研报评级☆ ◇002197 证通电子 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-06-16│证通电子(002197)2026年6月16日投资者关系活动主要内容
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1、2026 年在算力业务有哪些规划？
答：2026年公司持续加码算力业务布局，通过统筹规划资金，布局多品类算力硬件资源，兼顾海外及国产算力，覆盖
训练、推理和渲染等不同应用场景，积极打造多元算力供给体系，为客户提供数据中心服务器托管服务的同时，积极支撑
客户的算力需求，未来将根据客户实际需求稳步推进算力业务拓展，努力将算力服务培育为新的业绩增长点。具体情况请
以公司公告和定期报告为准。
2、结合公司目前负债情况，列举有哪些降负债、减少财务费用的举措？
答：公司负债结构以长期银行借款为主，与 IDC、算力业务重资产投入、投资回报周期较长的经营特征匹配，还款来
源依托主营业务收入，短期流贷占比低，整体负债规模适配经营需求。2026年，公司将持续深化资金管理精细化水平，建
立现金流管理体系，强化资金链管控；多措并举加快应收账款回收，优化客户结构，提高回款效率，改善经营现金流；持
续推动降本增效，提高资产产出效率和盈利能力；同时通过推进长沙云谷数据中心 REITs申报发行、探索轻资产运营模式
等多渠道方式，盘活存量资产，优化债务结构，降低财务杠杆，确保公司偿债能力和现金流稳健。
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参与调研机构：1家
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2026-06-11│证通电子(002197)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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1、公司 REITs项目已于今年 1月启动申报，目前的进展是怎么样的？将对公司产生什么样的影响？
答：公司 REITs项目处于待申报阶段，公司正努力加速推进 REITs申报工作。本次发行基础设施公募 REITs，是公司
激活资产价值、优化资本结构、提升运营效率的战略举措，将激活存量重资产价值、加速资金回流，兑现投资收益，优化
资本结构，有效降低资产负债率与财务成本，同时，将提升资产运营管理效率，推动公司向轻资产模式转型，回笼资金可
投向新建 AIDC 与智算中心，紧抓 AI 算力发展机遇，构建“投资建设-运营成熟-REITs退出-再投资”的良性循环，强化
公司持续投资能力与长期竞争力。
2、公司中原大数据中心项目与河南数字中原数据有限公司签署补充协议是基于什么考虑
答：该补充协议是基于外部市场发生变化、区域内 IDC租赁市场价格竞争加剧的影响。根据原合同条款，合同总价款
分为两部分，其中 85%作为工程施工期支付款项，15%作为运营期支付款项。运营期 15%合同尾款与上架率考核挂钩，但
因上架数量未达到合同约定的上架标准，不满足 15%运营期款项的支付启动条件。若继续按原合同履行至期满，公司要收
15%运营期款项则必须提升出租率，但原合同机柜租赁定价已与当前市场出现倒挂，与原合同约定的托管服务费计费标准
相距甚远，公司处于运营机柜出租越多则运营成本亏损越大的情况。
为合理管控风险、减少经济损失，经双方友好协商达成补充协议，补充协议重新约定运营服务，取消相关考核条款及
最低上架率要求，机柜费用采用据实结算方式，公司锁定 8年合作期，可结合市场环境开展机柜部署与业务调整，有效提
升运营自主性，获取长期稳定低风险收益，降低经营不确定性，巩固公司华中区域算力市场地位。
3、公司在智算算力方面和哪些企业有合作？
答：公司已根据客户需求逐步布局相关算力资源，为客户提供数据中心服务器托管服务的同时，积极支撑客户的模型
训练及推理等算力需求。公司在深圳、东莞的数据中心作为金融客户的核心承载节点，为客户提供金融大模型训练及推理
算力服务，公司在长沙、广州的数据中心主要服务于互联网客户，聚焦推理、渲染等算力需求场景。目前算力业务正常推
进，后续公司将根据客户需求及自身资金情况，稳步推进算力资源的扩容升级，持续深化 AIDC的业务布局，进一步增强
公司的盈利能力和核心竞争力。在手算力业务订单短期内不会对主营业务收入产生重大影响。
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参与调研机构：1家
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2026-05-14│证通电子(002197)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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1、公司一直在转型 aidc，请问转型这么久，有什么具体措施或者项目体现能体现或者展示转型 aidc 方面的成果
答：尊敬的投资者您好！公司依托粤港澳大湾区及中部地区自有数据中心资源，可通过高功率机柜升级等方式适配智
算需求，公司部分数据中心已采用液冷技术的解决方案逐步进行节能改造。公司聚焦大客户 AI转型，提供 IDC+算力服务
。公司自研多源异构算力调度平台已实现GPU资源纳管与综合调度，具备对外提供渲染、AI推理等算力出租服务的能力。
后续公司将持续根据客户实际需求，稳步推进算力业务拓展，努力将算力服务培育为新的业绩增长点。感谢您对公司的关
注与支持！
2、请公司领导关于公司市值管理方面，详细阐述今年会做出哪些方面的努力？具体有哪些举措和计划
答：尊敬的投资者您好！首先，公司高度重视公司的市值。今年公司的首要任务系提升经营业绩，提升机柜上架率和
金融科技国内外业务收入。同时，推进长沙园区 REITs项目激活数据中心资产的价值、优化资本结构，并通过拓展算力租
赁业务提高资产利用效率和收益率，多措并举提升资产效益。除此之外，公司将持续强化内部控制和合规管理，加强与投
资者的沟通互动，及时回应市场关切，传递公司价值。感谢您对公司的关注与支持！
3、公司作为一个老牌 idc/云计算企业，股价却连续下跌，作为公司领导今年会采取哪些措施来回报投资者？另外：
武汉智算数据中心为何迟迟不开工？请领导详细阐述原因
答：尊敬的投资者您好！今年公司的首要任务系提升经营业绩，提升机柜上架率和金融科技国内外业务收入。同时，
推进长沙园区 REITs项目激活数据中心资产的价值、优化资本结构，并通过拓展算力租赁业务提高资产利用效率和收益率
，多措并举提升资产效益。在投资者回报方面，公司将结合经营状况、现金流水平及未来发展需求等因素，适时研究分红
、股份回购等回报方案，积极回馈股东信任。武汉证通智算中心项目目前处于相关机构前置审批过程中，后续会根据审批
进度、市场需求、资金安排等情况有序推进。感谢您对公司的关注与支持！
4、请领导详细阐述到今年底（自有+合作）公司大概会达到多少 p智算？希望公司领导给出具体的数值
答：尊敬的投资者您好！目前公司自持算力规模约 200P，合作算力规模超 100P，随着公司经营状况逐步改善，公司
将根据客户实际需求适度增加算力方面的投入，推进算力业务有序拓展，深化与现有大客户的关系，积极承接算力扩容需
求，努力将其培育为新的业绩增长点。感谢您对公司的关注与支持！
5、您好，公司当前已建成可对外提供服务的 GPU 总算力规模是多少？2026 年年内还有哪些算力项目会陆续投产落
地？
答：尊敬的投资者您好！目前公司自持算力规模约 200P，合作算力规模超 100P，随着公司经营状况逐步改善，公司
将根据客户实际需求适度增加算力方面的投入，推进算力业务有序拓展，深化与现有大客户的关系，积极承接算力扩容需
求，努力将其培育为新的业绩增长点。感谢您对公司的关注与支持！
6、公司深圳光明、旗峰存量机柜液冷改造项目目前推进到什么阶段，预计何时能完全投产并产生稳定收益？
答：尊敬的投资者您好！公司东莞旗峰数据中心部分机柜已采用液冷技术的解决方案逐步进行节能改造，由于存量机
柜液冷改造涉及设备采购、施工调试、客户适配等多个环节，具体改造进度将根据客户需求情况确定。公司将持续推进绿
色数据中心建设，提升运营效率，加速订单效益释放。感谢您对公司的关注与支持！
7、请问武汉智算中心目前相关审批、前期筹备工作进展如何？公司预计大概什么时间能够正式开工建设与投产运营
？
答：尊敬的投资者您好！武汉证通智算中心项目目前处于相关机构前置审批过程中，后续会根据审批进度、市场需求
、资金安排等情况有序推进。感谢您对公司的关注与支持！
8、公司基本面已逐步修复改善，后续是否有主动安排机构路演、投资者交流调研的计划，让更多机构了解公司价值
？
答：尊敬的投资者您好！公司会努力加强与机构投资者、个人投资者交流沟通，并按照相关规定做好信息披露与对接
工作。感谢您对公司的关注与支持！
9、公司长沙云谷数据中心公募 REITs已于 2026年 1月启动申报，目前在发改委与证监会层面的最新推进节点是什么
？预计何时能完成申报并获批发行
答：尊敬的投资者您好！项目处于数据更新及待申报阶段，公司将积极推进相关工作，并及时履行信息披露义务。感
谢您对公司的关注与支持！
10、请问公司2026年度整体智算业务详细规划是怎样的？包含存量机柜液冷改造、新增高密算力机柜投产、总算力 P
数全年目标以及算力客户拓展安排，能否给投资者介绍一下？
答：尊敬的投资者您好！公司部分数据中心已采用液冷技术的解决方案逐步进行节能改造，由于存量机柜液冷改造涉
及设备采购、施工调试、客户适配等多个环节，具体改造进度将根据客户需求情况确定。公司将持续推进绿色数据中心建
设，提升运营效率，加速订单效益释放。公司自研多源异构算力调度平台已实现 GPU资源纳管与综合调度，具备对外提供
渲染、AI 推理等算力出租服务的能力。目前公司自持算力规模约200P，合作算力规模超 100P，随着公司经营状况逐步改
善，公司将根据客户实际需求适度增加算力方面的投入，推进算力业务有序拓展，深化与现有大客户的关系，积极承接算
力扩容需求，努力将其培育为新的业绩增长点。感谢您对公司的关注与支持！
11、公司领导人是不是年龄太大，思想太守旧了，公司是不是没活力了，每天股价走势疲软，难道不会采取措施做市
值管理吗？
答：尊敬的投资者您好！公司现任核心管理团队深耕行业多年，拥有丰富的行业管理经验，公司持续推动管理团队年
轻化建设。公司始终关注长期价值创造，坚持做好中长期战略规划，聚焦主业提升核心竞争力，稳步推进从 IDC到 AIDC
的转型升级，积极拓展算力租赁、海外业务等新增长点。公司将持续强化科技创新驱动力，加强与投资者的沟通交流，努
力以良好的经营业绩回报投资者信任。感谢您对公司的关注与支持！
12、公司具体有哪些扭亏为盈的举措
答：尊敬的投资者您好！2026年公司坚持聚焦核心业务，维护财务稳健运行，提升资产效益与经营业绩。IDC及云计
算业务围绕提升机柜上架率为核心目标，聚焦精细化运营与轻资产转型，深化与现有大客户的关系，积极承接算力扩容需
求，推进长沙园区 REITs方案实施。金融科技业务以“营收突破、规模增长”为核心目标，深耕智慧医疗、智慧厅堂等优
势领域，深化布局海外业务。同时，公司管理层及核心人员将以提升经营质效为导向，积极推动业务规模增长与盈利改善
，努力达成2026年员工持股计划设定的业绩考核目标。感谢您对公司的关注与支持！
13、请问目前是否有实质性的智算设备或显卡进场？这部分高毛利的 AIDC 业务预计何时能大规模替代传统的机柜租
赁？
答：尊敬的投资者您好！公司目前自持算力规模约 200P，合作算力规模超 100P，随着公司经营状况改善，公司将根
据客户需求适度增加算力业务的资本投入，稳步推进从 IDC 到AIDC的升级。感谢您对公司的关注与支持！
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