价值分析☆ ◇002221 东华能源 更新日期：2024-06-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-06-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.69│ 0.03│ 0.10│ 0.18│ 0.33│ 0.66│
│每股净资产(元) │ 6.74│ 6.56│ 6.76│ 6.95│ 7.28│ 7.93│
│净资产收益率% │ 10.26│ 0.41│ 1.41│ 2.63│ 4.55│ 8.25│
│归母净利润(百万元) │ 1139.94│ 42.51│ 150.52│ 286.00│ 520.50│ 1033.50│
│营业收入(百万元) │ 26367.07│ 29199.00│ 27123.10│ 28915.00│ 30435.00│ 33818.00│
│营业利润(百万元) │ 1553.20│ -32.47│ 227.35│ 380.50│ 696.50│ 1388.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-06-03 增持 维持 13.19 0.18 0.32 0.67 海通证券
2024-04-22 买入 维持 --- 0.18 0.34 0.64 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-06-03│东华能源(002221)公司公告点评：万吨级碳纤维项目正式开工，首条线预计25年上半年投产运
│行
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盈利预测与投资评级
我们预计东华能源2024 2026年归母净利润分别为2.81亿元、5.11亿元和10.75亿元，EPS分别为0.18、
0.32、0.67元，2024年BPS为6.94元。参照可比公司估值水平，给予其2023年1.8-1.9倍PB，对应合理价值区间
为12.49-13.19元，对应PE为69-73倍,维持“优于大市”评级。
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2024-04-22│东华能源(002221)2023年年报点评：丙烷价格回落23年业绩显著改善，茂名项目稳步推进
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盈利预测、估值与评级：PDH、烯烃景气底部，公司盈利能力下滑，因此我们下调公司24-25年盈利预测，
新增26年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.91（下调69%）/5.40（下调57%）/10.11亿元，
折合EPS分别为0.18/0.34/0.64元，公司茂名项目稳步推进，持续巩固PDH龙头地位，同时积极布局氢能等新能
源领域，未来发展可期，因此我们维持“买入”评级。
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