研报评级☆ ◇002132 恒星科技 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-09│恒星科技(002132)2026年9月9日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q：机器人用高性能腱绳新产品研发情况。
A：公司钨丝腱绳项目于2025年已经完成产品设计、设备选型和产品试制。目前已经取得小批量订单，但收入占比极
低，对公司经营业绩暂不构成重大影响，未来公司将根据市场情况和自身经营规划及时安排生产销售工作。
Q：龙头山金矿最新进展及后续安排。
A：公司全资子公司赤峰市永金矿业有限公司自去年以来，一直和地质勘探机构合作开展龙头山金矿的探矿工作，进
行了包括地质填图、遥感调查、激电测深、钻探等地质勘察工作，目前各项工作仍在持续进行中。关于该矿区开采计划等
后续安排，需完成勘探工作并向有关部门报批获准后才能确定，公司将根据探矿工作进展情况，及时发布相关信息。
Q：请详细介绍承明光电基本情况及公司对其投资的相关情况。
A1.承明光电相关情况及产品用途承明光电是一家主要从事三甲基铟、三乙基镓等MO源金属的研发、生产和销售的高
新技术企业。截至2025年末，承明光电资产总额7,524.67万元，净资产2,291.55万元，2025年度实现营业收入1,003.46万
元，净利润-389.78万元；截至2026年6月末，该公司资产总额5,305.90万元，净资产3,700.82万元，2026年上半年实现营
业收入831.48万元，净利润-686.48万元。（前述数据未经审计）从产品用途来看，三甲基铟、三乙基镓和三甲基铝等MO
源主要用于金属有机化学气相沉积（MOCVD）技术，制造砷化镓、氮化镓、磷化铟等化合物半导体材料，这些材料广泛应
用于LED外延片、光芯片（光传输、光算力、光存储）、半导体激光器、射频集成电路芯片、太阳能电池等领域。需要注
意的是，承明光电相关产品目前主要用于LED照明，MiniLED显示及砷化镓太阳能电池领域，暂未涉及半导体激光器等领域
。A2.公司对其投资情况公司控制的合伙企业巩义市恒星同盛企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“恒星同盛”）于202
6年8月与承明光电及其原股东签署《增资扩股协议书》，恒星同盛对承明光电增资5,992万元，增资完成后恒星同盛持有
承明光电29.972%的股份。该《增资扩股协议书》已生效，双方已按协议约定开始履行各自的义务。恒星同盛此次投资主
要用于承明光电二期项目的建设及必要的经营支出
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：22家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-08│恒星科技(002132)2026年9月8日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q：公司有机硅项目未来竞争格局及竞争优势有哪些？
A：2025年，行业开启“反内卷”自律调控，从“规模扩张”向“高质量发展”转型，叠加下游新兴需求持续释放，
年末价格强势反弹，供需格局逐步改善。2026年上半年，受市场环境及行业供需格局改善影响，有机硅行业主要产品价格
上涨，行业盈利能力得到提升。公司有机硅项目位于鄂尔多斯市达拉特旗达拉特经济开发区，园区内拥有丰富的水、电、
蒸汽等生产资料，同时拥有丰富的甲醇和盐酸等资源，可就近取材，具有原材料成本优势。后期将继续通过技改升级，内
部挖潜等措施降本增效，提升综合竞争力。
Q：内蒙古恒星化学12亿投资情况。
A：公司于2026年3月27日召开第八届董事会第四次会议，审议通过了《公司关于全资子公司建设高性能有机硅聚合物
二期提档升级和产业链延伸项目的议案》，同意由全资子公司内蒙古恒星化学有限公司投资建设“恒星化学高性能有机硅
聚合物二期提档升级和产业链延伸项目”。投资主要内容：在现有装置的基础上进行技改、扩建及新建，其中对氯甲烷合
成装置、硅粉加工装置、单体合成装置、单体精馏高低沸处理装置、二甲水解装置、110胶装置、107胶装置、含氢硅油装
置进行技改和扩建；新建20万吨/年环线分离装置、2万吨/年甲基硅油装置，并配套及改造部分现有设施。
Q：D4产品送样亨通光学验证进展。
A：恒星化学D4产品小样、中样已通过亨通光学测试，产品指标均满足工艺需求，试验合格，后续将进入大批量试验
阶段。
Q：钙钛矿的研发情况。
A：公司相关主体主要与高校专业团队合作，进行钙钛矿光伏组件中的材料、工艺等方向的研发工作。2025年度，项
目团队通过调研设备厂商，进行了自研墨水体系在大面积（300mm*300mm）组件上的工艺适配验证。2026年已开启中试线
筹建工作，目前选址、设备选型等工作按计划推进中。
Q：公司参股承明光电的相关情况。
A：公司控制的合伙企业巩义市恒星同盛企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“恒星同盛”）于2026年8月与河南承
明光电新材料股份有限公司（下称“承明光电”）及其原股东签署《增资扩股协议书》，恒星同盛对承明光电增资5,992
万元，增资完成后恒星同盛持有承明光电29.972%的股份。该《增资扩股协议书》已生效，双方已按协议约定开始履行各
自的义务。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：5家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-15│恒星科技(002132)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q：赤峰市龙头山金矿目前什么状况？
A：永金矿业2025年度进行了遥感构造解译及地表查证、地质填图、 地球物理探测和钻探等勘察工作。2026年将在以
上工作的基础上 持续投入资源继续进行勘探工作，为下一步该矿区的建设、生产奠 定勘测基础。
Q：公司有机硅项目有哪些优势？
A：2026年一季度，受市场环境及行业供需格局改善的影响，有机 硅行业主要产品的价格稳步回升，恒星化学盈利能
力同比提升显 著。公司有机硅项目位于鄂尔多斯市达拉特旗达拉特经济开发区， 园区内拥有丰富的水、电、蒸汽等生产
资料，同时拥有丰富的甲醇 和盐酸等资源，可就近取材，具有原材料成本优势，同时公司将持 续通过技改升级，加强市
场管理、内部挖潜等措施降本增效，提升 综合竞争力。
Q：内蒙古恒星化学12亿投资情况。
A：公司于2026年3月27日召开第八届董事会第四次会议，审议 通过了《公司关于全资子公司建设高性能有机硅聚合
物二期提档升 级和产业链延伸项目的议案》，同意由全资子公司内蒙古恒星化学 有限公司投资建设“恒星化学高性能有
机硅聚合物二期提档升级和 产业链延伸项目”。投资主要内容：在现有装置的基础上进行技改、 扩建及新建，其中对氯
甲烷合成装置、硅粉加工装置、单体合成装 置、单体精馏高低沸处理装置、二甲水解装置、110胶装置、107 胶装置、含
氢硅油装置进行技改和扩建；新建20万吨/年环线分离 装置、2万吨/年甲基硅油装置，并配套及改造部分现有设施。
Q：公司生产的D4产品是否应用于光纤通信领域？
A：恒星化学客户2026年上半年采购公司少量八甲基环四硅氧烷 （D4）产品，向内蒙古亨通光学材料有限公司送样，
用于该公司光 纤生产的新客商导入验证，目前尚未有验证结果。
Q：机器人用高性能腱绳新产品研发情况。
A：公司钨丝腱绳项目2025年已经完成产品设计、设备选型和产品 试制，目前正在做产品优化，待优化完成后送样
测试。
Q：钙钛矿的研发情况。
A：公司相关主体主要与高校专业团队合作，进行钙钛矿光伏组件 中的材料、工艺等方向的研发工作。2025年度，项
目团队通过调 研设备厂商，进行了自研墨水体系在大面积（300mm *300mm）组 件上的工艺适配验证。2026年将根据研发
进展情况逐步推进钙钛 矿光伏项目中试研发线的设备考察、选址、建设等工作。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-08│恒星科技(002132)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1.请问，公司研发投入持续增长，高端金刚线、新能源材料相关产品的研发进展、量产落地情况如何？全年研发投入
的重点方向？
答：尊敬的投资者，你好，公司始终围绕公司产业链开展研发工作，专注于钢绞线、钢帘线、金刚线等特种钢丝及有
机硅的研发与生产。公司通过加快新产品、新技术及新工艺的研发，加大技术创新成果的转化力度，逐步建立起以发明专
利、实用新型专利、工艺技术创新、技术标准及技术秘密为主的重点知识产权核心体系，提升了公司的核心竞争力。关于
新技术、新工艺等方面的研发进展情况详见公司披露的 2025 年年度报告相关章节。感谢您的关注！
2.金矿什么时间能勘测出数据，有具体的时间吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司与相关勘探单位的合作将于近期到期，勘探单位依据工作开展情况将阶段性工作进展
进行了总结，后期公司将根据自身规划与相关勘探单位进行合作，继续开展该矿区的勘探工作，为下一步矿区的建设、生
产奠定勘测基础。感谢您对恒星科技的关注！
3.2026 年一季度公司实现营业总收入 12.33 亿元，其中内蒙恒星化学销售额是多少？同比增长多少？ ? ?
答：尊敬的投资者，您好！公司 2026 年一季度实现营业总收入12.33 亿元，其中内蒙恒星化学营业收入同比增长约
30%。感谢您对公司的关注！
4.2026 年一季度公司实现营业总收入 12.33 亿元，其中内蒙恒星化学销售额是多少？同比增长多少？公司剩余的回
购股份将来有何打算？是否有继续回购股票计划？公司最近一两年有没有新的重大重组及投资计划？永金矿业最近勘探情
况如何？公司最近一两年打算开采还是出售？ ? ?
答：尊敬的投资者，您好！公司子公司恒星化学 2026 年第一季度实现营业收入同比增长约 30%。关于回购事项，公
司将严格按照披露的用途进行安排。如有继续回购的计划或其他重大重组及投资计划，公司将及时履行信息披露义务。关
于永金矿业勘探事项，2025年度，永金矿业进行了遥感构造解译及地表查证、地质填图、地球物理探测和钻探等勘察工作
，2026 年将在以上工作的基础上持续投入资源继续进行勘探工作，为下一步该矿区的建设、生产奠定勘测基础。感谢您
对恒星科技的关注！
5.公司是否会介入机器人腱绳或者商业航天
答：尊敬的投资者，您好！公司对机器人用高性能腱绳新产品进行研发，2025 年已经完成产品设计、设备选型和产
品试制，目前正在做产品优化，待优化完成后进行送样测试。公司目前尚未涉足商业航天。感谢您对恒星科技的关注！
6.公司是否介入光伏钙钛电池？
答： 尊敬的投资者，您好！公司及相关主体目前主要与高校专业团队合作，进行钙钛矿光伏组件中的材料、工艺等
方向的研发工作。2025 年项目团队通过调研设备厂商，进行了自研墨水体系在大面积（300mm * 300mm）组件上的工艺适
配验证。2026 年将根据研发进展情况逐步推进钙钛矿光伏项目中试研发线的设备考察、选址、建设等工作。感谢您对恒
星科技的关注！
7.有机硅业务 4 月份业绩如何？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年第一季度，受市场环境及行业供需格局改善的影响，有机硅行业主要产品的价格
稳步回升，公司有机硅相关产品的毛利也有了较大幅度的提高，在一定程度上增强了公司报告期内的盈利能力。4 月份化
工板块经营正常。感谢您对恒星科技的关注！
8.公司化工产品有国外销售吗？化工产品原材料是否需要进口，中东局势对公司有没有影响？
答：尊敬的投资者，您好！公司有机硅产品的原材料以国内采购为主。目前公司有机硅产品有少量销往中东，对公司
无重大影响。公司将继续密切关注国际形势变化，及时调整经营策略，以应对可能出现的风险和挑战。感谢您的关注。
9.公司与巨力索具的钢丝绳业务类似吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司金属制品板块业务主要从事镀锌钢丝及镀锌钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞
线、金刚线等金属制品的生产和销售，产品主要应用于电力电缆、特高压工程、汽车轮胎、橡胶软管、高速公路、高速铁
路、城际轨道交通、桥梁、水坝、风机塔筒及光伏太阳能用晶硅片切割等领域。感谢您的关注！
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|