价值分析☆ ◇002198 嘉应制药 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-05-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.00│ 0.09│ 0.07│ 0.10│ 0.15│ 0.21│
│每股净资产(元) │ 1.35│ 1.44│ 1.50│ 1.56│ 1.68│ 1.86│
│净资产收益率% │ 0.22│ 6.03│ 4.50│ 6.60│ 9.10│ 11.40│
│归母净利润(百万元) │ 1.48│ 43.93│ 34.32│ 52.00│ 77.00│ 107.00│
│营业收入(百万元) │ 574.71│ 659.20│ 533.23│ 690.00│ 839.00│ 975.00│
│营业利润(百万元) │ 5.38│ 53.88│ 40.52│ 61.00│ 91.00│ 125.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-05-19 增持 首次 --- 0.10 0.15 0.21 长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-05-19│嘉应制药(002198)宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来
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投资建议：公司作为区域型制药领军企业，拥有两大核心独家品种，公司基本盘较为稳定，且目前从产品
端、费用端、管理端都已经显现出边际向好趋势，叠加中医药政策支持和人口老龄化等宏观因素，公司业绩有
望迎来突破。预计公司2024-2026年实现营收6.9/8.39/9.75亿元，分别同比增长29%/22%/16%；实现归母净利
润0.52/0.77/1.07亿元，分别同比增长51%/49%/39%；对应PE估值分别为63/42/30X。首次覆盖，给予“增持”
评级。
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