研报评级☆ ◇002140 东华科技 更新日期：2026-10-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.49│ 0.58│ 0.75│ 0.87│ 1.00│ 1.14│
│每股净资产(元) │ 5.66│ 6.15│ 6.70│ 7.36│ 8.16│ 9.08│
│净资产收益率% │ 8.58│ 9.43│ 11.24│ 11.97│ 12.37│ 12.74│
│归母净利润(百万元) │ 343.93│ 410.25│ 532.86│ 618.40│ 708.40│ 811.20│
│营业收入(百万元) │ 7558.22│ 8862.22│ 10024.62│ 11327.20│ 12496.80│ 13746.60│
│营业利润(百万元) │ 413.75│ 506.41│ 620.73│ 720.89│ 825.10│ 942.90│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-15 买入 维持 13.56 0.90 1.04 1.16 广发证券
2026-08-28 买入 调高 --- 0.85 0.96 1.08 财通证券
2026-06-14 买入 首次 12.79 0.86 0.97 1.10 西部证券
2026-04-17 增持 首次 --- 0.85 0.96 1.08 财通证券
2026-04-09 增持 维持 --- 0.91 1.07 1.30 东北证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-15│东华科技(002140)26H1新签订单实现高增，乙二醇价格持续上涨有望增厚利润│广发证券 │买入
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26H1收入下滑、毛利率提升，业绩稳定符合预期。根据2026半年报，26H1，公司实现营业收入43.06亿元，同比-10.0
%；归母净利润2.48亿元，同比+3.2%；单季度看，26Q2，公司实现营业收入23.65亿元，同比-12.8%；归母净利润1.06亿
元，同比-11.8%。毛利率方面，26H1，公司毛利率10.9%/同比+1.8pct，26Q2，公司毛利率10.9%/同比+1.4pct。现金流方
面，公司26H1经营活动现金流量净额2.74亿元，同比增长383.25%。
新签订单高增，煤化工等化工类订单占比提升。订单方面，根据公司中报，26H1，公司新签订单126.1亿元/同比+62%
；26Q2，公司新签订单85.5亿元/同比+45%。从区域上看，国内新签订单73.85亿元，占合同签约总额的58.55%，同比增长
74.50%；国外新签订单52.29亿元，占合同签约总额的41.45%，同比增长47.34%。从行业上看，煤化工、天然气化工、绿
色化工等化工类项目订单111.57亿元，占合同签约总额的88.45%，同比增长65.02%；环境治理、基础设施等非化工类项目
计14.57亿元，占合同签约总额的11.55%，同比增长42.84%。
乙二醇价格持续上涨有望增厚公司利润，石墨烯项目持续推进。实业方面，公司控股的内蒙新材制定“一平稳六优化
”专项行动方案并按月推进实施，30万吨/年乙二醇项目生产装置运营稳定，生产乙二醇产品14.1万吨，签订销售合同5.7
4亿元。根据Wind，截止9月14日，华东地区乙二醇市场价为6755元/吨，较年初大幅上涨，今年有望增厚公司利润。此外
，公司全资的安徽新材石墨烯项目产能为年产200吨石墨烯粉体配套4000吨石墨烯功能浆料，在项目实施初期，项目产品
主要用于石墨烯高性能涂料、石墨烯散热材料、石墨烯电池材料、石墨烯复合金属等领域。石墨烯防腐耐温涂料完成全部
性能考核，放大样品投入现场试用。
盈利预测和投资建议：公司25年分红率62%，预计公司26-28年归母净利为6.40/7.34/8.24亿元，给予公司26年15倍PE
估值，对应合理价值13.56元/股，维持“买入”评级。
风险提示：海外需求不及预期、国内应收账款风险、汇率风险。
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2026-08-28│东华科技(002140)工程订单高增，实业稳步推进 │财通证券 │买入
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事件：8月27日公司公告1H2026实现营收43.1亿元，同比-10.0%，归母、扣非净利润2.5、2.5亿元，同比+3.2%、+7.8
%。Q2单季度营收23.7亿元，同比-12.8%，归母、扣非净利润1.1、1.1亿元，同比-11.8%、-11.0%。
实业贡献提升带动毛利率改善，新签订单实现高增。分行业来看，1H26公司化工行业、环境治理基础设施行业分别实
现收入33.6、3.7亿元，同比分别-16.5%、+2.9%，化工行业毛利率为14.1%，较上年提升5.0pct，或得益于实业业务收入
在营收中比重稳步上升。公司30万吨/年乙二醇项目生产装置运营稳定，生产乙二醇产品14.1万吨，签订销售合同5.74亿
元；此外，公司水运营板块持续拓展，营业收入、利润总额、经营回款等指标稳步提升。订单来看，1H26公司新签订单12
6.1亿元，同比+62.1%，国内、国外分别新签73.9、52.3亿元，同比+74.5%、+47.3%。
盈利能力改善，经营现金流同比改善明显。公司毛利率为10.92%，同比+1.8pct，1H2026期间费用率同比+1.10pct至4
.04%，其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别+0.14、-0.09、+0.65、+0.39pct，1H2026公司资产及信用减值损失
为-0.17亿元，同比基本持平，综合影响下净利率同比+0.73pct至5.76%。1H2026公司CFO净额为2.7亿元，同比+2.18亿元
，收现比、付现比同比分别-1.08pct、-9.02pct，至83.19%、74.36%。
投资建议：在26年煤化工高景气度的背景下，公司在煤化工领域的竞争优势已充分转化到订单获取上，看好能源安全
重要性提升的背景下公司订单执行力度加强。考虑到公司估值仍处于低位，且下半年业绩有望进一步改善，预计公司26-2
8年归母净利润为6.0、6.8、7.7亿元，对应PE为11.0、9.6、8.6倍，上调至“买入”评级。
风险提示：项目推进不及预期，订单承接不及预期，化工品价格不及预期。
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2026-06-14│东华科技(002140)首次覆盖报告：化工工程龙头，受益煤化工／绿色能化，实│西部证券 │买入
│业有望提供高弹性 │ │
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【核心结论】公司作为化工工程领域龙头企业与煤化工行业核心参与者，二股东陕煤集团提供重要战略支持，目前公
司在手订单充足，煤化工高景气度、绿色能化带来增长空间，且境外新签快速增长，乙二醇等实业项目有望贡献业绩弹性
，我们看好公司增长前景，给予公司2026年15倍PE，对应目标价为12.94元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
化工工程龙头企业，煤化工行业核心参与者。东华科技源于1963年成立的原中国化学工业部第三设计院，2023年引入
陕煤集团作为长期战略投资者，截至2026Q1，控股股东中国化学持有公司47.08%股份，第二大股东陕煤集团持股20.79%，
2026年预计向陕煤集团供工程服务关联交易金额28亿元，约占公司2026年预测营收的25%。公司已构建“工程主业+实业运
营”双轮驱动发展格局，2025年化工业务收入占比82.07%，毛利占比84.79%。工程业务稳健，高毛利境外订单待执行，煤
制乙二醇项目业绩有望超预期。
2025年公司新签213.10亿元，2026Q1新签40.68亿元，同比+115.67%，截至2026Q1，公司已签约未完工订单619.32亿
元，同比+24.11%，为2025年营收的6.18倍。境外方面，2022-2025年公司境外新签分别19.11、51.91、87.55、92.68亿元
，分别同比增长119.91%、176.87%、65.47%、5.86%，公司境外业务毛利率相对较高，期待后续境外订单快速转化。此外
实业方面，2026年3月份以来乙二醇产品价格快速上涨并维持相对高位，2026年公司内蒙新材煤制乙二醇项目有望实现盈
利，为公司提供一定业绩弹性。
营收利润高质稳健，现金流保持净流入，债务压力小。公司营收从2020年的52.10亿元增长至2025年的100.25亿元，
年复合增速13.98%；归母净利润从2020年的1.98亿元增长至2025年的5.33亿元，年复合增速21.88%。2019-2024年公司净
利润现金含量均超过100%，2025年同比有所下滑，但仍达到95%，基本上与归母净利润水平保持相当。且近年来公司货币
资金规模持续高于带息债务，整体来看公司资金充裕，债务压力小。
风险提示：化工行业波动风险、国际化风险、投资实业风险。
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2026-04-17│东华科技(002140)煤化工／绿色能化龙头，工程+实业弹性显著 │财通证券 │增持
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煤化工/绿色能化卡位优势明显，中长期成长性可观。公司是中国化学旗下核心化工建设企业，商业模式上与中国化
学母公司有相似之处，但我们认为其业务亮点在于：1）相较于传统化工工程公司，公司历史上在煤化工领域具备相对优
势，且率先实现向盐湖提锂、绿色氢氨醇、电池材料等领域的转型，当前在上述高成长赛道中敞口较大，2025年公司在手
订单收入比达到近6倍，显著高于可比公司；2）公司前期布局的煤制乙二醇实业项目，随着乙二醇价格大幅上行，有望在
2026年进入收获期，贡献较好的利润弹性。3）公司财报稳健，2020-2025年公司归母净利润从1.98亿元增长至5.33亿元，
期间CAGR达21.88%，后续持续成长可期。
新疆煤化工+绿色能化，公司工程订单有望继续高增：1）煤化工方面，公司过往煤化工领域业绩斐然，煤制乙二醇领
域市占率达70%，在公司二股东陕煤集团资源加持下，公司充分受益于新疆煤化工项目落地；2）绿色能化方面，"十五五"
规划加码下国内绿色氢氨醇潜在项目快速落地；此外，预计储能规模扩张有望带动锂、磷矿产资本开支。公司在绿色氢氨
醇、锂、磷等新材料新能源领域项目经验丰富，且拥有自研的核心气化炉，竞争优势显著。
布局化工实业，油价大幅上涨背景下煤制乙二醇业绩弹性可观。公司构建“工程+实业”双轮驱动格局。其中，新疆
天业PBAT项目（10万吨/年）在当前普通塑料涨价的背景下竞争劣势或有减小；DMC项目（规划50万吨/年）及石墨烯产线
（200吨/年）产业化后应用场景广阔；污水处理业务每年均可贡献稳定业绩；内蒙新材在2025年实现转固，2026年有望逐
步向达产迈进。前乙二醇价格5020元/吨，较年初高1340元/吨，我们认为若价格持续，则有望对公司今年实业利润有可观
的正面影响。
投资建议：我们预计公司2026-2028年归母净利润6.0/6.8/7.7亿元，yoy+13%/+14%/+12%，对应PE14.6/12.9/11.4倍
，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：煤化工投资不及预期、煤炭价格波动风险、海外经营风险。
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2026-04-09│东华科技(002140)2025年报点评：业绩如预期高增，26期待海外与实业高速成│东北证券 │增持
│长 │ │
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事件：
公司公布了2025年年报。2025年实现营收100.2亿元同比+13%，归母净利润5.3亿元同比+30%。
点评：
2025年业绩如预期高增。2025年实现销售净利率5.2%同比+0.7pct。2025年Q4实现营收32.3亿元同比+33%，归母净利
润1.7亿元同比+81%。在手订单充足。截至2025年底，公司累计已签约未完工订单为595.39亿元，充足的合同储备为公司
可持续发展奠定基础。
海外业务占比持续提升，2025年新签中占比已提升至4成。2025年，公司累计签约工程合同额223.2亿元（含实业及新
材料销售），同比增长0.2%；其中：工程总承包合同签约额210.1亿元，同比下降4.8%，主要受行业投资节奏放缓等因素
影响；咨询、设计合同签约额3.0亿元，同比增长35.1%，主要得益于公司在新材料、新能源等领域的深度布局，为后续业
务拓展奠定坚实基础。从区域结构看，国内工程项目合同签约额120.4亿元，占合同总额的53.9%，同比下降11%；国外工
程项目合同签约额92.7亿元，占合同总额的41.5%，同比增长5.9%；实业项目实现订单10.1亿元，占合同总额的4.5%，业
务取得显著突破。
公司占据细分领域的优势地位，预计受益化工周期回暖。公司在新型煤气化、生物质气化、合成气制乙二醇、碳酸锂
等一系列细分技术领域均达到国内先进水平，在相关市场形成了较高的市场份额与突出的综合竞争力。在乙二醇领域，公
司依托成熟工艺包与丰富工程经验，以工程设计、EPC总承包等方式承建的乙二醇装置总产能已超过1000万吨/年，市场占
有率约70%。
内蒙新材等实业项目盈利弹性可期。公司控股的内蒙新材乙二醇项目产能为30万吨/年煤制乙二醇，以产自内蒙古当
地的褐煤为原料，采用干粉煤气化工艺生产合成气，经净化分离后得到H2和CO，再经草酸二甲酯生产乙二醇，主产品为乙
二醇，副产品为硫磺、馏分油、硫铵等。
维持“增持”评级。预计2026年-2028年归母净利润为6.4/7.6/9.2亿元(维持2026年/2027年预测，新增2028年预测)
，对应PE为14/12/10倍。
风险提示：宏观经济风险，海外业务风险，公司业绩及估值不及预期
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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2026-09-23│东华科技(002140)2026年9月23日投资者关系活动主要内容
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本次特定对象在安徽新材开展调研，参观安徽新材石墨烯展厅、建设中的生产装置，与东华科技董秘余伟胜、安徽新
材执行董事黄永钢等进行交流。本次活动交流内容如下：
1.企业简介：安徽新材坐落于安徽省合肥市新站区，成立于 2024年，由东华科技全资控股，注册资本 6000 万元人
民币，主要从事石墨烯材料及相关下游产品的研发、生产、销售等业务。
安徽新材系投资、建设、运营碳基高性能材料产业示范项目的项目公司。2026 年 9月，安徽新材入选 2026 年度合
肥市重点产业链拟培育企业名单，标志着其在产业方向、创新能力、成长潜力和产业链关键环节支撑作用等方面获得所在
地市级层面正式认可。
2.行业发展历程：国内石墨烯产业基本经历萌芽期、形成期、发展期及调整期等四个阶段。萌芽期是 2010 至 2012
年，国内涌现一批以科研院所技术骨干为带头人的中小型企业，但工业化、大批量、稳定制备石墨烯材料的技术尚未实现
突破，下游应用仍在探索。形成期是 2013至 2015 年，涌现一批骨干企业及产业集聚区，石墨烯材料初步实现量化制备
，但产品稳定性仍有待提高。发展期是 2016 至 2018 年，制备技术不断突破，实现石墨烯材料的批量化制备，下游应用
市场也逐步打开。调整期是 2019 年至今，企业整体实力不断增强，产业集聚效应逐步凸显，逐渐向东部沿海等产业优势
地区聚焦，产业发展更为合理。
3.气相合成生产技术：来源于东华科技合作开发的石墨烯连续气相合成技术。该技术攻克了石墨烯“高品质、低成本
、规模化”制备这一行业难题，纯度可达到工业级标准，且环境友好。气相合成法制备技术以气体碳源为原料，一步法生
成石墨烯粉体。生产流程短，所需化工原料少，同时不排放二氧化碳等温室气体。流程化连续生产装置可实现石墨烯粉体
的规模化制备，产品缺陷少、片径大、一致性高、层数可控，自带褶皱纹理不易团聚，可广泛应用于电子信息、工业防腐
、高分子复合材料、金属复合材料、锂离子电池等行业。同时能获得氢气、石墨烯包覆纳米金属等副产品。东华科技开发
的气相合成法重防腐涂料产品已入选国资委《中央企业科技创新成果推荐目录（2024 版）》和工信部《建材工业鼓励推
广应用的技术和产品目录（2025 年本）》。
4.下游应用拓展：安徽新材不仅能够提供优质气相合成法石墨烯原材料，还专注于为客户提供石墨烯赋能新材料的技
术解决方案，全方位推动产业链上下游的深度融合与协同发展，助力客户实现产品创新。未来，将以三部委央企拓展工程
为依托，以下游产业技术迭代发展在石墨烯等高端材料的需求为导向，着力拓展六大应用方向。一是石墨烯涂料产业链，
相比于传统涂料，高性能石墨烯防腐涂料拥有更长防腐年限、更优力学性能和更佳的施工性，可打造覆盖海洋工程、化工
装备、新能源储运等场景的新一代防腐解决方案。二是新型烯碳铝合金及复合材料产业链，通过石墨烯材料赋能铝合金基
体，开发刚度提升 20%、减重超10%的石墨烯铝合金。突破导电率超 68%IACS 的石墨烯导电铝技术，未来可进一步拓展“
铝代铜”导电市场，并覆盖新能源汽车线束、电线电缆、电子产品元件等场景。三是石墨烯改性高分子材料产业链，突破
石墨烯高分散复合技术、界面调控等产业化瓶颈，开发兼具高强度、高导电、耐高温特性的石墨烯改性工程塑料及纳米复
合材料。四是石墨烯散热材料产业链，协同中游高导热界面材料工艺创新，聚焦消费电子、通信设备及新能源汽车等高增
长赛道。五是新型高性能电池材料产业链，深度开发石墨烯导电剂及复合正负极等核心技术。六是石墨烯生物新材料产业
链，与中科大等高校合作开发气相合成法石墨烯改性生物基新材料，拓展大宗农林固废高值化利用技术应用和产业化。上
述应用拓展具有不确定性，请注意投资风险。
5.技术保护及壁垒：东华科技联合科研院所、相关企业，历经多年开发了一批石墨烯制备及应用的关键核心技术，获
得授权发明、实用新型专利技术计 10余项，形成了健全的知识产权保护体系。气相合成技术具有一定的技术壁垒，主要
体现在催化剂配方、反应过程控制、专利设备制造等环节，技术复制存在较高难度。同时，将依托研发优势，持续优化石
墨烯制备技术，实现技术持续迭代升级并防范技术风险。
6.项目投资及产出：目前在建的石墨烯项目建设投资为 1亿多元，产能为年产 200 吨石墨烯粉体并联产石墨烯功能
浆料生产线，投资规模相对不大，风险相对可控。根据可研分析，项目达标达产后，年均可实现销售收入 2亿元以上、销
售利润 0.2 亿元以上。相关收益为测算数，请注意投资风险。
7.未来发展规划：项目稳定运营后，安徽新材将根据市场需求筹划建设二期、未来将规划三期生产装置。同时以技术
、股权等合作为纽带，与下游需求企业实现深度绑定，着力孵化一批具有良好市场前景和潜力的石墨烯下游应用项目，形
成上下游协同发展的产业生态，打造石墨烯产业链“链长”企业。安徽新材构建的“气相合成法石墨烯产业生态圈”互利
共享商业模式入选“2025 央企产业链创新发展优秀案例”。
8.参观生产装置：项目占地面积近 50亩，于 2025 年底正式开工，目前正按计划推进装置建设，预计于 2026 年底
产出产品。该生产装置是东华石墨烯连续气相合成技术在国内的首次工业化应用。
交流结束。
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参与调研机构：1家
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2026-09-17│东华科技(002140)2026年9月17日投资者关系活动主要内容
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以下内容系投资者网上提问和公司回复情况：
一、实施技改后内蒙新材的乙二醇吨成本目前有多少？
回复：感谢您对本公司的关注！内蒙新材实施乙二醇项目技改，可实现项目节能降耗减排、提升项目经济效益。谢谢
！
二、公司主营业务是那些？有没有国际市场，有没有新的增长点？
回复：感谢您对本公司的关注！本公司系央企控股的国际型工程公司，拥有工程设计综合甲级，咨询、规划等专业甲
级以及石油化工、建筑、环保施工总承包壹级等资质，主要为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包、运营
等综合服务。目前，本公司以工程业务为根基，以实业业务促转型，形成了“工程+实业”的全产业链业务格局，其中：
工程业务相对集中在化学工程、环境治理工程、基础设施工程等行业，实业业务主要布局在乙二醇、可降解材料、碳基新
材料等高端化学品生产和污水处理、固（危）废处置等环保设施运营领域。本公司推进“国际化”战略，致力打造世界一
流“T+EPC”能力的国际型公司，累计已签约未完工境外工程订单近 300 亿元，覆盖东南亚、中亚、中东、非洲、南美等
多个“一带一路”沿线地区和国家，带动中国技术、装备和标准走出国门。谢谢！
三、公司五年前就是这个价格，五年后收入利润都翻倍，估价还是保持不变，如果公司对自身前途持有积极乐观，有
没有考虑低价时回购，另外公司一二大股东持有比例这么大，有没有考虑引进战略投资者？
回复：感谢您对本公司的关注！近年来，本公司经营业绩稳定增长，合同储备充足。本公司司暂无回购、新引战投的
计划。谢谢！
四、请问内蒙新材在生物质利用方面未来有什么发展规划？
回复：感谢您对本公司的关注！本公司依托内蒙新材开展的生物质气化炉中试装置已顺利投料生产成功，产出合成气
，碳转化率可达 98%以上；2026 年 6月 16 日，其生物质气化工业化试验成套技术通过中国石油和化学工业联合会成套
技术科技成果评价，被认为整体达到国际先进水平。本公司一直重点关注利用可再生能源生产绿色氢气、绿色合成氨、绿
色甲醇、可持续航空煤油等绿色能源工艺技术及绿氢如何与化工装置耦合，为氢基绿色能源产业的高质量发展提供东华解
决方案。谢谢！
五、请问瓮安项目的政府拖欠服务费事宜，可有进展？如果不能解决的话，是否要寻求司法救济？
回复：感谢您对本公司的关注！本公司就瓮安项目与当地政府以及相关银行多次协商解决方案，后续公司将按信息披
露管理规定进行公告。谢谢！
六、公司目前合同量已经突破 900 亿，公司市值不足 70亿，这说明公司价值明显被低估，请问是什么原因导致公司
二级市场价格如此低迷，公司有何补救措施？
回复：感谢你对本公司的关注！从经营简报上可以看出，本公司累计已签约未完工订单达 600 亿元，为后续年度业
绩稳定增长奠定了基础。本公司将以价值经营、价值创造、价值实现为抓手，推进市值管理，提升公司价值。谢谢！
七、公司股价表现低迷远远低于目前公司的基本面，是否与市场传闻扎布耶二期项目迟迟没有达标，并有重金违约赔
偿的存在有关，这个问题一直没有回答，是否有违约赔偿的条款存在？
回复：感谢您对本公司的关注！目前，扎布耶二期项目正在全力推进工艺调试与产能爬坡，力争早日实现项目达产达
标。谢谢！
八、安徽新材的石墨烯项目，大概何时能投产？
回复：感谢您对本公司的关注！中化学东华（安徽）新材料有限公司的石墨烯项目计划本年底投产。谢谢！
交流结束。
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参与调研机构：1家
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2026-04-17│东华科技(002140)2026年4月17日投资者关系活动主要内容
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以下内容系投资者网上提问和公司回复情况
本次业绩说明会共收到投资者网上提问15项，除去重复或无效提问后为14项。具体内容如下：
1.以东华科技目前的经营利润和二级市场股价表现，董事长该如何制定有效的市值管理策略，实现价值回归？
回复：你好！本公司将根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所股票上市规则》等要求以及
本公司《市值管理办法》的规定，以提高公司质量为基础，以创造价值为核心，进一步提升公司投资价值和股东回报能力
，促进公司投资价值合理真实反映公司质量。谢谢！
2.作为一个多年的上市国有企业，股价长期低于发行价，管理层是怎么考虑的？
回复：你好！本公司股价复权后远高于发行价，谢谢！
3.目前储能行业火热，东华的业务与新能源紧密相连，为什么在市场上没有良好的表现？
回复：你好！本公司大力推进新材料、新能源、新环保“三新”产业领域，积极布局绿色低碳新材料领域的工程、投
资业务；大力推进风光水火储、源网荷储两个“一体化”、新能源与绿色化工耦合、新能源消纳与化工园区节能降耗产业
链升级等业务。谢谢！
4.今年海外拓展重点在哪？
回复：你好！本公司锚定“市场差异化”“产品差异化”两个维度，划分拉美、中东、非洲、东南亚四个区域及中亚
小组，整合搭建“四区域一小组N分公司”的营销架构，依托技术优势开展差异化经营，积极开拓海外重点国别、重点客
户，持续优化海外布局与项目运作模式，推动境外合同签约实现稳步增长，并带动中国技术、中国设备、中国标准走出国
门。谢谢！
5.你好！公司25年业绩不错，但股价公布后一直下跌，有没有市值管理或其它方案比如回购股份等？
回复：你好！2025年，公司坚定“一个基本盘+三纵三横”战略推动国际市场、三新领域做大做强，推进技术创新、
实业生产走深走实，主要财务指标均保持较快增长。同时，本公司重视投资者关系维护，努力提高股东回报，以促进资本
市场认同，实现价值回归。本公司目前暂无回购股份计划。谢谢！
6.你好！油价很高，这对煤化工板块是利好吧，另公司有核能方面业务吗？
回复：你好！本公司在煤化工领域具有丰富的技术储备和一定的市场占有率。油价持续上涨预计对煤化工发展将产生
正面影响，将提升煤化工工程市场的空间。本公司目前未承接核能方面的工程业务。谢谢！
7.公司“工程+实业”双轮驱动，目前实业板块对利润的贡献度如何？
回复：你好！公司实业分为高端化学品运营和环保实业运营，高端化学品目前尚处于发展阶段，环保实业运营体量相
对较小，因此整体盈利水平还有待进一步提升。谢谢！
8.扎布耶万吨电池级碳酸锂项目目前处于什么阶段，产能进度如何？
回复：你好！本公司系扎布耶碳酸锂项目的总承包商和运营商。项目已于2025年10月正式投产。该项目投产后，在推
进过程中仍需应对复杂的技术调试、严苛的环境适配及严格的产品验证等挑战，现正全力推进项目装置产能爬坡。谢谢！
9.领导们对2026年行业景气度怎么判断，哪些细分赛道机会大？
回复：你好！本公司工程业务相对集中在化工石化、环境治理、基础设施等领域，公司继续坚持“一个基本盘+三纵
三横”战略，把握新材料、新能源、新环保等高端赛道的市场机会，重点拓展煤化工化工新材料、锂钾和气体、绿色能化
、工业污水、土壤修复等细分领域，深度实践“T+EPC”经营模式，以技术营销进一步稳固细分市场份额。谢谢！
10.应收账款规模增长，后续在管控上是否会有更进一步的措施？
回复：你好！随着公司业务规模的发展，应收账款规模呈现一定幅度上涨，这是业务规模扩大的的正常反映，应收账
款整体处于合理可控的状态。一直以来，公司都在强化过程催收、加快资金回笼，后续我们也会进一步优化管控措施，压
降风险，保障公司经营的稳健性谢谢！
11.未来是否会考虑提高分红比例？
回复：你好！本公司重视市值管理，每年均实施现金分红，且现金分红占同期可分配利润的比例均保持在30%左右。
近年来，本公司现金分红总额同比增长保持在30%以上，为股东提供了合理的投资回报。本公司将综合考虑战略规划、发
展阶段、经营状况、资金需求、盈利水平等因素，进一步提高分红频次，加大分红力度，积极回报全体股东。谢谢！
12.请问一下公司在氢能源有什么项目，有技术储备，有的话，预计收益怎么样？
回复：你好！本公司重点关注利用可再生能源生产绿氢、绿氨、绿醇、航空煤油等绿色能源工艺及与化工装置耦合技
术，为氢基绿色能源产业的高质量发展提供东华解决方案。本公司“一种适应动态合成绿氨的余热制冷方法”及“一种适
应绿氨生产负荷动态波动的柔性控制系统及策略”已获得国家发明专利授权，并自主开发“风光电氢氨醇智能仿真系统”
。近年来，本公司以前期咨询、设计、工程总承包等多种模式承担了深能鄂托克旗绿氨、再生能源绿氨、华能风电制氢一
体化、阿拉善阳光绿醇等在内的几十个绿色能化项目。谢谢！
13.公司重点布局的几类新材料，哪些已经具备市场竞争力？
回复：你好！公司重点布局“新材料”领域，聚焦可降解高分子材料、石墨烯、乙醛酸、DMC、草酰胺、高端聚烯烃
等一系列新材料产品及技术领域。公司投资建设可降解高分子材料、石墨烯材料等项目，并延伸相关产业链和拓展下游应
用市场，为持续巩固“工程+实业”发展格局提供强劲动力。谢谢！
14.今年有没有具体措施稳住并提升毛利水平？
回复：你好！公司高度重视项目成本管控工作，近两年持续开展降本增效工作，向生产和管理要效益。项目精细化管
理推动设计、采购、施工等过程管控不断优化，毛利率水平将保持在行业合理水平。谢谢！
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