价值分析☆ ◇002206 海 利 得 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 1 0 0 0 2
1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.47│ 0.28│ 0.30│ 0.38│ 0.42│ 0.47│
│每股净资产(元) │ 2.66│ 3.01│ 3.17│ 3.49│ 3.83│ 4.20│
│净资产收益率% │ 17.69│ 9.44│ 9.46│ 10.69│ 10.81│ 10.97│
│归母净利润(百万元) │ 574.97│ 332.09│ 349.17│ 439.33│ 487.33│ 545.67│
│营业收入(百万元) │ 5067.39│ 5512.05│ 5622.36│ 5980.67│ 6417.67│ 6917.67│
│营业利润(百万元) │ 643.19│ 384.80│ 402.04│ 502.67│ 559.33│ 624.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-16 增持 维持 --- 0.35 0.40 0.46 申万宏源
2024-04-16 买入 维持 --- 0.37 0.41 0.44 民生证券
2024-04-15 买入 首次 --- 0.41 0.45 0.51 国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-16│海利得(002206)越南基地贡献逐步显现，帘子布需求旺盛，业绩基本符合预期
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盈利预测与投资评级：考虑普通丝盈利暂时仍在底部，且国内产能反倾销影响，下调公司2024-2025年盈
利预测，新增2026年盈利预测，预计三年归母净利润约4.1、4.6（原预测4.6、5.1亿元）、5.3亿元，对应202
4-2026年PE约12、11、9倍，参考帘子布及尼龙企业神马股份、聚酯及涤纶企业新凤鸣2024年平均PE约15倍PE
，维持“增持”评级。
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2024-04-16│海利得(002206)2023年年报点评：23Q4归母净利同比高增，产能扩产+新材料转型利好长期发
│展
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投资建议：公司是国内涤纶公司丝差异化龙头企业，越南工厂布局具备长期战略优势，反射膜实现新能源
光伏产业布局，未来业绩发展受益下游发展快速增长。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利4.33亿元、4
.76亿元和5.16亿元，EPS分别为0.37元、0.41元和0.44元，对应4月15日收盘价的PE分别为11、10和10倍，维
持“推荐”评级。
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2024-04-15│海利得(002206)2023年年报点评报告：推进越南基地建设，完善全球产能布局
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盈利预测和投资评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为63.03、71.61、82.10亿元，归母净利润分别为4.72、5.25、5.
90亿元，对应PE分别11.15、10.03、8.93倍。公司聚焦涤纶工业长丝、帘子布、塑胶材料，2023年公司越南基
地产能释放，有望凭借全球化布局稳步贡献业绩增量。公司复合新材料项目有序推进，随着产能陆续释放，有
望贡献长期增量。首次覆盖，给予“买入”评级。
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