价值分析☆ ◇002123 梦网科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 0 4 0 0 0 4
1年内 0 7 0 0 0 7
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ -0.30│ -0.90│ -2.28│ 0.19│ 0.30│ 0.44│
│每股净资产(元) │ 5.25│ 4.27│ 2.03│ 2.22│ 2.52│ 2.96│
│净资产收益率% │ -5.66│ -21.08│ -112.13│ 8.52│ 11.96│ 14.83│
│归母净利润(百万元) │ -238.11│ -722.07│ -1822.49│ 150.57│ 240.36│ 350.36│
│营业收入(百万元) │ 3175.25│ 4157.44│ 5234.38│ 5849.03│ 6720.58│ 7560.10│
│营业利润(百万元) │ -230.87│ -737.74│ -1826.05│ 172.63│ 276.35│ 400.63│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-10-24 增持 维持 --- 0.17 0.31 0.48 天风证券
2024-09-05 增持 维持 --- 0.17 0.31 0.48 天风证券
2024-09-01 增持 维持 9.47 0.22 0.31 0.40 华泰证券
2024-06-05 增持 首次 --- 0.18 0.27 0.40 华金证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-24│梦网科技(002123)三季度业绩高速增长，5G阅信助力盈利，国际业务增长明显
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：随着5G消息的规模化推进，国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，梦网依托
强大的技术研发能力和服务能力，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。预计24-26年
归母净利润为1.40/2.45/3.82亿元，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-05│梦网科技(002123)业绩短期承压，行业逐步回暖下半年有望改善
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：
随着5G消息的规模化推进，国内信息市场逐步回暖，国际市场机遇不断，梦网依托强大的技术研发能力和
服务能力，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。考虑到行业短期承压，预计24-26年
归母净利润为1.40/2.45/3.82亿元（原值为2.0/3.8/5.9亿元），对应PE为36/20/13X，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-01│梦网科技(002123)H1营收平稳，利润同比承压
──────┴─────────────────────────────────────────
梦网科技2024年H1实现营收23.28亿元（yoy-1.54%），归母净利923.55万元（yoy-77.03%），利润率下滑
主要系交易性金融资产公允价值变动以及财务费用增长。其中Q2实现营收12.28亿元（yoy-7.62%，qoq+11.60%
），归母净利39.82万元（yoy-98.64%，qoq-95.49%）。考虑到公司云通信业务受行业竞争加剧影响略有负增
，我们下调相关收入与毛利率预期，预计公司24-26年归母净利润为1.76/2.52/3.17亿元（前值：2.51/3.58/4
.47亿元），参考可比公司PE均值，给予其24年43倍PE，对应目标价9.47元/股，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-05│梦网科技(002123)5G消息商用+云通信出海释放弹性，业绩有望改善
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是中国较大的企业云通信服务商，在B2C即时通信领域中成为行业龙头并形成一定的竞争
优势，随着5G消息规模商用，公司有望持续受益。我们预测公司2024-2026年收入63.95/76.28/89.15亿元，同
比增长22.2%/19.3%/16.9%，归母净利润分别为1.46/2.19/3.51亿元，同比增长108.0%/50.3%/46.7%，对应EPS
为0.18/0.27/0.40元，PE为42.1/28.0/19.1，首次覆盖，给予“增持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
