研报评级☆ ◇002103 广博股份 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.32│ 0.28│ 0.31│ 0.34│ 0.41│ 0.47│
│每股净资产(元) │ 1.77│ 1.97│ 2.32│ 2.65│ 3.06│ 3.52│
│净资产收益率% │ 17.94│ 14.43│ 13.29│ 12.96│ 13.28│ 13.25│
│归母净利润(百万元) │ 169.25│ 152.19│ 164.56│ 184.27│ 217.25│ 248.98│
│营业收入(百万元) │ 2690.38│ 2778.02│ 2745.59│ 3190.23│ 3624.49│ 4041.19│
│营业利润(百万元) │ 169.75│ 158.38│ 177.29│ 198.64│ 234.59│ 269.15│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-28 增持 首次 --- 0.35 0.40 0.44 国盛证券
2026-08-26 买入 维持 --- 0.27 0.31 0.36 天风证券
2026-04-15 买入 维持 --- 0.41 0.51 0.60 国海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-28│广博股份(002103)文具+文创双轮驱动，IP文创转型加速 │国盛证券 │增持
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公司概况：文教办公稳固基本盘，文创出海开启新增长。
公司深耕文教办公，积极拓展文创业务，核心团队稳定，盈利有望修复。广博股份是集文教办公、印刷纸品、文创潮
玩及IP衍生品研发、生产与销售为一体，同步深耕政企集采、品牌新零售与跨境电商赛道的现代化综合性企业集团。实际
控制人控制地位较稳定，激励机制兼顾短期绩效与长期利益绑定，管理团队稳定，长期任职经验丰富。营收规模及费用管
控稳健，毛利率持续改善，盈利能力修复。
行业：谷子经济商业模式优秀，宏观环境+供需契合推动增长。
供需匹配促进谷子经济增长，未来发展空间广阔。谷子经济指围绕动漫、游戏、漫画等IP（知产产权）衍生的商品及
其市场体系。口红效应+社交货币属性，谷子经济精准满足情绪消费需求。产业链结构清晰，可分为上游IP与原材料供给
、中游产品开发、下游多元化销售三个主要环节，各环节在附加值、进入壁垒和市场格局上各具特点。产业链总体加价倍
率较高，IP为竞争关键。从宏观角度来看，目前我国的经济基础和人口结构都为谷子经济的进一步发展提供了肥沃的土壤
。从供需角度来看，我国的IP类精神消费处于成长快车道上，国产IP供给不断增加，受众群体仍在扩充中，人均消费与发
达国家相比也还有较大增长潜力。
核心竞争力：IP矩阵丰富+产能出海协同+智造规模效应构筑壁垒。
IP&产品：多层次品牌矩阵精准触达，双轮驱动拓展IP生命周期。公司建立起以“广博”为核心主品牌，以“kinbor
”、“fizz（（飞兹）”、“papiest（派乐时刻）”、“汐西酱”等为特色子品牌的多层次品牌体系。“外部授权+自主
孵化”双轮驱动，构建高质量综合IP资源池。品牌与产能出海：全球化布局加速，构建“国内+海外多点协同”格局。海
外产能协同布局加速，地缘优势助力全球供应链稳定。供应链与规模优势：数字化赋能智造升级，政企集采夯实基本盘。
公司已建立起涵盖品牌规划、原创设计、渠道建设、供应链整合、规模化生产及仓储物流的完整产业链。
投资建议：我们认为公司深耕文教办公用品，传统业务基本盘稳固，同时紧扣当前消费趋势积极拓展谷子经济相关业
务，实现“文具+文创”双轮驱动。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.89/2.14/2.35亿元，同比增长15.0%/13.0
%/10.1%，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：IP合作不及预期风险、市场竞争加剧风险、IP热度不及预期风险、数据陈旧风险。
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2026-08-26│广博股份(002103)文创业务挖掘国潮消费需求 │天风证券 │买入
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公司发布半年报
26Q2公司营收7.8亿，同增14%，归母净利0.3亿，同增-36%，扣非后归母净利0.25亿，同增-31%；
26H1公司营收13亿，同增14%，归母净利0.5亿，同增-35%，扣非后归母净利0.4亿，同增-34%；
公司办公用品、办公直销板块整体毛利率同比变动较小，休闲生活类毛利率同增3.32pct，创意产品类毛利率42.09%
，同增1.99pct。
积极推动国内业务渠道拓展
公司坚持多渠道协同拓展、全场景深度布局，线下终端、品牌门店、线上直播及自媒体矩阵多点开花，渠道体系持续
完善。线下渠道方面，公司持续打破品类场景边界，实现品类渠道精准破圈，Fizz画材系列产品成功入驻山姆会员店，三
丽鸥等授权产品进驻好想来等头部量贩零食连锁系统。同时持续深化与KKV、番茄口袋等潮玩集合店、精品生活馆等优质
终端的深度合作，拓宽文创、潮玩类新品的线下落地场景与销售通路。
深耕IP资源建设
目前公司合作IP覆盖动漫、游戏、影视、国潮、经典卡通等多元领域，包括初音未来、三丽鸥、魔道祖师、天官赐福
、光阴之外、白日提灯、抓大鹅、JOJO的奇妙冒险、HUNTER×HUNTER（猎人）、银魂、女神异闻录、BrunchBrother（早
午餐兄弟）、芭比、Pingu、巴巴爸爸等国内外热门IP；自主培育汐西酱、MIMO等原创IP形象，通过内容运营、产品转化
、线上种草与线下推广，持续提升IP影响力与商业价值。
调整盈利预测，维持“买入”评级
基于26H1财报，我们调整盈利预测，预计2026-28年收入为31/37/43亿元（前值为30/33/36亿元），归母净利润为1.5
/1.7/1.9亿元（前值为2/2.3/2.7亿元），EPS分别为0.27/0.31/0.36元，PE为24/21/18X。
风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；内销渠道拓展不及预期风险；客户流失风险等。
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2026-04-15│广博股份(002103)2025年业绩点评：盈利能力持续改善，IP文创业务加快发展│国海证券 │买入
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事件:
2026年4月10日，公司公告2025年报，2025年营收27.46亿元（YOY-1.17%），归母净利润1.65亿元（YOY+8.13%）。
投资要点：
收入有所承压，盈利能力持续改善。
（1）2025年营收27.46亿元（YOY-1.17%），归母净利润1.65亿元（YOY+8.13%），毛利率16.78%（同比+0.84pct），
归母净利率5.99%（同比+0.52pct），利润率提升，盈利能力持续改善。2025年销售/管理/研发费用率为6.46%/3.35%/0.9
8%，同比+0.20/+0.40/+0.22pct；财务费用903万元（2024年为-500万元），主要系汇兑损失增加；公允价值变动损益426
.0万元（2024年为-1825.5万元）。
（2）2025H1/H2收入11.71/15.74亿元（YOY+2.38%/-3.65%）；归母净利润0.76/0.88亿元（YOY+4.22%/+11.73%），
毛利率18.28%/15.66%（同比-0.44/+1.66pct），归母净利率6.50%/5.62%（同比+0.11/+0.77pct）。
食玩等IP衍生品业务有望打开增长空间，出海业务稳步发展。
（1）出海业务较为稳健：2025年，公司办公用品类/休闲生活类收入5.67/3.03亿元（YOY-1.85%/+29.52%），毛利率
31.75%/36.98%（同比+2.63/+0.21pct）。持续深耕东南亚等核心市场，设立欧洲业务代表处，进一步完善海外区域运营
支点。
（2）进军食玩赛道，IP衍生品业务稳步推进：2025年公司办公直销类/创意产品类收入16.45/1.55亿元（YOY-3.01%/
-17.15%），毛利率4.58%/41.82%（同比-0.06/-1.47pct）。2025年发布《名侦探柯南》的食玩系列，切入千亿元级文创
零食赛道；同时积极拓展线下渠道，开设广博文创潮玩首店和宁波第二百货品牌形象店。2026年将重点加大卡牌、趣味食
玩、毛绒玩偶、潮流生活周边等新品类开发与推广，拓展潮玩集合店、文创连锁、精品生活馆等新兴渠道，布局量贩零食
渠道，打开增长空间。
盈利预测和投资评级：我们预测公司2026-2028年营业收入为32.95/37.65/41.48亿元，归母净利润为2.18/2.72/3.18
亿元，对应PE为20/16/14X。公司深耕文教办公用品制造与销售核心赛道，近年发力文创生活领域，搭建起“文具+文创”
双轮驱动的业务架构，有望打开新增长空间。基于此，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧、IP授权费提升、新品类表现不及预期、关税政策、汇率大幅波动、IP续约等风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：14家
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2026-08-24│广博股份(002103)2026年8月24日投资者关系活动主要内容
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1、2026 年半年度主要经营情况介绍。
答：一、营收实现稳健增长：报告期内实现营业收入 13.38亿元，同比增长 14.20%，境内外收入同步提升，其中境
内业务实现营业收入 8.28 亿元，占比 61.88%，同比增长13.68%；境外业务实现营业收入 5.1 亿元，同比增长15.06%，
扣除跨境电商业务对境外收入的影响后，公司外销业务同比增长将近 18个百分点。
二、资产质量改善：期末归属于母公司股东的净资产12.98亿元，同比增长 4.83%；通过盈余公积弥补累计亏损，本
期末母公司未分配利润得到改善。此外，报告期末公司资产负债率39.70%，较年初的47.73%下降了8.03个百分点，公司流
动比率和速动比率较期初均有所上升。
三、报告期内归属于上市公司股东的净利润同比下滑主要受汇兑损失增加、研发投入加大、股份支付费用支出等阶段
性因素影响，扣除上述因素影响，公司主营业务经营基本面保持稳定。
2、关于渠道拓展情况。
答：报告期内，公司积极拓展高端会员制零售渠道，目前公司 Fizz 画材系列产品已成功入驻山姆会员商店，完成全
国山姆门店渠道准入。依托山姆严苛的选品、品控与供应链审核体系，公司实现文创文教产品在高端家庭消费场景的破圈
，不仅带来增量销售通路，同时对公司产品力、品牌力形成品质背书。除山姆之外，公司同步深化与潮玩集合店、量贩零
食连锁的合作，构建“高端会员商超 + 潮玩集合店 + 零食量贩”多层次线下终端网络，加快文创潮玩新品的线下落地与
市场触达率。
关于品牌自营终端：在落地上海大悦城、宁波第二百货品牌形象店的基础上，报告期内，公司落地宁波秀水街品牌形
象门店。同时，公司常态化在重点城市核心商圈落地主题快闪活动，开展新品宣发与粉丝运营，持续沉淀线下零售运营能
力，进一步提升品牌市场曝光率。
3、产品分类中毛利率的变化情况及原因？
答：报告期内，公司办公用品、办公直销板块整体毛利率同比变动较小，休闲生活类毛利率同比提升 3.32%，创意产
品类毛利率为 42.09%，同比提升 1.99%。创意产品类毛利率的增长主要系本期新品结构优化，新品毛利率水平较高，同
时卡牌品类本身具备较高毛利率，进一步带动创意产品板块整体毛利率上行。
4、关于卡牌业务发展情况？
答：卡牌产品线持续迭代，继《诛仙》卡牌取得良好市场反馈后，公司于报告期内先后推出《光阴之外》、《山海经
密码》、《师兄啊师兄》、《三眼哮天录》等多款国漫、国风类 IP 收藏卡牌；与此同时，《花仙子之魔法香对论》卡牌
新品即将上线，多类型卡牌 IP 产品矩阵逐步成型。5、公司近期文创板块有哪些新品推出？
答：公司文创板块持续挖掘国潮消费需求，近期推出kinbor × 普陀山如意联名“答案之书”祈福系列产品。该系列
围绕祈福许愿文化设计，除“答案之书”外，包含多款主题系列产品，兼具文具实用属性与情绪、纪念价值；线下门店配
套限定结缘签等主题周边，结合线下门店开展主题体验活动，契合当下国潮祈福消费趋势，进一步丰富公司文创产品矩阵
。
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，公司相关信息请以公司在深圳证券交易所网站及法定信息披露媒体发布的公告为准。本公
告所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性表述，不构成对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性判断，审慎投资。
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参与调研机构：3家
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2026-06-17│广博股份(002103)2026年6月17日投资者关系活动主要内容
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1、今年公司新品开发及上线情况？
答：公司新品开发与上线工作按年度规划有序推进。卡牌方面推出热门国漫 IP《光阴之外》收藏卡牌，延续《诛仙
》卡牌成熟的工艺与剧情化收藏设计，精准覆盖二次元修仙圈层；国风赛道《山海经密码》卡牌，挖掘国潮消费需求，拓
宽用户群体。近期即将推出飒漫画经典国漫《三眼哮天录》收藏卡牌，目前公司卡牌产品市场反馈良好。公司将持续引入
影视、小说、动漫类 IP，丰富卡牌产品梯度。
食玩产品方面，今年公司携手芭比、PINGU、巴巴爸爸等国际 IP ，推出系列食玩新品，产品精准覆盖不同客群，涵
盖糖玩、膨化食品、饼干三大品类：糖玩品类主打芭比联名款，融合零食与玩具趣味；膨化食品以 IP 加持+健康配方+盲
盒赠品实现差异化；饼干品类通过原料、口感、创意包装升级突围。
2026 年，公司将继续加大对潮玩业务的研发投入，并探索 AI 产品的开发，积极推进智能交互类潮玩产品的研发与
落地，提升产品科技感与附加值，目前相关产品尚在开发过程中，产品落地等相关情况请以公司在指定媒体发布的信息为
准。
2、关于公司门店的开设情况？
答：公司围绕文创潮玩线下体验场景，已落地三家直营品牌体验店，同步常态化运营主题快闪店。三家门店分别为上
海静安大悦城潮玩首店、宁波二百文创旗舰店、宁波秀水街文创潮玩店，门店集中陈列公司 IP 衍生品周边、食玩产品及
创意文具。
快闪店灵活布局各地核心商圈，用于新品宣发、粉丝主题活动，持续强化线下品牌曝光与终端转化。2026 年公司持
续在核心城市落地主题 IP 快闪：北京开展 BB（BrunchBrother）主题快闪、上海落地《龙族》主题快闪、杭州推出《白
日提灯》主题快闪，依托不同城市商圈年轻客流开展新品集中展示、限量周边首发、粉丝互动等活动，轻量化拓展线下曝
光渠道，收集终端消费反馈。
后续公司将结合市场反馈、经营效益及 IP 拓展节奏，以核心潮玩与文创产品为依托，灵活通过直营门店、主题快闪
店、参展联动等多种形式，稳步推进线下渠道布局。
3、公司线上渠道的布局？
答：公司线上渠道拓展多点突破，为进一步丰富产品销售场景，覆盖更多消费群体，公司打造了多个自营直播间，分
别布局在小红书、抖音和腾讯三大平台，发力线上直播带货，近期 fizz 画材销量通过直播带货取得了较好的突破。
上述渠道的铺设精准对接年轻消费群体，拓宽线上销售路径，有效提升品牌曝光度和产品转化率，实现公司线上线下
渠道协同发力。
4、公司使用盈余公积弥补亏损的具体情况？
答：为进一步优化公司财务结构、推动公司投资价值提升，夯实未来现金分红基础，根据《公司法》、公司《章程》
的有关规定，公司拟实施盈余公积弥补亏损方案，具体情况说明如下：公司拟使用母公司盈余公积 62,250,337.19元弥补
母公司累计亏损。本次弥补亏损后，公司母公司盈余公积减少至 0 元，母公司报表未分配利润由-164,216,822.73 元变
为-101,966,485.54 元。该事项尚需公司股东会审议通过后方可实施。风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，公司相关信息请以公司在深圳证券交易所网站及法定信息披露媒体发布的公告为准。本公
告所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性表述，不构成对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性判断，审慎投资。
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参与调研机构：10家
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2026-04-30│广博股份(002103)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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1、2026 年第一季度主要经营业绩介绍。
答：2026 年第一季度，公司各项主营业务稳步开展，生产经营有序推进，报告期内实现营业收入 55,486.28 万元，
同比上升 14.55%。本报告期归属于上市公司股东的净利润 2,033.78 万元，同比下降 32.00%，扣除股份支付影响后的净
利润 2,415.07 万元，同比下降 19.26%。截至2026 年 3月末，公司期末资产负债率为 36.66%，较 2025年末 47.73%下
降 11.07 个百分点，公司偿债能力增强，财务状况趋于稳健。
报告期内净利润波动的主要原因有：一是受国际外汇市场汇率波动影响，公司产生汇兑损失，报告期内公司财务费用
941.28 万元，同比增长 4067.31%；二是报告期内研发费用 747.87 万元，同比增长 43.84%，公司持续加大核心业务研
发投入，为长期发展蓄力；三是员工持股计划本期产生股份支付费用 381.29 万元。以上原因均对当期盈利造成一定影响
。
2、一季度公司有哪些新产品上线，后续有哪些新品计划
答：2026 年第一季度，公司携手芭比、PINGU、巴巴爸爸等国际 IP ，推出系列食玩新品， 最新食玩联名产品精准
覆盖不同客群，涵盖糖玩、膨化食品、饼干三大品类：糖玩产品主打芭比联名款，融合零食与玩具趣味；膨化食品以 IP
加持+健康配方+盲盒赠品实现差异化；饼干产品通过原料、口感、创意包装升级突围。
卡牌产品方面，第一季度重点推出了 《光阴之外》和《山海经密码》两款收藏卡牌，前者是热门国漫 IP，主打修仙
剧情与收藏玩法，承接诛仙卡牌的市场热度；后者依托经典传统文化 IP 山海经，走国风收藏路线，进一步丰富公司的卡
牌矩阵。未来，公司将持续深耕卡牌领域，进一步丰富卡牌产品供给，一方面持续挖掘国漫、日漫、影视三次元等多赛道
优质 IP 资源，推出更多贴合不同消费群体需求的新品卡牌；另一方面不断优化卡牌玩法设计，兼顾收藏价值与互动体验
，持续完善卡牌产品矩阵，同时加强卡牌产品的渠道布局与推广，持续提升卡牌业务的收入贡献度，助力公司品类创新战
略落地。
此外，在品类创新与科技赋能层面，公司将持续加大潮玩业务的研发投入力度，同时积极探索 AI 产品的开发布局，
目前已正式组建专业研发团队，聚焦智能交互类潮玩产品的研发、测试与落地工作，通过科技赋能丰富潮玩产品形态、提
升产品科技感与核心附加值，进一步拓宽潮玩业务发展边界，打造“IP+潮玩+科技”的差异化竞争优势。
3、公司海外潮玩业务的拓展情况，主要布局的区域有哪些？
答：公司高度重视海外市场布局，将自有品牌 IP 衍生品出口作为重要发展方向。目前重点深耕东南亚核心市场，依
托本地化代理渠道体系，根据当地的消费偏好与文化特色，针对性开展产品适配开发与区域精细化运营。
未来公司将持续加大海外拓展力度，围绕 IP 本土化设计以及本地化品牌营销等方面持续发力，根据海外不同市场的
，完成产品的针对性适配与推广，努力打造第二增长曲线。
4、公司渠道拓展进展及线上直播运营说明？
答：公司渠道拓展多点突破，进一步丰富了产品销售场景，覆盖更多消费群体。线上渠道方面，公司打造了三个 FIZ
Z自营直播间，分别布局在小红书、抖音和腾讯三大平台，发力线上直播带货，精准对接年轻消费群体，拓宽线上销售路
径，有效提升品牌曝光度和产品转化率，实现线上线下渠道协同发力。
5、关于公司对外投资计划。
答：关于对外项目投资，公司始终秉持开放、务实、共赢的态度，积极推进相关布局，也始终保持开放合作的姿态，
欢迎各类优质合作机会。目前，公司围绕自身核心发展战略，主动挖掘与公司业务高度契合、具有良好发展前景和投资价
值的对外项目投资机会，重点关注能助力公司拓展业务边界、整合行业资源、提升核心竞争力的优质项目。
风险提示：
公司郑重提醒广大投资者，公司相关信息请以公司在深圳证券交易所网站及法定信息披露媒体发布的公告为准。本公
告所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性表述，不构成对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性判断，审慎投资。
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参与调研机构：1家
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2026-04-23│广博股份(002103)2026年4月23日投资者关系活动主要内容
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1.2025 年度海外收入的增长，主要源于大客户采购增加还是新客户拓展？
答：您好，公司一方面通过丰富产品品类、扩大海外生产基地布局等方式，深度服务现有核心大客户，提升存量订单
；另一方面，公司在产品、供应链上的能力升级，也有效增强了对海外新客户的吸引力，带动新增客户与新增订单落地，
共同推动海外业务增长。感谢您对公司的关注！
2.公司目前合作的 IP 矩阵包括哪些？未来在自有 IP 打造和外部 IP 引进方面有怎样的规划？
答：尊敬的投资者您好！公司坚持外部授权+自主孵化双轮驱动，外部合作覆盖动漫、游戏、影视、国潮、经典卡通
等多元领域，包括初音未来、诛仙、三丽鸥、魔道祖师、天官赐福、白日提灯、抓大鹅、JOJO 的奇妙冒险、HUNTER×HUN
TER（猎人）、银魂、无期迷途、女神异闻录、Brunch Brother（早午餐兄弟）、芭比、Pingu、巴巴爸爸等国内外热门IP
；自主培育汐西酱、MIMO 等原创 IP 形象，通过内容运营、产品转化、线上种草与线下推广，持续提升 IP 影响力与商
业价值。公司深度挖掘各类 IP 内涵与文化特色，将 IP 形象、故事元素与文具、文创、潮玩、生活好物深度融合，强化
产品情感连接与收藏属性，更好满足年轻群体个性化表达、社交互动与收藏消费需求。
3.公司未来在 IP 衍生品方面是否有新品类、新场景的拓展计划？
答：您好，公司将紧密围绕市场趋势与年轻消费群体需求，积极拓展 IP衍生品新品类与新场景。品类上，在现有文
创、二次元周边基础上，重点推进收藏卡牌、趣味食玩、潮流生活好物、智能交互产品等更多高附加值产品开发；场景上
，深化线上沉浸式体验、线下主题快闪等多元场景布局，持续丰富产品矩阵，满足圈层化、个性化消费需求。感谢您对公
司的关注！
4.公司如何进行潮玩产品的库存管理与风险控制？
答：您好，公司始终坚持稳健经营原则，结合产品热度科学备货，实时监测动销情况，灵活调整铺货节奏与推广策略
，同时依托成熟的经销商体系与多元渠道组合，加快产品周转，严控库龄与滞销积压。通过全流程精细化运营，有效控制
库存水平与经营风险，保障潮玩业务健康可持续发展。感谢您对公司的关注！
5.2025 年度公司研发人员和研发投入均有增加，请问 2025 年研发成果转化情况如何？2026 年研发重点方向是什么
？
答：尊敬的投资者您好！2025 年，公司持续强化研发创新能力，全年研发投入同比增长 28.10%。增长主要源于研发
团队的扩张，研发人员数量同比增加，以重点支撑文创潮玩、IP 衍生品等新业务领域的研发设计需求。当期研发主要聚
焦于 IP 衍生品的产品设计与创新及生产工艺优化升级。2026 年，公司将继续加大对潮玩业务的研发投入，并探索 AI产
品的开发，积极推进智能交互类潮玩产品的研发与落地，提升产品科技感与附加值，相关情况请以公司在指定媒体发布的
公告为准。感谢您的关注与支持。
6.海外市场在潮玩业务方面有哪些布局和拓展举措？
答：您好，公司高度重视海外市场布局，将自有品牌 IP 衍生品出口作为重要发展方向。目前重点深耕东南亚核心市
场，依托本地化代理渠道体系，针对性开展产品适配开发与区域精细化运营。未来公司将持续加大海外拓展力度，围绕 I
P 本土化设计以及本地化品牌营销等方面持续发力，稳步推进潮玩业务在海外市场的规模化拓展，努力打造第二增长曲线
。感谢您对公司的关注！
7.公司账上现金那么多，为什么不分红
答：您好，公司 2025 年度拟不进行利润分配，主要系 2025 年度合并报表及母公司累计未分配利润均为负值，根据
相关规定，公司 2025 年度暂不具备分红条件。公司将持续聚焦经营，努力提升经营业绩与盈利能力，在后续条件成熟时
，积极实施利润分配，切实回报广大投资者。感谢您对公司的关注！
8.公司发展潮玩与 IP 衍生品业务的优势？
答：尊敬的投资者您好！公司发展潮玩与 IP 衍生品业务具备突出的综合竞争优势：依托多年文创领域深耕积累的行
业经验，公司拥有丰富多元的国内外热门 IP 合作矩阵，同时持续孵化自有原创 IP，形成内外双轮驱动的 IP 资源优势
；具备专业的产品研发设计与 IP 商品化转化能力，能够精准捕捉市场热点，高效打造贴合 Z 世代消费需求的潮玩及衍
生品；在供应链环节，公司拥有成熟的外协整合与全流程品控管控能力，可实现稳定、高效、柔性的供应保障；渠道上已
构建线上电商、短视频直播与线下门店、主题快闪、经销商网络相结合的全渠道运营体系，实现品牌曝光与消费转化的有
效联动。未来公司将继续发挥上述核心竞争力，稳步推进潮玩及 IP 衍生品业务高质量发展。感谢您对公司的关注。
9.公司在宁波和上海开了门店，未来有没有进一步的门店开设计划
答：您好，上海、宁波潮玩体验店的落地，是公司在消费体验场景与品牌精细化运营上的重要尝试与升级。后续公司
将结合市场反馈、经营效益及 IP 拓展节奏，以核心潮玩与文创产品为依托，灵活通过直营门店、主题快闪店、参展联动
等多种形式，稳步推进线下渠道布局。 未来是否新增门店，以何种形式拓展，将视实际运营情况动态优化，相关进展请
以公司公告为准。感谢您对公司的关注！
10.近期公司股价持续回调，公司是否考虑回购增持计划？
答：您好，公司股价受宏观环境、行业情绪及市场风格等多重因素影响。公司聚焦经营，持续提升经营质量与核心价
值，切实维护全体股东利益。关于回购、增持等相关安排，公司会严格按照监管要求履行决策及信息披露义务，相关情况
请以公司在指定媒体发布的公告为准。感谢您的关注与支持。
11.公司最近一期的股东人数是多少？
答：尊敬的投资者您好！截至 2026 年 3月末，公司股东总数为 49,372名。
12.公司会推股权激励计划吗？
答：尊敬的投资者您好！公司 2025 年度推出员工持股计划，共有一百余名员工参与，认购公司回购股份 534.18 万
股，员工持股计划已于 2025年 6月完成过户，过户价格为 5.60 元/股。关于后续股权激励计划，公司会结合市场环境与
经营发展需求持续研究论证，如有相关安排，将严格按照规定履行信息披露义务，敬请以公司后续公告为准。
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参与调研机构：1家
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2026-04-21│中微半导(002103)2026年4月21日投资者关系活动主要内容
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1、2025 年公司经营情况？
答：2025 年公司实现营业总收入 274,559.38 万元，同比下降 1.17% ；实现归属于上市公司股东的净利润16,455.7
8 万元，同比增长 8.13%；剔除员工持股计划产生的股份支付费用后的净利润为 17,280.87 万元，较上年同期增长 13.5
5%；主营业务毛利率为 16.56%，较上年同期 15.70%提升 0.86 个百分点。
2、公司 2025 年第四季度收入和利润下降的原因
答：公司 2025 年第四季度营收下降主要受期间内办公直销业务收入减少影响，该业务变动对公司整体利润影响较小
。若不考虑唯品会应收款项坏账计提转回对公司 2024年第四季度利润的贡献，2025 年第四季度公司实际经营实现的净利
润较 2024 年同期仍保持增长。
3、公司未来在食玩与卡牌业务上，是否会进一步丰富品类、拓展新的合作形式？
答：在食玩业务方面，公司将围绕现有合作 IP 进一步丰富产品品类与规格，优化口味、造型、玩法及包装设计，同
时积极拓展更多符合年轻消费群体偏好的国内外知名IP，探索场景化、系列化、盲盒化的产品形式。
在卡牌业务方面，公司将继续深耕收藏卡牌市场，在现有产品基础上，进一步丰富 IP 内容储备，优化卡牌工艺、收
藏体系及玩法设计，提升产品质感与用户体验。同时，公司也将根据市场需求和行业趋势，适时拓展新的合作形式，加强
线上线下推广运营，构建更完整的衍生品形态，不断提升品牌影响力与综合竞争力。
4、公司切入食玩赛道，主要依靠哪些自身优势来支撑业务发展？
答：广博股份深耕文创与 IP 运营多年，具备完善的 IP 整合运营、供应链管理以及渠道优势，在食玩赛道可依托成
熟的 IP 矩阵实现多元内容支撑，同时联动文具、潮玩、卡牌等多元品类形成协同效应，适配量贩零食渠道、精品生活馆
、潮流零售店等新型终端。
风险提示：公司郑重提醒广大投资者，公司相关信息请以公司在深圳证券交易所网站及法定信息披露媒体发布的公告
为准。本公告所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性表述，不构成对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性判断，审慎
投资。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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