研报评级☆ ◇002101 广东鸿图 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-08-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1年内 1 2 0 0 0 3
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：3家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-11-21│广东鸿图(002101)2025年11月21日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
一、投资者一行先后参观公司展厅和生产车间；
二、提问交流环节：
1、公司近期经营情况如何？
答：公司今年前三季度实现营收 66.53 亿元，同比增长 18.71%；实现归母净利润 2.1 亿元，同比下降 21.38%；利
润下滑的主要原因是受市场业务客户年降力度加大、订单毛利下降、原材料价格上涨等因素影响。但从单季度来看，公司
第三季度的毛利率环比有所改善，下半年的经营情况相比上半年有一定的提升。
2、公司毛利率一直往下掉，请结合三费控制如何改善公司经营绩效和利润结构？
答：公司毛利率下降主要是受汽车行业内卷，这不止是公司这样，这是整个行业供应链普遍的现象。在三费控制方面
，实际上公司一直在做努力，成本费用管控的精细化水平较高，未来等行业竞争态势缓解，公司盈利情况或会有比较好的
改善。短期内汽车行业的竞争态势还是很严峻，公司要改善整体的利润水平，一是要增加规模，提高边际效益；二是培育
第二增长曲线，为公司提高发展空间。
3、请问第二增长曲线如何打造和规划？业务订单情况如何？
答：公司第二增长曲线主要是低空经济、具身智能机器人方面，通过技术、市场、组织与资本四个层面的进行系统协
同和开拓，共同促进公司稳健发展。目前在低空经济方面有拿到小鹏汇天的项目定点和某客户的农用无人机的项目定点，
农用无人机已开始产生收入。
4、介绍公司 6800T-16000T 等多台大型一体压铸机情况，产能订单释放情况如何？
答：目前公司共有 5 台（套）大型压铸机，其中 1 台 6,800T压铸机在金利工厂，一台 16,000T、一台 12,000T、
两台 7,000T 是在广州工厂。广州工厂主要生产的产品为新能源汽车的前舱、后地板和全尺寸电池托盘，随着主机厂的应
用一体化压铸的车型上量，广州工厂的产能释放较好，今年的收入增长幅度较大。
5、公司镁合金业务布局情况？毛利率情况如何？
答：公司已组建专门的团队在做镁合金的业务，相关设备也在陆续投建，已经有几款产品处于实验验证阶段。目前镁
合金产能在国内市场是稀缺的，处于卖方市场阶段，且工艺技术相比铝合金要难，所以毛利率水平相较铝合金产品应该会
好一些。
6、公司的技术能力较强，请介绍一下公司的研发团队和研发投入情况？
答：公司拥有国家级企业技术中心，是铸造行业唯一拥有国家级企业技术中心。公司下设研究院，技术团队有海外留
学、清华等博士、硕士，研究团队约 30 多人，研发人员有 1000 多人。公司注重研发投入，每年的研发投入大约是 4%
的水平。公司在研发方面持续和各高校去合作研究，每年都会有一些省级、国家级项目在做。
7、公司盛图投资子公司是专门产业投资、并购基金、股权等，并购方向主要是哪些方向？
答：公司未来的投资并购主要是围绕做大做强的发展曲线，从压铸和内外饰两块主要业务产业链横纵向出发，对公司
的业务有协同性的，还有一些通过资金、技术合资合作的项目，国内外的投资项目都会考察。
8、请简要介绍公司海外产能扩张情况，如何应对国际形势紧张的风险？
答：公司 2024 年海外收入占比约 18%，主要是出口北美地区，公司也在积极开拓其他国外地区的市场。公司目前在
海外还没有产能，正在积极推进压铸及内外饰两大业务板块的海外产能布局，争取早日实现海外产能布局。国际形势变化
较快，所以公司推进海外产能布局的可行性分析比较慎重，会综合考虑各方面的风险因素。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：8家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-11-04│广东鸿图(002101)2025年11月4日-5日、12日-13日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司近期经营情况介绍？
答：公司今年前三季度实现营收 66.53 亿元，同比增长 18.71%；实现归母净利润 2.1 亿元，同比下降 21.38%；利
润下滑的主要原因是受市场业务客户年降力度加大、订单毛利下降、原材料价格上涨等因素影响。
从单季度来看，公司第三季度实现营收 23.83 亿元，同比增长21.05%；实现归母净利润 9584.31 万元，同比增长 2
.03%，公司第三季度的毛利率环比有所改善，下半年的经营情况相比上半年有一定的提升。
2、公司主要的客户情况？
答：公司目前的主要客户结构还是以合资品牌为主，自主品牌的收入占比随着新能源汽车渗透率的提升也在逐步提升
，今年自主品牌的收入占比会进一步提高，但各合资品牌的收入体量也比年初预期的要好一些，市场是动态变化的，公司
会紧跟市场节奏，积极调整市场策略，不断提高市占率。
3、公司一体化压铸业务的情况？未来的行业趋势如何判断？
答：公司的一体化压铸业务主要是在广州工厂，广州工厂目前已投建 4台（套）大型压铸机，分别是一台 16,000T、
一台 12,000T、两台 7,000T，主要生产的产品为新能源汽车的前舱、后地板和全尺寸电池托盘。随着主机厂的应用一体
化压铸的车型上量，广州工厂今年的收入大幅增长。
一体化压铸的产品能提升汽车的轻量化水平、简化汽车制造工艺，随着新能源汽车的渗透率提升及轻量化的需求提升
，一体化压铸的渗透率会逐步提升。公司在压铸业务方面是行业的老玩家，在业务规模和良品率方面有一定的竞争优势，
但目前压铸行业产能过剩，主机厂也在尝试做一体化压铸的业务，压铸行业的竞争依旧激烈。
4、公司的内外饰业务情况？
答：公司的内外饰业务主要产品是一些格栅、翼子板、发动机罩、车标等，主要供货给一些美系、日系和自主品牌客
户。近几年内外饰业务的收入较为稳定，毛利率方面受行业内卷影响有小幅下滑。未来会顺应市场的技术潮流，在智能座
舱、发光饰件等主流产品方面多做投入。
5、公司的出海业务情况？海外产能情况？
答：公司海外业务收入总体占比约 18%，大部分业务是出口至北美地区。公司目前在海外还没有产能，正在积极推进
压铸及内外饰两大业务板块的海外产能布局，争取早日实现海外产能布局。
6、公司未来的战略规划如何？
答：公司未来战略主要是做大做强主业，同时开拓第二增长曲线。做大做强主业主要是通过投建产能、围绕压铸板块
和内外饰板块两条主线进行横纵向延伸，不断提升公司业务规模。第二增长曲线主要是低空经济、具身智能机器人方面，
通过技术、市场、组织与资本四个层面的进行系统协同和开拓，促进公司稳健发展。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|