价值分析☆ ◇002206 海 利 得 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 1 3 0 0 0 4
6月内 1 4 0 0 0 5
1年内 4 6 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.47│ 0.28│ 0.30│ 0.36│ 0.39│ 0.43│
│每股净资产(元) │ 2.66│ 3.01│ 3.17│ 3.38│ 3.60│ 3.85│
│净资产收益率% │ 17.69│ 9.44│ 9.46│ 10.52│ 10.74│ 10.89│
│归母净利润(百万元) │ 574.97│ 332.09│ 349.17│ 415.60│ 456.20│ 500.40│
│营业收入(百万元) │ 5067.39│ 5512.05│ 5622.36│ 5915.60│ 6187.00│ 6427.00│
│营业利润(百万元) │ 643.19│ 384.80│ 402.04│ 478.40│ 524.60│ 574.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 增持 维持 5.46 0.36 0.39 0.44 华创证券
2024-11-08 增持 调高 --- 0.34 0.37 0.39 山西证券
2024-09-06 增持 维持 --- 0.36 0.40 0.46 申万宏源
2024-09-01 买入 维持 --- 0.38 0.41 0.45 民生证券
2024-07-25 增持 维持 --- 0.36 0.39 0.42 山西证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│海利得(002206)2024年三季报点评：主业稳健增长，越南布局持续推进
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投资建议：考虑到公司主业化纤、塑胶行业景气度仍有待修复，我们下调2024-2025年盈利预期，并新增2
026年盈利预期，我们预计2024-2026年公司有望实现归母净利润4.17/4.51/5.07亿元，同比+19.5%/8.0%/12.6
%，对应eps为0.36/0.39/0.44元。参考可比公司给予公司25年14xPE，对应目标价5.46元，较当前股价有22.1%
的提升空间，给予“推荐”评级。
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2024-11-08│海利得(002206)业绩同比正增，积极布局PPS长丝等特种高分子材料
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投资建议
我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收60.58/63.77/66.02亿元，同比增长7.74%/5.28%/3.51%；实
现归母净利润3.92/4.29/4.56亿元，同比增长12.37%/9.37%/6.21%，对应EPS分别为0.34/0.37/0.39元，PE为1
3.27/12.13/11.42倍，考虑到公司切入成长性较强的特种高性能纤维领域，且已实现产品落地，我们将公司评
级上调至“增持-A”。
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2024-09-06│海利得(002206)越南工业丝实现盈利，帘子布需求较好，业绩符合预期
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盈利预测与估值：维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润约4.1、4.6、5.3亿元，对应PE约10、9、8
倍，维持“增持”评级。
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2024-09-01│海利得(002206)2024年半年报点评：24H1业绩符合预期，越南基地效益逐步释放
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投资建议：公司是国内涤纶公司丝差异化龙头企业，越南工厂布局具备长期战略优势，反射膜实现新能源
光伏产业布局，未来业绩发展受益下游发展快速增长。我们预计公司2024-2026年将实现归母净利4.36亿元、4
.81亿元和5.21亿元，EPS分别为0.38元、0.41元和0.45元，对应8月30日收盘价的PE分别为10、9和8倍，维持
“推荐”评级。
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2024-07-25│海利得(002206)动态更新：涤纶工业丝景气改善，布局越南出海优势显现
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我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收60.58/63.77/66.02亿元，同比增长7.74%/5.28%/3.51%；实
现归母净利润4.2/4.59/4.87亿元，同比增长20.20%/9.29%/6.21%，对应EPS分别为0.36/0.39/0.42元，PE为10
.13/9.27/8.73倍，维持“增持-B”评级。
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