价值分析☆ ◇002159 三特索道 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 6 5 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.98│ -0.43│ 0.72│ 0.96│ 1.11│ 1.25│
│每股净资产(元) │ 6.89│ 6.36│ 7.09│ 7.83│ 8.91│ 10.11│
│净资产收益率% │ -14.24│ -6.83│ 10.15│ 12.20│ 12.60│ 12.68│
│归母净利润(百万元) │ -173.85│ -77.01│ 127.52│ 169.23│ 196.36│ 221.67│
│营业收入(百万元) │ 434.57│ 256.19│ 719.03│ 779.51│ 883.75│ 976.57│
│营业利润(百万元) │ -129.91│ -53.36│ 220.32│ 275.80│ 317.08│ 357.17│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-31 买入 维持 22.67 0.96 1.09 1.28 国泰君安
2024-08-30 增持 维持 --- 0.91 1.07 1.17 财通证券
2024-08-30 增持 维持 --- 0.94 1.11 1.25 方正证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.02 1.16 1.28 银河证券
2024-07-14 买入 维持 --- 0.94 1.13 1.25 银河证券
2024-07-14 买入 维持 22.67 0.96 1.09 1.28 国泰君安
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-31│三特索道(002159)三特索道公司24Q2年业绩点评：业绩符合预期，降本增效带来业绩高增
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投资建议：看好国资入驻后助力公司降本增效，同时梵净山扩容有望带来旺季业绩超预期，维持公司2024
-2026年归母净利润预测1.7/1.94/2.27亿元，维持公司目标价22.67元，维持增持评级。
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2024-08-30│三特索道(002159)存量项目经营稳步改善，期待新项目规划
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投资建议：预计公司2024-2026年分别实现营收8.11/9.09/9.82亿元，实现归母净利润1.62/1.89/2.07亿
元，对应PE14.3/12.2/11.2倍，维持“增持”评级。
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2024-08-30│三特索道(002159)公司点评报告：24H1收入下滑但归母净利高增，降本增效成果显著
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盈利预测与投资建议：公司在做大做强索道主业的同时，稳步推进旅游项目布局全国，提升品牌影响力。
伴随国内市场环境改善，未来业绩成长空间可期。我们预计公司2024-2026年收入分别为7.4/8.4/9.2亿元，同
比增长3%/13%/10%，归母净利润分别为1.7/2.0/2.2亿元，同比+31%/+17%/+13%，当前股价对应PE分别为14/12
/10X，维持“推荐”评级。
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2024-08-29│三特索道(002159)Q2营收降幅收窄，盈利能力持续改善
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投资建议:公司当前经营改善趋势明确，预计今年减值事项减少+亏损项目处置+梵净山暑期扩容效应显现
将带来可观利润释放空间，同时中长期亦有储备项目推出驱动持续增长。我们预计公司2024-26年归母净利各
为1.8、2.1、2.3亿元，对应PE各为13X/11X/10X，考虑公司当前估值仍低于同业，维持“推荐“评级。
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2024-07-14│三特索道(002159)多区域布局+经营包袱优化，中期业绩预告好于预期
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投资建议：公司当前经营改善趋势明确，预计今年减值事项减少+梵净山暑期扩容效应显现将带来可观利
润释放空间，同时中长期亦有储备项目推出驱动持续增长。我们暂不调整盈利预测，预计公司2024-26年归母
净利各为1.7、2.0、2.2亿元，对应PE各为14X/12X/10X，考虑公司当前估值仍低于同业，维持“推荐“评级。
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2024-07-14│三特索道(002159)公司24Q2年业绩预告点评：预告中值超预期，减值收窄及降费增厚业绩
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投资建议：看好国资入驻后助力公司降本增效，同时梵净山扩容有望带来旺季业绩超预期，维持公司2024
-2026年归母净利润预测1.7/1.94/2.27亿元，维持公司目标价22.67元，维持增持评级。
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