价值分析☆ ◇002130 沃尔核材 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 5 0 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.44│ 0.49│ 0.56│ 0.69│ 0.81│ ---│
│每股净资产(元) │ 3.01│ 3.46│ 3.90│ 4.58│ 5.35│ ---│
│净资产收益率% │ 14.56│ 14.10│ 14.27│ 14.50│ 15.35│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 552.71│ 614.48│ 700.48│ 867.72│ 1024.43│ ---│
│营业收入(百万元) │ 5406.55│ 5340.85│ 5723.22│ 6500.00│ 7752.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 662.34│ 724.27│ 875.86│ 962.50│ 1184.50│ ---│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-03-06 买入 首次 --- 0.67 0.82 --- 中邮证券
2023-10-31 买入 维持 --- 0.62 0.76 --- 招商证券
2023-10-31 买入 维持 9.6 0.78 0.85 --- 中信证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-06│沃尔核材(002130)“新材料+新能源”纵深发展，国内核辐射材料龙头
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
预计公司2023/2024/2025年实现营业收入57.48/67.44/80.41亿元，分别同比增长7.62%/17.33%/19.23%；
归母净利润分别为7.10/8.43/10.38亿元，分别同比增长15.62%/18.67%/23.14%，对应EPS分别为0.56/0.67/0.
82元。
以2024年3月6日收盘价7.05元为基准，对应2023-2025E对应PE分别为12.50/10.53/8.55倍。首次覆盖，给
予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-31│沃尔核材(002130)发布回购计划，Q3净利润同比增长超20%
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“强烈推荐”投资评级。基于公司前三季度业绩以及当前行业基本面情况，我们调整盈利预测，预计
2023-25年归母净利润6.8/7.8/9.6亿元，对应市盈率13/12/9倍，维持“强烈推荐”投资评级
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-31│中信证券-沃尔核材(002130)2023年三季报点评：盈利持续增长，龙头地位稳固-231031
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司传统板块下游需求逐步复苏，公司通过在高端市场持续国产替代，我们预计公司市占率将
持续提升，后续将维持稳定增长；新能源业务（含连接器、充电枪、线缆等）自研优质产品放量，在行业持续
高增的背景下持续放量，预计公司整体业绩将有望稳步增长。我们维持公司2023-25年归母净利润预测为7.42
亿/9.83亿/10.76亿元，对应2023-25年EPS预测为0.59/0.78/0.85元，参考传统业务万马股份/长缆科技/宝胜
股份2023年PE估值为18/16/17x（Wind一致预期），新能源业务参考永贵电器/泛亚微透为39/25x（Wind一致预
期），我们给予公司2023年16倍PE估值，对应目标价9.6元/股，维持“买入”评级
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
