研报评级☆ ◇002229 鸿博股份 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-28│鸿博股份(002229)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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本文中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。公司
于 2026年4月 28日与投资者交流主要内容如下：
1、公司一季度业绩下滑的原因？
答：尊敬的投资者，您好！受上年同期部分大额算力项目一次性确认收入影响，同时，一季度公司主动优化部分印刷
业务结构，整合优势资源，导致一季度业绩同比下滑。目前公司生产经营稳步推进中，公司未来将持续坚定“AI算力业务
+安全印务”战略布局，拓展业务规模。
2、英博数科现目前聚焦产学研方向，积极与各大高校合作。在目前算力紧缺的情况下，公司对聚焦产学研方向与营
收规模与利润之间如何进行平衡？
答：尊敬的投资者，您好！（1）公司整体业务采用企业市场为主、产学研科教市场为辅的双轨布局，并非单一聚焦
高校赛道。一方面，商业化企业客户是支撑公司营收规模与利润的核心基本盘；另一方面，高校及科研院所是人工智能、
大模型、前沿算力研发的核心孵化载体，大量优质科创企业、AI 创业团队均源自高校科研体系，深耕产学研合作，既能
夯实优质算力基本盘，也能提前挖掘高潜力优质客户，形成长期业务转化与客户储备，为公司中长期增长蓄力。
（2）针对科教领域客户，公司结合算力普惠发展导向与行业合理商业化逻辑，制定差异化定价体系。虽对教育科研
用户给予合理优惠政策、单笔订单体量相对偏小，但该类客户需求具备持续性强、复购稳定、需求刚性的特点；同时公有
云弹性算力模式，可有效补齐高校自建算力不足的缺口，形成稳定常态化业务收入，实现合理商业化落地。
（3）高校科研场景具备前沿性、多样性、高迭代性的算力需求特征，持续旺盛的科研算力诉求，能够反向驱动公司
智算中心算力架构优化、硬件资源调度升级与公有云产品持续迭代，助力公司打磨更适配 AI训练、科研仿真等场景的算
力服务能力，提升整体产品竞争力与技术壁垒，间接赋能主营业务盈利水平提升。
（4）依托国家“人工智能+”战略部署，“人工智能+科学技术”已成为重点发展方向，政策端持续加码科研算力、
产学研融合发展。公司深耕产学研赛道，是顺应行业政策与产业趋势的长远布局，短期平衡营收利润结构，长期把握科研
算力刚需红利，打开第二增长曲线，实现业务稳健可持续发展。感谢您的关注！
3、公司 AI算力业务的主要方向？
答：尊敬的投资者，您好！公司目前算力业务主要通过自研的AI算力和大模型应用服务平台“英博云”，提供高性能
GPU 算力云服务、大模型应用服务、算力资源纳管解决方案以及智算中心解决方案四个核心部分，致力于为企业、开发
者和国内大规模 AI算力需求方提供高效益、多样化的 GPU智算服务。算力业务是公司重要的战略发展方向。
4、公司 2025 年度营业收入增长，但仍亏损、现金流下滑的原因是？
答：尊敬的投资者您好！2025 年度公司在实施产业结构优化等方面投入有所增加，同时，综合资产减值与公允价值
下滑等非现金损失，最终导致公司亏损。此外，虽然 2025年度营收翻倍，但因预收货款与收入确认存在时间差，因此现
金呈净流出状态。
5、公司算力租赁业务目前的在手订单情况如何？和存量大客户，如MiniMax等的合作是否仍在顺利开展？
答：目前公司 AI算力业务稳步推进中，公司与众多国内优质客户保持着良好的合作关系。目前公司与MiniMax 未开
展合作。算力业务是公司重要的战略发展方向，由于信息披露规范要求，具体的订单以及订单金额等信息，还需以公司披
露的公告为准。
6、公司与北京乾五仲裁案件的进展？
答：尊敬的投资者，您好！相关案件尚在执行过程中，公司将积极推动案件的执行程序，切实维护公司和股东的利益
。该仲裁事项后续进展和执行情况尚存在不确定性，公司将持续关注案件进展情况，并依据相关法律法规及时履行信息披
露义务。
7、公司总经理聘任的进展？如何维护核心团队稳定？
答：尊敬的投资者您好！在团队稳定性方面，公司已建立长效激励与约束机制并通过优化薪酬考核体系强化人才留存
。关于总经理聘任事宜，公司将严格遵循《公司章程》规定的选聘程序，结合战略发展需求适时推进。公司将严格依照法
律法规要求，履行信息披露义务。
8、公司前期审计意见非标的消除进展？
答：尊敬的投资者，您好！针对公司 2024年度审计意见非标事项，公司已通过相关措施完成系统性整改；2025年财
务报告审计意见为标准无保留意见，内部控制审计报告亦为标准无保留意见，公司相关收入确认及内控缺陷已得到有效解
决。
9、鸿博昊天停产后转型的进展
答：尊敬的投资者，您好！鸿博昊天所从事的书刊印刷业务并非公司核心盈利板块，且近年来处于持续亏损状态，本
次鸿博昊天停产转型有利于公司优化业务结构、盘活资产，提升公司盈利能力，不会对公司在核心业务领域的正常经营与
布局以及持续经营能力造成重大不利影响。未来，鸿博昊天有望通过盘活现有优质资产，助力公司发展，相关转型工作持
续推进中。后续如有达成信息披露标准的事项，公司将第一时间履行信息披露义务。
10、公司还有彩票印刷业务吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司多年以来深耕彩票全产业链，覆盖福彩、体彩两大发行机构，业务贯通上游彩种研发
、中游印制、下游营销服务全环节，凭借定制化解决方案与优质服务，持续提升客户黏性与产品附加值。
11、公司算力订单的结算模式？今年有扩张算力的计划吗？
答：尊敬的投资者，您好！AI算力业务是公司重要战略方向，公司将持续投入。关于公司算力规模及订单结算方式，
公司算力业务采用市场化运营模式，结算方式根据实际项目安排，具体以商务合同约定为准。2026 年算力业务规划方面
，公司将持续关注行业动态与市场需求，审慎推进算力资源拓展。
12、请问目前英博数科算力资源 GPU主要是哪些型号设备？
答：尊敬的投资者，您好！公司根据算力项目的实际需求进行设备采购，目前公司运营的算力资源包含市场主流型号
，能够高效支撑包括大模型训练与推理在内的各类人工智能算力需求。公司算力资源的配置与采购，始终坚持以客户需求
为导向，并紧密结合人工智能行业的技术发展趋势与供应链情况。
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