研报评级☆ ◇002090 金智科技 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-21│金智科技(002090)2026年9月21日投资者关系活动主要内容
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1、领程星熠和星航创耀在今年 7月 13 日就已完成股权变更，而金智科技在今年 8 月 14 日才发布《关于控股股东
部分合伙人股权结构发生变动的公告》予以披露。请问，金智科技为何会在事情发生后约 1个月才进行公告？
回复：公司于 2026 年 8月 14 日收到控股股东南京智迪出具的《告知函》，获悉相关股权结构变动事项后及时予以
信息披露。此前，南京智迪上层股权变动，因未涉及控股股东、实际控制人变更，未及时告知上市公司。
2、天眼查显示，除了领程星熠，南京智迪的其余多个合伙人也遭遇了诉讼。其中，同样因股权转让纠纷，杭州卓达
科技有限公司（以下简称卓达科技）及其股东被上海熳云生物科技有限公司（以下简称上海熳云）起诉，案件于今年 7月
9日开庭。国家企业信用信息公示系统也显示，今年 6月份，卓达科技 100%股权已被全部冻结，涉及的案号与前述上海
熳云起诉的案号一致。去年底至今年初，因民间借贷纠纷，上海同芯源企业管理服务合伙企业（有限合伙）及其合伙人郭
子龙和上海熳云被自然人张某起诉。而公司尚未对上述情况予以披露确认。请问，公司能否对上述诉讼情况予以确认？
回复：公司不清楚卓达科技、上海熳云及同芯源所涉法律纠纷的具体情况。根据《上市公司信息披露管理办法》等相
关规定，该等事项不构成本公司应披露的重大事项，不影响上市公司控制权稳定。
3、2025 年 10 月 24 日，南京智迪就将所持金智科技 9.08%股份向银行进行了质押，且表明“质押贷款专项用于支
付协议受让金智科技股份的转让价款”。质押公告也声称，南京智迪资信状况良好，未来还款资金来源包括其投资收益、
分红、其他收入、合伙人资金投入等，质押事项也不会导致公司实际控制权的变更。请问，随着南京智迪的多个合伙人被
起诉，这是否会给南京智迪上述股份质押带来影响？南京智迪所持金智科技股份被质押后，其多个合伙人仍纷纷陷入股权
转让或者民间借贷的诉讼纠纷，这是否意味着，南京智迪当初对金智科技股权的杠杆收购，实则资金来源并不充分？
回复：南京智迪的收购资金来源，已在其《详式权益变动报告书》中披露，其通过股份质押取得并购贷款合法合规。
南京智迪的股份质押情况，也已依法履行信息披露义务。南京智迪的合伙人被起诉，对南京智迪的股份质押暂无影响。
4、南京智迪以 4.00 亿元收购金智科技 9.08%股份，如果直接按照领程星熠所持南京智迪 24.75%的出资份额来算，
领程星熠的估值为 0.99 亿元。根据此前公告，海上鲜以 1000 万元收购领程星熠49.75%股权，这相当于领程星熠的估值
仅约为 2000 万元，明显并不合理。请问，赵丹和刘尕爱为何会愿意签下这样的股权转让协议？
回复：领程星熠作为南京智迪的有限合伙人，其上层股权变动属于其股东层面的商业安排，公司未参与该等交易的具
体谈判过程，对交易双方的具体商业考量及定价不便予以评价。
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参与调研机构：1家
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2026-09-03│金智科技(002090)2026年9月3日投资者关系活动主要内容
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1、公司概况介绍
回复：公司持续聚焦主业，重点发展智慧能源业务，稳固智慧城市业务，强化管理赋能与风险管控，多措并举提升公
司资产运营效率及盈利水平。2026 年半年度，公司实现营业收入 7.02 亿元，较上年同期增长 7.03%；归属上市公司股
东的净利润 3,586.33 万元，较上年同期增长 14.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,587.74 万
元，较上年同期增长 8.09%。此外，公司积极拓展国际业务，成功拓展摩洛哥、尼日利亚拉各斯、阿联酋等境外微电网项
目。
公司目前现金流相对充裕，资产负债率维持在较低水平，资产结构持续优化，基本面良好。
2、2025 年度配电业务收入增长 31.77%，毛利率水平下降 2.54个百分点，原因是？
回复：与国网不同批次招标价格不同有关，也涉及中标产品结构调整，其中一二次融合成套环网箱、柱上断路器等设
备中标金额较大，相关产品总体毛利率水平相对偏低影响。
3、公司在配网业务方面的核心竞争力？
回复：公司以提高配电自动化实用化为目标，拥有配电终端、测试、系统仿真三大产品线，突破了 5G 故障自愈、配
电行波测试、数字仿真等技术，提供从配电终端、故障自愈、测试验证到仿真培训全方位解决方案。公司自主开发的 iPA
CS-5612 系列智能配电终端、FTT 系列测试设备、终端到货全检系统、一二次成套融合测试系统、电压治理系统、电压检
测仪检定系统、新型电力系统模拟仿真系统/真型实验场等产品已在多个省市电网成功应用，在新型配电系统态势感知、
运行控制、仿真测试等方向保持领先地位。
公司首席科学家刘东教授是国内配电网自动化与智能配电网领域公认的领军人物，公司通过整合刘东教授及其团队创
立的上海金智晟东电力科技有限公司，显著提升了公司在配电自动化领域的行业地位和竞争力。公司 iPACS 系列配电终
端入选“京津沪渝—冀闽赣鲁”八省市“2025 年度产品质量可靠性创新实践案例”；并参与了《配电自动化系统技术规
范》等多项行业标准修编工作。
4、公司海外拓展模式？
回复：公司已设立了国际业务部，专业从事海外业务拓展，主要通过与境内外相关合作厂商共同推进海外项目。
5、公司控股股东上层股权结构调整及股权冻结进展？
回复：公司前期已就相关事项进行公告，目前无重大进展。
6、公司 8 月份未回购股份的考虑？
回复：公司 8月份涉及控股股东上层股权结构变动、半年度报告等信息披露，出于谨慎性原则，公司未进行回购操作
。
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参与调研机构：5家
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2026-06-11│金智科技(002090)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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1、公司新股东进来后的变化和规划？
回复：公司控制权变更事项完成后，目前控股股东变更为南京智迪，南京智迪与浙江智勇为一致行动人，合计持有公
司 16.01%的股份。新股东进来后，公司完成了董事会换届改选，并联合浙商创投、湖州国资平台设立了产业基金，将在
保持公司主营业务稳定发展的基础上，坚持内生式增长与外延式并购相结合，促进公司高质量发展，持续提升公司价值。
2、公司未来的发展战略？
回复：公司将围绕“双碳”与“数字经济”两大战略，坚持“科技创新为本，产业深化融合，资本有机协同”的发展
理念，持续聚焦主业，将重点发展智慧能源业务，稳固智慧城市业务，并积极拓展国际业务。
3、2026 年一季度业绩增长，主要原因是什么？
回复：2026 年一季度，公司实现营业收入 3.28 亿元，较上年同期增长 5.26%,归属于上市公司股东的净利润 2,186
万元，较上年同期增长42.93%，扣非净利润1,611万元，较上年同期增长18.35%。公司营业收入增长主要为智慧能源业务
的持续增长，净利润增长主要为本期主营业务利润、软件产品增值税退税、理财收益增加影响。
4、公司应收账款情况？
回复：公司 2026 年一季度末应收账款期末余额 5.08 亿元，较年初下降 18.74%。公司应收账款对应的客户总体资
信情况和信用记录良好，应收账款发生坏账的风险较小。公司高度重视应收账款的回款工作，持续加强内部控制、加大催
款力度、加大回款考核力度，定期进行账龄分析和风险排查，并严格按照企业会计准则计提坏账准备。
5、公司现金流情况？
回复：公司现金流情况相对充裕，资产负债率维持在较低水平。2025 年度，公司经营现金流量净额为 1.31 亿元，2
025 年末现金类资产（货币资金、交易性金融资产、大额存单等）超过 13 亿元。
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参与调研机构：1家
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2026-04-30│金智科技(002090)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司今年是否有海外业务布局？
回复：您好，感谢您的关注。公司的业务目前以国内为主，未来将积极拓展国际业务，相关工作已在推进中。公司已
在摩洛哥、尼日利亚拉各斯等境外市场成功拓展并实施了微电网项目，公司的厂用电保护、快切、母差等设备已通过 IEC
认证，正在积极向国际市场拓展。
2、公司今年有分红或者回购计划吗？
回复：您好，公司始终重视投资者回报，上市以来每年均进行现金分红。2025 年已实施中期分红 10,014,425.62 元
（含税），2025年度拟向全体股东每 10 股现金分红 0.45 元（含税），预计现金分红总额共计 18,025,968.19 元（含
税），全年累计现金分红总额为28,040,393.81 元（含税），占 2025 年度归属于上市公司股东净利润的比例为 42.47%
。2025 年度利润分配预案尚需提交公司 2025 年度股东会（将于 2026 年 5月 8日召开）审议批准，具体实施时间，请
关注公司后续权益分派实施公告。目前，公司暂无新的回购计划。
3、请问公司 2025 年度总体经营情况怎么样？在手订单是否充足？
回复：您好，2025 年，公司继续围绕“双碳”“数字经济”战略，持续聚焦主业，强化内部管理，降本增效，多措
并举提升公司资产运营效率及盈利水平。公司全年实现营业收入 15.61 亿元，较上年减少 11.97%，其中智慧能源业务实
现营业收入 11.04 亿元，较上年增长 16.25%，业务保持稳步增长；智慧城市业务实现营业收入4.54 亿元，较上年减少
44.59%，智慧城市业务收入下降主要为合并报表范围变更以及受行业大环境影响业务规模下降影响。公司归属上市公司股
东的净利润 6,602.14 万元，较上年减少 8.64%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,484.63 万元，较
上年减少 16.14%，主要为智慧城市业务利润减少影响。公司经营活动产生的现金流量净额 1.31 亿元，高于年度净利润
，盈利变现能力较强。公司目前在手订单相对充足，经营情况良好。谢谢！
4、公司为什么要拿 13 亿元去投资理财，风险高不高？
回复：您好，公司 2025 年度已获批委托理财额度为 7.5 亿元，单日最大委托理财总额 7.45 亿元，2025 年末委托
理财余额为 7.27亿元。考虑到 2025 年末现金类资产（货币资金、交易性金融资产、大额存单等）超过 13 亿，再加上
阶段性回款高峰期带来的增量资金，公司拟将委托理财额度提升至 13 亿元。公司实施委托理财的目的为在不影响公司正
常经营的情况下，提高资金使用效率和收益，合理利用闲置资金。为有效控制投资风险、保障公司及股东利益，公司购买
的理财产品仅限于安全性高、流动性好、中低风险的理财产品或债券产品，预期收益高于同期银行存款利率，不涉及高风
险投资。
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