价值分析☆ ◇002152 广电运通 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 4 2 0 0 0 6
6月内 5 2 0 0 0 7
1年内 10 2 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.33│ 0.33│ 0.39│ 0.44│ 0.51│ 0.59│
│每股净资产(元) │ 4.42│ 4.68│ 4.83│ 5.28│ 5.65│ 6.06│
│净资产收益率% │ 7.51│ 7.12│ 8.14│ 8.59│ 9.27│ 9.92│
│归母净利润(百万元) │ 824.26│ 827.33│ 976.92│ 1105.18│ 1274.44│ 1461.59│
│营业收入(百万元) │ 6781.84│ 7526.46│ 9043.28│ 11048.27│ 12867.90│ 14752.04│
│营业利润(百万元) │ 1092.88│ 1208.71│ 1456.28│ 1568.74│ 1831.46│ 2092.79│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 买入 维持 --- 0.40 0.45 0.51 中银证券
2024-09-25 增持 首次 13.2 0.44 0.50 0.58 海通证券
2024-09-02 增持 首次 --- 0.44 0.51 0.58 华龙证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.44 0.52 0.58 万联证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.48 0.58 0.71 浙商证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.46 0.52 0.59 东北证券
2024-07-30 买入 首次 11.33 0.45 0.51 0.57 国投证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│广电运通(002152)深化算力布局，跨境支付有望打造新增长极
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估值
预计24-26年归母净利为9.9、11.3和12.6亿元，EPS为0.40、0.45和0.51元(考虑公司研发投入加大，下修
9.6%-9.7%)，对应PE分别为31X、27X和24X。公司算力布局持续深化，跨境支付业务有望打造新增长极，维持
买入评级。
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2024-09-25│广电运通(002152)公司研究报告：聚焦金融科技和城市智能，24H1营收实现较快增长
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综合来看，我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为107.02/122.75/140.00亿元，同比增长18.3%/14.
7%/14.1%；归母净利润分别为10.98/12.47/14.51亿元，同比增长12.4%/13.5%/16.4%；EPS分别为0.44/0.50/0
.58元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE27-30倍，合理价值区间为11.88-13.20元，首次覆盖，给予“
优于大市”评级。
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2024-09-02│广电运通(002152)2024年半年报点评报告：主营业务稳定增长，出海+数据要素业务成长性可
│期
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盈利预测及投资评级：金融科技业务方面，公司受益于国内智能金融设备龙头地位及海外业务拓展加速，
营收预计稳定增长。城市智能业务方面，公司在多个领域已进行前瞻性布局，部分细分业务有望进一步释放业
绩弹性。综上所述，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.02/12.56/14.37亿元，对应2024-2026年P
E分别为20.6/18.1/15.8倍。与可比公司云赛智联(600602.SH)、神州信息(000555.SZ)2024-2026年40.0/32.5/
25.7倍的平均PE相比，公司估值低于可比公司平均估值，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-09-02│广电运通(002152)点评报告：强链补链增厚业绩，营收增速表现亮眼
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盈利预测与投资建议：考虑到2024年8月起将并表广电五舟、国际业务收入的回暖以及收入结构性变化对
毛利率水平的影响，我们调整盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为118.92（调整前为103.65）/141.45
（调整前为116.75）/154.89亿元，归母净利润分别为11.02（调整前为11.46）/13.03（调整前为12.93）/14.
33亿元，对应2024年8月30日的收盘价PE分别为21.22/17.95/16.33倍，维持“买入”评级。
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2024-08-30│广电运通(002152)2024年中报点评：营收增速亮眼，海外订单持续向好
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为105.51/126.13/153.59亿元，同比增速分别为16.67%/19.5
5%/21.77%;对应归母净利润分别为11.84/14.38/17.72亿元，同比增速分别为21.23%/21.42%/23.26%，对应EPS
为0.48/0.58/0.71元，对应PE为19.75/16.27/13.20倍。维持“买入”评级。
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2024-08-29│广电运通(002152)2024H1业绩点评：2024H1收入持续高增，投资并购布局算力生态
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盈利预测：考虑到下半年广电五舟的并表以及公司的业务发展超预期，上调公司2024-2026年营业收入至1
19.41/136.21/155.21亿元，归母净利润至11.31/12.89/14.55亿元,维持“买入”评级。
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2024-07-30│广电运通(002152)布局数字经济，聚焦金融科技的地方国资骨干
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城市智能业务：在“数字中国”战略持续实施、数字化转型全面提速的背景下，各地智慧城市建设有望保
持稳中有增的态势，公司针对交通、政企、公共安全和便民服务等领域的智能化需求提供产品及服务，未来几
年发展相对稳健。我们预计该业务2024-2026年收入分别为31.63/33.27/35.03亿元，同比增速分别为5.14%/5.
21%/5.28%。
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