价值分析☆ ◇002155 湖南黄金 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 11 3 2 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.30│ 0.36│ 0.41│ 0.92│ 1.26│ 1.49│
│每股净资产(元) │ 4.56│ 4.86│ 5.17│ 5.91│ 6.77│ 7.95│
│净资产收益率% │ 6.63│ 7.49│ 7.87│ 15.67│ 18.94│ 19.23│
│归母净利润(百万元) │ 363.31│ 437.36│ 489.10│ 1101.42│ 1506.83│ 1794.13│
│营业收入(百万元) │ 19845.83│ 21040.83│ 23302.87│ 30294.96│ 31968.24│ 33142.86│
│营业利润(百万元) │ 378.83│ 496.56│ 596.80│ 1301.59│ 1785.33│ 2128.56│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-03 买入 首次 --- 0.89 1.29 1.48 招商证券
2024-08-30 增持 维持 19.21 0.91 1.21 1.48 海通证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.76 0.89 1.19 民生证券
2024-08-26 买入 维持 --- 0.98 1.41 1.51 国金证券
2024-08-26 买入 维持 --- 0.90 1.16 1.44 德邦证券
2024-05-24 增持 首次 --- 1.05 1.57 1.85 东方财富
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-03│湖南黄金(002155)金锑共振，老牌国企顺风而上
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首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。预计2024-2026公司归母净利润分别为11、15、18亿元，对应PE
分别为17、12、10倍。
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2024-08-30│湖南黄金(002155)公司半年报点评：金、锑业务量减价增，盈利能力显著提升
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盈利预测与估值：公司自产金产量增长路径明确，我们预计随着未来三年在手项目的建设投产，公司黄金
业务或迎来快速增长期。我们预计公司24-26年EPS分别为0.91、1.21和1.48元/股。参考可比公司估值水平，
给予2024年20-21倍PE估值，对应合理价值区间18.29-19.21元/股，给予“优于大市”评级。
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2024-08-27│湖南黄金(002155)2024年半年报点评：充分受益价格上行，新龙矿业恢复生产
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盈利预测与投资建议：公司掌握国内优质金矿、锑矿资源，业绩有望充分受益于价格中枢上行，随着公司
推动省内黄金资源整合扩张，甘肃加鑫项目不断推进，黄金产量有望增长，预计公司2024-2026年归母净利润
为9.09/10.67/14.26亿元，根据8月26日股价对应PE21/18/13倍，维持“推荐”评级。
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2024-08-26│湖南黄金(002155)锑、金业绩弹性兑现，复产进度超预期
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预计公司24-26年营收分别为322.53/349.52/353.95亿元，归母净利润分别为11.83/16.93/18.18亿元，EP
S分别为0.98/1.41/1.51元，对应PE分别为16.17/11.28/10.52倍。维持“买入”评级。
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2024-08-26│湖南黄金(002155)公司主要产品黄金、锑、钨价格上涨，业绩同比增速亮眼
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盈利预测与估值：由于黄金、锑、钨等价格上涨幅度超预期，我们上调公司盈利预测，预计公司24-26年
营收分别为279.00/294.22/310.33亿元，归母净利润分别为10.85/13.93/17.28亿元，对应PE17.63/13.73/11.
07倍。维持“买入”评级。
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2024-05-24│湖南黄金(002155)2023年报&2024年一季报点评：金锑价格攀升，价值中枢提升
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我们预计2024-26年公司归母净利润13/19/22亿元，对应当前股价PE17/11/9倍。首次覆盖，给予“增持”
评级。
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