价值分析☆ ◇002245 蔚蓝锂芯 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 3 2 0 0 0 5
2月内 3 2 0 0 0 5
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 3 2 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.65│ 0.33│ 0.12│ 0.33│ 0.41│ 0.50│
│每股净资产(元) │ 3.44│ 5.51│ 5.60│ 5.92│ 6.31│ 6.78│
│净资产收益率% │ 18.78│ 5.96│ 2.18│ 5.47│ 6.39│ 7.29│
│归母净利润(百万元) │ 670.12│ 378.34│ 140.82│ 375.50│ 471.20│ 580.22│
│营业收入(百万元) │ 6680.49│ 6285.12│ 5221.86│ 6371.60│ 7470.40│ 8420.60│
│营业利润(百万元) │ 829.43│ 447.42│ 173.11│ 483.60│ 600.60│ 737.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-21 买入 维持 --- 0.29 0.35 0.41 东吴证券
2024-04-13 买入 维持 --- 0.38 0.49 0.61 浙商证券
2024-04-09 增持 首次 10.47 0.35 0.40 0.49 海通证券
2024-04-08 增持 维持 --- 0.33 0.46 0.60 中邮证券
2024-04-03 买入 维持 --- 0.28 0.35 0.40 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-21│蔚蓝锂芯(002245)2024年一季报点评：业绩基本符合预期，单颗盈利持续恢复
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盈利预测与投资评级：我们基本维持对公司24-26年归母净利润3.3/4.0/4.7亿元的预测（此前预测3.3/4.
0/4.6亿元），同比+134%/+23%/+17%，对应PE为28x/23x/20x，维持“买入”评级。
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2024-04-13│蔚蓝锂芯(002245)2023年年报点评：锂电板块反转，积极布局eVTOL等新兴领域
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盈利预测与估值
下调盈利预测，维持“买入”评级。公司是圆柱锂电芯的优质供应商，工具电芯需求不断恢复，积极布局
新兴场景。考虑到行业竞争加剧等，我们谨慎下调公司2024-2025年归母净利润分别至4.37亿和5.67亿元(下调
前分别为6.24和8.36亿元)，新增2026年预测为7.04亿元，对应EPS分别为0.38、0.49、0.61元，对应PE分别为
22、17、13倍，维持“买入”评级。
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2024-04-09│蔚蓝锂芯(002245)公司研究报告：23年公司业绩承压，24年需求复苏带动公司利润回暖
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盈利预测与估值：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.02亿元、4.56亿元、5.67亿元。随着下
游去库，我们预计公司锂电池需求将逐渐恢复，锂电池板块业绩将有较大提升。参考可比公司估值情况，我们
给予公司2024年25-30倍PE，对应合理价值区间为8.72-10.47元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
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2024-04-08│蔚蓝锂芯(002245)需求复苏进行时，eVTOL等新应用积极开拓
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年营业收入64.18/77.23/82.37亿元，同比增长22.91%/20.33%/6.66%；预计归母
净利润3.82/5.31/6.93亿元，同比增长171.58%/38.95%/30.39%；对应PE分别为25.39/18.28/14.02倍，给予“
增持”评级。
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2024-04-03│蔚蓝锂芯(002245)2023年年报点评：业绩基本符合市场预期，积极布局eVTOL等新兴领域
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盈利预测与投资评级：考虑到行业需求不及预期，我们下修24-25年归母净利至3.3/4.0亿元（原预测3.5/
4.2亿元），同比+132%/+22%，26年归母净利预期4.6亿元，同比+17%，24-26年对应PE为31x/26x/22x，维持“
买入”评级。
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