价值分析☆ ◇002153 石基信息 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 4 3 0 0 0 7
1年内 18 8 0 0 0 26
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ -0.06│ -0.32│ -0.37│ -0.01│ 0.05│ 0.11│
│每股净资产(元) │ 7.85│ 5.38│ 3.53│ 2.74│ 2.80│ 2.90│
│净资产收益率% │ -0.80│ -5.94│ -10.52│ -0.23│ 1.82│ 3.70│
│归母净利润(百万元) │ -67.58│ -478.47│ -779.08│ -24.51│ 141.02│ 285.47│
│营业收入(百万元) │ 3317.32│ 3214.70│ 2595.35│ 2939.29│ 3466.71│ 4091.86│
│营业利润(百万元) │ 31.06│ -371.83│ -725.43│ -10.97│ 165.23│ 342.59│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-01-29 增持 维持 11 --- --- --- 中金公司
2024-01-28 买入 维持 --- -0.03 0.06 0.13 民生证券
2023-11-01 增持 维持 15.1 0.01 0.03 0.06 华创证券
2023-11-01 买入 维持 --- 0.03 0.08 0.14 民生证券
2023-10-31 未知 未知 --- -0.07 0.01 0.09 国联证券
2023-10-31 增持 维持 16 --- --- --- 中金公司
2023-10-30 买入 维持 17.82 0.02 0.07 0.13 华泰证券
2023-10-30 买入 维持 --- 0.01 0.06 0.10 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-29│石基信息(002153)酒店及餐饮产品支撑增长；经营性亏损大幅收窄
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维持跑赢行业评级。考虑到酒店及餐饮相关业务增长，上调2023/24年收入7.0%/1.7%至31.0/35.9亿元；
考虑到公司研发与市场投入力度不减，将2023归母净利润由+0.5亿元调整至-0.9亿元，下调2024归母净利润30
.4%至1.4亿元。引入2025年收入40.0亿元，净利润2.2亿元。考虑宏观环境波动，下调目标价31%至11元（基于
SOTP模型，估值年份为2024年），较当前股价具备37%上行空间。
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2024-01-28│石基信息(002153)2023年业绩预告点评：Q4收入大幅增长，国际化拓展持续取得成果
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投资建议：酒店IT系统云化大势所趋，公司作为国内云龙头向海外拓展的标杆，获得洲际、半岛等大订单
，具有较强的示范意义和长远影响。由于云业务发展初期投入较高，公司业绩短期承压，但SaaS转型是公司发
展的重要一步，转型成功后有望开启发展新篇章。同时，公司重磅推出行业内首个AI引擎，影响深远，有望加
速自身业务发展，预计2023-2025年公司归母净利润为0.89/1.50/3.46亿元，对应2024-2025年PE为146X、63X
，维持“推荐”评级。
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2023-11-01│华创证券-石基信息(002153)2023年三季报点评：三季度发展态势良好，SEP批量上线-231101
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投资建议：考虑下游回暖节奏，我们调整盈利预测，预计2023-2025年营业收入分别为27.49亿元、31.30
亿元、35.68亿元（原23-25年预测值为29.05亿元、32.67亿元、36.67亿元），对应增速分别为5.9%、13.9%、
14.0%。估值方面，参考可比公司估值水平，我们给予2023年15xPS，目标价约15.1元，维持“推荐”评级。
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2023-11-01│石基信息(002153)2023年三季报点评：全球化战略持续推进，酒店SaaS龙头业绩逐步回暖
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投资建议：酒店IT系统云化大势所趋，公司作为国内云龙头向海外拓展的标杆，获得洲际、半岛等大订单
，具有较强的示范意义和长远影响。由于云业务发展初期投入较高，公司业绩短期承压，但SaaS转型是公司发
展的重要一步，转型成功后有望开启发展新篇章。以及公司2023-2025年归母净利润分别为0.70/2.22/3.76亿
元，对应PE分别为409X、129X、76X，维持“推荐”评级。
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2023-10-31│石基信息(002153)Q3同比减亏，陆续突破国际化酒管集团
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盈利预测、估值与评级
考虑到行业需求复苏较慢，我们调整公司2023-25年营收预测分别为27.51/31.75/36.38亿元（原值为30.1
6/35.10/40.58亿元），对应增速分别为6.00%/15.40%/14.60%，归母净利润分别为-1.86/0.2/2.37亿元（原值
为0.41/1.06/2.96亿元），EPS为-0.07/0.01/0.09元/股。鉴于公司云服务订阅收入占比逐年提升，国际市场
拓展初见成效，建议保持关注。
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2023-10-31│石基信息(002153)国际化与云化稳步推进，盈利能力修复
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盈利预测与估值
维持跑赢行业评级和盈利预测不变。维持目标价16.0元（基于SOTP模型），当前股价对应10/8x2023/24eP
/S，较当前股价具备48.7%上行空间。
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2023-10-30│华泰证券-石基信息(002153)经济复苏促增长，云化及平台化加速-231030
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受益于经济复苏，维持“买入”评级
公司23Q1-Q3收入18.58亿元，同减3.1%；归母净利0.14亿元，同增27.0%；扣非归母净利0.05亿元（去年
同期亏损0.21亿元）；23Q3单季收入6.58亿元，同增2.4%；归母净亏0.08亿元（去年同期亏损0.23亿元）；扣
非净亏0.12亿元（去年同期亏损0.25亿元）。减亏主要因为随着经济复苏，业务同比增长。我们预计公司2023
-2025年EPS分别为0.02/0.07/0.13元。分部估值，预计24年云业务收入/传统业务净利8.8/5.3亿元，可比公司
24E22.2xPS/50.3xPE，考虑公司云化加速推进或助力实现多环节加速打通，给予云/传统业务24E25.0xPS/50.3
xPE，目标价17.82元，“买入”
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2023-10-30│华安证券-石基信息(002153)Q3业绩拐点已至，全年业绩值得期待-231030
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投资建议
我们预计公司2023-2025年分别实现收入30.2/35.4/41.9亿元，同比增长17%/17%/18%；实现归母净利润0.
38/1.6/2.8亿元，同比增长105%/329%/75%，维持“买入”评级。
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