价值分析☆ ◇002203 海亮股份 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-10
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               2              1              0              0              0              3
6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               5              1              0              0              0              6
────────────────────────────────────────────────

【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元)        │      0.56│      0.61│      0.56│      0.65│      0.78│      0.89│
│每股净资产(元)      │      5.30│      6.11│      6.76│      7.42│      8.06│      8.81│
│净资产收益率%       │     10.01│      9.50│      7.94│      8.65│      9.63│     10.12│
│归母净利润(百万元)  │   1107.21│   1208.26│   1118.12│   1292.13│   1562.64│   1787.11│
│营业收入(百万元)    │  63309.90│  73865.33│  75588.76│  89584.91│ 102746.32│ 111723.12│
│营业利润(百万元)    │   1433.04│   1503.75│   1375.56│   1586.48│   1919.95│   2199.26│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-10-10     买入       首次              ---       0.65       0.79       0.87       华源证券
2024-09-11     增持       维持              8.4       0.65       0.77       0.86       华创证券
2024-08-30     买入       维持              ---       0.64       0.78       0.95       国金证券
────────────────────────────────────────────────

【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-10-10│海亮股份(002203)海外布局持续推进，产线改造推动产能扩张                            
──────┴─────────────────────────────────────────
    盈利预测与估值：我们预测公司24-26年归母净利润分别为13.06/15.80/17.34亿元，对应2024年10月9日 
收盘价PE估值为13/11/10x。我们选取精达股份、斯瑞新材、楚江新材作为可比公司，根据Wind一致预期，可 
比公司24-26年平均PE分别为27/21/17x。作为全球铜管龙头，公司海外布局持续加速，产线改造提供新增量，
首次覆盖，给予“买入”评级。                                                                    

──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-09-11│海亮股份(002203)2024半年报点评：铜合金产销量稳步增长，剔除铜箔外产品业绩小幅提升  
──────┴─────────────────────────────────────────
    投资建议：考虑铜加工费下滑，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润12.95/15.44/17.19亿元（24-2
5年前值为22.8/26.65亿元），分别同比增长15.8%、19.2%、11.4%。考虑行业平均估值和公司历史估值情况，
我们给予公司2024年13倍估值，对应目标价8.4元，维持“推荐”评级。                                 

──────┬─────────────────────────────────────────
  2024-08-30│海亮股份(002203)Q2销量环增，扣非归母环比改善                                      
──────┴─────────────────────────────────────────
    预计公司24-26年营收分别为933/1104/1192亿元，归母净利润分别为12.75/15.64/19.08亿元，EPS分别为
0.64/0.78/0.95元，对应PE分别为12.86/10.49/8.60倍。维持“买入”评级。                            

〖免责条款〗
 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
 用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
 性、安全性以及出错发生都不作担保。
 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。