增强。全资子公司泰山玻纤全年实现玻璃纤维产品销售
137万吨，创历史新高；营业收入89亿元，同比增长15%；归母净利润10.5亿元，同比增长187%。受益于高端产品占比提升
，全年玻纤业务毛利率26.50%，同比提升8.82个百分点。
锂电池隔膜业务方面，2025年下游需求保持快速增长，但产能过剩导致行业总体承压。公司积极应对周期波动，销量
实现快速增长。全年锂电池隔膜销量33.3亿平方米，同比增长76%，实现收入24.0亿元，同比增长63%。公司优化产品结构
，涂覆隔膜销量同比增长128%，销售占比提升13个百分点至49%。由于行业景气整体低迷，子公司中材锂膜全年实现收入2
4.65亿元，净利润亏损5013万元。
总体来看，在风电叶片和玻纤业务盈利提升的共同推动下，公司全年实现营业收入301.95亿元，同比增长25.90%；实
现归母净利润18.18亿元，同比增长103.82%，扣非后净利润12.83亿元，同比增长234.52%。
AI驱动特种电子布业务放量，为公司提供新的增长点。随着以AI为代表的新一代信息技术产业的高速发展，高端PCB
需求不断增长。特种纤维布拥有介电常数低、介电损耗少、热膨胀系数低等优点，是高端PCB和芯片封装基板的核心材料
，市场需求处于快速增长态势。公司布局特种纤维布领域已有8年时间。2025年，公司在特种纤维布领域取得积极进展，
品类布局成型，高端化进程加速。年内累计建成5条低介电、低膨胀特种纤维生产线。全年销售特种纤维布1917万米，产
品覆盖低介电一代、二代、低膨胀及超低损耗低介电纤维布全品类，均已完成国内外头部客户的认证及批量供货。特种纤
维布作为高毛利产品，成为公司利润的新增长点。
目前公司特种纤维布总规划超1亿米，其中3个项目合计产能9400万米已获批并顺利推进。下半年一期3500万米产能将
陆续投产，有望拉动2026年特种纤维布产销，为公司业绩增长提供动力。
盈利预测与投资评级：预计公司2026、2027年EPS为1.78元和2.36元，以4月21日收盘价50.73元计算，PE分别为28.49
倍和21.53倍。考虑到行业景气上行的空间与增长前景，给予公司“增持”的投资评级。
风险提示：新项进展不及预期、产品价格下跌、行业竞争加剧
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2026-04-10│中材科技(002080)2025年报点评：特种布平稳放量，叶片维持强景气 │国泰海通 │买入
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本报告导读：
公司发布2025年报符合预期，其中特种玻纤布保持平稳放量，领先行业，同时叶片保持强出货，隔膜价格底部回升
投资要点：
维持“增持”评级。公司发布2025年年报，全年实现营收301.95亿元，同比+25.90%，实现归母净利润18.18亿元，同
比+103.82%，倒算25Q4公司实现营收84.95亿元，同比+18.43%，实现归母净利3.38亿元，同比+19.22%，扣非归母净利0.8
6亿元，同比+43.62%，符合预期。考虑到26年作为特种布起量大年，上调公司2026-27年EPS为1.90(+0.48)、2.31(+0.65)
元，新增2028年eps为2.50元，参考可比公司26年PE为27.27倍，提升目标价至51.82元。
玻纤板块预计年末费用有所增加，特种布平稳放量。产销方面，25年公司玻纤销量137万吨，同比持平略增，倒算25Q
4销量约35万吨，粗纱产销保持基本平稳，其中特种布销量1917万米，倒算25H2销量1022万米。盈利方面，25年全年泰山
玻纤实现归母净利约11亿元，我们假设特种布单米盈利在10元左右，全年特种布利润1.9亿元，普通玻纤利润8.6亿元，倒
算25Q4普通玻纤账面单吨净利350元，主要是年末三费有所增加。26年我们判断，从产品布局的完整度和客户认证的领先
性出发，公司仍是AI特种电子布领域能力最全面的公司，有望26年迎来量利齐升。
风电保持高产销景气，减值影响净利。25年公司叶片销量36GW，同比+51%，倒算25Q4叶片出货11GW，25Q2以来叶片均
保持了10GW以上的强产销，景气延续。盈利方面，叶片全年实现归母净利6.2亿元，同比+81%，其中25H2叶片盈利2.5亿元
，环比略弱于上半年，我们判断主要受到减值影响。根据十五五风电规划，预计26年全国风电新增装机同比维持持平，将
继续带动叶片产销维持强景气，产销提升和大叶型的结构优化，将逐步推升叶片盈利水平。
隔膜底部进一步确立，小幅回暖。25年隔膜销量33亿平，同比+76%，倒算25Q4隔膜出货约11-12亿平，季度出货量创
新高，截至25年末公司隔膜产能达到60亿平。25年隔膜毛利率4.33%（25H1仅1.26%），隔膜价格底部回暖的趋势基本确立
。
风险提示：特种布供应大幅增加，原材料价格大幅增长
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2026-03-27│中材科技(002080)特种布加速推进，盈利能力提升 │天风证券 │买入
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公司发布2025年业绩
2025年，公司实现营业收入302亿元，同比+26%，归母净利润18.2亿元，同比+104%，扣非归母12.8亿元，同比+234.5
%。25Q4，单季度实现收入84.9亿元，同比+18%，归母净利润3.4亿元，同比+19%，扣非归母0.9亿元，同比+44%。全年业
绩表现超出盈利预告业绩中值（归母17.5亿元）。
特种布领域加速布局，风电叶片海外产能持续落地
2025年，公司玻璃纤维及制品/风电叶片分别实现收入89/126亿元，同比+15%/+47%。（1）玻璃纤维及制品：2025年
公司玻纤及制品销售量达137万吨，同比+0.7%，稳居全球市场占有率第二，风电纱、热塑短纤、LFT纱等高附加值产品产
销量同比增长。目前，泰山玻纤拥有超170万吨的玻璃纤维年产能，太原基地一线、二线年内完成投产。特种纤维布方面
，全年销售1917万米，产品覆盖低介电一代、二代、低膨胀及超低损耗低介电纤维布全品类；年内累计建成5条低介电、
低膨胀特种纤维生产线，3个特种纤维布项目合计产能9400万米获批并顺利推进。公司的特种纤维技术已实现从源头配方
到终端产品的全链路自主研发与制造，目前已获得国内外头部客户认证及批量供货。（2）风电叶片：2025年风电叶片销
售36GW，同比+51%，在全球市场份额继续保持第一。公司目前拥有31-147米全系列超过200款产品型号，覆盖陆上和海上
各种不同风况6.0MW-20MW+主流机组平台。公司在国内拥有江苏阜宁、江西萍乡、江苏连云港等15个国内生产基地，并通
过新疆等地新增产线与现有基地扩能；海外巴西基地的4条产线已全部投产并实现稳定交付，中亚乌兹别克斯坦项目正式
落地。
高端化带动玻纤业务盈利增强，风电叶片业务盈利改善
2025年，公司整体毛利率18.9%，同比+1.91pct，其中，玻璃纤维及制品/风电叶片业务毛利率分别达26.5%/14.18%，
同比+8.82/+0.72pct。（1）玻纤：归母净利润10.5亿元，同比+187%，玻纤纱/玻纤制品毛利率分别为23.33%/27.7%，同
比+4.22/+17.33pct。受益于行业景气度回升及高端产品占比提升，玻璃纤维产品销售均价同比增长14%，风电织物、高端
热塑纱、特种纤维布等成为利润增长核心引擎。（2）风电叶片：归母净利润6.2亿元，同比增长81%。销量增长的同时，
风电叶片全年价格保持稳定，通过降本增效产品单位平均成本同比下降4%，盈利能力显著修复。
盈利预测与投资建议
公司在特种布领域产品布局全面，考虑随着特种布产能的落地投产，2026年业绩有望加速释放弹性，上调公司2026年
盈利预测，并适当下调2027年利润预测，预计公司2026-2028年归母净利润31/36/43亿元（26-27年前值29/39亿元），对
应PE为22/19/16倍。维持“买入”评级。
风险提示：原料价格波动超预期；需求低于预期；产能投放不及预期。
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2026-03-26│中材科技(002080)特种玻纤与叶片景气共振 │长江证券 │买入
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事件描述
中材科技2025年实现营业收入302亿元，同比增长26%；归属净利润18亿元，同比增长104%，扣非净利润13亿元。4季
度实现营业收入85亿元，同比增长18%；归属净利润3.4亿元，同比增长19%，扣非净利润0.9亿元。
事件评论
全年业绩高增，玻纤贡献显著。公司全年收入结构为：玻纤占比27%、叶片占比38%、隔膜占比7%、高压气瓶占比4%，
收入增速分别为15%、47%、63%、25%，玻纤收入占比贡献最大，而叶片、隔膜收入增速最为显著。从全年净利润看，玻纤
净利润约11亿元，同比增长180%以上；叶片净利润约6.2亿元（考虑到公司持股58.48%，贡献业绩为3.6亿元），同比增长
95%；隔膜小幅亏损，净利润约-0.5亿元（考虑到公司持股50.79%，贡献业绩为-0.3亿元）。由于玻纤和叶片盈利上行，
公司全年毛利率约18.9%，同比提升1.9个百分点，且期间费率小幅下降，最终归属净利率约6.0%，同比提升2.3个百分点
。
玻纤业务：盈利高增，传统与AI的共振。2025年公司玻纤及制品收入约89亿元，同比增长15%，净利润约11亿元，同
比增长180%以上。全年玻纤销量约137万吨，创历史新高，同时受益于行业景气度回升及高端产品占比提升，销售均价同
比增长14%，毛利率同比提升9个百分点。其中特种纤维布作为高毛利产品，已成为公司利润的新增长点。公司特种电子布
全品类覆盖并获国内外头部客户认证及批量供货，2025年销售特种纤维布1917万米（其中上半年销量895万吨）。截至目
前，公司累计建成5条低介电、低膨胀特种纤维生产线，年内3个特种纤维布项目合计产能9400万米获批并顺利推进。
风电业务：销量高增，盈利能力自底部修复。2025年公司叶片收入约126亿元，同比增长47%，实现净利率4.9%。拆分
来看，实现销量约36GW，同比增长51%，2024年全年我国新增风电装机为120GW，同比增长51%，公司销量增速与行业较为
匹配；公司叶片均价约34.8万元/MW，同比下降2%，但单位成本下降更多，从而毛利率小幅提升。展望2026年，预计我国
新增风电装机增长5-10%，公司风电业务有望同步稳健增长。
隔膜业务：销量高增，但价格低迷下盈利承压。2025年公司隔膜收入约24.0亿元，同比增长63%，其中销量33亿平米
，同比增长76%；销售均价约0.72元/平米，尽管公司在积极降本增效，但毛利率仍有压力，从5.5%下降至4.3%。公司锂电
产品结构优化显著，5μm超薄基膜、点涂隔膜实现量产并成为市场主力供应商，储能产品出货占比提升至25%左右，涂覆
产品销量同比增长128%，国际客户销量同比增长67%。展望2026年，行业产能投入进入尾声，储能需求结构性景气，伴随
产能利用率提升，预计有望看到价格拐点。
中材科技：AI电子布国产稀缺龙头。当前电子布为AI硬件领域的卡脖子材料，中材科技践行央企新材料平台的定位，
成为特种电子布全球领先龙头，将显著受益于AI产业的蓬勃发展。预计2026-2027年公司业绩为33、48亿元，对应估值为2
1、14倍，继续推荐。
风险提示
1、全球经济增长低于预期；2、原材料价格大幅上涨。
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2026-03-23│中材科技(002080)特种布全类型供应商，传统业务夯实盈利底部 │中金公司 │增持
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2025年业绩超出前期盈利中枢预告
公司公布2025年业绩：营收同比+25.9%至302亿元，归母净利润同比+104%至18.2亿元，扣非归母净利达12.8亿元。
其中4Q25营收达85亿元，归母净利润达3.4亿元，公司业绩超出前期盈利预告中枢。
玻纤盈利中枢抬升，其他新材料盈利略超预期。玻纤：2025年实现营收89亿元，同比+15%；归母净利10.5亿元，同比
+187%。
其中传统玻纤销量达137万吨，同比基本持平；特种纤维布销量1917亿米，略低于我们此前预期。我们判断公司传统
粗纱全年吨净利或超过600元/吨，实现盈利中枢抬升。叶片：2025年实现营收126亿元，同比+47%，装机量达36GW，略高
于我们预期；叶片毛利率达14.2%，同比基本持平。报告期内，子公司中材叶片实现净利6.2亿元。锂膜：2025年实现营收
24亿元，同比+63%，销量达33亿平米，同比大幅增长。报告期内子公司中材锂膜实现亏损5013万元。其他材料：报告期内
，公司下属子公司南玻院实现净利1.45亿元/北玻院净利1.22亿元等。
发展趋势
高端玻布综合供应商，盈利贡献有望提升。公司当前在特种玻纤布领域拥有生产一代、二代低介电产品、低膨胀纱、
石英布的能力。
展望后续，①公司此前公告将投资14亿元用于年产3500万米特种玻纤布项目，将于2026年实现投产，新产线具备生产
二代电子布、低膨胀纱等高附加值产品的能力；②远期来看，公司此前公告定增项目，预计募资投产年产3500万米低介电
玻纤布（投资总额18亿元）、年产2400万米超低损耗低介电纤维布（投资总额17.5亿元）。我们判断随着新线释放产能，
该业务盈利贡献有望提升。
盈利预测与估值
考虑到年内特种玻布出货略慢于预期，我们下调26eEPS12%至1.44元，维持27eEPS1.87元。当前股价对应26e/27e29x/
22xP/E。我们维持跑赢行业评级，由于部分高端特种布出货节奏放缓，公司成长性或在27年更为明显，基于27年盈利，我
们上调目标价29%至50元，对应26/27e35x/27xP/E，较当前股价有20%上行空间。
风险
特种玻纤布出货量不及预期；锂膜盈利低于预期。
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2026-03-21│中材科技(002080)财报点评：三大业务稳健增长，特种纤维布全品类优势凸显│东方财富 │增持
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【投资要点】
事件：公司发布2025年年报，2025年公司实现营业收入301.95亿元，同比+25.9%，归母净利润18.18亿元，同比+103.
82%；其中Q4单季度实现收入84.95亿元，同比+18.43%，归母净利润3.38亿元，同比+19.22%。
点评：
玻纤销量创历史新高，特种纤维布打造全品类优势。2025年公司玻纤业务实现收入89亿元，同比增长15%，归母净利
润10.5亿元，同比增长187%，其中实现玻纤及制品销量137万吨，较24年增加1万吨，创历史新高；随着报告期内公司太原
基地一线、二线顺利投产，公司玻纤总产能超170万吨/年。通过精细化产销协同，产品结构向高附加值、高毛利方向深度
调整，风电纱、热塑短纤、LFT纱等高附加值产品产销量同比增长，同时，公司加速开拓海外新兴市场，高端产品出口占
比近20%。受益于行业景气度回升及高端产品占比提升，全年玻璃纤维产品销售均价同比增长14%，毛利率同比提升9个百
分点；其中特种纤维布方面，公司聚焦产能扩张，累计建成5条低介电、低膨胀特种纤维生产线，年内3个特种纤维布项目
合计产能9,400万米获批并顺利推进，为高端市场拓展奠定坚实基础。报告期内，得益于AI算力需求爆发，公司把握特种
纤维产业发展机遇，充分利用先发技术优势和产业化能力，全年销售特种纤维布1,917万米，产品覆盖低介电一代、二代
、低膨胀及超低损耗低介电纤维布全品类，且均已完成国内外头部客户的认证及批量供货，特种纤维布作为高毛利产品，
26年有望成为公司利润的新增长点。
风电叶片巩固龙头地位，收入利润均高增长：2025年中材叶片持续深化“技术+产能+市场”三位一体的发展格局，全
年实现风电叶片产品收入125.9亿元，同比增长47%，归母净利润6.2亿元，同比增长81%；全年销售风电叶片36.2GW，同比
增长51%，市占率稳居全球第一。公司通过深化精益管理和全链条降本，充分发挥集采规模优势，有效对冲原材料端成本
压力，产品单位平均成本同比下降4%；同时，公司积极开拓海外市场，巴西基地4条产线全部投产并实现稳定交付，中亚
乌兹别克斯坦项目正式落地，国际化布局取得关键突破，为全球市场份额的持续提升奠定基础。
锂电隔膜销量高增长，加快建设海外基地：2025年中材锂膜全年对外销售锂电池隔膜33.3亿平方米，同比增长76%，
产品收入24亿元，同比增长63%，跑赢行业增速，全球湿法市场份额位列第三。目前中材锂膜已建成7个国内生产基地，形
成6个10亿平米级区域布局，并正在积极推进海外匈牙利基地建设，国际化进程加快。随着新能源车、储能及消费电子等
下游应用市场的持续扩容，锂电池隔膜需求预计将持续增长，经过激烈竞争与产能出清，行业供需矛盾有望逐步缓和，走
向健康的发展阶段，而中材锂膜作为具备技术研发、成本控制、客户结构、全球化布局等综合优势的企业将会穿越周期，
提升市占率，盈利能力也将逐步提升。
高压气瓶销量稳居国内第一，收入保持稳健增长。2025年公司高压气瓶收入约14.07亿，同比增长25.28%，实现储氢
气瓶销售1.3万只，连续五年市场占有率及公告数量保持国内第一，CNG气瓶连续十一年稳居国内首位。公司依托产业链优
势，积极研发创新，不断巩固气瓶业务的龙头地位，未来随着氢能源的推广放量，公司高压气瓶业务也将受益。
期间费用率同比小幅下降。2025年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为0.87%/5.08%/4.96%/1.14%，同比分别变化
-0.16/-0.65/-0.34/-0.43个百分点，合计期间费用率12.05%，同比下降1.58个百分点。通过精细化管理，以及销售规模
的扩大，公司期间费用率逐步下降。
【投资建议】
公司三大业务稳健增长，公司特种纤维布全品类优势明显，充分受益行业景气度上行。我们调整26-27年归母净利润
为26.2和31.4亿，对应EPS分别为1.56和1.87元，同时引入2028年盈利预测，预计2028年归母净利润为35.7亿，对应EPS为
2.13元，对应3月20日收盘价26-28年PE估值分别为26.6、22.2和19.5倍，维持“增持”评级。
【风险提示】
电子布需求不及预期，供需失衡价格回落
新增产能投产进度不及预期，销量低于预期
粗纱新增产能超预期，导致供需失衡价格下跌
天然气等能源价格大幅上涨，盈利能力不及预期
风电叶片价格承压，盈利不及预期
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2026-03-20│中材科技(002080)年报点评：AI电子布“大满贯”，景气度向好 │国金证券 │买入
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业绩简评
2026年3月19日，公司发布2025年报公告：全年公司收入302亿元，同比+26%，归母净利润18.2亿元，同比+104%，扣
非归母净利润12.8亿元，同比+235%。其中25Q4收入84.9亿元，同比+18%，归母净利润3.4亿元，同比+19%，扣非归母净利
润0.9亿元，同比+44%。全年归母口径高于业绩预告中值（17.5亿元）。
经营分析
2025年分板块业绩拆分（叶片、锂膜非全资持股），整体归母净利18.18亿元，其中泰山玻纤（含特种玻纤）贡献11
亿元、叶片贡献3.64亿元、锂膜贡献-0.25亿元，推算其他业务贡献3.8亿元。（1）玻纤：2025年公司玻纤及制品销售137
万吨、同比+5%，泰山玻纤净利润11亿元，我们推算吨净利802元（为含特种玻纤的全口径吨净利，传统玻纤预计与该值有
一定差距）。
定增保障特种玻纤项目资金，公司是特种玻纤“大满贯”，扩产加速、继续提升市占率，静待定增落地：目前累计建
成5条低介电、低膨胀特种纤维生产线，年内3个特种纤维布项目合计产能9400万米获批并顺利推进。全年销售特种纤维布
1917万米，产品覆盖低介电一代、二代、低膨胀及Q布全品类，且均已完成国内外头部客户的认证及批量供货。
（2）风电叶片：盈利能力同比明显修复，2025年销售36.2GW、同比+51%，子公司中材叶片净利润6.2亿元。我们推算
，公司风电叶片板块净利率为4.9%，2024年仅为3.7%。
盈利预测、估值与评级
我们预计公司2026-2028年归母净利分别为28.68、36.84、43.46亿元，现价对应动态PE分别为25x、19x、16x，维持
“买入”评级。
风险提示
特种玻纤业务不及预期；玻纤供需格局不及预期;风电叶片盈利能力修复不及预期;锂膜业务盈利能力继续下滑的风险
。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-03│中材科技(002080)2026年4月3日投资者关系活动主要内容
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Q: 请问公司十五五及未来的战略方向？
A: 首先，海外发展是公司“第二曲线”的布局方向，即优势企业走出国门，目前包括风电叶片、玻璃纤维及锂电池
隔膜等主导产业都是行业龙头或领先企业，具备竞争力；第二，公司还将依托科研院所及全国重点实验室拓展纤维复合材
料在商业航空、新能源汽车、氢能、风电、海洋工程等领域的应用场景。
Q: 请问公司特种纤维布今年的出货，产能投放进度及盈利预期？
A: 泰山玻纤研发布局特种纤维产品已有 8年时间，目前产品类别覆盖 4种全品类并完成头部客户认证和批量供应的
只有泰山玻纤。
产能方面，公司总规划超过 1亿米，其中三个新建项目产能合计 9,400 万米。其中，第一期的 3,500 万米项目预计
于今年下半年开始陆续投产，另外两个项目将于明年陆续投产。
销量方面，去年公司合计销售 1,917 万米特种纤维布，今年随着下半年新产能释放，特纤布销量预计将有一定增长
。
Q: 截止 3月底，中材科技特种电子布产能达到多少?产能爬坡和良率提升顺利吗？另外第二个 3500 万米低介电项目
进度完成多少？
A: 您好！公司 2025 年全年销售特种纤维布 1,917 万米，相关投资项目建设进展顺利，感谢您的关注！
Q: 公司扣非净利润同比预增 173.76%-251.97%，非经常性损益的来源及可持续性如何？
A: 您好！公司 2025 年非经常性损益主要来源于政府补助、资产处置等，非经常性损益偶发性较强，感谢您的关注
！
Q: 公司预计2025年归母净利润同比增长73.79%-118.64%，业绩增长的主要驱动因素是否可持续？
A: 您好！公司 2025 年营业收入突破 300 亿元，同比增长26%；归母净利润 18.2 亿元，同比增长 104%；扣非归母
净利润 12.8 亿元，同比增长 235%，核心源于玻璃纤维产品结构优化、价格同比上升，风电叶片销量显著增长，三大主
业经营质量全面提升，营收稳步增长、产品结构持续优化，毛利率与净利率显著改善，相关情况已在公司公告中完整披露
。公司将持续秉持 “做优玻纤、做强叶片、做大锂膜”的发展思路，依托行业领先的技术研发实力、龙头市场地位与全
球化产能布局，持续深化产品高端化转型，优化产品结构，深化全链条降本增效，拓展国内外市场，不断巩固核心竞争优
势，推动公司长期可持续高质量发展。感谢您的关注！
Q: 2025 年度报告显示公司三大主业均实现较快增长，毛利率和净利率显著提升。其中，2025 年锂电池隔膜业务占
营收收入 7.94%，年报披露锂电池隔膜行业产能仍处于供过于求的状态，部分企业开工率不足，价格的激烈竞争延续。请
问公司2026 年将如何进一步推动创新转型，强化提质增效，以应对锂电池隔膜行业变化和周期波动？
A: 您好！2026 年，公司将围绕创新转型、提质增效核心目标，多措并举应对锂电池隔膜行业周期波动：坚持技术创
新驱动，加快高端超薄隔膜、新型涂覆技术研发量产，前瞻布局下一代电池配套产品，优化高附加值产品结构；深化国内
外头部电池客户战略合作，提升涂覆隔膜、储能领域出货占比，稳步推进匈牙利海外基地建设，平滑行业供需与价格波动
影响；深化全链条精细化管控，通过工艺优化、原材料替代、运营提效持续压降单位成本，提升盈利韧性；科学管控产能
释放节奏，推动已建产能高效释放，审慎规划新增产能，适配行业供需格局。公司将持续坚持高端化、国际化战略，不断
提升锂膜业务核心竞争力与抗风险能力，推动业务高质量稳定发展。感谢您的关注！
Q: 有传言湿法基膜涨价：经 3月 27 日数据显示，7μm湿法基膜报价上调至约 0.86 元/平方米（涨幅约 1.18%），
9μm规格也有小幅跟进。而贵公司 3 月初与头部电池厂（如宁德时代）的长协谈判落地涨幅约 10%（约 0.10 元/平），
高端 5μm隔膜因技术壁垒涨幅更大，部分接近 30%？如传言是否为真，是否今年会大幅提升公司利润？ 而风电叶片项目
因欧洲部分国家取消部分税收，今年是否对公司的业绩产生影响？
A: 您好！公司 5μm锂膜产品已实现量产并成为市场主力供应商，第二代 5μm超薄高强度基膜产品开发完成并进入
测试末期，具备量产能力。公司非常重视风电叶片产业的海外市场，一方面将加快海外生产基地建设和海外头部客户开发
，另一方面将强化与国内战略客户合作以加大中国出海叶片比重。关于公司后续业绩情况还请您继续关注公司公告信息。
感谢您的关注！
Q: 在全球风电装机持续增长的背景下，公司在海外市场的拓展规划是什么？除了巴
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