价值分析☆ ◇002111 威海广泰 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.10│ 0.45│ 0.24│ 0.60│ 0.81│ ---│
│每股净资产(元) │ 5.90│ 5.66│ 5.73│ 6.32│ 7.01│ ---│
│净资产收益率% │ 1.63│ 7.94│ 3.98│ 9.43│ 11.35│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 51.23│ 240.05│ 125.68│ 320.68│ 431.17│ ---│
│营业收入(百万元) │ 3079.12│ 2345.90│ 2404.43│ 3050.25│ 3747.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 99.37│ 270.70│ 142.31│ 383.50│ 524.25│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-07 买入 首次 14.5 0.58 0.78 --- 华创证券
2024-03-21 买入 维持 --- 0.60 0.81 --- 信达证券
2024-03-15 买入 首次 --- 0.60 0.81 --- 信达证券
2024-03-10 买入 首次 --- 0.62 0.83 --- 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-07│威海广泰(002111)深度研究报告：向全球空港装备龙头迈进
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投资建议：我们预计公司2023-2025年收入分别为24.0、30.1、37.3亿元；归母净利润分别为1.29、3.09
、4.16亿元；EPS分别为0.24、0.58、0.78元。考虑到公司在空港装备领域国内的领先地位及庞大的海外市场
空间，给予公司2024年25倍PE，对应目标价为14.5元，首次覆盖，给予“强推”评级。
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2024-03-21│威海广泰(002111)2024Q1业绩亮眼，产品出海有望提速
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威海广泰是国内领先的空港装备与应急救援装备龙头，国内需求拐点已至，产品出海持续提速，万亿国债
+设备换新+低空经济政策催化，重申“买入”评级。市场可能担心海外市场竞争激烈，但我们认为，1）公司
持续加大研发投入，空港装备性能国际先进，电动化产品全球领先；2）公司持续推行国际化战略，不断加深
与头部租赁、地服公司合作的广度、深度，全球市占率有望不断提升。3）我们预计2023-2025年公司归母净利
润为1.29/3.2/4.33亿，CAGR为83.3%，对应PE分别为41/16/12倍，重申“买入”评级。
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2024-03-15│威海广泰(002111)公司深度报告：从追随到领跑，空港装备龙头进击全球市场
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威海广泰是国内领先的空港装备与应急救援装备龙头，随着民航业景气拐点显现、公司出海战略提速，以
及低空经济、万亿国债、设备换新等政策催化，公司或将迎来业绩、估值的双提升，首次覆盖给予“买入”评
级。市场可能担心后疫情时代民航业景气波动，但我们认为，1）2023年以来国内民航业生产稳健恢复，空港
设备需求拐点将至，公司作为空港装备龙头有望充分受益；而低空经济、万亿国债、设备换新等政策亦有望刺
激应急救援装备需求增长。2）公司持续推行国际化战略，持续加强与全球前五大地服/租赁公司合作，产品出
海不断提速，全球市场份额有望持续提升。3）我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.55/3.2/4.33亿，CAG
R为67%，对应PE为31/15/11倍，首次覆盖给予“买入”评级。
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2024-03-10│威海广泰(002111)国内空港装备龙头加速出海，“以旧换新+万亿救灾”带来新发展动能
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盈利预测与投资评级：国内外航空业恢复叠加公司电动化技术优势，公司国际业务开辟新局面，提供强劲
增长动力。我们预计公司2023-2025年营收分别为24.11/30.43/36.26亿元；归母净利润1.60/3.34/4.43亿元；
对应PE分别为29/14/10倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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