价值分析☆ ◇002219 新里程 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 6 0 0 0 0 6
6月内 7 0 0 0 0 7
1年内 11 0 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.20│ 0.05│ 0.01│ 0.04│ 0.07│ 0.10│
│每股净资产(元) │ 0.83│ 0.53│ 0.64│ 0.79│ 0.86│ 0.95│
│净资产收益率% │ -23.92│ 9.03│ 1.40│ 4.91│ 8.49│ 10.66│
│归母净利润(百万元) │ -371.43│ 155.62│ 30.78│ 128.78│ 240.34│ 335.47│
│营业收入(百万元) │ 3016.07│ 3152.73│ 3590.48│ 4074.77│ 4636.06│ 5313.57│
│营业利润(百万元) │ -408.23│ 189.07│ 34.64│ 191.89│ 334.83│ 459.06│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-23 买入 首次 --- 0.04 0.07 0.09 国海证券
2024-10-22 买入 维持 --- 0.04 0.07 0.10 首创证券
2024-10-18 买入 维持 --- 0.04 0.08 0.11 中邮证券
2024-10-17 买入 维持 3.37 0.04 0.07 0.09 国投证券
2024-08-29 买入 首次 --- 0.03 0.07 0.10 中邮证券
2024-08-23 买入 维持 2.04 0.04 0.07 0.09 国投证券
2024-08-07 买入 维持 --- 0.04 0.07 0.10 首创证券
2024-05-17 买入 首次 --- 0.03 0.07 0.10 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-23│新里程(002219)公司点评：并购重庆新里程，控股股东优质医院资产注入拉开序幕
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盈利预测和投资评级：基于审慎性原则，暂不考虑并购影响，预计2024-2026年公司营业收入分别为40.99
亿元、48.91亿元、58.40亿元，分别同比增长14%、19%、19%；归母净利润分别为1.22亿元、2.26亿元、3.16
亿元，分别同比增长298%、85%、40%；PE分别为70倍、38倍、27倍。公司已在全国布局五大区域医疗中心，控
股股东医疗资产注入拉开序幕。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-10-22│新里程(002219)公司简评报告：收购重庆新里程，资产注入预期有望逐步兑现
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盈利预测和估值。我们维持此前盈利预测（暂不考虑重庆新里程并表），预计2024年至2026年公司营业收
入分别为40.06亿元、44.84亿元和50.04亿元，同比增速分别为11.6%、11.9%和11.6%；归母净利润分别为1.43
亿元、2.55亿元和3.50亿元，同比增速分别为362.7%、78.5%和37.5%，以10月21日收盘价计算，对应PE分别为
59.4、33.3和24.2倍，维持“买入”评级。
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2024-10-18│新里程(002219)“银发经济第一股”，内生经营稳健提升，外延资产注入起航
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盈利预测
我们预计2024-2026年公司收入分别为42.88/49.06/58.51亿元，归母净利润分别为1.35/2.63/3.80亿元，
EPS分别为0.04/0.08/0.11元/股，当前收盘价对应PS分别为2.05/1.79/1.50倍，维持“买入”评级。
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2024-10-17│新里程(002219)收购重庆新里程，控股股东资产注入打响“第一枪”
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投资建议：如果不考虑重庆新里程的并表，我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为40.10亿元、43
.99亿元、48.29亿元，归母净利润分别为1.22亿元、2.24亿元、3.00亿元。考虑到股权激励摊销费用影响公司
表观业绩，参考2024年H1，我们假设2024年全年股权激励摊销费用为1.1亿左右，由此推算2024年全年公司经
营性归母净利润约2.3亿元，考虑到随着控股股东优质医疗资产的注入，上市公司将具备较高成长性，如果给
予2024年50倍PE，6个月目标价3.37元，给予买入-A的投资评级。
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2024-08-29│新里程(002219)2024H1医院板块增长稳健，盈利能力持续向上
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盈利预测
我们预计2024-2026年公司收入分别为41.05/48.90/58.38亿元，归母净利润分别为1.15/2.37/3.52亿元，
EPS分别为0.03/0.07/0.10元/股，当前收盘价对应PE分别为51.67/25.05/16.84倍，首次覆盖，给予“买入”
评级。
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2024-08-23│新里程(002219)主营业务平稳，重点关注定增进度
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投资建议：我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为40.10亿元、43.99亿元、48.29亿元，归母净利
润分别为1.22亿元、2.24亿元、3.00亿元。考虑到股权激励摊销费用影响公司表观业绩，参考2024年H1，我们
假设2024年全年股权激励摊销费用为1.1亿左右，由此推算2024年全年公司经营性归母净利润约2.3亿元，考虑
到公司内生+外延具备较高成长性，如果给予2024年30倍PE，6个月目标价2.04元，给予买入-A的投资评级。
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2024-08-07│新里程(002219)公司简评报告：医疗服务板块稳健发展，回购彰显发展信心
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盈利预测和估值。根据公司各业务板块经营情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024年至2026年公司营
业收入分别为40.06亿元、44.84亿元和50.04亿元，同比增速分别为11.6%、11.9%和11.6%；归母净利润分别为
1.43亿元、2.55亿元和3.50亿元，同比增速分别为362.7%、78.5%和37.5%，以8月6日收盘价计算，对应PE分别
为53.7、30.1和21.9倍，维持“买入”评级。
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2024-05-17│新里程(002219)综合医疗集团领跑者，资产注入节奏明确
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投资建议：给予“买入”评级
公司以“1+N”模式在医疗资源不足的区域打造区域医疗服务中心，体内资产质量优质，体外资产储备丰
富，医药工业板块稳定增长。我们预计2024~2026年将实现营业收入40.98/48.48/54.79亿元，同比+14.1%/18.
3%/13.0%；将实现归母净利润1.17/2.56/3.34亿元，同比+280.4%/118.5%/30.5%；首次覆盖，给予“买入”评
级。
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