价值分析☆ ◇002170 芭田股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 3 1 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.09│ 0.14│ 0.29│ 0.49│ 0.83│ 0.96│
│每股净资产(元) │ 2.33│ 2.46│ 2.73│ 3.13│ 3.80│ 4.59│
│净资产收益率% │ 3.91│ 5.54│ 10.69│ 15.73│ 22.63│ 21.51│
│归母净利润(百万元) │ 80.79│ 121.22│ 259.48│ 432.58│ 739.48│ 852.56│
│营业收入(百万元) │ 2485.27│ 2855.34│ 3243.53│ 3588.00│ 4294.25│ 4821.25│
│营业利润(百万元) │ 88.47│ 106.90│ 315.61│ 514.50│ 873.00│ 1014.75│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 买入 维持 --- 0.36 0.81 0.96 国海证券
2024-09-26 买入 首次 --- 0.55 0.96 1.04 华龙证券
2024-09-19 买入 首次 --- 0.52 0.87 1.03 浙商证券
2024-06-24 增持 首次 8.52 0.51 0.68 0.80 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│芭田股份(002170)公司动态研究：Q3利润下降，磷矿放量业绩有望高增
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盈利预测和投资评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为32、45、47亿元，归母净利润分别为3.24、7.24、8.56亿元，
对应PE分别23、10、9倍，公司磷矿石开始放量，多项目有序推进，看好公司成长性，维持“买入”评级。
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2024-09-26│芭田股份(002170)公司深度研究报告：产业链布局优势明显，磷矿扩产业绩有望增厚
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我们预计2024-2026年营业收入分别为41.62亿元、48.18亿元、54.06亿元，归母净利润分别为4.93亿元、
8.57亿元、9.27亿元，对应EPS分别为0.55元、0.96元、1.04元，对应PE为10.6X、6.1X、5.6X，参考2024年可
比公司平均估值10倍PE，考虑到公司2025年业绩有望大幅增长，首次覆盖给予“买入”评级。
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2024-09-19│芭田股份(002170)深度报告：磷矿石高景气维持，小高寨磷矿放量提高公司利润中枢
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公司磷矿资源丰富，今年磷矿产能扩张快，业绩成长性强。预计24-26年营业收入分别为33.72/38.93/50.
10亿元，归母净利润分别为4.63/7.72/9.15亿元，对应EPS分别为0.52/0.87/1.03元，对应PE分别为11.17/6.7
1/5.66，给予“买入”评级。
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2024-06-24│芭田股份(002170)2023年扣非后净利润同比增长186.14%，小高寨磷矿设计产能提升至200万吨
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盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-2026年净利润分别为4.50、6.03和7.12亿元，对应EPS分别为0.
51、0.68和0.80元/股。结合可比公司估值，我们给予公司2024年15-17倍PE，对应合理价值区间为7.65-8.67
元（对应PB为2.40-2.72倍），首次覆盖给予“优于大市”评级。
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