研报评级☆ ◇002131 利欧股份 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：18家
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2026-02-05│利欧股份(002131)2026年2月5日投资者关系活动主要内容
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一、公司作为从移动互联网时期完成业务跨界升级形成“机械制造+数字营销”双主业格局的企业，在AI时代，公司
如何从整体业务层面进行战略思考？
答：公司目前形成了“泵与系统业务+数字营销业务”的双主业业务格局。在两个业务板块中持续、深入推进AI技术
应用，是公司的整体发展战略。公司坚持以AI与主营业务深度融合为方向，推动两大主业的能力升级和长期竞争力提升。
从业务特性来看，数字营销业务与人工智能技术的适配性较高，因此在相关AI应用探索和落地方面起步较早、推进相对深
入；与此同时，公司也在泵与系统业务中积极推动AI技术在产品研发、生产制造及运营环节的应用，持续探索智能化升级
路径。整体而言，公司以双主业协同推进AI应用，作为面向未来的重要战略布局。
二、请问公司IGBT项目，狮门半导体目前经营情况如何，是否会考虑独立上市或有其他资本运作方式考量？
答：狮门半导体是公司在半导体产业领域的布局，目前正处于市场持续拓展和产能爬坡阶段，现阶段业务规模较小，
在公司整体营业收入中占比不高。
在资本运作方面，截至目前公司暂未考虑其独立上市安排，后续将结合业务发展实际情况及经营需要，依法合规、审
慎评估相关资本运作安排。
三、AI发展作为公司长期战略，公司的AI数字营销竞争力是什么？
答：近年来，利欧数字持续推进AI能力建设，围绕算力基建层、模型算法层、数据层三大维度筑牢技术底座，并融合
前沿AI技术与大规模并行数据处理能力，搭建面向营销场景的AI智能体框架，推动AI在业务中的系统化应用。
数据层是公司在AI数字营销领域的重要竞争优势，公司依托多年服务广告主积累的行业经验，对历史业务数据进行系
统化沉淀、处理与标注，形成覆盖多行业、多场景的营销数据资产。
在应用层面，公司围绕自身数字营销全链路业务场景，持续推进AI智能体在市场洞察、策略制定、创意生产、投放执
行及运营管理等环节的落地应用，并逐步探索多智能体协同机制，通过分工协作提升营销效率与效果。公司通过“技术底
座+数据资产+业务场景”的深度融合，构建了公司在数字营销领域的AI应用能力和差异化竞争优势。
四、AI时代公司怎么看待GEO？
答：随着生成式AI应答逐步成为用户获取信息的重要方式，用户的行为路径正由传统的“搜索—点击—浏览”向“提
问—生成—直接应答”转变，品牌信息是否能够被生成式模型准确理解、采信并输出，正在成为影响品牌认知和传播效果
的关键因素。
基于上述变化，利欧数字认为，生成式应答时代的关键不在于影响模型输出本身，而在于当模型生成答案时，是否存
在高可信、可验证、结构清晰的信息基础可供调用。在此背景下，利 欧 数 字 提 出 “ 智 能 体 应 答 优 化 （ Age
ntic ResponseOptimization，ARO）”解决方案，作为一套帮助品牌构建可信、可验证、可持续的生成式语义信息基础的
系统级解决方案，致力于帮助品牌构建面向生成式AI的长期数字资产和认知形象。
五、公司如何看待AI对收入端的影响及未来展望？
答：目前，公司AI能力主要以间接方式融入公司数字营销业务，在需求洞察、内容生产、投放执行、投后优化及客户
服务等多个环节，与传统工具协同发挥作用，相关收入尚难以进行明确拆分。
另一方面，公司也在探索将部分AI能力或AI生成内容作为明确交付物的业务模式，形成相对独立的直接收入来源。该
类业务目前在公司整体营业收入中占比仍较低。整体来看，AI对公司业绩的贡献将随应用深化逐步释放，短期内对公司经
营业绩影响有限。
六、在AI技术快速发展的背景下，公司是否会关注外部合作或并购机会
答：公司将持续关注AI技术及相关技术领域的外部合作与并购机会，在充分考虑公司整体战略、业务协同等综合因素
的前提下，审慎评估并稳步探寻具有潜力的合作伙伴或并购机会。
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参与调研机构：40家
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2026-01-14│利欧股份(002131)2026年1月14日投资者关系活动主要内容
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一、公司如何确保AI生成的内容在广告行业的合规性？
答：在使用生成式AI内容时，公司始终将合规性和可持续性作为前提。一方面，公司严格遵循现行广告法及相关监管
要求，同时深度参与中广协等机构开展的AI相关行业标准的制定，通过自身业务实践，持续推动相关规范在实际应用中的
落地与完善。
另一方面，在技术和流程层面，公司始终以互联网广告合规为前提，首先确保广告素材的广告标识符合相关监管要求
。在此基础上，公司会按照不同媒体发布平台的具体规则执行相应管理措施；如平台要求对使用AI技术制作的素材进行标
识，公司将依据国家相关强制性标准，在素材中增加相应的明示或技术标识，以满足合规发布要求。此外，公司在内容治
理环节引入了广告素材审核智能体，对文本、图片、视频等广告素材进行统一审核与合规管理，以支持相关内容在实际业
务中的安全、合规使用。
二、在AI时代下，请问公司作为广告代理商在未来行业生态中的核心价值优势主要体现在哪些方面？
答：公司认为，广告代理商的核心壁垒首先体现在长期积累的结构化的业务资料。无论是在以往的SEO、SEM时代，还
是当前AI参与内容生成的阶段，真正高质量的语料并非临时生成或简单抓取，而是来自于多年服务客户过程中持续沉淀的
品牌资料、产品信息和行业经验等，这一点是初创公司短期内难以复制的。
同时，广告代理商的另一项优势在于具备以品牌思维组织内容的能力，公司更关注在问答和内容表达中体现品牌立场
和调性，从而做到持续传递一致的品牌形象和影响力。
此外，公司长期提供服务形成的庞大客户基础，也使公司能够在真实业务场景中不断优化内容体系和服务模型，在不
断迭代中逐步增强公司的技术能力。
总体来看，公司基于自身长期服务经验和现有业务基础，审慎推进AI相关能力与公司业务的融合，以支持业务的持续
、稳健发展。
三、公司目前通过AI生成的内容是否已经支持多模态形式？
答：公司在相关业务中已具备多模态内容的AI应用能力，形式不仅限于文字，也包括图片、图表及视频等。相关能力
主要用于提升内容表达和信息呈现效果，目前正结合不同业务场景和客户需求，逐步推进多模态形式的应用。
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参与调研机构：9家
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2026-01-12│利欧股份(002131)2026年1月12日投资者关系活动主要内容
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一、请问公司如何看待GEO营销这一变化趋势,以及公司目前进行了哪些布局?
答:公司认为,随着生成式 AI 应答逐步成为用户获取信息的重要方式,用户的行为路径正由传统的"搜索—点击—浏览
"向"提问—生成—直接应答"转变,品牌信息是否能够被生成式模型准确理解、采信并输出,正在成为影响品牌认知和传播
效果的关键因素。
在上述背景下,公司基于自研的AIGC生态平台LEO AIAD所投入的基础建设及技术框架,提出"智能体应答优化"解决方案
,通过结构化内容建设、多智能体协同及高可信知识体系,主动管理品牌在生成式AI世界中的数字资产与品牌形象,帮助客
户更好适配生成式语义环境下的信息呈现与品牌认知管理,从而增强广告主在AI时代的品牌价值。
二、公司在开展GEO相关业务方面具备哪些核心优势?
答:公司长期深耕数字营销行业,已积累大量客户,并与部分头部客户建立深度合作关系,能够使相关技术能力更快进入
真实业务场景进行验证和应用。同时,公司拥有上千名具备广告与营销实务经验的专业员工,并将这些行业经验系统化、结
构化地融入智能体体系,推动智能体对过往经验的学习与复用,能够更好服务于生成式语义环境下的品牌传播与营销需求。
此外,公司组建了专门的技术研发团队,持续推进基础设施与核心技术能力建设。
整体来看,公司在客户基础、业务理解与技术建设等方面形成协同优势,为GEO相关业务探索提供了扎实支撑。
三、目前行业对AI技术规范和安全治理的关注不断提升,公司是否在行业层面有所参与和贡献?公司的行业地位如何?
答:公司在推动行业规范化发展方面持续投入并深度参与。2025年1月1日,由中国广告协会、中国通信标准化协会领导
,由利欧数字提出建议并作为编写小组长单位主导起草的《互联网广告基于生成式人工智能的创意素材元数据管理指南》
正式实施,该标准的发布填补了AI营销领域在技术标准化方面的空白,推动中国数字广告产业向标准化、规范化与智能化方
向迈进。
近日,由利欧数字、中国广告协会、中国信息通信研究院共同牵头发起的《面向程序化广告交易系统的模型上下文协
议(MCP)服务端权限控制与安全验证要求》标准立项通过,针对程序化广告安全与权限管理等核心问题提出解决方案。
公司通过持续参与行业标准制定,在行业技术探索、规范建设等方面发挥了积极作用,进一步彰显了公司在AI营销领域
的优势布局与领导地位。
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参与调研机构：15家
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2026-01-08│利欧股份(002131)2026年1月8日投资者关系活动主要内容
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一、请问公司在AI应用方面的总体布局如何？
答：利欧数字自2023年起布局AI领域，并推出自研AIGC生态平台“LEO AIAD”，围绕数字营销业务持续推进AI能力的
应用与迭代。近年来，利欧数字围绕算力基建层、模型算法层、数据层三大维度筑牢技术底座，并融合前沿AI技术与大规
模并行数据处理能力。
在此基础上，利欧数字已逐步搭建起覆盖需求洞察、创意生成、广告投放、投后优化、客服响应等营销全链路的AI智
能体框架，正在形成完整的数字营销技术闭环，不断增强以AI驱动的业务基础能力，持续提升运营效率和服务价值。
2025年，利欧数字确定以AI为核心驱动力，为客户提供“品效销”一体的全链路服务，全面提升运营效率，致力于成
为中国最具商业价值的数字营销集团的发展战略。目前，公司研发的相关AI能力已在公司多个业务场景中持续落地，并逐
步转化为对主营业务的实际支撑。
二、请问目前公司在AI应用上有哪些成果？
答：利欧数字开发了“利欧数字AI一体化平台”向集团员工开放使用，其中的AI创意工厂模块现已成功应用于汽车行
业广告主的广告素材多模态生产、2026年正在向3C数码、美妆、教育、旅游等多个行业推广。“AI创意工厂”重点聚焦于
创意内容的规模化生产，有效提升广告创作效率和专业适配度。
在内容治理方面，该平台集成了广告素材审核智能体，能够对文本、图片和视频等广告素材内容进行统一审核与合规
管理，有效支撑AI生成内容在实际业务中的安全使用。
在视频内容应用领域，公司同步在该平台中推出一系列短视频广告生产工具，目前已在口型替换、人物替换等核心应
用场景中取得显著的落地成效。公司AI能力已从单点探索逐步转向多环节应用，并持续服务于主营数字营销业务。
三、公司AI智能体的构建进展如何？
答：利欧数字在营销领域持续深化AI智能体布局，以利欧数字全链条业务场景为基础，实现从策略制定、创意生产到
用户运营等全环节智能化升级，打造营销各环节专属智能体（包括策略智能体、创意智能体、投放智能体、运营智能体等
）。目前，公司已为部分业务岗位构建多个智能体并应用于实际业务。
在此基础上，公司进一步探索从“单智能体应用”升级至“多智能体协同”概念。通过引入项目调度和协作机制，不
同职能智能体可围绕同一营销任务分工协作、相互反馈，共同完成从洞察、策划到创意、执行的全链路营销任务。
四、公司是否有在AI相关的新赛道进行探索布局？
答：公司在AI应用方面，正探索将相关能力延伸至AI漫剧这一新赛道。该方向主要基于公司现阶段具备的AI视频生成
和内容生产能力，通过多智能体协同工作能力对主题策划、剧本改编、分镜头脚本生成、角色/场景等剧用资产设定、分
镜头画面制作及最终视频音频合成等漫剧视频生成等环节进行基于智能体化的工作流自动化处理，显著降低传统漫剧制作
过程中的时间和管理成本。同时，公司结合自身在广告投放和流量运营方面的经验，探索“AI生成内容+自动化投放”的
业务闭环。公司将在合规前提下，结合市场反馈稳步推进相关探索。
五、公司在AI能力的建设上有哪些投入？
答：公司围绕AI相关业务，已组建了专业的AI研发团队，持续推进核心平台和产品的研发工作。除研发人员投入外，
公司同步在算力等相关硬件基础设施方面投入，为AI模型控制、内容生成及智能体运行提供必要支撑。
六、公司港股上市的目的及进展如何
答：公司推进港股上市，旨在深化全球化战略布局，搭建公司的境外资本平台，提升全球运营能力。目前，公司正按
照相关监管要求有序推进港股上市工作，整体进展正常。
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