研报评级☆ ◇002243 力合科创 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-02-27│力合科创(002243)2026年2月27日投资者关系活动主要内容
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1、公司的投资策略是什么？
答：公司投资孵化业务以科技成果转化项目投资为核心，坚持“投早、投小、投硬科技”策略，为科技企业提供资金
支持。投资孵化业务聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域产业，投资阶段以天使
期、初创期、成长期为重点，并进一步向概念验证、中试等科技产业链最前端延伸覆盖，涵盖科技企业发展全生命周期。
2、公司投资项目产生的收益是如何体现在业绩中的？
答：公司严格遵循《企业会计准则》的规定，对被投企业进行分类核算：一是纳入长期股权投资并按权益法核算的企
业，其经营业绩按持股比例计入公司当期投资收益；二是划分为以公允价值计量的其他非流动金融资产，其公允价值变动
计入公司当期公允价值变动损益。
3、目前，先进制造与新一代信息技术行业备受关注，尤其是人工智能与具身智能领域，公司在这些领域是否有布局
答：2025 年，公司在人工智能、具身智能等领域已投资孵化了基本半导体、津渡生科、生境科技、零次方机器人、
迈特芯等一系列优质企业，布局覆盖碳化硅器件、医疗诊断大模型、空间 AI 生成、具身智能机器人、端侧具身智能芯片
等多个细分赛道。
4、公司做科技成果转化，与高校、科研院所等机构有哪些合作？
答：2025 年，公司持续与清华大学深圳国际研究生院、香港科技大学（广州）、南方科技大学、哈尔滨工业大学（
深圳）、北京理工大学、西安交通大学、华中科技大学等多所高校保持紧密互动，拓宽高质量项目来源；并转化了来自北
京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）和西安交通大学等院所的科技成果，挖掘了包括智能探测与控制微系统、智能技术
驱动零部件制造、低温等离子体装置在内的多个早期优质项目。
5、公司坚持“投早、投小、投硬科技”，如何保障自己的投资成功率？
答：公司的核心优势在于具备优质科技创新资源的聚集、挖掘与孵化能力。首先，公司拥有广泛的科技成果来源，能
够筛选出同领域内更具潜力的创新技术进行转化；其次，公司与创始团队建立深度互信，不仅提供资金，更通过长期体系
化的赋能，包括资源对接、融资支持、大客户拓展、商业辅导等，系统性降低科技企业的创业风险，提升其创业成功概率
。
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参与调研机构：5家
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2025-12-15│力合科创(002243)2025年12月15日投资者关系活动主要内容
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1、公司是否在人工智能、具身智能领域有所布局？
答：公司在人工智能、具身智能等领域已投资孵化了基本半导体、津渡生科、生境科技、零次方机器人、迈特芯等一
系列优质企业，布局覆盖碳化硅器件、医疗诊断大模型、空间AI 生成、具身智能机器人、端侧具身智能芯片等多个细分
赛道。
2、公司在商业航天、低空经济等未来产业领域有何布局
答：公司在商业航天、低空经济等领域投资孵化了中科星睿科技（北京）有限公司、广州程星通信科技有限公司、合
肥览翌航空科技有限公司等代表性企业。中科星睿是一家提供卫星系统设计运营、对地观测大数据及行业智能应用的商业
遥感公司；程星通信致力于微波毫米波核心前端技术研发设备生产，并为客户提供卫星通信系统的整体解决方案；览翌航
空致力于电动垂直起落飞行器的研制，以客运级eVTOL 技术研发、设计、制造、MRO 为核心业务，其主要产品包括客运 e
VTOL 及中型电动物流无人机等。
3、公司长期坚持“投早投小投硬”，请问公司拥有哪些独特优势为早期项目赋能，提升孵化成功率？
答：公司的核心优势在于具备优质科技创新资源的聚集、挖掘与孵化能力。首先，公司拥有广泛的科技成果来源，能
够筛选出同领域内更具潜力的创新技术进行转化；其次，公司与创始团队建立深度互信，不仅提供资金，更通过长期体系
化的赋能，包括资源对接、融资支持、大客户拓展、商业辅导等，系统性降低科技企业的创业风险，提升其创业成功概率
。
4、请问公司如何筛选优质项目？
答：公司依托深圳清华大学研究院，在合作研究、技术引进成果转化及园区运营等方面积累了深厚经验，形成了显著
的科技资源聚集优势。另外，我们打造了一支具备“产业+金融”复合背景的专业团队，聚焦于新一代信息技术、智能制
造等“硬科技”产业。在项目筛选时，综合考量技术、团队财务、法律及产业等多个关键维度，以确保决策的科学性与前
瞻性，形成了“有创新资源，懂前沿科技，会转化成果可赋能企业，能培育产业”的独特优势。
5、请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
答：公司未来将持续深化产学研融合，构建要素聚合、价值共创的创新共同体，巩固核心优势；聚焦新质生产力，积
极探索产业培育新路径；推动已投优质项目的退出，为公司的可持续发展注入持久动能。
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│力合科创(002243)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、公司主营业务究竟是什么？
答：尊敬的投资者，您好！公司坚持“科技创新服务+战略性新兴产业”的发展模式。在科技创新服务方面，以成果
转化项目投资为核心，注重产业应用导向，持续投资孵化科技领军企业；在战略性新兴产业方面，公司聚焦新材料、新能
源及数字经济等领域，依托现有项目资源并结合市场化拓展，积极推动并购与产业整合，打造控股型高科技子企业。两种
业务模式相互协同、互融互促，共同支撑公司实现创新驱动的高质量发展。感谢您的关注！
2、1/重组以来，公司唯一收购的力合云记，目前运营怎么样了？年初答复业务调整中，现状如何。并想了解该公司
的财务状况，作为异地股东，应通过何方式深入了解。2/现公司库存中，涉及的房产开发业务（园区房产），请披露各地
明细
答：尊敬的投资者，您好！鉴于力合云记客户场景变化较大，公司正在持续积极调整。公司已经在定期报告中披露主
要业务的财务状况，您可以查阅定期报告获取更多详情。感谢您的关注。
3、徐总好！到 9 月底公司账面存货还有 45 亿，这些存货占用了公司大部份资金，其是否主要为园区房产？下一步
公司主要采取什么措施来尽快盘活这些资产，以提高资金使用效率？以及后续如何加大并购力度来收购好的标的？
答：尊敬的投资者，您好！公司园区将以产业科技创新服务为抓手，逐步聚集产业链上企业，促进公司产业园区销售
；同时，公司持续以产业需求牵引科技成果转化提高科技成果转化与产业化的成功率，提升公司投资孵化收益。公司未来
将持续在已投资孵化的优质项目中筛选并购标的，同时积极在市场中寻找符合公司发展战略的投资标的，实现公司的创新
驱动高质量发展。感谢您的关注。
4、请问贺总，今年公司共新增了多少个投资项目？主要分布在哪些赛道？投资决策的核心考量因素是什么？
答：尊敬的投资者，您好！公司全年的投资情况将会在2025 年年度报告中披露。截至上半年，公司完成投资交割项
目 11 个，投资领域聚焦新能源新材料、新一代信息技术、生物医疗、先进制造等行业。公司始终基于产业协同与战略价
值审慎评估投资标的，不同阶段适配不同资本路径，持续强化动态评估机制，持续筛选潜在标的灵活平衡孵化培育与资本
整合。感谢您的关注。
5、今年进入冲刺阶段了，请问公司四季度及明年的战略重点是什么？
答：尊敬的投资者，您好！敬请关注公司发布的定期报告。感谢您的关注。
6、请问董事长，贵公司在人工智能和机器人方面有那些自己控股的子公司，而不是参股的。他们现在是否有订单还
是在孵化阶段；如果没有，贵公司规划是否以兼并重组的方式，培育自己的产业体系；还是继续以孵化方式，培育自己的
产业体系。谢谢
答：尊敬的投资者，您好！公司长期坚持“孵化+并购”并举的策略。对于初创或早期阶段的项目，公司以孵化方式
进行耐心培育和长期赋能，对发展成熟、培育较好的项目，公司会择机并购，完善产业布局。感谢您的关注。
7、贵司采取什么措施进行市值管理
答：尊敬的投资者，您好！公司坚持长期价值理念，始终以提升公司资产质量与核心竞争力作为市值管理核心，公司
管理层高度重视市值管理与股东回报，近年来通过合理提高分红比例、股东积极增持、投资者关系管理等方式依法依规提
振投资者信心。公司未来将持续深化与资本市场的沟通，增进市场对公司的理解与认同，紧密关注政策动向，并将严格按
照法律法规履行信息披露义务。感谢您的关注。
8、请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢
答：尊敬的投资者，您好！公司持续深化产学研融合机制，着力构建要素聚合、价值共创的创新共同体。面向未来，
公司聚焦新质生产力，积极探索产业培育新路径为高质量发展注入持久动能。感谢您的关注。
9、市场上有富勒烯化妆品在售，请问贵公司是否考虑生产富勒烯化妆品？
答：尊敬的投资者，您好！公司富勒烯项目目前没有产业化规划。感谢您的关注。
10、今年，深智城与深投控成为公司股东，半年多来，有否实质性项目注入？另，在同业竞争的问题上，公司如何与
两股东规避与协调
答：尊敬的投资者，您好！公司已在 2025 年 4 月 23 日公告的《深圳市力合科创股份有限公司收购报告书》中对
您所述事项进行了披露，上述报告书中披露了深投控出具的《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺避免与上市公司及下属
公司形成同业竞争或潜在同业竞争，以确保上市公司及上市公司其他股东利益不受损害，您也可以查阅上述报告书获知更
多详情。感谢您的关注。
11、请问公司当前负债情况如何
答：尊敬的投资者，感谢您的关注！公司 2025 年第三季度末资产负债率为 50.01%，资产负债结构合理，详细负债
情况请您关注公司第三季度报告。
12、在人工智能、具身智能等领域，公司有哪些布局？
答：尊敬的投资者，您好。公司在人工智能、具身智能领域投资了津渡生科、生境科技、乐谱兰斯、零次方机器人、
中科第五纪等企业，涵盖医疗诊断大模型、空间AI 生成、智能技术驱动工业零部件设计、具身智能机器人、具身物理底
座通用大脑等细分赛道，感谢您的关注
13、董秘你好，截至 11 月 10 日的股东人数是多少？
答：尊敬的投资者，您好！公司已在定期报告中披露对应时点的股东人数。如您想了解其他时点的股东人数，您可以
持本人有效身份证件及持股证明到公司注册地，公司核实股东身份后将为您查询股东信息。感谢您的关注。
14、上半年公司与高校、科研院所的产学研合作有新进展吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司持续与清华大学深圳国际研究生院、香港科技大学（广州）、南方科技大学、哈尔滨
工业大学（深圳）、北京理工大学、西安交通大学华中科技大学等多所高校保持紧密互动，拓宽高质量项目来源；年初至
今，公司转化了来自北京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）和西安交通大学等院所的科技成果，挖掘了包括智能探测与
控制微系统、智能技术驱动零部件制造、低温等离子体装置在内的多个早期优质项目。感谢您的关注 。
15、力合科创值得长期持有吗
答：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注。
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参与调研机构：1家
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2025-11-19│力合科创(002243)2025年11月19日投资者关系活动主要内容
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1、近日，国家多部委联合发布了《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》引导优质
资本进入科技创新领域，以支持国家实现高水平科技自立自强，公司在科技创新投资领域的优势体现在什么地方？
答：公司在科技创新服务的过程中形成了“有创新资源,懂前沿科技,会转化成果,可赋能企业,能培育产业”的独特优
势。公司依托与深圳清华大学研究院共建的独特创新生态体系，形成了覆盖科技企业全生命周期的赋能能力。同时，公司
深化与重点高等院校、科研院所、新型研发机构的战略合作,解决了科技成果转化的源头机制问题；公司还积极参与高校
科研成果概念验证环节,挖掘早期科技项目,为其提供资金、科技成果产业化方向建议和指引,帮助企业跨过“死亡谷”，
提升科技成果转化落地效率,打通科技成果转化全过程生态链。
2、公司采取了哪些具体措施来推动科技成果转化
答：公司科技成果转化以产业实际应用为导向，系统推动科技成果转化。一方面深入挖掘并研判产业端的具体需求；
另一方面广泛了解科研创新团队的科技成果及其成熟度情况，对产业端和创新端信息进行精准的供需对接,并对成果转化
项目提供场地、资金、市场、培训、咨询、创赛等一站式孵化服务，通过培训科技企业团队使其快速成长、与大型企业合
作满足其转型升级发展需要、与区域政府合作形成多地发展的科创生态环境、举办大型科技赛事挖掘优质科技成果和创新
企业资源等方式，为创新团队及企业提供全生命周期支持，助力高校、科研院所及科技工作者的成果实现产业应用。
3、公司新增了哪些重点投资项目？主要是哪些行业和领域的？
答：年初至今，公司继续聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域进行硬科技投
资，目前已投资包括中科第五纪、生境科技、乐谱兰斯等企业，涵盖具身物理底座通用大脑、智能技术驱动家装设计、智
能技术驱动工业零部件设计等领域
4、公司做科技成果转化，与高校、科研院所等机构有哪些合作？
答：公司持续与清华大学深圳国际研究生院、香港科技大学（广州）、南方科技大学、哈尔滨工业大学（深圳）北京
理工大学、西安交通大学等多所高校保持紧密互动，以拓宽高质量项目来源；年初至今，公司转化了来自北京理工大学、
哈尔滨工业大学（深圳）和西安交通大学等院所的科技成果，挖掘了包括智能探测与控制微系统、智能技术驱动零部件制
造、低温等离子体装置在内的多个早期优质项目。
5.深圳近期持续出台多项利好政策，在此背景下，公司有哪些相应的规划与布局？
答：公司积极融入科技创新生态体系建设，系统性深化与科研院所、产业龙头及政府平台的战略协同，构建覆盖“概
念验证-中试孵化-产业加速”的全链条服务体系助力科技成果与产业场景的深度融合，重点培育具有核心技术壁垒的硬科
技企业集群，以创新生态赋能新质生产力培育。
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