研报评级☆ ◇002218 拓日新能 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：12家
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2026-11-05│拓日新能(002218)2026年11月5日投资者关系活动主要内容
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近日，润德盈喜私募证券李永佳、长江证券刘祥、中金资本刘弦等投资者来到深圳市拓日新能源科技股份有限公司（
以下简称“公司”）调研。公司董事会秘书龚艳平女士和证券事务代表黄敏俐女士首先就公司的基本情况向调研人员进行
了介绍，内容包括公司的发展历程、产业布局、业务情况和未来主要规划等；接下来的活动主要以调研人员提问，公司回
答的方式展开。
本次调研主要问题汇总如下：
1、结合公司现有规模，公司在光伏玻璃业务方面有何发展安排？
答：公司光伏玻璃产线布局于西北地区，该区域内规模化光伏玻璃生产企业较少；目前国内玻璃结算均按到货价结算
，基于光伏玻璃特性，玻璃成本中运费占比较高，导致玻璃业务的辐射范围是有限的。目前公司光伏玻璃产品主要服务10
00公里以内的组件客户，现有产能已可较好满足区域客户需求。针对当前行业现状，公司后续将结合市场及行业形势灵活
调整玻璃生产安排。现阶段行业玻璃价格已贴近现金成本，但窑炉设备具备连续生产属性、不可随意停窑，公司灵活调整
生产方案，可在保障窑炉使用寿命的基础上，控制生产端亏损幅度。
2、光伏玻璃业务预计什么时候可以迎来拐点？
答：光伏玻璃的应用面比较窄，光伏玻璃业务盈利能力的提升依赖于组件开工率的回升。我们对 2027 年的预期相对
乐观：一方面，海外对华光伏产品的贸易壁垒解除对光伏产品出口释放出良好的信号，比如加拿大组件“双反”实质性终
止、欧盟光伏玻璃“双反”的废止，海外市场有望带来需求增量；另一方面，2027 年组件和玻璃的能耗能效要求开始落
地，不满足能耗要求的光伏企业可能无法继续生产，这对光伏产能出清有着重要意义。在产能减少、需求增长预期下，公
司会积极开拓海外市场，积极把握可能出现的拐点。
3、请问技术迭代对光伏玻璃和组件业务的影响如何？
答：光伏行业技术迭代具备长期价值，但现阶段对组件业务的实际影响相对有限。光伏组件技术路线虽然较多，但短
期可落地的技术迭代带来的成本优势目前看来较弱。组件业务经营表现，更多依托下游需求增长、海外市场拓展，进而推
动国内产能的全球化释放。光伏玻璃领域的技术迭代节奏慢于组件环节，迭代方向主要集中在产品薄型化、向适配钙钛矿
等新型电池的玻璃产品开发等方面，其他更多取决于配方和成本把控。综合来看，现阶段光伏玻璃、组件两项业务盈利的
核心驱动因素可能仍为下游需求增长。
4、公司光伏电站是以集中式为主吗，区域分布情况如何？
答：目前公司所持光伏电站中，以集中式光伏电站为主，主要集中于陕西、青海、新疆等区域。除集中式光伏电站外
，公司也投资建设了分布式电站项目，分布式光伏电站项目主要位于陕西、广东等高耗能企业及园区。5、公司分布式光
伏电站项目业务的开拓计划是什么？
答：公司分布式光伏业务将紧抓工商业绿色用能市场机遇，优先筛选能耗较高、自用消纳比例较优的工商业项目，目
前已有多个项目顺利落地。后续公司将围绕用能规模大、负荷稳定、消纳条件良好的工商业场景持续深耕，结合各地零碳
园区、零碳工厂建设政策机遇，重点向工业园区、制造企业、智算中心等方向延伸；同时发挥全产业链协同优势，以光储
一体化模式推进项目开发，打造标杆示范项目，逐步扩大工商业分布式光伏开发体量并丰富应用场景。
6、公司光伏电站消纳率情况是怎么样的？分区域情况有什么差异？
答：和 2025 年相比，2026 年光伏电站消纳率是有所改善的。关于光伏电站的消纳率，总体来说，通常工业基础相
对薄弱的地区消纳率会偏低一些。除新疆等区域受大型电力输送通道建设、检修等临时停电不可预测因素影响外，其余区
域消纳情况总体良好。
7、公司在新疆的业务布局是怎么样的？
答：新疆是公司未来重点开发的区域之一。当前，公司仍看好海外市场，但发达国家市场竞争较为激烈，而经喀什口
岸辐射的周边国家存在实际需求，所以公司看好该区域市场前景，并将新疆作为面向周边国家市场的重要布局区域。具体
来看，公司在新疆的业务布局主要包括三块：一是储能电站，公司已在新疆取得一个储能电站项目；二是制造业务，公司
在喀什机场旁有土地储备和厂房，公司将盘活原有厂房，用于未来向周边国家出口的制造业务；三是分布式光伏电站，目
前已有储备的规模分布式电站。整体而言，公司拟在新疆形成储能电站、分布式光伏电站和出口制造三类业务协同推进的
布局，并可能根据条件逐步开展。
8、公司应收账款情况如何？
答：公司截至今年三季度末，应收账款金额约为 11 亿元，较去年同期是有所减少的。公司应收账款主要由两部分构
成：绝大部分为光伏电站电费收入中待收的可再生能源发电补贴，其余为产品销售形成的小部分应收账款。可再生能源发
电补贴有一定拨付周期，属于国家财政类资金、具备政府背书，资金来源可靠，回款具备保障；产品销售形成的应收款规
模不大，整体应收款结构比较稳健。
9、请问公司对于参股、战略合作绑定上游供应商及技术合作方持何种态度？后续是否存在相关并购整合计划？
答：公司对通过参股、战略合作等方式与上游供应商、技术合作方建立合作关系持开放态度，但公司一贯坚持审慎原
则，重点选择能够实现优势互补、业务协同的产业伙伴，以服务公司光储产业链布局。产业合作过程中，公司会积极对接
具备协同价值的合作方；例如，公司已在储能领域形成战略合作，旨在共同推进储能产业生态圈等领域的战略合作。如果
后续有看到好的标的，也可考虑并购整合的可能性，但一切情况仍以公司公告为准。
10、公司控股股东相关的纠纷事项现在对公司还有影响么？
答：公司控股股东、实控人此前相关纠纷诉讼，在大股东、公司管理层和监管机构共同推动下已经解决，相关诉讼已
获法院裁定准许撤诉；相关方通过控股股东深圳市奥欣投资发展有限公司股权转让完成家族内部权益调整，工商变更登记
已办理完毕。调整后公司实际控制人为陈五奎先生，李粉莉女士、陈嘉豪先生为一致行动人，三方也已签署《一致行动人
协议》。该事项仅为控股股东层面持股安排变动，此前纠纷曾带来阶段性市场扰动，目前纠纷了结，不会对公司生产经营
造成不利影响。
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参与调研机构：2家
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2026-09-23│拓日新能(002218)2026年9月23日投资者关系活动主要内容
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近日，开源证券的刘小龙先生以及华润元大基金的哈含章先生来到深圳市拓日新能源科技股份有限公司（以下简称“
公司”）调研。公司董事会秘书龚艳平女士和证券事务代表黄敏俐女士首先就公司的基本情况向调研人员进行了介绍，内
容包括公司的发展历程、产业布局、业务情况和未来主要规划等；接下来的活动主要以调研人员提问，公司回答的方式展
开。现将本次调研主要问题汇总如下：
1、公司储能业务目前的开展情况如何？
答：公司的储能业务已由战略规划阶段全面转入落地实施阶段，产线与项目两端同步推进。产能端，公司依托光伏领
域技术、装备和产业经验，快速切入储能系统智能制造领域，西安工业园首期 2GWh储能集成系统生产线已完成试运行，
并正式投入生产运营。项目端，公司凭借自持光伏电站的区位和土地资源优势，成功获批陕西省首批十五个储能项目之一
——“陕西拓日新能源科技有限公司150MW/600MWh 储能项目”。该项目已于 2026 年 7月正式开工，将打造为公司储能
电站示范项目。
2、陕西省储能相关的容量电价政策是怎样的？对公司储能项目有何影响？
答：2026 年 7 月，陕西省发改委印发《关于电网侧独立新型储能容量电价有关事项的通知》。通知明确自 2026 年
8月 1日起，对服务于陕西电网安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，实行清单制管理并给予容量电价，标
准为每年每千瓦 165 元（含税），并按电站满功率连续放电时长与陕西电网全年最长净负荷高峰持续时长（暂定 6小时
）的比值折算，折算比例最高不超过 1，执行期限暂定 3 年。根据陕西省发改委 2026 年 6 月 24 日公示的第一批电网
侧独立储能项目建设清单，全省共 15 个项目纳入清单，公司陕西拓日 150MW/600MWh 储能项目（位于渭南市）位列其中
。公司将积极推进该项目建设，争取按期建成并网，按规定享受容量电价政策。
3、公司储能业务的未来发展方向是什么？
答：未来，公司将持续拓展“光伏+储能”产业布局：专注储能集成系统智能制造；在全国各地尤其是公司地面光伏
项目所在区域拓展网侧独立储能项目；着力开发高耗能、高自用比例工商业分布式及零碳园区项目，推行“光伏+储能”
开发模式，构建多元化盈利体系。
4、当前光伏行业整体情况如何？
答：当前光伏行业仍处于供需调整期，竞争激烈。国内光伏装机不及预期，主产业链价格持续承压，行业整体仍处于
亏损状态。随着能耗能效标准落地，落后产能将加速退出。光储融合等新方向有望逐步打开增量空间，但产能实质性出清
仍需时间，行业盈利修复预计是一个渐进过程。从海外市场环境看，近期加拿大已取消对华光伏组件及层压件“双反”措
施，海外市场空间将迎来改善。
5、公司对光伏电站业务的长期展望是怎么样的？
答：光伏电站是公司核心业务之一，持续贡献稳定现金流与盈利。长期来看，公司对电站业务保持审慎乐观。公司将
顺应电力市场化改革，持续降本增效，聚焦高电价区域，重点拓展工商业分布式及零碳园区项目，以提升电站收益。同时
，自持电站为“光储融合”提供了实际应用场景；公司将以源网荷储一体化为长期方向，推动自产储能产品在自持电站中
先行验证，并逐步提升外部商业化能力。未来，在电力市场化改革持续深化、储能收益机制逐步完善的背景下，光伏电站
若不配置储能，可能难以获得理想回报。公司将综合考虑项目收益率、区域电价、市场机制及技术条件等，对公司自持电
站进行配储。
6、公司业绩什么时候能转正？预计拐点是什么时候？
答：2026 年上半年公司较上年同期实现减亏，是积极信号。陕西储能电站项目今年如期并网后，有望带来新的收入
增量。但业绩能否转正及拐点何时出现，仍取决于行业供需与价格修复、限电改善、储能并网进度等多重因素。
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