价值分析☆ ◇002130 沃尔核材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 5 2 0 0 0 7
6月内 12 2 0 0 0 14
1年内 13 3 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.44│ 0.49│ 0.56│ 0.72│ 0.93│ 1.12│
│每股净资产(元) │ 3.01│ 3.46│ 3.90│ 4.53│ 5.40│ 6.44│
│净资产收益率% │ 14.56│ 14.10│ 14.27│ 15.78│ 17.27│ 17.49│
│归母净利润(百万元) │ 552.71│ 614.48│ 700.48│ 907.64│ 1175.50│ 1409.51│
│营业收入(百万元) │ 5406.55│ 5340.85│ 5723.22│ 6804.54│ 8260.64│ 9907.59│
│营业利润(百万元) │ 662.34│ 724.27│ 875.86│ 1108.54│ 1421.85│ 1705.46│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-12 买入 首次 --- 0.73 0.92 1.10 太平洋证券
2024-11-06 增持 维持 22.2 0.74 0.88 1.05 海通证券
2024-11-05 买入 维持 --- 0.76 0.94 1.16 华金证券
2024-10-22 增持 首次 19.98 0.74 0.89 1.06 海通证券
2024-09-01 买入 维持 --- 0.71 0.94 1.12 浙商证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.72 0.91 1.14 招商证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.73 1.02 1.19 东北证券
2024-08-20 买入 维持 --- 0.77 0.95 1.22 华鑫证券
2024-08-02 买入 维持 --- 0.73 1.02 1.19 东北证券
2024-07-29 买入 首次 --- 0.67 0.95 1.15 中信建投
2024-07-10 买入 维持 --- 0.73 1.02 1.19 东北证券
2024-06-26 买入 首次 16.6 0.67 0.81 0.95 浙商证券
2024-06-20 买入 首次 --- 0.73 1.02 1.19 东北证券
2024-06-16 买入 首次 --- 0.66 0.80 0.96 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-12│沃尔核材(002130)Q3业绩成长延续，高速线缆业务可期
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年营业总收入分别为67.67、82.69、97.63亿元，同比增速分别为18
.24%、22.18%、18.08%；归母净利润分别为9.22、11.53、13.85亿元，同比增速分别为31.57%、25.12%、20.1
0%，对应24-26年PE分别为27X、21X、18X，给予“买入”评级。
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2024-11-06│沃尔核材(002130)公司季报点评：业绩平稳增长，高速产品产能持续扩张
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年收入分别为68.61亿元、81.95亿元、97.58亿元，归母净
利润分别为9.26亿元、11.13亿元、13.17亿元，EPS为0.74元、0.88元、1.05元。参考公司历史估值及可比公
司平均估值水平，给予公司2024年动态PE区28-30X，对应合理价值区间20.72-22.20元，“优于大市”评级。
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2024-11-05│沃尔核材(002130)多元业务稳健增长，高速通信线受益算力需求爆发
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投资建议：公司在线缆领域行业领先，同时布局高速线缆产品。我们认为未来公司将长期保持较高成长性
，预测公司2024-2026年收入69.59/86.23/109.41亿元，同比增长21.6%/23.9%/26.9%，预测公司24-26年归母
净利润分别为9.56/11.83/14.65亿元，同比增长36.5%/23.8%/23.9%，对应EPS0.76/0.94/1.16元，PE26.7/21.
6/17.4，首次推荐，给于“买入”评级。
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2024-10-22│沃尔核材(002130)公司研究报告：盈利持续释放，高速业务放量
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年收入分别为68.61亿元、81.95亿元、97.58亿元，归母净
利润分别为9.38亿元、11.27亿元、13.34亿元，EPS为0.74元、0.89元、1.06元。参考公司历史估值及可比公
司平均估值水平，给予公司2024年动态PE区25-27X，对应合理价值区间18.50-19.98元，“优于大市”评级。
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2024-09-01│沃尔核材(002130)2024年半年报点评报告：四大板块协同高增，高速通信线产品开发进展顺利
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上调盈利预测，维持“买入”评级。公司坚定“新材料、新能源”的战略目标，深耕电子、电力、电线及
新能源业务。考虑公司电子业务盈利超预期、电线业务增长超预期等，我们上调公司2024-2026年盈利预测，
预计归母净利润分别为8.96、11.90、14.05亿元（上调前分别为8.50、10.25、12.01亿元），同比分别增长27
.90%、32.87%、18.02%，对应EPS分别为0.71、0.94、1.12元，对应PE分别为20、15、13倍。维持“买入”评
级。
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2024-08-21│沃尔核材(002130)利润高增，电子和电线业务表现亮眼
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维持“强烈推荐”投资评级。考虑公司半年度业绩超预期以及高速通信线缆业务高速发展，我们上调盈利
预测，预计2024-26年归母净利润9.1/11.5/14.3亿元，对应市盈率19/15/12倍，维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-08-21│沃尔核材(002130)业绩实现快速增长，高速通信线缆业务有望加速放量
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盈利预测及投资建议：沃尔核材作为国内高分子材料及电线电缆领先企业，我们看好公司充分受益AIGC时
代带动数据中心建设高景气度及对高速连接线缆需求提升。预计公司2024年-2026年实现营收66.78/79.12/91.
97亿元，归母净利润9.14/12.81/15.01亿元，EPS0.73/1.02/1.19元/股，维持“买入”评级。
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2024-08-20│沃尔核材(002130)公司事件点评报告：主业利润高增，高速通信线需求持续扩增
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为70.19、90.26、120.61亿元，EPS分别为0.77、0.95、1.22元，当前股价
对应PE分别为18.9、15.3、11.9倍，给予“买入”投资评级。
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2024-08-02│沃尔核材(002130)增资发泡材料公司深圳特发稳步推进，持续提升高速通信线缆业务竞争力
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盈利预测及投资建议：沃尔核材作为国内高分子材料及电线电缆领先企业，我们看好公司充分受益AIGC时
代带动数据中心建设高景气度及对高速连接线缆需求提升。预计公司2024年-2026年实现营收66.78/79.12/91.
97亿元，归母净利润9.14/12.81/15.01亿元，EPS0.73/1.02/1.19元/股，维持“买入”评级。
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2024-07-29│沃尔核材(002130)中报业绩稳健增长，高速铜缆贡献新增长动能
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高速铜缆行业展现出强劲增长态势，公司率先完成224G高速通信线样品研发，有望充分受益于NVL72机柜
放量带来的铜连接增长浪潮。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为67亿、86、107亿，归母净利润分别为
8.5亿、11.9、14.5亿，对应PE分别是25x、17x和14x，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-07-10│沃尔核材(002130)业绩实现快速增长，高速线缆业务有望加速放量
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盈利预测及投资建议：沃尔核材作为国内高分子材料及电线电缆领先企业，我们看好公司充分受益AIGC时
代带动数据中心建设高景气度及对高速连接线缆需求提升。预计公司2024年-2026年实现营收66.78/79.12/91.
97亿元，归母净利润9.14/12.81/15.01亿元，EPS0.73/1.02/1.19元/股，维持“买入”评级。
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2024-06-26│沃尔核材(002130)深度报告：纵深布局“新材料+新能源”，高速通信线放量有望带动量利齐
│升
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首次覆盖，给予“买入”评级。公司坚定“新材料、新能源”的战略目标，深耕电子、电力、电线及新能
源业务，业绩有望维持较高增速。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别8.50、10.25、12.01亿元，同比
增速分别21%、20%、17%；EPS分别0.67、0.81、0.95元/股，对应PE分别20、17、14倍。综合考虑公司成长性
与一定安全边际，我们给予公司2024年可比公司平均估值25倍，对应目标市值209亿元，目标股价16.6元，对
应当前市值有21%上涨空间。
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2024-06-20│沃尔核材(002130)乐庭智联拓展高速通信线业务，静待数据中心需求扩张
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盈利预测及投资建议：沃尔核材作为国内高分子材料及电线电缆领先企业，我们看好公司充分受益AIGC时
代带动数据中心建设高景气度及对高速连接线缆需求提升。预计公司2024年-2026年实现营收66.78/79.12/91.
97亿元，归母净利润9.14/12.81/15.01亿元，EPS0.73/1.02/1.19元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-06-16│沃尔核材(002130)公司动态研究报告：下游多点开花锚定高增长，高速通信线处安费诺产业链
│或受益于GB200放量
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我们看好公司热缩材料行业以及支流充电枪市场的龙头地位，深度绑定分散化的下游客户，业绩稳步高升
，有望进入安费诺产业链并受益于GB200放量。预测公司2024-2026年收入分别为66.94、79.15、94.90亿元，E
PS分别为0.66、0.80、0.96元，当前股价对应PE分别为20.7、17.2、14.3倍，首次覆盖，给予“买入”投资评
级。
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