价值分析☆ ◇002166 莱茵生物 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 5 0 0 0 0 5
6月内 7 0 0 0 0 7
1年内 10 0 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.21│ 0.24│ 0.11│ 0.25│ 0.34│ 0.45│
│每股净资产(元) │ 3.31│ 4.13│ 4.22│ 4.36│ 5.08│ 5.22│
│净资产收益率% │ 6.34│ 5.83│ 2.63│ 5.76│ 7.06│ 9.21│
│归母净利润(百万元) │ 118.44│ 178.75│ 82.51│ 185.57│ 253.19│ 335.91│
│营业收入(百万元) │ 1053.24│ 1400.74│ 1493.93│ 1833.56│ 2231.35│ 2656.28│
│营业利润(百万元) │ 151.95│ 253.69│ 118.32│ 252.47│ 345.72│ 456.71│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 买入 维持 --- 0.24 0.34 0.46 浙商证券
2024-09-20 买入 维持 --- 0.26 0.35 0.47 天风证券
2024-09-18 买入 维持 --- 0.24 0.34 0.46 浙商证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.26 0.35 0.47 天风证券
2024-08-29 买入 维持 --- 0.24 0.30 0.37 华鑫证券
2024-07-11 买入 维持 --- 0.26 0.35 0.47 天风证券
2024-07-09 买入 维持 --- 0.24 0.33 0.47 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│莱茵生物(002166)24Q3业绩点评报告：24Q3业绩快速增长，合成生物稳步推进
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维持此前盈利预测，维持买入评级
我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年实现收入分别为17.56亿元、20.80亿元、24.70亿元，同比增长
17.6%、18.4%、18.8%；实现归母净利润分别为1.80、2.56、3.45亿元，同比增长分别为117.8%、42.3%、34.8
%。预计实现EPS分别为0.24、0.34、0.46元，对应PE分别为34.73、24.40、18.11倍。
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2024-09-20│莱茵生物(002166)24前三季度归母净利润预计延续高增长，看好产能释放提升盈利能力
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盈利预测：预计公司24-26年营收为19.12/24.09/29.15亿元，归母净利润为1.93/2.63/3.46亿元，同比增
长134%/36%/31%。公司天然甜味剂业务稳健增长，看好天然甜味剂大订单持续放量，以及对未来工业大麻市场
的快速提升有信心，维持“买入”评级。
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2024-09-18│莱茵生物(002166)2024H1业绩点评报告：24H1盈利能力修复，合成生物技术构筑长期竞争优势
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我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年实现收入分别为17.56亿元、20.80亿元、24.70亿元，同比增长
17.6%、18.4%、18.8%；实现归母净利润分别为1.80、2.56、3.45亿元，同比增长分别为117.8%、42.3%、34.8
%。预计实现EPS分别为0.24、0.34、0.46元，对应PE分别为27.83、19.56、14.51倍。
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2024-08-29│莱茵生物(002166)植提市场全面复苏，24H1重回增长轨道
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盈利预测：预计公司24-26年营收为19.12/24.09/29.15亿元，归母净利润为1.93/2.63/3.46亿元，同比增
长134%/36%/31%。公司天然甜味剂业务稳健增长，看好天然甜味剂大订单持续放量，以及对未来工业大麻市场
的快速提升有信心，维持“买入”评级。
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2024-08-29│莱茵生物(002166)公司事件点评报告：主业加速复苏，关注产能落地释放增长空间
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盈利预测
公司作为植物提取行业领军企业，借助研发/工艺/管理优势持续打造核心竞争力，目前天然甜味剂行业加
速复苏，罗汉果前期成本/售价低位打开下游应用需求，甜叶菊稳定开拓客户，同时新工厂投产后可解决中长
期产能瓶颈，除此之外，合成生物领域利用主业原料/客户/技术协同优势，不断构造行业竞争力，看好公司市
场份额持续提升，根据半年报，我们调整2024-2026年EPS分别为0.24/0.30/0.37（前值为0.24/0.33/0.47）元
，当前股价对应PE分别为28/22/18倍，维持“买入”投资评级。
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2024-07-11│莱茵生物(002166)24H1净利润预计大幅增长，看好植提业务持续拓展
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盈利预测：预计公司24-26年营收为19.12/24.09/29.15亿元，归母净利润为1.93/2.63/3.46亿元，同比增
长134%/36%/31%。公司天然甜味剂业务稳健增长，看好天然甜味剂大订单持续放量，以及对未来工业大麻市场
的快速提升有信心，维持“买入”评级。
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2024-07-09│莱茵生物(002166)公司事件点评报告：植提行业稳中向好，盈利能力大幅提升
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盈利预测
公司作为全球植物提取行业领军企业，借助研发/工艺/管理优势持续打造核心竞争力，并通过定制化服务
不断满足客户需求，随着行业库存去化周期结束，产品价格回升，公司盈利端有望持续改善，预计2024-2026
年EPS分别为0.24/0.33/0.47元，当前股价对应PE分别为27/20/14倍，维持“买入”投资评级。
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