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002182(云海金属)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇002182 宝武镁业 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-14 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 6月内 9 0 0 0 0 9 1年内 30 8 0 0 0 38 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.38│ 0.76│ 0.95│ 0.51│ 1.15│ 2.13│ │每股净资产(元) │ 4.36│ 5.24│ 6.09│ 6.95│ 8.07│ 9.91│ │净资产收益率% │ 8.65│ 14.55│ 15.54│ 7.44│ 14.46│ 21.67│ │归母净利润(百万元) │ 243.75│ 492.87│ 611.31│ 352.94│ 793.81│ 1466.06│ │营业收入(百万元) │ 5945.53│ 8116.56│ 9104.61│ 9106.40│ 12884.35│ 18368.49│ │营业利润(百万元) │ 281.20│ 587.05│ 784.95│ 452.65│ 1081.23│ 2049.70│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2023-12-14 买入 首次 26.1 0.47 0.87 1.64 浙商证券 2023-11-06 买入 维持 24.58 0.43 0.83 1.62 华泰证券 2023-11-02 买入 维持 --- 0.49 1.65 3.91 首创证券 2023-10-31 买入 维持 --- 0.47 0.84 1.61 申港证券 2023-10-30 买入 维持 --- 0.54 1.29 1.92 国信证券 2023-10-27 买入 维持 --- 0.54 1.39 2.33 德邦证券 2023-10-27 买入 维持 --- 0.57 1.05 1.76 招商证券 2023-10-27 买入 维持 --- 0.43 0.84 1.98 民生证券 2023-10-26 买入 维持 --- 0.64 1.59 2.36 国金证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-14│宝武镁业(002182)深度报告:宝武赋能引领全球镁业 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 我们预计公司2023-2025年营收分别达79.1亿、104.9亿、152.7亿,分别同比-13.1%、+32.6%、+45.6%; 归母净利润分别达3.3亿、6.2亿、11.6亿,分别同比-46.1%、+86.6%、+88.9%;EPS分别为0.47/0.87/1.64元 。公司作为全球镁业龙头,成长性明显,根据行业内平均估值,给于公司2024年30倍PE,对应目标价26.1元, 首次覆盖,给于买入评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-06│华泰证券-宝武镁业(002182)宝钢金属成控股股东,持续强化产研-231106 ──────┴───────────────────────────────────────── 23Q1-3归母净利2.07亿元,维持“买入”评级 公司23Q1-3实现营收55.63亿元(yoy-21.74%),归母净利2.07亿元(yoy-64.17%);其中23Q3实现营收2 0.30亿元(yoy-5.27%,qoq+10.42%),归母净利0.86亿元(yoy+12.77%,qoq+21.78%)。我们预计23-25年EP S为0.43/0.83/1.62元,可比公司PE(2024E)均值为19.8X,考虑公司背靠央企且为镁行业龙头地位稳固,给 予公司24年29.7倍PE,对应目标价24.58元,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-02│宝武镁业(002182)公司简评报告:Q3利润同比改善,镁基储氢项目投产在即 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:青阳、巢湖项目投产后公司原镁产能将实现跨越式增长,同时公司受益于下游镁建筑模板及汽 车轻量化用镁渗透率提升,业绩有望保持高增长。预计公司2023-2025年营业收入分别为91.72/144.12/235.84 亿元;归母净利润分别为3.14/10.64/25.28亿元;EPS分别为0.49/1.65/3.91元/股。维持公司“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│宝武镁业(002182)季报点评:业绩持续环比改善,关注产能扩张节奏 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议: 我们预测公司2023-2025年营业收入为79.4亿元、108.3亿元、138.5亿元,同比增长-12.8%、36.5%、27.9 %,归母净利润为3.3亿元、6亿元、11.4亿元,同比增长-45.4%、79.2%、90.9%,对应PE分别为40.4、22.5、1 1.8倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-30│宝武镁业(002182)镁、铝深加工业务销量增加,盈利逐季改善 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:下调盈利预测,维持“买入”评级。 假设2023-2025年镁合金价格均为22500元/吨(前值23400元/吨),同时受市场因素影响,下调白云石、 镁铝深加工业务毛利率,预计2023-2025年收入126/178/233亿元,同比增速38.6/41.4/30.7%,归母净利润3.4 7/8.35/12.44亿元(原预测值5.60/10.95/15.76亿元),同比增速-43.2/140.6/48.9%;摊薄EPS分别为0.54/1 .29/1.92元,当前股价对应PE分别为34/14/10x。公司是全球镁产业链一体化龙头,当前处于项目建设期、产 能加速扩张期,同时依托宝武国际化的市场资源和强大的汽车市场背景,在汽车轻量化领域的渗透进一步加速 ,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│宝武镁业(002182)三季度业绩环比改善,公司远期资源放量有望和下游镁加工共振 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测:由于镁价持续低位运行,我们下调了镁价假设和盈利预测,预计公司23-25年营收分别为108.3 2/161.80/236.53亿元,归母净利润为3.86/9.82/16.48亿元,对应PE32.29/12.69/7.56倍,公司有望通过产业 链一体化优势,从上中下游持续发力,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│宝武镁业(002182)宝钢战略投资落地,需求疲软拖累业绩 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:上半年需求疲软叠加去年同期镁价高位,公司净利润下滑明显。目前镁价企稳,明年青阳项目 开始放量,下游需求有望回升,业绩或将显著改善。预计2023-2025年公司实现归母净利润4.04亿元、7.42亿 元、12.46亿元,PB为2.8、2.4、2.0,维持“强烈推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│宝武镁业(002182)2023年三季报点评:Q3盈利环比继续回升,青阳项目放量在即 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:考虑到镁价下滑,我们下调公司盈利预测,预计公司2023-2025年分别实现归母净利润3.05/5. 96/14.05亿元,EPS分别为0.43/0.84/1.98元/股。对应10月26日收盘价的PE分别为41/21/9X,维持“推荐”评 级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│宝武镁业(002182)Q3业绩环增,深加工产品需求增长 ──────┴───────────────────────────────────────── 预计公司23-25年营收分别为96/151/205亿元,实现归母净利润分别为4.54/11.26/16.71亿元,EPS分别为 0.64/1.59/2.36元,对应PE分别为27.46/11.07/7.46倍。维持“买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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