价值分析☆ ◇002258 利尔化学 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 7 5 0 0 0 12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 2.04│ 2.26│ 0.75│ 0.43│ 0.59│ 0.79│
│每股净资产(元) │ 9.09│ 9.08│ 9.36│ 9.79│ 10.38│ 11.16│
│净资产收益率% │ 21.55│ 24.93│ 8.06│ 4.33│ 5.61│ 6.95│
│归母净利润(百万元) │ 1072.39│ 1812.48│ 603.89│ 317.50│ 515.00│ 629.00│
│营业收入(百万元) │ 6494.25│ 10136.14│ 7850.61│ 6626.67│ 7438.67│ 8484.67│
│营业利润(百万元) │ 1368.15│ 2428.33│ 881.30│ 523.33│ 690.33│ 895.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 增持 维持 --- 0.24 0.40 0.55 光大证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.33 0.51 0.76 东兴证券
2024-09-01 增持 维持 9 --- --- --- 中金公司
2024-06-28 买入 维持 --- 0.72 0.85 1.05 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│利尔化学(002258)2024年三季报点评：草铵膦价格下跌24Q3业绩承压，积极推进精草铵膦产能
│建设
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盈利预测、估值与评级：草铵膦价格持续下跌，24年前三季度公司业绩承压。由于草铵膦价格仍处低位，
我们下调24-26年的盈利预测，预计公司24-26年的归母净利润分别为1.90（下调74.0%）/3.24（下调60.5%）/
4.37（下调53.8%）亿元。公司后续将持续扩充精草铵膦等产能，进一步夯实生产经营实力，我们维持公司“
增持”评级。
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2024-09-02│利尔化学(002258_SZ)：产品景气低迷，短期业绩承压
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公司盈利预测及投资评级：我们看好公司作为国内草铵膦龙头企业，产品规模持续扩大，待后续农药行业
景气回升后，公司的盈利水平有望得到改善。基于公司2024年中报，我们相应调整公司2024~2026年盈利预测
。我们预测公司2024~2026年净利润分别为2.64、4.08和6.12亿元，对应EPS分别为0.33、0.51和0.76元，当前
股价对应P/E值分别为22、14和9倍。维持“强烈推荐”评级。
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2024-09-01│利尔化学(002258)草铵膦景气低迷，1H24业绩承压
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由于草铵膦行业竞争加剧且短期难有复苏，我们下调2024/25年净利润67.6%/15.4%至2.40/6.46亿元。当
前股价对应2024/2025年24x/9xP/E。维持跑赢行业评级，综合考虑盈利预测下调及公司当前估值底部（2024年
P/B~0.7x），我们下调目标价25%至9.00元，对应2024/2025年30x/11xP/E，较当前股价有26%的上行空间。
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2024-06-28│利尔化学(002258)草铵膦价格底部区间，新项目有序推进成长可期
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由于公司主营产品草铵膦价格持续下跌，我们下调2024-2025年全年盈利预测，预计2024-2026年公司分别
实现归母净利润5.76、6.82、8.38亿元（原预测为9.85、11.87亿元），同比分别增长-4.6%、18.4%、22.9%，
当前股价对应PE分别为11X、9X、8X倍。维持“买入”评级。
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