价值分析☆ ◇002240 盛新锂能 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.98│ 6.09│ 0.76│ 1.08│ 1.34│ 1.76│
│每股净资产(元) │ 5.89│ 13.96│ 14.07│ 15.04│ 16.25│ 17.83│
│净资产收益率% │ 16.69│ 43.63│ 5.42│ 7.13│ 8.13│ 9.83│
│归母净利润(百万元) │ 850.65│ 5552.46│ 702.24│ 993.67│ 1231.28│ 1622.42│
│营业收入(百万元) │ 2934.27│ 12039.23│ 7951.14│ 7530.12│ 9313.38│ 11437.60│
│营业利润(百万元) │ 1107.38│ 6754.70│ 747.88│ 1346.08│ 1530.50│ 2106.76│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-15 增持 首次 --- 0.74 0.81 1.55 东北证券
2024-04-02 增持 维持 35.7 1.19 1.68 1.80 国投证券
2024-04-01 买入 维持 --- 0.78 0.94 1.20 东吴证券
2024-03-31 未知 未知 --- 1.23 1.70 2.58 光大证券
2024-03-29 买入 维持 26.2 1.46 1.55 1.67 广发证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-15│盛新锂能(002240)2023年报点评：短期业绩承压，萨比星顺利投产加强资源优势
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盈利预测与估值：预计公司2024-2026年实现归母净利润6.86、7.44、14.25亿元，考虑到公司资源自给率
持续提升强化成本优势，首次覆盖并给予“增持”评级。
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2024-04-02│盛新锂能(002240)锂盐业绩承压，资源保障稳步增强
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投资建议：
假设碳酸锂2024-2026年维持12万元/吨，预计公司2024-2026年营业收入分别为63.11、97.41、101.70亿
元，预计净利润10.95、15.51、16.62亿元，对应EPS分别为1.19、1.68、1.80元/股，目前股价对应PE为17.1
、12.1、11.3倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价调整为35.7元/股。
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2024-04-01│盛新锂能(002240)2023年年报点评：锂价下跌盈利承压，资源端稳步推进
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盈利预测与投资评级：考虑23年年底锂精矿库存在24年转化成碳酸锂销售，自有矿比例提升，我们上调20
24-2025年盈利预测，我们预计2024-2026年公司归母净利润7.2/8.7/11.1亿元（原预期24-25年为4.7/6.1亿元
），同增2%/21%/28%，对应24-26年26x/22x/17xPE，维持“买入”评级。
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2024-03-31│盛新锂能(002240)2023年报点评：资产减值损失创上市以来新高，木绒矿将贡献后续资源增量
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盈利预测与估值：考虑锂价下行，我们下调盈利预测，预计2024-2025年公司归母净利润分别为11.3/15.7
亿元，分别下调46.4%/43.3%，新增2026年预测公司归母净利润为23.8亿元，对应2024-2026年PE为16X/11X/7X
，建议关注。
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2024-03-29│盛新锂能(002240)Q4归母净利-4亿元，锂价趋稳业绩或改善
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盈利预测与投资建议
预计公司24-26年EPS分别为1.46/1.55/1.67元/股，对应最新收盘价的PE分别为13.2/12.4/11.5倍。行业
处于底部位置，公司：1.自产锂成本优势；2.冶炼端盈利将改善；3.拥有亚洲规模最大的硬岩型单体锂矿木绒
矿山48.06%股权，该矿在办理探转采相关手续，具有一定成长性，我们认为给予公司24年18倍PE估值较为合理
，对应公司合理价值为26.20元/股，维持公司“买入”评级。
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